民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理系統(tǒng)的構(gòu)建

吳典斌

摘 要：民營(yíng)企業(yè)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了巨大的幫助，然而融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的出現(xiàn)卻使民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展放慢了腳步。因此需要研究我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資現(xiàn)狀和融資風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型，在此基礎(chǔ)上，探尋有效的措施防范民營(yíng)企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建全面的民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理系統(tǒng)，只有預(yù)警管理系統(tǒng)不斷改進(jìn)、逐步完善，才能發(fā)揮更好的作用，從而促使民營(yíng)企業(yè)更好的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè)；融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警；管理系統(tǒng)；構(gòu)建

中圖分類(lèi)號(hào)：F276.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-8937（2013）18-0039-02

民營(yíng)企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，提高其地位和作用就必須合理解決發(fā)展道路上的各種問(wèn)題。融資風(fēng)險(xiǎn)阻礙了民營(yíng)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，融資風(fēng)險(xiǎn)使企業(yè)在資金的運(yùn)用過(guò)程中面臨了巨大的挑戰(zhàn)。我們需要了解民營(yíng)企業(yè)融資的現(xiàn)狀及融資風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型，構(gòu)建和完善企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理系統(tǒng)，充分發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理系統(tǒng)在民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)中的有效作用。

1 我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資現(xiàn)狀

近年來(lái)，經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展為民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展和壯大提供了有利的環(huán)境。但是隨著民營(yíng)企業(yè)的不斷發(fā)展，同樣面臨各種問(wèn)題和挑戰(zhàn)。由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大環(huán)境和民營(yíng)企業(yè)自身的缺陷，融資風(fēng)險(xiǎn)的存在成為其發(fā)展道路上的障礙石。目前，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)出現(xiàn)了以下問(wèn)題。

1.1 內(nèi)源直接融資滿(mǎn)足不了企業(yè)的資金需求

《中國(guó)家族企業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，我國(guó)家族企業(yè)成為私營(yíng)企業(yè)的主體。其主要的融資方式包括企業(yè)的留存收益和所有者權(quán)益融資。在民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的初期，這兩種融資方式基本可以滿(mǎn)足企業(yè)發(fā)展需求。但是民營(yíng)企業(yè)的快速發(fā)展，企業(yè)的規(guī)模隨之?dāng)U大，企業(yè)需要更多的融資方式。

1.2 外緣直接融資渠道狹窄

股票、債券和風(fēng)險(xiǎn)投資是主要的外緣直接融資方式。由于我國(guó)大部分民營(yíng)企業(yè)屬于中小企業(yè)，企業(yè)規(guī)模較小，達(dá)不到股票上市的要求，因此企業(yè)尚且運(yùn)用不了股票融資這種方式。各種證券市場(chǎng)在某些情況下可以成為企業(yè)的一種融資方式，但是由于各方面條件的約束，債券融資同樣得不到更好的利用。風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)投資主體設(shè)置了很高的要求，而且在投資過(guò)程中也存在各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。

1.3 正規(guī)金融機(jī)構(gòu)信貸條件和期限結(jié)構(gòu)限制

我國(guó)四大國(guó)有銀行發(fā)放貸款的對(duì)象絕大多數(shù)是國(guó)有企業(yè)和大型企業(yè)。而民營(yíng)企業(yè)則受到了很多條件的限制，加上民營(yíng)企業(yè)本身的缺陷使其受到各大銀行的歧視。因此民營(yíng)企業(yè)無(wú)法從銀行獲得貸款。雖然地方性融資在民營(yíng)企業(yè)融資方面發(fā)揮了一定作用，但是仍舊解決不了民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題。

1.4 非正式渠道融資成為民營(yíng)企業(yè)資金的主要來(lái)源

由于民營(yíng)企業(yè)自身的特點(diǎn)，可以從社會(huì)中獲得一些貸款，有時(shí)候也通過(guò)客戶(hù)之間延長(zhǎng)還款期來(lái)周轉(zhuǎn)資金。但是在沒(méi)有國(guó)家法律法規(guī)保護(hù)的情況下，很容易能引發(fā)各種非法融資的問(wèn)題。企業(yè)互相拖欠貸款使得競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和信用狀況逐漸惡化，在這種情況下，非正式渠道出現(xiàn)了越來(lái)越多的問(wèn)題。在這方面有很多的例子，例如麗水“小姑娘”杜益敏，因?yàn)榉欠Y7億元而被判處死刑；義烏的“玩具大王”樓國(guó)輝因涉嫌非法吸取公眾存款被義烏警方刑事拘留，他所投資的項(xiàng)目由于巨額的貸款利息導(dǎo)致資金鏈斷裂。

2 民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

2.1 融資風(fēng)險(xiǎn)前期預(yù)警

融資風(fēng)險(xiǎn)前期預(yù)警的工作就是具體分析大量的信息資料，通過(guò)具體分析可以了解到企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的大小和預(yù)期可能發(fā)生的財(cái)務(wù)危機(jī)。信息資料的取得主要來(lái)自?xún)?nèi)部和外部。預(yù)計(jì)企業(yè)的融資活動(dòng)和控制風(fēng)險(xiǎn)的能力是民營(yíng)企業(yè)主要的前期融資風(fēng)險(xiǎn)，主要反映民營(yíng)企業(yè)是否能夠融資到位和是否能夠正確的融資和使用。

