海南自貿(mào)區(qū)離岸金融發(fā)展市場(chǎng)環(huán)境分析

徐樹(shù)雨

摘要：離岸金融業(yè)務(wù)的展開(kāi)、離岸金融市場(chǎng)的建設(shè)與經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境的平穩(wěn)運(yùn)行息息相關(guān)，同時(shí)國(guó)際旅游島、國(guó)家自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)和“一帶一路”政策的疊加也會(huì)強(qiáng)化海南離岸金融業(yè)務(wù)功能，地理區(qū)位的先天優(yōu)勢(shì)使得海南吸引跨區(qū)域國(guó)際流動(dòng)資金的能力進(jìn)一步加強(qiáng)。

關(guān)鍵詞：離岸金融;自貿(mào)區(qū)

20世紀(jì)50年代以來(lái)，離岸金融市場(chǎng)憑借其強(qiáng)大的金融功能，為世界上諸多國(guó)家和地區(qū)帶來(lái)了不可估量的金融收益，并在接下來(lái)的半個(gè)多世紀(jì)里快速發(fā)展壯大，成為國(guó)際金融體系中不可或缺的一部分。伴隨離岸金融規(guī)模的擴(kuò)大，其功能不斷發(fā)展和強(qiáng)化，發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)、建立本國(guó)區(qū)域范圍內(nèi)的離岸金融市場(chǎng)已經(jīng)成為諸多經(jīng)濟(jì)體不遺余力推進(jìn)的一項(xiàng)金融政策、強(qiáng)化本區(qū)域金融競(jìng)爭(zhēng)能力的目標(biāo)之一。

一、政策環(huán)境

（一）自由貿(mào)易區(qū)

在中共“十九大”提出的擴(kuò)大金融開(kāi)放背景下，國(guó)內(nèi)以上海、廣東自由貿(mào)易區(qū)等為代表的諸多開(kāi)放前沿地帶對(duì)于離岸金融發(fā)展的需求逐漸增加。2018年4月13日，黨中央宣布在海南建設(shè)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，支持海南逐步探索、穩(wěn)步推進(jìn)中國(guó)特色自由貿(mào)易港建設(shè)，這為自由貿(mào)易區(qū)的建設(shè)提供了新的方向，也為海南離岸金融市場(chǎng)的創(chuàng)設(shè)制造了新的歷史機(jī)遇。在具備有效管控的、開(kāi)放層次最高的自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，籌劃和構(gòu)建離岸金融市場(chǎng)，可以最大限度地吸引境外金融機(jī)構(gòu)入駐和國(guó)際流動(dòng)資金聚集，使自貿(mào)區(qū)金融市場(chǎng)最大限度地與國(guó)際金融市場(chǎng)接軌，可以說(shuō)自貿(mào)區(qū)內(nèi)的對(duì)外開(kāi)放、金融制度創(chuàng)新與本地區(qū)離岸金融市場(chǎng)的建設(shè)有著不可或缺的聯(lián)系。

加快海南自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)和中國(guó)特色自由貿(mào)易港建設(shè)，完成海南產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變，金融業(yè)由于其優(yōu)化社會(huì)資源配置的自身功能將成為海南現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。近年來(lái)，海南金融業(yè)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入健康良性運(yùn)行的軌道，健康而富有活力的金融業(yè)為海南經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了強(qiáng)勁的動(dòng)力，同時(shí)GDP和第三產(chǎn)業(yè)中金融收益比重逐年上漲，顯示出金融業(yè)對(duì)海南整體經(jīng)濟(jì)和服務(wù)業(yè)的貢獻(xiàn)持續(xù)提升。海南省與離岸金融的淵源可以追溯到國(guó)務(wù)院在2010年的《關(guān)于推進(jìn)海南國(guó)際旅游島建設(shè)發(fā)展若干意見(jiàn)》，文中明確準(zhǔn)予了海南探索發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)的試點(diǎn)資格，離岸金融業(yè)務(wù)在海南正式登陸，海南成為我國(guó)繼上海、天津和深圳之后第四個(gè)在本地區(qū)開(kāi)展離岸金融業(yè)務(wù)的區(qū)域。盡管近年來(lái)海南金融業(yè)發(fā)展較為健康迅速，但相對(duì)于上海天津深圳三個(gè)金融發(fā)展程度位于我國(guó)前列的試點(diǎn)區(qū)域來(lái)說(shuō)，海南經(jīng)濟(jì)體量較小，在金融規(guī)模、金融體系完善、金融基礎(chǔ)設(shè)施等方面仍存在較多問(wèn)題。離岸金融作為金融業(yè)的重要組成部分，離岸金融市場(chǎng)的建設(shè)毋庸置疑地會(huì)促進(jìn)海南自貿(mào)區(qū)金融體系的完善和自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。可以說(shuō)，黨中央提出的全島建設(shè)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)為海南探索開(kāi)展離岸金融業(yè)務(wù)、構(gòu)建離岸金融市場(chǎng)提供了重要的歷史機(jī)遇的同時(shí)，離岸金融市場(chǎng)的構(gòu)建對(duì)自貿(mào)區(qū)的建設(shè)也有著反哺的作用。

