民間資本進(jìn)入典當(dāng)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策研究

(南京財(cái)經(jīng)大學(xué) 江蘇南京210046)

典當(dāng)是一種古老的融資方式，它將民間剩余資本集中，通過(guò)一定的收益率實(shí)現(xiàn)資本價(jià)值，同時(shí)較好滿足資金需求方的短期需求，在我國(guó)歷史上長(zhǎng)期占據(jù)著重要的地位。典當(dāng)行對(duì)解決民營(yíng)企業(yè)的融資具有重要的補(bǔ)充作用，隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，逐漸成為我國(guó)金融體系的重要組成部分。我國(guó)民間資本蓬勃發(fā)展，資金充足，在解決部分中小企業(yè)融資難問(wèn)題的同時(shí)，也帶來(lái)了民間借貸問(wèn)題。因此引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域使之合法化、正規(guī)化成了必然趨勢(shì)。相比于其他金融機(jī)構(gòu)，典當(dāng)行的準(zhǔn)入門(mén)檻較低且收益穩(wěn)定，吸引了民間資本的大量涌入。

一、典當(dāng)行業(yè)的現(xiàn)狀

典當(dāng)行作為特殊的非金融機(jī)構(gòu)，由商務(wù)部門(mén)和公安系統(tǒng)共同管理，入市和監(jiān)管相對(duì)來(lái)說(shuō)較為嚴(yán)格，相較于其他民間金融形式，具有合法的地位。國(guó)家對(duì)于民間資本投資領(lǐng)域放寬之前，典當(dāng)企業(yè)的合法定位及高收益性，對(duì)于民間逐利資本更具有吸引力。近年來(lái)，我國(guó)民間資本發(fā)展良好、資金相對(duì)充裕，準(zhǔn)入門(mén)檻不高的典當(dāng)行正好滿足了剩余資本的投資需求。

2012年，我國(guó)典當(dāng)行業(yè)整體平穩(wěn)發(fā)展，行業(yè)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)更加規(guī)范。截至2012年年底，全國(guó)典當(dāng)企業(yè)數(shù)量6 084家，全行業(yè)注冊(cè)資本994.2億元，從業(yè)人員5.3萬(wàn)人，典當(dāng)余額706.1億元，全年?duì)I業(yè)收入118.8億元，利潤(rùn)總額44.1億元，凈利潤(rùn)33.2億元，企業(yè)通過(guò)增資、連鎖經(jīng)營(yíng)方式擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模趨勢(shì)明顯。從表1可以看出，典當(dāng)行業(yè)的發(fā)展與地區(qū)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力相關(guān)。我國(guó)東部地區(qū)典當(dāng)行發(fā)展較快，中西部地區(qū)相對(duì)發(fā)展較緩慢。浙江作為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)大省，典當(dāng)行業(yè)蓬勃發(fā)展。據(jù)新華網(wǎng)報(bào)道，其中97%的典當(dāng)企業(yè)由民間資本投資設(shè)立，浙江民間資本雄厚，吸引了民營(yíng)企業(yè)和民間資金投資典當(dāng)行，為社會(huì)資金回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供了渠道和平臺(tái)，在一定程度上緩解了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金需求。但高收益必然伴隨高風(fēng)險(xiǎn)，典當(dāng)行業(yè)的特殊性質(zhì)和民間資本的特點(diǎn)決定了民間資本進(jìn)入典當(dāng)行業(yè)具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

表1 2012年中國(guó)典當(dāng)行業(yè)地區(qū)發(fā)展情況

二、民間資本進(jìn)入典當(dāng)行業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)家對(duì)于民間資本投資金融領(lǐng)域的放寬，相關(guān)制度和規(guī)范措施的不斷出臺(tái)，為典當(dāng)行的發(fā)展帶來(lái)了新的生機(jī)。但由于典當(dāng)行本身風(fēng)險(xiǎn)較高和民間資本的特殊性，使得民間資本進(jìn)入典當(dāng)行業(yè)具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