2.2 融資風(fēng)險(xiǎn)中期預(yù)警

中期融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警則是預(yù)警企業(yè)行業(yè)經(jīng)營(yíng)內(nèi)外環(huán)境，了解企業(yè)的財(cái)務(wù)程度和具體情況。中期融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警主要包括財(cái)務(wù)預(yù)警和經(jīng)營(yíng)預(yù)警。

財(cái)務(wù)預(yù)警主要有五個(gè)方面。其一是發(fā)生資不抵債的情況，企業(yè)面臨嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)，可能面臨財(cái)產(chǎn)清算重組或者企業(yè)破產(chǎn)；其二是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量為負(fù)，說(shuō)明企業(yè)沒(méi)有足夠的資金，獲利能力有一定的問(wèn)題；其三是產(chǎn)生了大額的逾期利潤(rùn)，使企業(yè)的投資者在利益方面無(wú)法取得保障；其四就是企業(yè)信用等級(jí)的下降所導(dǎo)致的償債能力的下降；其五是企業(yè)在融資方面受到的嚴(yán)重阻礙，無(wú)法取得外部投資資金。經(jīng)營(yíng)預(yù)警主要在于兩個(gè)方面，一是產(chǎn)品沒(méi)有適銷(xiāo)對(duì)路，面臨很大的競(jìng)爭(zhēng)，使得企業(yè)無(wú)法從中獲取更多的利潤(rùn)；二是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理制度不夠完善，人才短缺，使得企業(yè)沒(méi)有更好的發(fā)展前景。

2.3 融資風(fēng)險(xiǎn)后期預(yù)警

企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為危及企業(yè)財(cái)務(wù)方面，沒(méi)能很好控制后期預(yù)警就是融資風(fēng)險(xiǎn)的后期預(yù)警。它主要有三方面的表現(xiàn)：其一是通過(guò)對(duì)企業(yè)各方面能力的分析得出企業(yè)的財(cái)務(wù)出現(xiàn)很大的問(wèn)題；其二是企業(yè)的償債能力下降，由于無(wú)法償還前期債款而失去債權(quán)人的信任，使企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)；其三是企業(yè)出現(xiàn)非正常的停工停產(chǎn)現(xiàn)象，企業(yè)可能面臨破產(chǎn)的危險(xiǎn)。

3 預(yù)警管理系統(tǒng)的構(gòu)建

在預(yù)警管理系統(tǒng)的構(gòu)建道路上，河南省的一些中小型企業(yè)做了一定的工作。它們根據(jù)自身企業(yè)的規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，管理制度不完善等缺陷建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。在構(gòu)建過(guò)程中，采取針對(duì)民營(yíng)企業(yè)相關(guān)的問(wèn)卷調(diào)查并對(duì)專(zhuān)家進(jìn)行函詢(xún)調(diào)查的方式，在全國(guó)的大環(huán)境下根據(jù)自己的特點(diǎn)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。這可能是一個(gè)省市對(duì)于預(yù)警管理系統(tǒng)構(gòu)建工作的一部分，而我們需要從全國(guó)民營(yíng)企業(yè)的現(xiàn)狀來(lái)構(gòu)建預(yù)警管理系統(tǒng)。

3.1 民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理系統(tǒng)構(gòu)建的流程

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警主要包括五個(gè)環(huán)節(jié)，收集錄入信息、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)以及信息輸出。其中，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的內(nèi)部和外部信息是收集錄入信息的對(duì)象；風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別則是將收集到的資料按照各種方法進(jìn)行歸類(lèi)整理，從而最大程度上的列出風(fēng)險(xiǎn)因素；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)在完成風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別這一環(huán)節(jié)之后，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別中所列出的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析，最后得出結(jié)果；風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)則是采取各種方法和手段來(lái)有效的控制風(fēng)險(xiǎn)；信息輸出就是輸出風(fēng)險(xiǎn)控制的作用。

3.2 民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的實(shí)證分析

融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的建立是完成預(yù)警管理系統(tǒng)的前期重要工作，這個(gè)模型的建立可以提前為系統(tǒng)的構(gòu)建發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，同時(shí)成功的模型是可以應(yīng)用到防范融資風(fēng)險(xiǎn)的工作當(dāng)中的。