（二）“一帶一路”

同時(shí)，海南作為“21世紀(jì)海上絲綢之路”的重要支點(diǎn)，離岸金融業(yè)務(wù)的展開(kāi)有助于“一帶一路”的建設(shè)，這是由于“海上絲綢之路”沿線(xiàn)主要是亞太地區(qū)的發(fā)展中國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體，融資能力相對(duì)較薄弱，經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)較為滯后。離岸金融由于其自身低成本高效靈活的特性在吸引境外流動(dòng)資金流入、境外高端金融高端人才聚集和增強(qiáng)與沿線(xiàn)經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易往來(lái)方面有著得天獨(dú)厚的作用，可以說(shuō)離岸金融市場(chǎng)的構(gòu)建和完善為“海上絲綢之路”的建設(shè)無(wú)論是在政策層面還是現(xiàn)實(shí)層面上都能為其提供強(qiáng)有力的金融支持。

二、地理區(qū)位分析

海南島是我國(guó)第二大島嶼，也是我國(guó)唯一的熱帶島嶼省份，海南省位于中國(guó)最南端，北以瓊州海峽與廣東省劃界，西臨北部灣與越南相對(duì)，東南和南邊在南海中與菲律賓、文萊和馬來(lái)西亞為鄰，是開(kāi)發(fā)利用海洋資源的基地。從經(jīng)濟(jì)區(qū)位角度來(lái)說(shuō)，海南處于泛珠三角“9+2”和東盟自由貿(mào)易區(qū)“10+1”的結(jié)合位，是我國(guó)與南海諸國(guó)海洋接壤的重要途徑，緊鄰世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展最具活力的東南亞，便于吸引跨區(qū)域、跨國(guó)家之間的國(guó)際資本流入、金融機(jī)構(gòu)聚集。

三、經(jīng)濟(jì)條件分析

2017年海南經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)。2017年海南GDP為4462.5億元，較2016年增長(zhǎng) 7.0%，略高于我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體GDP，人均生產(chǎn)總值 48430 元，低于全國(guó)人均生產(chǎn)總值23.1%;第三產(chǎn)業(yè)增加值 2503.35 億元，增長(zhǎng) 10.3%，超過(guò)全國(guó)第三產(chǎn)業(yè)增速8.0%，占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重為56.1%。全年全省金融業(yè)總值318億元，增長(zhǎng) 10.1%，超過(guò)全國(guó)廣義貨幣增速8.2%。

