基于因子分析的我國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力

耿 杰，徐靜珍

(河北聯(lián)合大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，河北 唐山 063000)

現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支撐，而商業(yè)銀行作為金融業(yè)的核心，其金融地位是不可動(dòng)搖的，它是經(jīng)濟(jì)中最為重要的金融機(jī)構(gòu)之一。而且隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和全球經(jīng)濟(jì)的一體化，商業(yè)銀行發(fā)展呈現(xiàn)出多元化的態(tài)勢(shì)。英國(guó)《銀行家》雜志“全球1000 家銀行排名”是全球銀行業(yè)最為看重的權(quán)威媒體排名，被視為評(píng)估世界銀行業(yè)和各家銀行綜合實(shí)力的權(quán)威標(biāo)尺，是體現(xiàn)全球各國(guó)銀行業(yè)發(fā)展變化的晴雨表。在2012年的榜單中，工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行的一級(jí)資本全球排名分別為第3、第6、第9、第10 和第30名，穩(wěn)居中資銀行前五位。

在全球金融危機(jī)尚未結(jié)束，特別是在歐債危機(jī)愈演愈烈的背景下，全球銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局繼續(xù)演變，各國(guó)呈現(xiàn)新特征令人關(guān)注。特別是在近幾年，中國(guó)商業(yè)銀行的改革和發(fā)展一直引起社會(huì)各界的激烈爭(zhēng)論和強(qiáng)烈關(guān)注，在金融業(yè)全面開放的背景下，如何適應(yīng)世界性的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)潮流及外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)帶來的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，關(guān)乎著國(guó)家金融安全和重要戰(zhàn)略布局。

在這樣的經(jīng)濟(jì)背景下，本文根據(jù)最新《銀行家》公布的商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)情況排名選取了有突出表現(xiàn)的14 家商業(yè)銀行作為研究對(duì)象，研究方法則是運(yùn)用多元統(tǒng)計(jì)分析中的因子分析方法進(jìn)行實(shí)證研究，運(yùn)用SPSS Statistics 17．0 得出較科學(xué)、可靠的實(shí)證結(jié)果。依據(jù)實(shí)證得出的各公因子得分及排名和綜合得分及排名，有針對(duì)性地對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的具體情況進(jìn)行了分析。

一、樣本和指標(biāo)的選取

本文選取我國(guó)14 家主要商業(yè)銀行為研究對(duì)象，分別是:工商銀行，建設(shè)銀行，農(nóng)業(yè)銀行，中國(guó)銀行，交通銀行，招商銀行，光大銀行，華夏銀行，上海浦發(fā)銀行，興業(yè)銀行，民生銀行，平安銀行，中信銀行和廣東發(fā)展銀行。指標(biāo)體系涵蓋了較有代表性的10 個(gè)指標(biāo)，分別是:xl =資產(chǎn)總額，x2 =負(fù)債總額，x3 =凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，x4 =不良貸款率，x5 =撥備覆蓋率，x6=核心資本充足率，x7 =資本充足率，x8 =成本收入比，x9 =加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率，x10 =存貸款比率。為獲取大量數(shù)據(jù)，這里采用各商業(yè)銀行2012年度報(bào)告中的各項(xiàng)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，全部數(shù)據(jù)來自各銀行網(wǎng)站上公布的年報(bào)和《中國(guó)金融年鑒》，其中部分?jǐn)?shù)據(jù)通過Excel 計(jì)算獲得。

表1 各商業(yè)銀行財(cái)務(wù)指標(biāo)原始數(shù)據(jù)

續(xù)表1

二、實(shí)證研究過程

(一)數(shù)據(jù)檢驗(yàn)的可行性

KMO(Kaiser-Meyer-Olkin)檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量用于比較變量之間的簡(jiǎn)單相關(guān)和偏相關(guān)系數(shù)。KMO 檢驗(yàn)的數(shù)值變化從0—1，一般來說，KMO 統(tǒng)計(jì)量大于0.9 時(shí)效果最佳，0.7 以上可以接受，0.5 以下表明進(jìn)行因子分析不合適。Bartlett 球形檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量的Sig 小于0．01，由此否定相關(guān)矩陣為單位矩陣的零假設(shè)，即認(rèn)為各變量之間存在著顯著的相關(guān)性。

表2 樣本適當(dāng)性度量的KMO 值和巴特利特球形檢驗(yàn)

