重視財(cái)務(wù)分析的意義，提高財(cái)務(wù)分析的能力

牛永海

【摘 要】開展財(cái)務(wù)分析對于企業(yè)的投資者、債權(quán)人、國家財(cái)稅機(jī)關(guān)等政府部門以及企業(yè)經(jīng)營管理者評價(jià)企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測未來的發(fā)展趨勢具有重要意義。本文對財(cái)務(wù)分析的依據(jù)、方法以及財(cái)務(wù)分析的基本指標(biāo)作了介紹，旨在引起財(cái)會(huì)人員重視財(cái)務(wù)分析，努力提高財(cái)務(wù)分析的能力。

【關(guān)鍵詞】財(cái)會(huì)人員；財(cái)務(wù)分析；財(cái)務(wù)指標(biāo)；綜合評價(jià)

財(cái)務(wù)分析是指利用財(cái)務(wù)報(bào)表及其他有關(guān)資料，運(yùn)用科學(xué)方法對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行比較、評價(jià)，以利于企業(yè)經(jīng)營管理者、投資者、債權(quán)人及國家財(cái)稅機(jī)關(guān)掌握企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)情況和進(jìn)行經(jīng)營決策的一項(xiàng)管理工作。財(cái)務(wù)分析的目的可以概括為：評價(jià)過去的經(jīng)營業(yè)績，衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。

一、財(cái)務(wù)分析的意義

財(cái)務(wù)分析是一項(xiàng)科學(xué)的、復(fù)雜細(xì)致的管理工作。開展財(cái)務(wù)分析具有重要的意義。

1、展開財(cái)務(wù)分析有利于企業(yè)經(jīng)營管理者進(jìn)行經(jīng)營決策和改善經(jīng)營管理。社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)為企業(yè)之間的平等競爭創(chuàng)造了有利條件，也給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來風(fēng)險(xiǎn)。復(fù)雜的經(jīng)營環(huán)境要求企業(yè)的經(jīng)營管理者不僅要廣泛、準(zhǔn)確地了解社會(huì)信息、而且要全面、客觀地掌握本企業(yè)的具體情況。只有這樣，企業(yè)的經(jīng)營管理者才能運(yùn)籌帷幄，無往而不勝。評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及其變動(dòng)趨勢，揭示企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)工作出現(xiàn)的差異及其產(chǎn)生的原因，是幫助企業(yè)經(jīng)營管理者掌握本企業(yè)實(shí)際情況的重要方法，它對于開展企業(yè)經(jīng)營決策和改善企業(yè)經(jīng)營管理具有重要的意義。

2、開展財(cái)務(wù)分析有利于投資者作出投資決策和債權(quán)人制定信用政策。企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果如何，不僅是企業(yè)經(jīng)營管理者需要掌握的，而且也是企業(yè)的投資者、債權(quán)人十分關(guān)心的，它直接關(guān)系到投資者和債權(quán)人的利益。為了提高投資收益，減少投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者要正確進(jìn)行投資決策；為了按時(shí)收回貸款或收取應(yīng)收賬款，減少呆賬或壞賬損失， 債權(quán)人要制定正確的信用政策。因此，投資者、債權(quán)人對有關(guān)企業(yè)的財(cái)務(wù)盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力及其發(fā)展趨勢，必須有深入的了解，這就要求對企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行深入的考察和分析，以利選擇最佳投資目標(biāo)或制定最佳信用政策。

3、開展財(cái)務(wù)分析有利于國家財(cái)稅機(jī)關(guān)等政府部門加強(qiáng)稅收征管工作和正確進(jìn)行宏觀調(diào)控。國家財(cái)稅收入主要來自企業(yè)上繳的稅收。為了保證國家財(cái)政收入，國家財(cái)稅機(jī)關(guān)必須改善和加強(qiáng)對稅收的征收管理工作，一方面要促進(jìn)企業(yè)改進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營管理，增加企業(yè)收益；另一方面要監(jiān)督企業(yè)遵紀(jì)守法，保證稅收及時(shí)、足額納入國庫。另外，為了保證社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，國家財(cái)稅機(jī)關(guān)等政府部門必須制定宏觀調(diào)控措施，規(guī)范企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營行為。無論是加強(qiáng)稅收的征收管理，還是制定宏觀調(diào)控措施，國家財(cái)稅機(jī)關(guān)及有關(guān)政府部門，都有必要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，全面、深入地掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及其變動(dòng)趨勢。

二、財(cái)務(wù)分析的依據(jù)

財(cái)務(wù)分析所依據(jù)的資料主要是財(cái)務(wù)報(bào)表，財(cái)務(wù)報(bào)表是根據(jù)企業(yè)日常會(huì)計(jì)核算資料歸集、加工、匯總而成的一套完整的報(bào)告體系，以反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流動(dòng)情況。常用的財(cái)務(wù)報(bào)表主要有資產(chǎn)負(fù)債表、利潤分配表和現(xiàn)金流量表。

