中小企業(yè)債務融資現(xiàn)狀、原因及對策探討

陳凱玲

【摘 要】近年來我國中小企業(yè)如雨后春筍，快速成長，中小企業(yè)在促進我國經(jīng)濟增長和擴大就業(yè)等方面都占據(jù)了舉足輕重的地位。但是近年來中小企業(yè)在發(fā)展過程中一直面臨著融資難的問題，中小企業(yè)得不到資金的支持就很難得到更好地發(fā)展。盡管近年來國家給予了中小企業(yè)許多有利的扶持政策，但融資問題仍然是中小企業(yè)的困境，作為中小企業(yè)籌建資金重要渠道的債務融資問題也是中小企業(yè)發(fā)展面臨的最大困境。本文試圖在對中小企業(yè)債務融資現(xiàn)狀分析的基礎上提出了一些對策和建議，希望能對解決債務融資難問題能有所幫助，通過債務融資問題的解決來更好的促進中小企業(yè)快速健康有序地發(fā)展，從而為我國經(jīng)濟和諧發(fā)展做出貢獻。

【關鍵詞】中小企業(yè)；債務融資；原因?qū)Σ?/p>

我國作為一個發(fā)展中的大國，中小企業(yè)的良好發(fā)展不僅對經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長具有重要的作用，而且對緩解日漸嚴峻的就業(yè)問題，促進社會穩(wěn)定更具有重要的現(xiàn)實意義。企業(yè)的持續(xù)發(fā)展光靠自身積累的資金是遠遠不夠的，從企業(yè)外部進行融資是中小企業(yè)不得不面對的現(xiàn)實。然而我國資本市場和金融市場受到眾多限制，大多都是為大企業(yè)服務的，從而中小企業(yè)在融資過程中遇到很多問題都不能得到有力的解決，而這些問題已在一定程度上阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展。鑒于此，研究中小企業(yè)重要融資方式之一的債務融資，分析中小企業(yè)債務融資的現(xiàn)狀原因及對策，從而對中小企業(yè)的債務融資行為提供合理的對策和建議，以提高中小企業(yè)債務融資效率，達到促進中小企業(yè)企業(yè)和經(jīng)濟社會協(xié)調(diào)發(fā)展的目的。

一、中小企業(yè)債務融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)由于其自身的特殊性，在發(fā)展過程中受到眾多的條件限制，中小企業(yè)面臨債務融資困境是中小企業(yè)目前比較突出的問題。如何使中小企業(yè)走出融資困境是學術界一直在探討的話題。據(jù)工信部統(tǒng)計，基本所有大型企業(yè)和80%的中型企業(yè)都可以取得銀行貸款，而80%的規(guī)模以下小企業(yè)得不到銀行信貸支持。這在一定程度上制約了中小企業(yè)的發(fā)展，正因為這些制約中小企業(yè)也失去了很多難得的發(fā)展機會。

（一）債務融資比例不合理

中小企業(yè)債務主要包括商業(yè)信用、銀行貸款、融資租賃。不同類型的債務有不同的約束代理成本，多樣化的債務類型結(jié)構能夠有效的降低代理成本，然而我國大多數(shù)的中小企業(yè)主要依賴的是銀行信貸，銀行信貸受到企業(yè)規(guī)模和企業(yè)經(jīng)營效果的影響，這嚴重制約了中小企業(yè)融資能力，無法滿足中小企業(yè)對資金的要求。

（二）信貸支持少

中小企業(yè)主要的融資渠道來源于銀行借款，但商業(yè)銀行為了更有力的加強風險管理，推行了很多主要只適用于大中型企業(yè)的授權授信制度和資信評估制度，然而將這些制度執(zhí)行在中小企業(yè)身上試不符合抓中小企業(yè)發(fā)展實際的，從而信貸資金就很自然的大多流向了國有大中型企業(yè)。

（三）擔保機制不健全

從我國開始實行中小企業(yè)信用擔保制度以來，現(xiàn)有的擔保體系并沒有發(fā)揮其應有的功能。大多數(shù)的擔保機構資金是由政府撥款，政府由于有財政壓力的存在使得其可以撥發(fā)的資金是有限的，這在一定程度上加劇了中小企業(yè)資金需求得不到滿足的現(xiàn)狀。

二、中小企業(yè)債務融資困境的原因

（一）中小企業(yè)信息透明度低

與大企業(yè)相比，中小企業(yè)財務行為相對來說很不規(guī)范，財務信息出現(xiàn)失真的現(xiàn)象嚴重，中小企業(yè)有很大一部分都存在信息透明度低的問題。中小企業(yè)在申請銀行貸款的過程中，一般都很難向銀行提供能夠證明其信用水平的合格的財務報表。而像銀行這些金融機構既沒有充裕的時間也沒有適當?shù)那廊チ私膺@些中小企業(yè)的真實財務狀況，從而使得銀行并不能準確的去判斷這些中小企業(yè)的真實信用水平。