其中KMO 值為0．619，表明可以采用因子分析，同時(shí)巴雷特球形檢驗(yàn)sig．=0．0000 具有高度顯著性，滿足條件。

(二)確定主因子

利用SPSS 軟件計(jì)算特征根、貢獻(xiàn)率和累積貢獻(xiàn)率，指標(biāo)變量與因子之間具有較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系，因子能夠反映樣本指標(biāo)的信息量，因子分析的效果比較顯著。按照累積貢獻(xiàn)率85%為提取公因子個(gè)數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)提取公因子，當(dāng)提取3 個(gè)公因子時(shí)，其累積貢獻(xiàn)率就已達(dá)到88．484%，因此本研究將提取3 個(gè)公因子。由上表可知，第一個(gè)主成分的特征根為4．502，解釋了總變異的45．018%;第二個(gè)主成分的特征根為2．488，解釋了總變異的24．882%;第三個(gè)主成分的特征根為1．858，解釋了總變異的18．584%。3個(gè)因子解釋了觀測(cè)變量總變異的88．484%，可以接受。因此可以用3 個(gè)公共因子代替原來的10 個(gè)變量。旋轉(zhuǎn)后由于因子變了，對(duì)應(yīng)的貢獻(xiàn)率也變了，但3 個(gè)因子總的累計(jì)貢獻(xiàn)率不變，累計(jì)貢獻(xiàn)率仍為88．484%。

表3 解釋的總方差

通過做出的碎石圖可以更進(jìn)一步對(duì)所提取的3個(gè)公因子的解釋能力得以證明:

上圖為碎石圖，是按特征值大小排列的因子散點(diǎn)圖。如圖所示，前三個(gè)因子的特征值都大于1，從第四個(gè)因子開始特征值就比較低，從第四個(gè)因子往后特征值小于1，可以認(rèn)為前三個(gè)因子能概括絕大部分信息，這個(gè)從碎石圖可以很明顯地看出，說明提取的三個(gè)因子是合理的、科學(xué)的。

(三)因子載荷矩陣的分析

得出三個(gè)公因子后，需要對(duì)這幾個(gè)公因子進(jìn)行合理的定義，也就是需要通過線性組合得到更為滿意的公因子，以方便對(duì)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力問題做出更可靠的解釋。由于原始因子載荷在因子解釋過程中未能達(dá)到理想效果，本文采用因子旋轉(zhuǎn)，使每個(gè)指標(biāo)在少數(shù)因子上有較大負(fù)載，結(jié)果較明晰，便于理解。

表4 旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣

表4 輸出的就是因子載荷矩陣，接下來可以對(duì)每一個(gè)公因子給出具有實(shí)際意義的名稱。第一個(gè)公因子F1 中系數(shù)絕對(duì)值大的主要有:X1、X2、X3、X6、X7，資產(chǎn)總額X1 和負(fù)債總額X2 是反映銀行資產(chǎn)負(fù)債狀況的重要指標(biāo)，衡量了銀行的資產(chǎn)規(guī)模;凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率X3 是衡量銀行經(jīng)營(yíng)成果的重要指標(biāo);核心資本充足率X6 和資本充足率X7 是商業(yè)銀行的資本充足率指標(biāo)，用以衡量銀行的資本狀況。這五個(gè)指標(biāo)變量主要是用來反映商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模狀況及經(jīng)營(yíng)成果。因此，可將公因子F1 命名為發(fā)展規(guī)模因子。

指標(biāo)X4、X5、X8、X9 在第二個(gè)公因子F2 中有較大的載荷，其中不良貸款率X4 和撥備覆蓋率X5 這兩個(gè)指標(biāo)主要是度量商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的重要指標(biāo)，反映商業(yè)銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率X4 和成本收入比X5 這兩個(gè)指標(biāo)變量主要是衡量商業(yè)銀行盈利能力的重要指標(biāo)，用來反映商業(yè)銀行的盈利能力。因此，可將公因子F2 命名為盈利因子。

第三個(gè)公因子在指標(biāo)貸存款比例X10 上有較大載荷，將其命名為流動(dòng)性因子。

(四)計(jì)算各個(gè)主因子得分和綜合因子得分

由于本次評(píng)價(jià)選取了14 家有代表性的上市商業(yè)銀行，進(jìn)而對(duì)這14 家商業(yè)銀行進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

根據(jù)因子得分系數(shù)矩陣(表5)與14 家商業(yè)銀行原始指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化值可以計(jì)算每個(gè)主因子的得分和綜合因子得分。

