會計穩(wěn)健性衡量方法研究—國內(nèi)外相關文獻綜述

李汀宇

【摘要】會計穩(wěn)健性作為會計信息質(zhì)量的重要一環(huán)，對于會計實務的影響十分重大，目前衡量會計穩(wěn)健性的模型主要有Basu模型，Shivakumar模型，Khan-Watts模型等。本文對這幾個模型進行了詳細闡述，分別討論其理論依據(jù)以及優(yōu)劣之處，介紹了在何種情況下應當采取何種模型對會計穩(wěn)健性進行衡量。本文增強了會計穩(wěn)健性相關領域的研究，為日后進行相關研究提供了一定的參考依據(jù)。

【關鍵詞】穩(wěn)健性 應計利潤 盈余管理

一、引言

會計穩(wěn)健性，又叫謹慎性原則，是會計基本準則之一，Basu認為它對會計實務的影響長達500年之久（Basu，1997）。有關會計穩(wěn)健性的定義，主要有兩種：一是條件穩(wěn)健性，即是預期壞消息（損失）可能發(fā)生時就加以確認，而好消息（收益）只有在實現(xiàn)時才能加以確認；一種是無條件穩(wěn)健性，即凈資產(chǎn)賬面價值低于市面價值（陳旭東等，2006）。相對于國外，我國由于歷史原因，對會計穩(wěn)健性的關注起步較晚，自1992年《企業(yè)會計準則》將穩(wěn)健性原則確認為一項基本會計準則以來，對會計穩(wěn)健性的要求不斷提高。以下詳細梳理國內(nèi)外有關會計穩(wěn)健性的研究成果：

國外關于會計穩(wěn)健性的文獻可以追溯到上個世紀初期，然而系統(tǒng)的研究卻是從上個世紀九十年代開始的。Watts認為對會計穩(wěn)健性的需求主要來自于報酬契約與債務契約，有利于抑制股東樂觀的機會主義和加強債權(quán)人對公司最低價值的認識，并認為主要受到以下四個方面因素的影響：契約，法律訴訟，管制和稅收。Basu（1997）進行了進一步的研究，認為穩(wěn)健性可以用會計盈余對股票收益率的變化來衡量，并提出了Basu模型來系統(tǒng)檢驗會計穩(wěn)健性。

Basu模型：Xi=β1+β2Di+β3Ri+β4DiRi+ei

其中，Xi指公司年末收益，Di指公司股票超額回報率，Ri是一個啞變量，當R<0時為1，其余為0，β3表示對好消息反映的及時性，β3+β4表示對壞消息反映的及時性，β4表示及時性差異，用來衡量會計穩(wěn)健性，應顯著為正。由于Basu提供了一種可以切實衡量會計穩(wěn)健性的方法，之后涌現(xiàn)出了大量基于該模型對會計穩(wěn)健性研究的文獻。

然而，Basu的模型中至少存在以下幾個問題，第一是沒有解決股票回報率的內(nèi)生性問題，第二是負回報觀察量較少導致計量偏誤，第三是沒有控制一些無關的特征變量如政策變更，使得及時性差異不能準確衡量會計穩(wěn)健性，第四是無法將暫時性損益從應計中的隨機誤差和盈余管理中分離出來?；诖?，Ball和Shivakumar（2005）提出了改進的Basu模型和應計/現(xiàn)金流模型，分別如下：

改進Basu模型：ΔNIi=β1+β2Di+β3ΔNIi-1+β4DiΔNIi-1+ei

其中ΔNIi表示收益的增加，Di是啞變量，當ΔNIi-1<0時為1，其余為0。由于會計穩(wěn)健性要求企業(yè)不能及時確認收益，使得以后會計期間的盈余會受到本期信息影響，因此收益較虧損具有更強的持久性，換句話說，也就是虧損更容易發(fā)生反轉(zhuǎn)，因此，預期β4顯著為負，越小說明會計穩(wěn)健性越高。

