中國(guó)對(duì)澳大利亞直接投資特點(diǎn)分析與對(duì)策研究

李師慧，高 杏

（海南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，海南?？?70228）

一、中國(guó)對(duì)澳大利亞直接投資呈現(xiàn)出的主要特點(diǎn)

1.中國(guó)對(duì)澳投資起步較晚，但發(fā)展迅速。中國(guó)對(duì)澳大利亞的投資活動(dòng)始于20世紀(jì)80年代，相比于美國(guó)、英國(guó)和日本這些澳大利亞的傳統(tǒng)投資國(guó)，中國(guó)的起步較晚。早期的投資活動(dòng)有中信公司于1985年6月投資澳大利亞波特蘭鋁廠，中鋼集團(tuán)于1986年出資建設(shè)澳大利亞恰那鐵礦項(xiàng)目等［1］。近年來(lái)，我國(guó)在澳投資增長(zhǎng)迅速，已初具規(guī)模。很多中國(guó)企業(yè)和個(gè)人在政府“走出去”戰(zhàn)略的支持與鼓舞下，大膽地走出國(guó)門(mén)，到澳大利亞進(jìn)行投資，尋求更廣闊的發(fā)展空間。中國(guó)對(duì)澳投資額增長(zhǎng)迅猛，自2007年至2011年短短的五年內(nèi)，中國(guó)對(duì)澳每年的投資流量增長(zhǎng)了近五倍。截至2011年末，中國(guó)對(duì)澳大利亞直接投資達(dá)110.41億美元。澳大利亞成為繼香港之后，中國(guó)投資者對(duì)外投資的第二大目的地，第一大貿(mào)易伙伴。就澳大利亞方面來(lái)講，來(lái)自中國(guó)的投資也越來(lái)越顯現(xiàn)出其舉足輕重的地位。2011～2012年，澳大利亞批準(zhǔn)中國(guó)的投資項(xiàng)目共4752項(xiàng)，是澳投資國(guó)中投資項(xiàng)目最多的國(guó)家，總投資額超過(guò)160億澳元，是除美國(guó)、英國(guó)以外澳大利亞的第三大投資國(guó)，占澳吸引外資總額的9.5%。

2.投資領(lǐng)域主要集中在能源礦產(chǎn)資源，但逐漸趨于多元化發(fā)展。中國(guó)對(duì)澳大利亞的投資正在逐步向多元化投資過(guò)度，并且已經(jīng)初步形成以能源礦產(chǎn)資源和房地產(chǎn)為領(lǐng)軍行業(yè)，多行業(yè)共同發(fā)展的模式。這種組合式的投資可以大大降低我國(guó)在澳投資的風(fēng)險(xiǎn)且保障投資收益。中國(guó)對(duì)澳早期投資幾乎全部流向能源礦產(chǎn)業(yè)。雖然最近幾年中國(guó)對(duì)澳該行業(yè)的投資比重有所下降，但其仍然是中國(guó)在澳最重要的投資項(xiàng)目。這是由中澳兩國(guó)高度互補(bǔ)的經(jīng)濟(jì)所決定的。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展和快速工業(yè)化需要大量的能源礦產(chǎn)資源，而澳大利亞國(guó)內(nèi)資金嚴(yán)重短缺，需要長(zhǎng)期利用外國(guó)投資來(lái)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展并開(kāi)采其儲(chǔ)量豐富的能礦資源［2］。因此，中國(guó)對(duì)澳投資正逐漸從“一行獨(dú)大”向“百行爭(zhēng)鳴”的多元化發(fā)展，投資主要流向采礦業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)等行業(yè)，尤其是房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)所占比重增長(zhǎng)明顯。礦產(chǎn)勘探開(kāi)發(fā)業(yè)總體呈下降趨勢(shì)，并且下降幅度較大，2010年和2011年，礦業(yè)投資額僅占當(dāng)年中國(guó)對(duì)澳投資的65%。而房地產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)所占份額逐漸加大，房地產(chǎn)業(yè)已成為我國(guó)在澳投資的第二大項(xiàng)目。2010年和2011年，有超過(guò)1/4的中國(guó)投資流向房地產(chǎn)行業(yè)。在制造業(yè)方面的投資，雖然規(guī)模仍然較小，但始終保持平穩(wěn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。2011年我國(guó)對(duì)澳制造業(yè)的投資比重幾乎是2008年的10倍。除了對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的投資，中澳兩國(guó)在一些新興產(chǎn)業(yè)也有很大的合作空間。澳大利亞在污水處理，空氣凈化及清潔能源開(kāi)發(fā)等方面的科研能力和技術(shù)水平居世界領(lǐng)先地位。中國(guó)節(jié)能減排的市場(chǎng)巨大，并且致力于推進(jìn)新能源、新材料和節(jié)能環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人也多次強(qiáng)調(diào)中澳在此行業(yè)合作的重要性。因此，清潔材料、能源的開(kāi)發(fā)也是一個(gè)我國(guó)對(duì)澳投資的新的、潛力巨大的領(lǐng)域［3］。