表5 成分得分系數(shù)矩陣

各主因子得分公式:

F1 =0.130Y1 +0.129Y2 －0.239Y3 －0.089Y4－ 0.005Y5 + 0.216Y6 + …… + 0.0343Y9+0.0253Y10

F2 = － 0.040Y1 － 0.032Y2 + 0.036Y3 +0.289Y4 － 0.357Y5 + 0.097Y6 + …… － 0.345Y9+0.057Y10

F3 =0.266Y1 +0.267Y2 +0.111Y3 +0.241Y4+0.048Y5 －0.032Y6 +……+0.209Y9 －0.468Y10

(其中Y1、Y2……Y9、Y10 分別代表14 家商業(yè)銀行表1 中的原始數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)化值)

綜合因子得分公式:

F=0.41468F1 +0.25615F2 +0.214F3

經(jīng)由上述公式計(jì)算，可以得出各個(gè)商業(yè)銀行盈利能力的綜合得分如下表:

表6 各主因子得分和綜合因子得分表

從以上對(duì)14 家上市商業(yè)銀行進(jìn)行的因子分析結(jié)果可以看出，各銀行在每個(gè)因子上的單項(xiàng)排名與銀行的綜合排名具有較大差異。

(1)從資產(chǎn)規(guī)模方面來看，國(guó)有銀行中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行與交通銀行在該因子上的得分都比較高，說明這幾家銀行在總體規(guī)模實(shí)力的表現(xiàn)都絕對(duì)優(yōu)于其他股份制商業(yè)銀行。同時(shí)，因子F1 的方差貢獻(xiàn)率高于其它因子的方差貢獻(xiàn)率，所以國(guó)有商業(yè)銀行在F1 上的高得分決定了其在我國(guó)銀行業(yè)具有絕對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)的地位。值得關(guān)注的是中信銀行在該因子上得分較高，體現(xiàn)了中信銀行的快速發(fā)展。這與《銀行家》雜志的排名一致，中信銀行一級(jí)資本全球排名第48 位，較去年的第66 名上升了18 位，排名上升幅度位居前列，是國(guó)內(nèi)首家躋身50 強(qiáng)之列的股份制商業(yè)銀行。在中資銀行中，中信銀行一級(jí)資本排名第6 位，緊追工、農(nóng)、中、建、交五大行，居國(guó)內(nèi)股份制商業(yè)銀行之首。因此，商業(yè)銀行的盈利能力及規(guī)模對(duì)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力是至關(guān)重要的，能起決定性作用。

(2)從銀行盈利能力方面來看，興業(yè)銀行在該因子上的得分最高，說明興業(yè)銀行在資本質(zhì)量及盈利能力方面的表現(xiàn)比較好，事實(shí)上興業(yè)銀行2012年每股收益達(dá)到3．22 元，這也充分說明了興業(yè)銀行強(qiáng)大的盈利能力。而廣發(fā)銀行及平安銀行在該項(xiàng)得分最低，表明這兩家銀行在盈利能力這方面有待加強(qiáng)。

(3)從流動(dòng)性方面來看，工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行在這方面的表現(xiàn)都比較好，資產(chǎn)和存款增長(zhǎng)速度快，資產(chǎn)流動(dòng)性高;而交通銀行和中信銀行的發(fā)展能力及變現(xiàn)能力都比較落后，這兩個(gè)銀行在這兩方面的表現(xiàn)都應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)，以提高銀行的綜合實(shí)力。

(4)從綜合競(jìng)爭(zhēng)力來看，本文建立的指標(biāo)體系中，各項(xiàng)指標(biāo)都對(duì)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生影響。從各個(gè)因子的方差貢獻(xiàn)率可知，體現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模實(shí)力的因子F1 因?yàn)榫哂休^高的貢獻(xiàn)率，因而對(duì)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力具有決定性作用，其他因子都在一定程度上決定了商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力地位。

三、結(jié)束語(yǔ)

本文以因子分析法為基礎(chǔ)，對(duì)初始的10 個(gè)指標(biāo)進(jìn)行處理，提取影響商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的3 個(gè)主因子:發(fā)展規(guī)模因子、盈利因子及流動(dòng)性因子，主要影響因子的確定從一個(gè)方面奠定了評(píng)價(jià)工作的基礎(chǔ)，另一方面也為商業(yè)銀行綜合能力的改善指明了方向。

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