（二）中小企業(yè)信用不足

中小企業(yè)信用不足是造成其債務融資困境的主要原因之一?，F(xiàn)實中，中小企業(yè)用各種方式和借口逃避銀行貸款的現(xiàn)象普遍存在，這嚴重的破壞了中小企業(yè)的整體信用。銀行為了保護自身利益、保證貸款的安全性等，必然會盡量的減少甚至停止對中小企業(yè)的貸款。

（三）中小企業(yè)實力較弱、資信度低

中小企業(yè)的設備大多比較陳舊，中小企業(yè)在發(fā)展中還存在技術落后，創(chuàng)新能力差，抵御市場風險能力弱，生產(chǎn)資金短缺等一系列的問題，這些問題的存在導致其資信度偏低。中小企業(yè)在經(jīng)營過程中易受經(jīng)營環(huán)境的影響，變數(shù)大、風險大，很難吸引到投資者的注意。在經(jīng)濟衰退時期中小企業(yè)甚至會面臨很高的倒閉率。鑒于此，銀行往往拒絕給實力相對較弱，資信程度較低的中小企業(yè)提供貸款。

（四）政府對中小企業(yè)發(fā)展支持不足

中小企業(yè)所處的惡劣的政策環(huán)境是造成其債務融資困境的原因之一。長期以來，我國的金融體制一直保持著國有經(jīng)濟導向，我國政策總體上可以說對中小企業(yè)是持歧視態(tài)度的。由于國家財政政策都過多的傾向于國有大型企業(yè)使得中小企業(yè)并沒有獲得平等競爭的機會。盡管近年年，國家出臺了不少針對中小企業(yè)發(fā)展的利好政策使得中小企業(yè)面臨的政策環(huán)境有所緩解，但是由于時間短，力度小，真正使這些政策奏效還有待時日，這就需要政府加大對中小企業(yè)的支持。

（五）金融機構的原因

中小企業(yè)融資具有量少、頻率高，并且需要簡單快捷的服務的特點。國有商業(yè)銀行其機構設置，內(nèi)部管理，信用評級等方面都不適合對中小企業(yè)服務，繁雜的貸款程序以及相對較高的貸款成本都難以滿足中小企業(yè)融資簡單快捷的要求，不得不使很多有意融資的中小企業(yè)望而卻步。

三、解決中小企業(yè)債務融資困境的對策

（一）增強中小企業(yè)自身實力

中小企業(yè)陷入債務融資困境的首要原因是自身的不足導致的，通過改變可以改變的不足來提高自身素質(zhì)、增強自身的實力是緩解中小企業(yè)債務融資困境的一項基礎性工作。通過增強中小企業(yè)的自身實力，其社會地位也會得到相應的提高，從而可以在市場上減少融資障礙、降低融資風險、直至更多的取得在市場上融資的資格。

（二）增強中小企業(yè)信用意識

同大企業(yè)相比，中小企業(yè)的規(guī)模小、內(nèi)部治理結(jié)構不完善的現(xiàn)象相對來說比較突出，這些中小企業(yè)獨有的特點使得其經(jīng)營風險、財務狀況的估測難度加大。絕大多數(shù)中小企業(yè)都存在用各種方式逃避銀行貸款的現(xiàn)象在一些地區(qū)，從而造成了中小企業(yè)的信用等級普遍偏低。因此，中小企業(yè)從自身強化信用意識是很有必要的，中小企業(yè)可以在企業(yè)內(nèi)部提倡信用文化，培養(yǎng)企業(yè)的信用品質(zhì)。此外，中小企業(yè)還應當在全國范圍內(nèi)引進和培養(yǎng)優(yōu)秀人才，建立健全財務制度，提高執(zhí)行力，為中小企業(yè)債務融資創(chuàng)造良好的自身條件。

（三）大力發(fā)展中小企業(yè)集群，提高中小企業(yè)的規(guī)避風險的能力

中小企業(yè)集群有利于中小企業(yè)發(fā)揮競爭優(yōu)勢、成長優(yōu)勢、創(chuàng)新優(yōu)勢，有利于提高中小企業(yè)規(guī)避風險的能力。政府部門應當倡導大力發(fā)展中小企業(yè)集群，通過集群中小企業(yè)可以發(fā)揮其優(yōu)勢，通過集群可以加強中小企業(yè)和各相關機構之間的合作與交流，不僅能夠提高集群內(nèi)中小企業(yè)的競爭力，而且能夠推動區(qū)域經(jīng)濟的持續(xù)進步。

（四）考慮銀行參與中小企業(yè)管理的制度

銀行貸款在中小企業(yè)債務融資中占了很大的比例，從而可以看出銀行在中小企業(yè)治理中扮演著重要的作用。要使銀行能對中小企業(yè)的監(jiān)督作用能得到有效的發(fā)揮，可以考慮銀行參與制度，將銀行納入中小企業(yè)的管理層，盡快從法律上賦予銀行監(jiān)督中小企業(yè)的合法性，使銀行可以從債權人和股東雙方的角度對企業(yè)進行干預，從而達到提高銀行對企業(yè)的治理的效果。

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