3.中國(guó)企業(yè)在澳大利亞投資轉(zhuǎn)向控股權(quán)。2008

年7月中鋼集團(tuán)以持股50.97%成功獲得澳大利亞中西部公司（Midwest）的控股權(quán)，成為中國(guó)企業(yè)海外收購(gòu)嘗試中第一宗成功的敵意收購(gòu)案例。鑒于中鋼集團(tuán)的成功經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)企業(yè)在澳投資似乎受到了鼓舞，紛紛追求被投資公司的控股權(quán)。隨之而來(lái)的是中國(guó)民營(yíng)企業(yè)在澳最大投資項(xiàng)目——四川漢龍高新技術(shù)開(kāi)發(fā)有限公司（澳大利亞）順利實(shí)現(xiàn)對(duì)澳鉬礦公司的控股權(quán)；中國(guó)食品業(yè)最大海外并購(gòu)——光明食品順利拿下澳一家食品企業(yè)的控股權(quán)；中國(guó)最大黃金生產(chǎn)商之一——山東黃金集團(tuán)獲澳大利亞政府批準(zhǔn)，收購(gòu)澳礦業(yè)公司Focus51%的控股權(quán)等等。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2008年2月至7月，澳大利亞政府接受的八項(xiàng)中國(guó)投資項(xiàng)目中有五項(xiàng)是瞄準(zhǔn)持大股的。而在此前的兩年里，這一比例只有大約1/6［4］。由此可見(jiàn)，中國(guó)企業(yè)在澳投資已不僅僅只滿(mǎn)足于持有某一固定比例股權(quán)，定期獲得投資收益，而是轉(zhuǎn)向控股權(quán)，尤其在澳能源礦產(chǎn)業(yè)的投資，以期能夠改變以往資源價(jià)格接受的被動(dòng)局面而在全球資源領(lǐng)域獲得更多的話語(yǔ)權(quán)。面對(duì)全球資源價(jià)格的急劇上漲，為保證中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展，中國(guó)企業(yè)的這一轉(zhuǎn)變旨在尋求足夠的原材料供給。

二、中國(guó)對(duì)澳大利亞直接投資中存在的主要問(wèn)題

1.澳大利亞政府對(duì)中國(guó)投資心存疑慮。澳大利亞對(duì)涉及外國(guó)政府及其相關(guān)實(shí)體對(duì)澳的投資十分謹(jǐn)慎。澳大利亞政府規(guī)定，當(dāng)投資涉及外國(guó)政府或相關(guān)實(shí)體時(shí)，澳政府會(huì)考慮該投資是否為商業(yè)性質(zhì)，或投資人是否在追求與澳國(guó)家利益相悖的、更廣泛的政治或戰(zhàn)略意圖。作為對(duì)澳投資主體的中國(guó)企業(yè)，常被澳政客和媒體懷疑其投資澳的動(dòng)機(jī)。而且中國(guó)企業(yè)對(duì)澳能源礦產(chǎn)業(yè)的巨額投資也引起了澳大利亞政府和人民的恐慌。他們擔(dān)心澳大利亞該行業(yè)可能會(huì)被中國(guó)買(mǎi)斷進(jìn)而威脅到澳大利亞國(guó)家安全。因此，很多中國(guó)企業(yè)在澳的投資活動(dòng)遭遇瓶頸。

2.澳大利亞政府國(guó)家利益標(biāo)準(zhǔn)的模糊性。雖然澳大利亞政府明確規(guī)定了澳大利亞國(guó)家利益的幾項(xiàng)考量，但對(duì)這些條款的解釋仍然比較籠統(tǒng)，這無(wú)疑擴(kuò)大了澳聯(lián)邦政府的自由裁量權(quán)，尤其當(dāng)外國(guó)投資者是國(guó)家政府及其相關(guān)實(shí)體時(shí)，審查條件更為苛刻。以新加坡證券交易所（SGX）與澳大利亞證券交易所（ASX）合并案為例。2010年10月，ASX和SGX宣布合并提案，2011年，澳財(cái)政部長(zhǎng)以該提案違背國(guó)家利益為由將其駁回。而根據(jù)一家權(quán)威評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估結(jié)果來(lái)看，該提案完全符合澳大利亞政府所規(guī)定的對(duì)于國(guó)家利益的考量標(biāo)準(zhǔn)，即該提案不會(huì)損害澳大利亞國(guó)家利益。由此可見(jiàn)，澳大利亞政府對(duì)于是否批準(zhǔn)一項(xiàng)投資提案的自由裁量權(quán)很大，除了明確規(guī)定的考量標(biāo)準(zhǔn)，澳大利亞政府似乎還有很多潛在考量，讓人難以捉摸，增加了包括中國(guó)投資者在內(nèi)的外國(guó)投資者對(duì)澳投資的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。

