對企業(yè)財務風險防范措施的探討

徐談斌

摘要：在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)的財務風險是客觀存在的，而企業(yè)的財務決策也是在諸多風險和不確定的條件下制定的。伴隨著能源企業(yè)深入改革，其財務風險防范工作已成為能源企業(yè)勘察投資可持續(xù)發(fā)展面臨的重要課題。目前，能源企業(yè)財務風險管理意識及現(xiàn)狀堪憂，本文在這樣的背景下對能源企業(yè)財務風險防范提出措施建議，以現(xiàn)代企業(yè)內部控制制度為基礎，加強對能源企業(yè)財務風險的全過程監(jiān)督和控制，實現(xiàn)財務風險的有效防范。

關鍵詞：能源企業(yè)；財務風險；風險防范；措施

一、財務風險成因分析

分析能源企業(yè)的財務風險，首先需要了解能源企業(yè)的發(fā)展背景和經(jīng)營特點，進而把握財務風險的形成原因。近年來，在國際經(jīng)濟迅猛發(fā)展及全球能源危機的背景下，能源企業(yè)快速發(fā)展，由于石油能源的不可再生性，許多能源企業(yè)開始注重產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展，不斷尋找著企業(yè)持久發(fā)展的著眼點、突破點。能源企業(yè)有許多區(qū)別于其他產(chǎn)業(yè)的特點，其受政策、文化、宏觀經(jīng)濟等環(huán)境制約作用較強，如何能夠有效防范或降低財務風險成為能源企業(yè)關注的重點。

（一）投資風險

投資風險是企業(yè)在進行投資活動中難以預計或無法完全控制的經(jīng)營風險，是使投資收益率不能達到預期目標而產(chǎn)生的財務風險。能源企業(yè)在我國國民經(jīng)濟當中起著中流砥柱的作用，是與國計民生密切相關、推動經(jīng)濟發(fā)展的基礎產(chǎn)業(yè)。宏觀經(jīng)濟環(huán)境中匯率、原材料價格以及政策支持導向等因素的變動和調整都會給能源企業(yè)帶來不可小覷的影響和不確定性。目前，延伸產(chǎn)業(yè)鏈、多元化經(jīng)營、發(fā)展服務業(yè)都是能源企業(yè)投資開發(fā)的主要模式，例如，延伸供應鏈投資煤礦、拓寬市場投資房地產(chǎn)等。

（二）籌資風險

籌資風險是企業(yè)在籌資集資過程中，由于受到資金供需市場、銀行利率甚至宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化等因素影響給企業(yè)財務資金帶來的不確定性。例如，一定時期內利率水平不斷波動而導致經(jīng)濟損失的可能；世界原油價格上漲導致成品油價格上漲，致使能源企業(yè)營運成本上升、利潤減少，無法實現(xiàn)預期資金的經(jīng)濟收益。

（三）政策風險

近年來，我國政府大力倡導低碳節(jié)能、綠色環(huán)保，國家和各級政府對于能源領域的宏觀調控將成為影響能源市場的最大因素。國家對能源的供需及價格的管控，可能短時間內會出現(xiàn)局部地區(qū)供需失衡的現(xiàn)象。同時，對能源企業(yè)的環(huán)境保護政策也可能是限制能源企業(yè)發(fā)展的重要因素，能源的開采和加工對氣候、環(huán)境的影響也會限制能源企業(yè)自身的經(jīng)營發(fā)展。綜合上述原因，政策和宏觀調控對能源企業(yè)的約束較大。