資產(chǎn)負(fù)債表是靜態(tài)報(bào)表，反映了企業(yè)某時(shí)點(diǎn)所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)和所有者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。從企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中一般可以獲得以下信息：企業(yè)擁有的經(jīng)濟(jì)資源及其分布情況；企業(yè)資金的來源。

利潤表是企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的綜合體現(xiàn)，是評價(jià)企業(yè)績效的基礎(chǔ)，為企業(yè)財(cái)務(wù)分析提供了重要信息，主要有：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果的信息；企業(yè)盈利能力的信息；考核企業(yè)管理人員業(yè)績的信息；企業(yè)發(fā)展趨勢的信息。

利潤分配表是反映一定期間對實(shí)現(xiàn)凈利潤的分配或虧損彌補(bǔ)的會(huì)計(jì)報(bào)表，是利潤表的附表。利潤分配表反映了凈利潤的分配去向和年末末分配利潤的數(shù)額。

現(xiàn)金流量表反映了一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出，通過對其分析可以更加詳細(xì)地了解企業(yè)現(xiàn)金的來龍去脈，為分析資金的來源和運(yùn)用情況提供了依據(jù)。

三、財(cái)務(wù)分析的基本方法

對于財(cái)務(wù)人員來說，重要而有意義的并不是報(bào)表資料中的各項(xiàng)具體數(shù)據(jù)，而是各項(xiàng)數(shù)據(jù)是聯(lián)系及變化趨勢。揭示財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)數(shù)據(jù)的聯(lián)系及變動(dòng)趨勢的方法即財(cái)務(wù)分析的方法。財(cái)務(wù)分析的方法主要有以下幾種：

（一）比較分析法

比較分析法是指將某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與性質(zhì)相同的指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對比，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。利用比較分析法，選擇相關(guān)指標(biāo)的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，是非常重要的環(huán)節(jié)，在比較分析法中，通常采用的指標(biāo)評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)有：

絕對標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)、歷史標(biāo)準(zhǔn)。

（二）比率分析法

比率分析法是指利用財(cái)務(wù)報(bào)表中兩項(xiàng)相關(guān)數(shù)值的比率揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。

經(jīng)常用于進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的財(cái)務(wù)比率有相關(guān)比率、結(jié)構(gòu)比率和動(dòng)態(tài)比率。

1、相關(guān)比率。

相關(guān)比率是指同一時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)表中兩項(xiàng)相關(guān)數(shù)值的比率。這一類比率包括：①反映償債能力的比率，如資產(chǎn)負(fù)債等；②反映營運(yùn)能力的比率，如存貨周轉(zhuǎn)率等；③反映盈利能力的比率，如資本金利率等。

2、結(jié)構(gòu)比率。

結(jié)構(gòu)比率是指財(cái)務(wù)報(bào)表中個(gè)別項(xiàng)目數(shù)值與全部項(xiàng)目總和的比率。這類比率揭示了部分與整體的關(guān)系，通過不同時(shí)期結(jié)構(gòu)比率的比較還可以揭示其變化趨勢。如存貨與流動(dòng)資產(chǎn)的比率、流動(dòng)資產(chǎn)與全部資產(chǎn)的比率就屬于這一類比率。

3、動(dòng)態(tài)比率。

動(dòng)態(tài)比率是指財(cái)務(wù)報(bào)表中某個(gè)項(xiàng)目不同時(shí)期的兩項(xiàng)數(shù)值的比率。這類比率又分為定基比率和環(huán)比比率，分別以不同時(shí)期的數(shù)值為基礎(chǔ)揭示某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化趨勢和發(fā)展速度。

（三）趨勢分析法

趨勢分析法是指利用財(cái)務(wù)報(bào)表提供的數(shù)據(jù)資料，將各期實(shí)際指標(biāo)與歷史指標(biāo)進(jìn)行定基對比和環(huán)比對比，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果變化趨勢的一種分析方法。

采用趨勢分析法通常要編制比較財(cái)務(wù)報(bào)表，將連續(xù)數(shù)期的同一財(cái)務(wù)報(bào)表并列在一起比較。具有以下兩種：

1、編制絕對數(shù)比較財(cái)務(wù)報(bào)表。

2、編制相對數(shù)比較財(cái)務(wù)報(bào)表。

四、財(cái)務(wù)分析的基本指標(biāo)

在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，財(cái)務(wù)報(bào)表給分析者提供了大量數(shù)據(jù)，如何從這些大量的數(shù)據(jù)中分析出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，需要將相關(guān)的指標(biāo)進(jìn)行比較，從而形成財(cái)務(wù)比率。通常企業(yè)財(cái)務(wù)分析有如下指標(biāo)：

（一）償債能力比率

償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。反映償債能力的比率通常有：

1、流動(dòng)比率

流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。

一般來說，流動(dòng)比率越高，說明資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，短期償債能力越強(qiáng)；流動(dòng)比率越低，說明資產(chǎn)的流動(dòng)性越差，短期償債能力越弱。