(一)政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

典當(dāng)行是我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系中不可或缺的小額借貸機(jī)構(gòu)，滿足中小企業(yè)、個(gè)體戶及農(nóng)民的生產(chǎn)性融資需求以及滿足自然人生活性消費(fèi)資金需求，在本質(zhì)上屬于金融機(jī)構(gòu)的一部分。我國(guó)規(guī)定從事典當(dāng)行為的企業(yè)法人，典當(dāng)行的市場(chǎng)準(zhǔn)入、從業(yè)人員審查、注冊(cè)資本的驗(yàn)收、業(yè)務(wù)范圍的劃分等事務(wù)由商務(wù)部門(mén)辦理。而典當(dāng)行并未納入中國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管范圍，容易造成典當(dāng)行業(yè)務(wù)管理與金融政策執(zhí)行間的脫節(jié)。典當(dāng)行承擔(dān)金融機(jī)構(gòu)的義務(wù)，卻不享有金融機(jī)構(gòu)的權(quán)利，使得民間資本進(jìn)入典當(dāng)行業(yè)不夠正規(guī)化。由于受到人力、業(yè)務(wù)熟悉程度等外在因素的影響，商務(wù)部和公安機(jī)關(guān)并未對(duì)典當(dāng)機(jī)構(gòu)開(kāi)展真正有效持續(xù)的監(jiān)管。監(jiān)管力度不夠，是民間資本進(jìn)入典當(dāng)行業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

與銀行相比，典當(dāng)行規(guī)模較小，不能吸收存款獲取資金，且大部分典當(dāng)行很難從商業(yè)銀行獲取貸款，所有的運(yùn)營(yíng)只能建立在資本金的基礎(chǔ)上。經(jīng)營(yíng)典當(dāng)行有誤收贓物、估價(jià)失誤以及絕當(dāng)變現(xiàn)三大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，民間資本進(jìn)入典當(dāng)行業(yè)之后拓寬了典當(dāng)行的經(jīng)營(yíng)范圍，如奢侈品典當(dāng)和電子產(chǎn)品典當(dāng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也加大。如果發(fā)生經(jīng)營(yíng)危機(jī)，但沒(méi)有足夠的盈利來(lái)彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失，就會(huì)使得典當(dāng)行的資本不斷被侵蝕，最終造成資本清償力不足，賠掉全部資本。另外民間資本陽(yáng)光化的措施使得典當(dāng)行受益的同時(shí)，也加劇了典當(dāng)行的競(jìng)爭(zhēng)壓力。國(guó)家引導(dǎo)越來(lái)越多的民間資本依法設(shè)立相關(guān)的小型金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，對(duì)典當(dāng)行來(lái)說(shuō)是一個(gè)重大的挑戰(zhàn)。

(三)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)絕當(dāng)物品無(wú)法變現(xiàn)或者典當(dāng)期限過(guò)長(zhǎng)，就會(huì)造成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)通貨膨脹或通貨緊縮時(shí)，消費(fèi)者對(duì)絕當(dāng)物品的購(gòu)買(mǎi)欲望會(huì)逐漸趨淡，使得絕當(dāng)物品面臨處理困難的境地。同時(shí)，典當(dāng)行的資金周轉(zhuǎn)速度與典當(dāng)期限的長(zhǎng)短息息相關(guān)，若當(dāng)期過(guò)長(zhǎng)，勢(shì)必加重典當(dāng)行處理絕當(dāng)物品時(shí)的流通風(fēng)險(xiǎn)。合理的典當(dāng)期限對(duì)于典當(dāng)行十分重要，我國(guó)現(xiàn)行《典當(dāng)管理辦法》規(guī)定，典當(dāng)物的典當(dāng)期限不超過(guò)6個(gè)月。這個(gè)規(guī)定過(guò)于寬泛，因?yàn)閷?duì)于動(dòng)產(chǎn)和財(cái)產(chǎn)權(quán)的典當(dāng)來(lái)說(shuō)，半年的典當(dāng)期限較為合理；但對(duì)于不動(dòng)產(chǎn)來(lái)說(shuō)，本文認(rèn)為半年的典當(dāng)期限較短，因?yàn)椴粍?dòng)產(chǎn)一般價(jià)值較高且評(píng)估成本也較高，處置程序較為復(fù)雜，半年的典當(dāng)期限可能會(huì)加大典當(dāng)行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

三、民間資本進(jìn)入典當(dāng)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

目前我國(guó)融資市場(chǎng)具有巨大的發(fā)展?jié)摿Γ洚?dāng)行的迅速發(fā)展吸引了大量信譽(yù)良好、實(shí)力雄厚的企業(yè)進(jìn)入，這也是民間金融正規(guī)化發(fā)展的典型途徑。鑒于典當(dāng)行現(xiàn)狀和可能存在的風(fēng)險(xiǎn)分析，本文提出了風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