應計/現(xiàn)金流模型：ACCi=β1+β2Di+β3CFOi+β4DiCFOi+ei

其中ACCi表示總應計除以期初總資產(chǎn)，Di是啞變量。當CFOi<0時為1，其余為0，CFOi表示經(jīng)營性現(xiàn)金流量除以期初總資產(chǎn)。由于應計利潤=凈利潤-經(jīng)營性現(xiàn)金流量，因此β3為負，同時由于穩(wěn)健性要求更及時地確認損失，使得負的經(jīng)營性現(xiàn)金流量能更快反映到總應計上，因此總應計和負的經(jīng)營性現(xiàn)金流量負相關性更強，即β4顯著為負。該模型具有兩個優(yōu)點：一是可以應用于非上市公司，二是可以避免股票收益率中噪音的影響。

然而，以上幾個模型均不能夠衡量公司年度層面上的會計穩(wěn)健性，為了解決這一問題，Khan和Watts（2009）對Basu模型進行了擴展?；谇叭搜芯?，公司會計穩(wěn)健性受到了契約，訴訟，管制和稅收的影響，而這四個因素表現(xiàn)為公司的投資機會集（IOS），Khan和Watts認為能夠用市凈率（MTB），公司規(guī)模（Size）和財務杠桿（Lev）三個變量衡量IOS，并運用一個與上述三個變量相關的變量C_SCORE來估計每個公司的會計穩(wěn)健性。具體模型如下：

Xi=β1+β2Di+（μ1+μ2Size+μ3MTB+μ4Lev）Ri+（λ1+λ2Size+λ

3MTB+λ4Lev）DiRi+ei

G_SCORE=μ1+μ2Size+μ3MTB+μ4Lev

C_SCORE=λ1+λ2Size+λ3MTB+λ4Lev

其中，G_SCORE反應了公司對好消息的及時性，C_SCORE反應了及時性差異，即每個公司的會計穩(wěn)健性。鑒于該模型能夠檢驗單個公司的會計穩(wěn)健性，本文準備采用該模型來衡量遭到反傾銷中國企業(yè)的會計穩(wěn)健性。

上述幾個模型均是從條件穩(wěn)健性角度來衡量會計穩(wěn)健性，而從非條件穩(wěn)健性角度來看，市凈率（MTB）及其變體也可以用來衡量會計穩(wěn)健性，并廣泛運用于一些文獻中，一般來說，MTB越大，說明凈資產(chǎn)賬面價值越被低估，則穩(wěn)健性越強。另外，也可用應計利潤來衡量會計穩(wěn)健性，因為穩(wěn)健性導致了應計利潤的減少，因此應計利潤越大則會計穩(wěn)健性越高。

在我國，對上市公司會計穩(wěn)健性進行系統(tǒng)性研究是從2003年開始，分歧主要存在于盈余管理對會計穩(wěn)健性的影響。李增泉和盧文彬通過Basu模型對我國上市公司進行了考察，認為即使存在盈余管理等行為，我國上市公司年度盈余仍然與股票價格存在明顯規(guī)律性，會計盈余存在穩(wěn)健性；綜上所述，穩(wěn)健性原則可能會導致盈余管理行為的產(chǎn)生，雖然代冰彬等使用了管理者可能進行盈余管理動機的事件來衡量，但是目前還沒有控制盈余管理因素的系統(tǒng)性方法，這是以后可以繼續(xù)深入研究的一個方向。

穩(wěn)健性帶來的經(jīng)濟后果，普遍認為有以下幾點：較高的穩(wěn)健性帶來較低的融資成本；較高的穩(wěn)健性能夠有效抑制對差項目的投資。然而，前人研究多從公司層面或國家間差異來考察會計穩(wěn)健性，而較少考察會計穩(wěn)健性與宏觀經(jīng)濟之間的關系。

參考文獻：

[1]陳旭東，黃登仕.會計盈余水平與會計穩(wěn)健性——基于分量回歸的探索分析[J].管理科學，2006，（8）.endprint