3.中國(guó)企業(yè)間溝通欠缺。中國(guó)企業(yè)在澳投資的一個(gè)普遍現(xiàn)象是中國(guó)企業(yè)之間溝通欠缺。通常是幾家大的中國(guó)企業(yè)分別與被投資方談判，相互之間溝通較少，結(jié)果導(dǎo)致國(guó)企間競(jìng)相抬價(jià)，惡性競(jìng)爭(zhēng)，降低議價(jià)能力，增加了投資成本，同時(shí)也影響到國(guó)企的對(duì)外形象［5］。而且，如果對(duì)外投資的中國(guó)企業(yè)間缺少必要的溝通，目標(biāo)暴露過(guò)早，很有可能導(dǎo)致投資活動(dòng)的失敗。2009年中鋁注資力拓的失敗便是一個(gè)很值得吸取教訓(xùn)的例子。當(dāng)時(shí)的中鋁與其他中國(guó)企業(yè)較少溝通，對(duì)收購(gòu)力拓勢(shì)在必行。195億美金帶給別人的不是實(shí)力而是壓力和威脅。而且，如果中鋁收購(gòu)成功，就意味著力拓喪失部分資源的定價(jià)權(quán)和話語(yǔ)權(quán)，而這恰恰是力拓最不愿舍棄的。因此，綜合幾方面的原因?qū)е铝酥袖X注資力拓的功敗垂成［6］。

4.不熟悉當(dāng)?shù)氐耐顿Y環(huán)境。很多中國(guó)企業(yè)去澳大利亞投資都有一定的盲目性，包括對(duì)當(dāng)?shù)氐恼?、?jīng)濟(jì)、文化、法律法規(guī)、政策、生活、習(xí)俗等各方面的了解不夠深入，難以融入當(dāng)?shù)厣鐣?huì)；對(duì)投資的區(qū)位及行業(yè)選擇不夠明確和仔細(xì)；投資前未做詳細(xì)的市場(chǎng)調(diào)查和投資可行性分析等等。例如，有些中國(guó)企業(yè)因?yàn)椴焕斫夂筒贿m應(yīng)雇員請(qǐng)求加薪及改善待遇的請(qǐng)求，而導(dǎo)致與工會(huì)的沖突。另外，還有可能因?yàn)閷?duì)宗教習(xí)俗的不了解而導(dǎo)致與當(dāng)?shù)鼐用竦臎_突。有些中國(guó)企業(yè)投資澳大利亞礦山，卻沒(méi)有對(duì)礦山周?chē)慕煌l件做仔細(xì)的調(diào)查，結(jié)果導(dǎo)致挖出了礦產(chǎn)卻運(yùn)不出去的尷尬情況。這些因素都有可能導(dǎo)致人力、物力、資源的浪費(fèi)，最重要的是導(dǎo)致投資的失敗。

三、促進(jìn)中國(guó)對(duì)澳大利亞直接投資的對(duì)策

未來(lái)我國(guó)企業(yè)在澳投資仍面臨巨大的挑戰(zhàn)，但同時(shí)我們也面臨更大的機(jī)遇，我們應(yīng)該規(guī)避對(duì)澳投資壁壘，提高自身投資素質(zhì)，推進(jìn)中國(guó)對(duì)澳投資規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大。

1.消除誤會(huì)，增進(jìn)互信。鑒于外國(guó)媒體和政客傾向于將我國(guó)企業(yè)抹上政治色彩，一方面，我們可以鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)“走出去”。為企業(yè)進(jìn)行海外投資提供資金、技術(shù)等方面的幫助，減少外國(guó)人的誤解。另一方面，中澳兩國(guó)還可以通過(guò)互辦文化年、增加兩國(guó)留學(xué)生和勞務(wù)輸出等方式來(lái)加強(qiáng)兩國(guó)的相互學(xué)習(xí)和交流，增進(jìn)對(duì)彼此的認(rèn)識(shí)、了解和信任，從而消除一些誤解。一些在澳投資已經(jīng)成功的中國(guó)企業(yè)要承擔(dān)起相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任，如保護(hù)環(huán)境，救助當(dāng)?shù)厝鮿?shì)群體等。這些活動(dòng)不僅可以幫助中國(guó)企業(yè)更好地融入當(dāng)?shù)厣鐣?huì)，更能樹(shù)立中國(guó)企業(yè)乃至中國(guó)的良好形象。

