200元股價(jià)是如何煉成的

當(dāng)三個(gè)完整會(huì)計(jì)年度過(guò)去，喧囂漸遠(yuǎn)，第一批上市的創(chuàng)業(yè)板公司們要比較的，就只有最實(shí)在的業(yè)績(jī)指標(biāo)了。

在開(kāi)板上市的首批創(chuàng)業(yè)板公司中，紅日藥業(yè)（300026.SZ）與神州泰岳（300002.SZ）一度比高股價(jià)，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

雖然，紅日藥業(yè)上市首日留下的145.5元的股價(jià)最高值，很快就被神州泰岳刷新，甚至被其237.99元的股價(jià)最高值拋在身后，但三年之后，紅日藥業(yè)復(fù)權(quán)后的股價(jià)卻在創(chuàng)下249.55元的新高。

支撐紅日藥業(yè)股價(jià)持續(xù)走高的，其實(shí)是公司的業(yè)績(jī)?！队⒉拧酚浾哒淼陌駟沃校▍㈤?013年6月刊《英才》：“C36誰(shuí)在悶聲發(fā)大財(cái)”），紅日藥業(yè)2010-2012年三年的平均每股收益率為52.15%。

紅日藥業(yè)究竟是怎樣的一家公司？在許多紅極一時(shí)的創(chuàng)業(yè)板公司陷入低迷時(shí)，它是如何保持高增長(zhǎng)的？《英才》記者對(duì)話紅日藥業(yè)董事長(zhǎng)姚小青，試圖從企業(yè)核心人物身上，找尋答案。

創(chuàng)業(yè)板的創(chuàng)業(yè)家

“紅日的業(yè)績(jī)之所以能在上市后保持高速增長(zhǎng)，這是與企業(yè)長(zhǎng)期的準(zhǔn)備和儲(chǔ)備密不可分的?！币π∏嘀北贾黝}，當(dāng)年的上市路至今令他回味。

實(shí)際上，早在2000年時(shí)，紅日藥業(yè)就在備戰(zhàn)沖擊創(chuàng)業(yè)板，但由于當(dāng)時(shí)條件不成熟，創(chuàng)業(yè)板沒(méi)有如期推出。而這一推就是九年，癡心不改的姚小青卻始終沒(méi)有放棄，紅日藥業(yè)的那九年時(shí)間，也始終在為登陸創(chuàng)業(yè)板夯實(shí)基礎(chǔ)。

這種堅(jiān)持在姚小青看來(lái)，是那個(gè)年代創(chuàng)業(yè)者的一種縮影。

曾是天津三院醫(yī)師的姚小青當(dāng)年看到許多病人都因服用四環(huán)素、土霉素等一些國(guó)外早就不用的藥品，而出現(xiàn)了“四環(huán)素牙”，便萌生了“什么時(shí)候，我們也能生產(chǎn)出和進(jìn)口藥品一樣高品質(zhì)的藥物”的念頭。

當(dāng)然，在那個(gè)創(chuàng)業(yè)氛圍并不如現(xiàn)在這么熱烈的年代，姚小青的“下海”卻更多像是個(gè)意外。“我1988年參加工作，當(dāng)時(shí)工資是54塊錢(qián)，第二年漲到了72塊錢(qián)，當(dāng)時(shí)很想給家里裝一部電話?！钡?500元的初裝費(fèi)，讓姚小青不由感慨：“這得干多少年才能裝上電話啊”。

于是，姚小青便利用自己的業(yè)余時(shí)間去出診。后來(lái)，等他的工資漲到150塊錢(qián)的時(shí)候，他每月的出診卻能夠賺到3000塊錢(qián)。就這樣，姚小青下海了，雖然是出于改善生活的考慮創(chuàng)業(yè)，但做了企業(yè)之后，“創(chuàng)業(yè)的目的和思想就完全不同了，升華了?！?/p>

1996年，紅日藥業(yè)注冊(cè)成立，4年之后，天津市政府批復(fù)了紅日藥業(yè)的股改方案，姚小青帶領(lǐng)他的團(tuán)隊(duì)一面在藥品和醫(yī)療器械的研發(fā)生產(chǎn)上高歌猛進(jìn)；另一面醞釀如何借助資本市場(chǎng)的力量，持續(xù)做大。

“我們的藥現(xiàn)在有2000家醫(yī)院在用，而我們的目標(biāo)是4000家，所以現(xiàn)在關(guān)鍵還是新市場(chǎng)的開(kāi)拓?！币π∏喔嬖V《英才》記者，上市之后紅日藥業(yè)借勢(shì)做大，現(xiàn)在仍在市場(chǎng)擴(kuò)張階段。

怕賺快錢(qián)