四、金融業(yè)分析

金融業(yè)是海南經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)第三產(chǎn)業(yè)中除旅游業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)外經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)度最高、發(fā)展前景最為明朗的行業(yè)，金融收益所占比重逐年上升。2005～2017年，海南省金融業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，金融業(yè)占第三產(chǎn)業(yè)的比重由2005年的0.5%上升到2017年的13%。2017年海南金融機(jī)構(gòu)本外幣存款增加1016億元，較年初增長(zhǎng)10.7%，但其中境內(nèi)存款占比99.1%，境外存款占比不足1%;2017年海南金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款增加787億元，較年初增長(zhǎng)10.0%，境外貸款占比同樣不足1%，說(shuō)明海南省吸引國(guó)外居民和機(jī)構(gòu)存貸款的能力仍然較弱，省內(nèi)離岸金融業(yè)務(wù)發(fā)展程度仍然較低，但值得欣慰的是境外存貸款增長(zhǎng)幅度較大：境外存款45.84億元，較年初增長(zhǎng)68%，境外貸款379.4億元，較年初增長(zhǎng)43.4%。2018年1～10月，海南實(shí)際利用外資總額1.54億美元，同比增長(zhǎng)48.5%。境外存貸款和實(shí)際利用外商投資的大幅增長(zhǎng)顯示出海南金融機(jī)構(gòu)吸引外資能力的顯著增強(qiáng)，雖然所占比例仍然較小，但其發(fā)展呈現(xiàn)出健康良好的趨勢(shì)，在自貿(mào)區(qū)、“一帶一路”和國(guó)際旅游島三重機(jī)遇下，海南利用外資比例不斷增高，吸引外資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力也將實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

（一）銀行業(yè)

1. 銀行金融機(jī)構(gòu)增多

海南銀行業(yè)從2012年伊始呈現(xiàn)出欣欣向榮的新局面。2012年5月，中信銀行在海南設(shè)立分行，這是海南省近15年來(lái)首次有銀行機(jī)構(gòu)入駐，同年入駐海南省的還有多家股份制商業(yè)銀行如浦發(fā)和興業(yè)銀行。到目前，除了如平安、中信等股份制銀行在海南落戶(hù)以外，諸多大型國(guó)有銀行如國(guó)家開(kāi)飯銀行和工、農(nóng)、中、建、交、郵儲(chǔ)也紛紛落戶(hù)海南，開(kāi)啟了海南銀行業(yè)的新篇章。股份制商業(yè)銀行先后進(jìn)駐海南為海南銀行業(yè)注入新鮮血液，2017年，全省共29家銀行機(jī)構(gòu)加入人民銀行金融管理與服務(wù)系統(tǒng)，這項(xiàng)舉措顯著提高了海南銀行業(yè)整體的服務(wù)意識(shí)和水平。自海南發(fā)展銀行破產(chǎn)清算以后直到2016年海南未設(shè)立省級(jí)法人商業(yè)銀行，2016年元旦，由海南省省屬?lài)?guó)資企業(yè)海南省發(fā)展控股有限公司全資子公司鹿回頭旅業(yè)牽頭發(fā)起設(shè)立、交通銀行作為戰(zhàn)略投資者、全球500強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)參股的海南銀行揭牌營(yíng)業(yè)，這是自海發(fā)行破產(chǎn)以后海南第一家省級(jí)法人商業(yè)銀行，也是海南金融發(fā)展史上的一個(gè)重要里程碑，標(biāo)志著海南金融服務(wù)國(guó)際旅游島建設(shè)的能力大大增強(qiáng)，為海南省銀行業(yè)開(kāi)啟了新征程，同時(shí)也對(duì)海南金融體系完善和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展有著重要意義，經(jīng)過(guò)近兩年的發(fā)展，海南銀行存款也接近200億元。

2. 銀行業(yè)資產(chǎn)增加，貸款結(jié)構(gòu)優(yōu)化

2017年，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額 1.47萬(wàn)億元，比年初增長(zhǎng) 2.9%，銀行業(yè)利潤(rùn)總額 168.67億元，增長(zhǎng) 13.0%，不良貸款率 1.46%，提高 0.11%，但仍低于全國(guó)水平，市場(chǎng)信貸風(fēng)險(xiǎn)整體可控。非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增速逐步回升，企業(yè)中長(zhǎng)期貸款增速提升，貸款結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。從反映企業(yè)信貸需求狀況的重要指標(biāo)——企業(yè)中長(zhǎng)期貸款來(lái)看，截至2017年年末，非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體中長(zhǎng)期貸款余額5429億元，較2016年5285億增長(zhǎng)2.7%，增速低于全國(guó)平均水平2.1%。