二、能源企業(yè)財務風險防范體系的構建

面對復雜多變的財務風險，能源企業(yè)必須采取積極主動的防范措施來應對，以最小的成本有效控制，從多個方面制定管理制度，初步建立起風險防范管理體系。

（一）能源企業(yè)財務風險防范措施制定的基本原則

能源企業(yè)在制定和實施財務風險防范措施體系的過程中，要遵循能源企業(yè)管理的特點、財務風險類型及來源，從而采取有針對性的措施加以規(guī)避。能源企業(yè)財務風險防范的基本原則應包括以下幾個方面。一是利用風險原則，特別是針對一些多元化經(jīng)營、延伸產(chǎn)業(yè)發(fā)展的能源企業(yè)，企業(yè)的投資風險往往較高，因而在追求利益最大化的前提下，要采取積極應對策略，識別風險、判斷風險程度，建立風險預警機制，要善于利用風險，以經(jīng)濟效益的實現(xiàn)來規(guī)避風險。二是轉移分攤原則，采取多種投資策略，分析財務風險類型、來源、程度和原因，如企業(yè)選擇購買保險、與其他企業(yè)建立合作關系，以實現(xiàn)財務風險轉移和分攤，有效規(guī)避不同時期的風險。三是遵循和跟隨國際發(fā)展戰(zhàn)略目標原則，堅持企業(yè)長期發(fā)展目標與國家政策支持、政治導向及宏觀調控政策相一致，確保能源企業(yè)經(jīng)營管理活動的正確性，準確把握國家相關政策導向。

（二）能源企業(yè)財務風險防范的基本思路

1.識別風險，確定風險程度

在識別和預警財務風險前，首先要分析企業(yè)的償債能力，其中主要的考核指標包括資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負債比例等財務數(shù)據(jù)結果；其次要判別企業(yè)的盈利能力，考核指標有主營業(yè)務利潤率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)變現(xiàn)率、利潤增長率等。在綜合分析企業(yè)的財務實力后，評估企業(yè)的資本結構是否合理，通常資產(chǎn)負債為50%左右為宜，70%左右仍可，但75%則存在輕度風險，而超過85%則達到風險預警的標準。企業(yè)的負債率越高，其財務風險也越大，財務管理人員可根據(jù)各項財務指標數(shù)據(jù)結果來合理配置企業(yè)的資本結構，以控制企業(yè)財務風險程度，為領導者提供最優(yōu)的經(jīng)營決策依據(jù)。

2.降低流動性資金風險

企業(yè)的流動性資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、存貨、應收賬款等項目，企業(yè)要維持日常經(jīng)營活動，不可避免地要發(fā)生流動性資產(chǎn)，企業(yè)持有的現(xiàn)金過高可能會失去潛在的獲利機會，而較少的現(xiàn)金持有，則可能會面臨資金無法滿足企業(yè)的正常運轉，出現(xiàn)經(jīng)營困難的局面。因此，防范流動性風險主要是在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營正常運轉的前提下，實現(xiàn)利益最大化。財務人員有必要分析企業(yè)的資產(chǎn)周轉率、存貨周轉率、流動資產(chǎn)周轉率、營業(yè)周期、應收賬款的回收率等數(shù)據(jù)，確定企業(yè)最優(yōu)的現(xiàn)金持有量、庫存水平及應收賬款的回收期限等。

（三）減少投資風險

從規(guī)避風險的角度分析，控制投資風險應主要通過控制投資期限、投資類型來降低風險。通常來說，企業(yè)的投資期限越久，其承擔的投資風險越高，因而企業(yè)在進行投資時應優(yōu)先考慮投資期短的投資機會。但是，在采取證券投資的形式時，應購買若干種類的證券組合，以此來相互抵消和分攤風險。

（四）規(guī)避匯率風險

企業(yè)規(guī)避匯率風險主要從三個方面著手。首先，在簽訂合同時選擇合適的合同貨幣，特別是在對外貿易和借貸等業(yè)務中，貨幣選擇直接影響到交易主體匯率風險的程度，為避免匯率風險，企業(yè)應盡量采用本國貨幣作為合同貨幣并在合同中列明保值條款。其次，企業(yè)可以在金融證券市場中進行保值，如期貨、期權交易、現(xiàn)匯交易、外幣票據(jù)貼現(xiàn)等。最后，企業(yè)可在多個金融市場中以多種貨幣進行籌資，實現(xiàn)籌資渠道和投資多樣化，實現(xiàn)企業(yè)外匯匯率風險相互抵消，從而規(guī)避匯率風險。

三、能源企業(yè)有效防范財務風險的具體措施

（一）建立健全財務風險內部控制，實現(xiàn)風險控制規(guī)范化

在日益激烈的能源市場競爭中，財務風險是能源企業(yè)必須積極面對并解決的問題。內部控制制度是能源企業(yè)管理的重要策略之一，財務風險控制與企業(yè)的內部控制密切相關。要加強企業(yè)財務管理內部控制，制定財務管理制度，提高各附屬機構的財務風險防范意識，減少人為失誤帶來的財務風險。要制定嚴格的監(jiān)督、評估程序，理順企業(yè)內部財務關系，做到明確權責，建立一套行之有效的激勵機制，對各部門的風險控制實施效果給予評價，按照職責大小、控制范圍的不同，設定責任單位，充分調動各責任單位防范財務風險的積極性，以提高企業(yè)經(jīng)營運作效率，促進企業(yè)抗風險能力的提升。