其實(shí)，快速成長(zhǎng)，快速擴(kuò)張，也會(huì)引發(fā)投資者的擔(dān)憂：還能維持多久？

“這不是該擔(dān)心的問(wèn)題，我們還在不斷拓展市場(chǎng)，整合渠道?！币π∏嗾J(rèn)為，目前行業(yè)仍然處于跑馬圈地的階段，紅日藥業(yè)要做的就是在自己壟斷的藥品上加大力度推品牌，在競(jìng)爭(zhēng)性藥品上則以渠道建設(shè)下功夫。

談及公司股價(jià)，姚小青表示一度也曾感到很大的壓力，現(xiàn)在紅日藥業(yè)股價(jià)復(fù)權(quán)后已經(jīng)超過(guò)了200元。

一個(gè)藥品，研發(fā)周期快則8-10年，見(jiàn)效益也需要一定的時(shí)間。而市場(chǎng)上，又存在一些賺快錢(qián)的機(jī)會(huì)，紅日藥業(yè)也是經(jīng)歷了房地產(chǎn)等其他產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的時(shí)期，誘惑何其多。

“我怕快錢(qián)賺多了，心就靜不下來(lái)了”，眼看著一些同行靠房地產(chǎn)輕松賺得盆滿缽滿，姚小青不斷提醒自己和團(tuán)隊(duì)，堅(jiān)守創(chuàng)業(yè)時(shí)的夢(mèng)想，“要做百年老店”。

對(duì)于未來(lái)，有短期內(nèi)需要調(diào)整和改善的，如解決應(yīng)收賬款等問(wèn)題；有長(zhǎng)期可能存在的政策面風(fēng)險(xiǎn)，如類似“限抗令”（限制抗生素使用）的影響?！暗珡母旧?，打鐵還需自身硬”。姚小青認(rèn)為，紅日藥業(yè)需要繼續(xù)做好手頭在產(chǎn)的藥品，同時(shí)利用經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的機(jī)會(huì)，“每年會(huì)做一點(diǎn)兒并購(gòu)，收購(gòu)海外企業(yè)也是有可能的。”

難搞的是人

一個(gè)公司能否持續(xù)成長(zhǎng)，人是很重要的一項(xiàng)指標(biāo)。但在過(guò)去的一段時(shí)間里，創(chuàng)業(yè)板公司的創(chuàng)始人之間的內(nèi)訌爭(zhēng)斗、高管套現(xiàn)離職事件頻繁上演，傷害了投資者，也傷害了上市公司本身。

在創(chuàng)業(yè)板開(kāi)板上市的公司中，除寶德股份承諾所有股份鎖定期為三年外，其他上市公司有11.99億股鎖定期一年的原始股解禁，是這些公司當(dāng)前流通股本的1.17倍，市值超過(guò)300億元。而在解禁前的半年多時(shí)間里，多達(dá)40余位創(chuàng)業(yè)板上市公司高管辭職，其中不乏企業(yè)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的人。

然而，這樣的事件始終遠(yuǎn)離紅日藥業(yè)?！靶匠?、福利一定是要跟上的，但光有物質(zhì)吸引還不夠，做企業(yè)就得有抱負(fù)，紅日要進(jìn)藥企的第一梯隊(duì)，要走出國(guó)門(mén)。”

“在我們這里，誰(shuí)做什么，不是領(lǐng)導(dǎo)說(shuō)了算，而是要競(jìng)聘上崗。我們專門(mén)有一個(gè)委員會(huì)，對(duì)競(jìng)聘者綜合能力評(píng)估打分?！币π∏鄬?duì)《英才》記者說(shuō)，紅日藥業(yè)就是一個(gè)簡(jiǎn)單的企業(yè)，公平、公正、公開(kāi)的管理環(huán)境，在這個(gè)越來(lái)越浮躁的行業(yè)里顯得非常重要。

當(dāng)年，紅日藥業(yè)還未上市，一次開(kāi)會(huì)，工程部的一名工程師因?yàn)榧夹g(shù)方面的問(wèn)題和姚小青吵了起來(lái)，事后這位工程師非常后怕，覺(jué)得和董事長(zhǎng)吵架肯定沒(méi)好事。但他沒(méi)想到的是，姚小青直言開(kāi)會(huì)就是應(yīng)該熱烈討論，一言堂要不得。很快，這名工程師得到了提拔。

中國(guó)藥企的研發(fā)投入占銷售額的比例基本在5%以下 ，而美國(guó)的大型藥企在15%以上；在國(guó)內(nèi)，科研院所與藥企脫節(jié)，導(dǎo)致科研成果很難向市場(chǎng)轉(zhuǎn)化。

上市之后，紅日藥業(yè)組建并不斷擴(kuò)大研發(fā)團(tuán)隊(duì)，現(xiàn)在已有80多人，紅日還成立了技術(shù)轉(zhuǎn)化中心，院士工作站，在研發(fā)的藥物30個(gè)左右。姚小青很清楚的是，支撐未來(lái)紅日藥業(yè)繼續(xù)高速成長(zhǎng)的關(guān)鍵因素，仍然是人。