（二）證券業(yè)

1. 證券業(yè)機(jī)構(gòu)的增加

海南設(shè)立多家交易場(chǎng)所平臺(tái)始于2016年5月海南省政府批準(zhǔn)設(shè)立省級(jí)金融平臺(tái)公司海南金融控股股份有限公司，自那以后，各種資產(chǎn)交易金融機(jī)構(gòu)紛紛設(shè)立。如2016年7月，設(shè)立洋浦國(guó)際能源交易中心，意圖將洋浦打造面向東南亞的石化產(chǎn)品交易中心，為海南省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、主動(dòng)融入“海上絲綢之路”發(fā)展戰(zhàn)略，提供強(qiáng)有力的支撐;2017年5月，綜合性金融資產(chǎn)及服務(wù)的專(zhuān)業(yè)性交易市場(chǎng)亞聯(lián)盟金融資產(chǎn)交易中心成立，專(zhuān)門(mén)從事金融資產(chǎn)交易服務(wù)及相關(guān)的咨詢(xún)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)。自2018年5月20日海南省啟動(dòng)2018中國(guó)（海南）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)（港）百日大招商（項(xiàng)目）活動(dòng)以來(lái)，海南省積極設(shè)立和引進(jìn)各類(lèi)新的大型金融機(jī)構(gòu)。2018年8月，國(guó)投租賃與海南金控合資設(shè)立國(guó)投融資租賃（海南）有限公司，經(jīng)營(yíng)范圍主要集中在融資租賃、投行以及產(chǎn)業(yè)融合領(lǐng)域，行業(yè)聚焦汽車(chē)后產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)。到目前，海南已形成包括海洋經(jīng)濟(jì)、綠色金融等具有地方特色的區(qū)域類(lèi)證券市場(chǎng)，使地方企業(yè)可以充分利用資本市場(chǎng)、直接融資，為大中小企業(yè)提供了資金需求的保障，促進(jìn)了社會(huì)資源的合理配置的同時(shí)提升了資本流動(dòng)性。

2. 證券業(yè)規(guī)模的增大

截至2018年10月，海南省總計(jì)有證券公司2家，證券公司分公司2家，31家境內(nèi)上市公司，總市值2420億元，當(dāng)年新增1家上市公司，新增5家企業(yè)在新三板上市。2015～2017年，證券從業(yè)人數(shù)從996人增長(zhǎng)到1119人，證券投資者開(kāi)戶(hù)數(shù)從86萬(wàn)增長(zhǎng)到115萬(wàn)，證券市場(chǎng)籌資總額未有較大變化，在110億元左右浮動(dòng)。上市公司總資產(chǎn)從2438億元增長(zhǎng)到4378億元，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)證券交易量從114375億元萎縮到20775億元。

（三）保險(xiǎn)業(yè)

1. 保險(xiǎn)業(yè)規(guī)模的增大

2017年海南保費(fèi)收入約164.83 億元，比2016年增長(zhǎng) 23.7%。其中，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入 59.75億元，增長(zhǎng) 20.0%;人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入 105.08億元，增長(zhǎng) 25.8%。保險(xiǎn)密度同比增加 326.4 元/人，保險(xiǎn)深度同比提高 0.4%。中小企業(yè)補(bǔ)償保險(xiǎn)累計(jì)提供資金28.29億元，企業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償能力增強(qiáng)。

2. 保險(xiǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)的增多

伴隨著保險(xiǎn)市場(chǎng)的規(guī)模不斷增大，保險(xiǎn)深度和保險(xiǎn)密度水平不斷上升，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的數(shù)量也在持續(xù)上漲。隨著2011年太平洋人壽入駐海南，各保險(xiǎn)公司接踵而至，保險(xiǎn)公司主體從2006年的17家增加到2018年的31家。同時(shí)保險(xiǎn)公司在各市縣的分布越加均衡，各保險(xiǎn)公司協(xié)同發(fā)展，使海南保險(xiǎn)結(jié)構(gòu)越加完善，促進(jìn)了整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

（作者單位：海南大學(xué)）