(一)完善金融監(jiān)管體系，將典當(dāng)行納入金融監(jiān)管范疇

要使民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域這一政策有效地發(fā)揮作用，改善我國(guó)民間資本的投資結(jié)構(gòu)，需完善我國(guó)的金融監(jiān)管體系。目前我國(guó)對(duì)于中小型的金融機(jī)構(gòu)，如擔(dān)保業(yè)、典當(dāng)業(yè)的監(jiān)管體系定位模糊，制度仍不完善，對(duì)典當(dāng)行未給予應(yīng)有的重視，在金融體系中的地位未得到確認(rèn)。另外社會(huì)上對(duì)于典當(dāng)仍然存在一定的偏見(jiàn)，將其看作是高利或是一種走投無(wú)路的解決困難的辦法，并非是一種正規(guī)的融資方式，因此將典當(dāng)納入金融監(jiān)管范疇是相當(dāng)必要的。這樣可以使典當(dāng)行以非銀行類(lèi)似金融機(jī)構(gòu)的合法金融身份進(jìn)入金融領(lǐng)域，在一定程度上促進(jìn)典當(dāng)行的自律和內(nèi)控。典當(dāng)行業(yè)以金融屬性為主，發(fā)揮金融功能，具有一般金融機(jī)構(gòu)的高風(fēng)險(xiǎn)性，因此從典當(dāng)行的金融功能和防范金融風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，應(yīng)將其納入國(guó)家金融監(jiān)管體系，使其規(guī)范化、正規(guī)化。

(二)規(guī)范民間資本進(jìn)入典當(dāng)行業(yè)的準(zhǔn)入制度，改善經(jīng)營(yíng)環(huán)境

目前典當(dāng)市場(chǎng)上仍存在非法經(jīng)營(yíng)典當(dāng)業(yè)務(wù)，或以典當(dāng)行的名義從事非法吸收存款、拆解資金、發(fā)放貸款等金融業(yè)務(wù)，有些典當(dāng)行并未經(jīng)商務(wù)部批準(zhǔn)設(shè)立，這在一定程度上影響了典當(dāng)行的發(fā)展，也影響了合理利用民間資本進(jìn)入典當(dāng)行業(yè)的進(jìn)度。因此國(guó)家要加大典當(dāng)行準(zhǔn)入制度的管理，堅(jiān)持商務(wù)主管部門(mén)和公安機(jī)關(guān)的核準(zhǔn)設(shè)立制，禁止不具備資格的企業(yè)進(jìn)入典當(dāng)行。對(duì)于投入典當(dāng)行的民間資本要加大對(duì)資金來(lái)源和去向的監(jiān)管，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處理資金使用不當(dāng)?shù)那闆r。國(guó)家要加大對(duì)民間資本進(jìn)入典當(dāng)行的扶植，對(duì)其給予適當(dāng)?shù)闹笇?dǎo)，在政策上給予優(yōu)惠，適當(dāng)?shù)赝貙捚淙谫Y渠道，加強(qiáng)典當(dāng)行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

(三)建立典當(dāng)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制

由于典當(dāng)機(jī)構(gòu)的服務(wù)對(duì)象大部分是不符合銀行貸款條件的小企業(yè)或個(gè)人，資金需求急、典當(dāng)對(duì)象種類(lèi)繁雜，在較短的時(shí)間內(nèi)對(duì)客戶資信、典當(dāng)物進(jìn)行合理評(píng)估，難度和風(fēng)險(xiǎn)均較大，而典當(dāng)行業(yè)本身的規(guī)模和承受風(fēng)險(xiǎn)的能力又相對(duì)較小。為了順利地引導(dǎo)民間資本正規(guī)化發(fā)展，國(guó)家應(yīng)該對(duì)其建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼、專(zhuān)項(xiàng)補(bǔ)助等形式建立健全風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度。比如要求典當(dāng)行設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，按一定的凈資產(chǎn)比例計(jì)提，用于彌補(bǔ)典當(dāng)行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)損失。國(guó)家可以給與設(shè)立初期的典當(dāng)行財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠，對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)達(dá)到一定比例的典當(dāng)行給予獎(jiǎng)勵(lì)，具體的操作辦法可以參照小額貸款公司等新型金融機(jī)構(gòu)的國(guó)家扶持政策。這樣有利于典當(dāng)行健康發(fā)展，更好地發(fā)揮其滿足金融服務(wù)需求的功能。X