2、速動(dòng)比率

速動(dòng)比率又稱酸性實(shí)驗(yàn)比率，是指速動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率，它反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力。速動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)，等于流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨后的金額，包括貨幣資金、短期投資和應(yīng)收賬款等。

一般來說，速動(dòng)比率越高，說明資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，短期償債能力越強(qiáng)；速度比率越低，說明資產(chǎn)的流動(dòng)性越差，短期償債能力越弱。

3、資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率也稱負(fù)債比率、舉債經(jīng)營比率，是指負(fù)債總額對全部資產(chǎn)總額之比，用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力，反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。

一般來說，負(fù)債比率越高，說明企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力越強(qiáng)，而債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度越低，企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越弱；負(fù)載比率越低，說明企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力越弱，而債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度越高，企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越強(qiáng)。

（二）資產(chǎn)營運(yùn)能力分析

1、 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)。

反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款平均變現(xiàn)的次數(shù)，是企業(yè)銷售收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越高；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越弱，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越低。

（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。

收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)的倒數(shù)，反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款平均變現(xiàn)一次所需要的天數(shù)。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)一樣，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越高；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越弱，企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越弱，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平較低。

2、存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率是反映存貨周轉(zhuǎn)速度的比率，存貨周轉(zhuǎn)率越高，管理水平越高。該指標(biāo)有兩種表示方法：

（1）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)。

（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)的倒數(shù)，反映年度內(nèi)存貨平均周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)。

（三）獲利能力比率

1、銷售凈利潤率

銷售凈利潤率是企業(yè)凈利潤與銷售收入凈額的比率，是反映企業(yè)每單位銷售收入獲取利潤的能力。

銷售凈利潤率是反映企業(yè)獲利能力的一項(xiàng)重要指標(biāo)，這項(xiàng)指標(biāo)越高，說明企業(yè)從銷售收入中獲取凈利潤的能力越強(qiáng)；該指標(biāo)越低，說明企業(yè)從銷售收入中獲取凈利潤的能力越弱。影響銷售凈利潤的因素比較多，主要有商品質(zhì)量、成本、價(jià)格、銷售數(shù)量、期間費(fèi)用及稅金等，分析時(shí)應(yīng)結(jié)合具體情況作出正確評價(jià)，以促使企業(yè)改進(jìn)經(jīng)營管理，提高獲利能力。

2、資產(chǎn)凈利潤率

資產(chǎn)凈利潤率是企業(yè)凈利潤與資產(chǎn)平均總額的比率，反映企業(yè)每占用單位資產(chǎn)獲取利潤的能力。

資產(chǎn)凈利率越高，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力越強(qiáng)；資產(chǎn)凈利潤率越低，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力越弱。資產(chǎn)凈利潤率與凈利潤成正比，與資產(chǎn)平均總額成反比，分析工作應(yīng)從這兩個(gè)方面進(jìn)行。

3、實(shí)收資本利潤率

實(shí)收資本利潤率是企業(yè)凈利潤與實(shí)收資本的比率，反映所有者投入企業(yè)的資本的獲利能力。

實(shí)收資本利潤率越高，說明企業(yè)實(shí)際投入資本的獲利能力越強(qiáng)；實(shí)收資本利潤率越低，說明企業(yè)實(shí)際投入資本的獲利能力越弱。實(shí)收資本利潤率是股東非常關(guān)心的一項(xiàng)指標(biāo)，它在一定程度上影響企業(yè)股票價(jià)格的走勢。

除以上列舉的成本費(fèi)用分析、償債能力分析盈利能力分析、運(yùn)營能力分析指標(biāo)外，還有現(xiàn)金流量分析、成本費(fèi)用分析、資本結(jié)構(gòu)分析、投入資本報(bào)酬率等指標(biāo)在此就不一一列舉了。

利用財(cái)務(wù)比率可以分析企業(yè)的某一方面的財(cái)務(wù)狀況，但是，難以全面評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，不能揭示一個(gè)指標(biāo)對其他指標(biāo)的影響。要想對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果有一個(gè)總體的評價(jià)和績效考核，就必須采用綜合性的分析方法，常用的綜合財(cái)務(wù)分析方法主要有杜邦分析法和綜合評價(jià)法。

采用綜合評分法選取的財(cái)務(wù)比率要更多一些，對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析要遵循以下程序：

1、選定評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)比率。

2、根據(jù)各項(xiàng)指標(biāo)的重要程度，確定其標(biāo)準(zhǔn)評分值即重要性系數(shù)。

3、規(guī)定各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率評分值的上限和下限。

4、確定各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的標(biāo)準(zhǔn)值。

5、計(jì)算企業(yè)在一定期間各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的實(shí)際值。

6、計(jì)算出各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的實(shí)際得分。

財(cái)務(wù)比率綜合評分，非常接近100分，說明該公司的財(cái)務(wù)狀況是優(yōu)良的，反之，則相反。財(cái)會(huì)人員并非編制出財(cái)務(wù)報(bào)表就萬事大吉了，還要通過財(cái)務(wù)分析全面評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，以便改善經(jīng)營管理，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益才是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的根本目的。