①選取樣本的原則以及數(shù)據(jù)的來(lái)源。選取的樣本數(shù)據(jù)的好壞程度與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的準(zhǔn)確性是有直接聯(lián)系的，因此在選取數(shù)據(jù)的時(shí)候需要注意很多問(wèn)題。首先要注意隨時(shí)更新樣本的數(shù)據(jù)，在當(dāng)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢(shì)下，民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況是在不斷發(fā)生改變的，要隨時(shí)跟進(jìn)企業(yè)的最新動(dòng)態(tài)，做到數(shù)據(jù)的更新，保證預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性；其次要保證數(shù)據(jù)的完整，民營(yíng)企業(yè)在財(cái)務(wù)方面沒(méi)有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹贫纫?，往往在一些?cái)務(wù)數(shù)據(jù)上做不到面面俱到，因此在選取數(shù)據(jù)的時(shí)候要將不完整的財(cái)務(wù)指標(biāo)去除，保證數(shù)據(jù)的完整程度。

②使用因子分析法進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)的簡(jiǎn)化。從財(cái)務(wù)管理的角度來(lái)看，很多財(cái)務(wù)指標(biāo)之間是相互聯(lián)系的，具有相通性。初次選取的財(cái)務(wù)指標(biāo)是比較多的，這樣造成工作量加大，也影響預(yù)警模型的準(zhǔn)確性。而因子分析法的作用就是利用少數(shù)的重要變量分析出更多的所需信息，減少工作難度。其工作流程為，數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)化-提取財(cái)務(wù)指標(biāo)（因子）-對(duì)因子進(jìn)行相應(yīng)的分析，得出最后的結(jié)果。

③風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的預(yù)測(cè)。預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)模型的基礎(chǔ)工作完成之后，就要將模型是否能夠達(dá)到預(yù)警企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的要求進(jìn)行預(yù)測(cè)。這個(gè)預(yù)測(cè)過(guò)程是全方位的，首先就是檢查模型的建立過(guò)程的準(zhǔn)確性，就一些環(huán)節(jié)進(jìn)行抽樣檢查；其次就是將此模型應(yīng)用到實(shí)際的案例當(dāng)中，以此來(lái)推測(cè)模型的可行性以及在融資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警工作中的實(shí)際作用；最后就是通過(guò)研究結(jié)論進(jìn)行預(yù)警模型的進(jìn)一步改進(jìn)，使這整個(gè)系統(tǒng)更加完整。

3.3 民營(yíng)企業(yè)自身改進(jìn)的一些措施

①完善企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理系統(tǒng)。在系統(tǒng)的初始建立過(guò)程中，肯定碰到一些困難，建立完預(yù)警管理系統(tǒng)之后，要開(kāi)始針對(duì)遇到的問(wèn)題進(jìn)行改進(jìn)工作，逐步完善預(yù)警管理系統(tǒng)，使其能夠全面的防范融資風(fēng)險(xiǎn)。

②提高企業(yè)自身的綜合實(shí)力。民營(yíng)企業(yè)由于自身?xiàng)l件的約束，使其融資風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)的實(shí)力緊密聯(lián)系在一起。因此企業(yè)需要計(jì)劃長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，提高自身的管理水平，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，在各方面制定好發(fā)展戰(zhàn)略，使企業(yè)的綜合實(shí)力得到提升，從而降低企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。

③建立合理的資金結(jié)構(gòu)。從財(cái)務(wù)管理的角度來(lái)看，不同的融資方案所產(chǎn)生的融資風(fēng)險(xiǎn)是不同的，企業(yè)在財(cái)務(wù)方面需要投入更多的精力做好資金方面的管理。民營(yíng)企業(yè)在融資方面面臨很大的困難，融資渠道的狹窄使企業(yè)不得不充分使用自身所擁有的條件，通過(guò)不同的融資渠道建立合理的融資結(jié)構(gòu)。

④建立科學(xué)合理的財(cái)務(wù)制度。企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)是預(yù)警管理系統(tǒng)中的一個(gè)重要基礎(chǔ)，提高防范融資風(fēng)險(xiǎn)的能力一個(gè)重要條件就是企業(yè)規(guī)范的財(cái)務(wù)制度。首先要做到對(duì)于財(cái)務(wù)的準(zhǔn)確核算，做好企業(yè)基本的財(cái)務(wù)工作，然后做好財(cái)務(wù)分析工作，分析企業(yè)所存在的財(cái)務(wù)問(wèn)題，最后就是提高財(cái)務(wù)人員的綜合素質(zhì)，在這樣的基礎(chǔ)上建立好企業(yè)的財(cái)務(wù)制度。

4 結(jié) 語(yǔ)

面臨融資風(fēng)險(xiǎn)這樣的大問(wèn)題，除了國(guó)家政府和社會(huì)各界的幫助之外，民營(yíng)企業(yè)需要從自身出發(fā)，探尋有效的措施來(lái)迎接挑戰(zhàn)。面臨融資方式的多元化，企業(yè)在融資過(guò)程中，需要考慮自身的條件進(jìn)行融資。除此之外，企業(yè)應(yīng)該建立健全的融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理系統(tǒng)，合理的企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，運(yùn)用科學(xué)的方法，控制和防范各種融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，為企業(yè)的融資提供有利的環(huán)境。在這樣的努力下，為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造更佳的環(huán)境，補(bǔ)全民營(yíng)企業(yè)發(fā)展中先天不足的條件，從而使民營(yíng)企業(yè)在未來(lái)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

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