2.調(diào)整投資策略。中國(guó)企業(yè)在澳投資過(guò)分追求控股權(quán)，已經(jīng)引起了澳大利亞政府的擔(dān)憂(yōu)，并對(duì)此現(xiàn)象采取了相應(yīng)措施來(lái)限制中國(guó)投資。因此，我們必須改變投資策略。目前，澳大利亞已經(jīng)放寬了對(duì)小型資源類(lèi)企業(yè)的收購(gòu)限制，由原來(lái)的一億澳元左右提高到了2.19億澳元。改并購(gòu)澳大利亞大企業(yè)為并購(gòu)澳大利亞較小規(guī)模企業(yè)是規(guī)避投資壁壘的有效方法之一，或者采取與澳大利亞實(shí)體企業(yè)組建合資公司的模式［7］。這樣，一方面可以增大中國(guó)企業(yè)獲得澳大利亞政府批準(zhǔn)的可能性，另一方面可以減少公眾的敵意和社會(huì)的憂(yōu)患。中國(guó)企業(yè)因?yàn)樵诎拇罄麃嗊^(guò)分追求大型企業(yè)的控股權(quán)錯(cuò)失了很多發(fā)展良機(jī)。例如，2010年，中國(guó)有色拒絕接受FIRB提出的苛刻條件，而使其對(duì)澳稀土生產(chǎn)商萊納公司的收購(gòu)失敗。

3.對(duì)外投資應(yīng)聯(lián)合發(fā)展。中國(guó)企業(yè)在澳投資，不僅要追求利益的最大化，還肩負(fù)著中國(guó)最核心的國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理和保值增值的重任，因此，投資活動(dòng)應(yīng)該更加謹(jǐn)慎，聯(lián)合發(fā)展。必要時(shí)，中國(guó)企業(yè)間應(yīng)該消除隔閡，共同發(fā)展。

4.增強(qiáng)國(guó)家實(shí)力和提高國(guó)際地位。在當(dāng)今世界，單單追求經(jīng)濟(jì)利益的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去。從世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況來(lái)看，經(jīng)濟(jì)權(quán)利是衡量一個(gè)國(guó)家實(shí)力的重要標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)濟(jì)權(quán)利才是我們進(jìn)行各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所要獲得的。放眼全球經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，無(wú)一不是在某個(gè)方面或某些方面有著足夠的發(fā)言權(quán)：澳大利亞在資源方面的定價(jià)權(quán)；OPEC在石油資源上絕對(duì)的控制權(quán)；美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家在高新技術(shù)方面的發(fā)言權(quán)等。對(duì)于現(xiàn)階段的中國(guó)來(lái)講，進(jìn)行海外投資獲得經(jīng)濟(jì)利益只是我們的途徑，而中國(guó)更長(zhǎng)遠(yuǎn)的目標(biāo)是獲得經(jīng)濟(jì)權(quán)利，包括定價(jià)權(quán)、話語(yǔ)權(quán)、規(guī)則的制定權(quán)等。只有擁有了這些權(quán)利，我們才能保證為我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展提供充足的原材料，中國(guó)企業(yè)才能站在更高的高度，我們的國(guó)家才能真正實(shí)現(xiàn)從經(jīng)濟(jì)大國(guó)到經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的轉(zhuǎn)變。因此，提高國(guó)家實(shí)力和國(guó)際地位既是我們獲得經(jīng)濟(jì)權(quán)利的重要途徑，同時(shí)，也是獲得經(jīng)濟(jì)權(quán)利的最終目的，二者相輔相成，互為因果。所以，不斷提高我國(guó)的國(guó)家實(shí)力和國(guó)際地位的過(guò)程也是我們逐漸獲得經(jīng)濟(jì)權(quán)利的過(guò)程。

［1］［4］［7］鮑江升.一個(gè)外國(guó)人對(duì)中國(guó)國(guó)企投資澳大利亞礦業(yè)的三點(diǎn)建議［J］.中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊，2008，（27）.

［2］高潮.澳大利亞：礦業(yè)之外投資天地寬［J］.中國(guó)對(duì)外貿(mào)易，2008，（8）.

［3］李璐.到澳大利亞投資去［J］.進(jìn)出口經(jīng)理人，2011，（3）.

［5］劉立豐.中國(guó)對(duì)澳投資情況、問(wèn)題及措施［J］.中國(guó)投資，2012，（3）.

［6］陸夢(mèng)雅.澳大利亞能源資源投資環(huán)境分析［J］.今日財(cái)富，2011，（10）.