（二）建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，提高企業(yè)風險防范意識

權責明確、產(chǎn)權明晰、政企分開、管理科學的現(xiàn)代企業(yè)管理制度是企業(yè)實施內部控制、建立財務風險防范體系的重要載體和基礎，它能夠切實維護能源企業(yè)的風險控制環(huán)境、資金結構合理，提高財務投資決策的合理化水平。財務決策的合理化有助于企業(yè)投資效益的實現(xiàn)，因此要采取科學的決策方法，綜合評價影響投資決策的各項因素，客觀科學地進行方案選擇?，F(xiàn)代企業(yè)管理制度能夠使財務風險控制規(guī)范化，降低企業(yè)資金面臨的風險，提高能源企業(yè)財務風險應對能力。

（三）設定合理的資金結構，有效防范財務風險

企業(yè)出現(xiàn)財務風險的本質是負債比例過高，因此企業(yè)應設定合理的資金結構，營造良好的籌資環(huán)境，保持適當?shù)呢搨壤刂破髽I(yè)負債規(guī)模，避免資金盲目擴張。提高資金周轉率，減少資金占用，加快存貨和應收賬款的周轉速度，最大限度地保持資產(chǎn)的流動性。另外，企業(yè)可設定風險準備金來應對各種可能的風險，降低財務風險造成的經(jīng)濟損失。風險準備金是綜合考慮各項風險因素程度、范圍后而設定的一項風險防范制度，當風險發(fā)生時，可以采取購買期貨、期權等金融工具來實現(xiàn)風險準備金的效力。

（四）分析市場宏觀環(huán)境，提高財務管理的環(huán)境適應性

通過分析企業(yè)經(jīng)營業(yè)務所在市場的宏觀經(jīng)濟環(huán)境及其變化情況，把握宏觀環(huán)境對財務管理的影響，從而提高企業(yè)財務管理的環(huán)境適應能力和應變能力。特別是針對負債經(jīng)營的能源企業(yè)更需要關注國家產(chǎn)業(yè)政策、投資政策、稅收政策等變化及趨勢，力求在企業(yè)進行投資、籌集資金、經(jīng)營項目等方面不受政策的負面影響。同時，關注能源市場格局、市場供需關系的變化，控制企業(yè)原材料采購成本和經(jīng)營成本，避免財政資金投入上升而帶來財務危機。

（五）謹慎提供資產(chǎn)擔保，減少不必要的經(jīng)濟損失和財務風險

企業(yè)的領導者應加強對資產(chǎn)擔保、信譽擔保等方面法律法規(guī)的學習和掌握，在向相關業(yè)務關聯(lián)單位、隸屬機構等提供資產(chǎn)或信譽擔保時，要謹慎分析被擔保企業(yè)經(jīng)營活動的合法合規(guī)性，以及企業(yè)整體經(jīng)營實力，對被擔保企業(yè)的市場經(jīng)營環(huán)境有全面清晰的了解。在被擔保企業(yè)符合國家相關政策規(guī)定的條件下，結合企業(yè)實際情況為其提供適度期限的擔保，避免因被擔保企業(yè)經(jīng)營不善而導致?lián)Ｈ顺袚B帶責任，給企業(yè)帶來不必要的經(jīng)濟損失和財務風險。

四、結束語

綜上所述，財務風險涉及能源企業(yè)日常業(yè)務資金運轉的各個環(huán)節(jié)及企業(yè)管理的各個方面，企業(yè)的經(jīng)營風險、市場風險、政策風險等都會最終反映到企業(yè)的財務信息上。在激烈的市場競爭中，財務風險是企業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈、開拓新市場、穩(wěn)定市場競爭力不可避免的因素。對于能源企業(yè)來說，財務風險是一把雙刃劍，使用得當，可以為企業(yè)創(chuàng)造更多的利潤；相反，則會給企業(yè)財產(chǎn)帶來巨大的損失。因此，能源企業(yè)在財務管理工作中應進一步加強財務風險防范工作，有效控制和規(guī)避財務風險。

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（作者單位：常州港華燃氣有限公司）