商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

劉勛濤　劉陽靜文

摘 要：本文通過對商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究，結(jié)合國外銀行的發(fā)展?fàn)顩r和我國的具體國情，提出了具有較好操作性的一系列防范風(fēng)險(xiǎn)的措施，以便更好地促進(jìn)商業(yè)銀行在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)方面更加規(guī)范、健康的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：個(gè)人理財(cái)；風(fēng)險(xiǎn)防范；策略

作者簡介：劉勛濤（1968-），男，湖北天門人，湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院副教授，博士，研究方向：資產(chǎn)評估。

中圖分類號：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.08.24 文章編號：1672-3309（2013）08-53-02

一、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的概念及分類

（一）商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的概念

一般來講，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品主要是指商業(yè)銀行在對潛在的客戶進(jìn)行適當(dāng)分析和研究的基礎(chǔ)上，有針對性的進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)和銷售的資金管理計(jì)劃和投資方案。通常在這種投資方式中，銀行接受客戶的授權(quán)進(jìn)行資金管理，銀行與客戶先約定收益與風(fēng)險(xiǎn)分配方式，到期后按照約定方式進(jìn)行分配。

（二）個(gè)人理財(cái)性產(chǎn)品的主要分類

本金和收益能否保證的問題是客戶非常關(guān)注的兩個(gè)方面，根據(jù)這兩個(gè)方面，我們可以將個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品分為三個(gè)大類：保本型——固定收益類產(chǎn)品、保本型——浮動(dòng)收益類產(chǎn)品與非保本型——浮動(dòng)收益類產(chǎn)品。

1、保本型——固定收益類理財(cái)計(jì)劃。指的是商業(yè)銀行與客戶簽訂相應(yīng)的保證條款，并按照承諾的條件向客戶按期支付固定的收益，投資風(fēng)險(xiǎn)由銀行全部承擔(dān)，或者按照承諾的條件，銀行按期向客戶支付最低收益并承擔(dān)該部分的風(fēng)險(xiǎn)，而投資的其他收益則由客戶和銀行按照先前約定的比例進(jìn)行分配，并按比例承擔(dān)投資的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)計(jì)劃。

2、保本型——浮動(dòng)收益類個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品。其特點(diǎn)是商業(yè)銀行與客戶在理財(cái)產(chǎn)品銷售時(shí)，雙方就約定：到期后銀行除保證向客戶支付本金外，其他投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶自己承擔(dān)，根據(jù)實(shí)際收益情況確定客戶的實(shí)際收益。

3、非保本型——浮動(dòng)收益類產(chǎn)品。其特點(diǎn)是不保證本金，根據(jù)實(shí)際收益情況確定客戶的收益率，因?yàn)椴槐１?，所以收益率一般要比保本產(chǎn)品收益率高。當(dāng)前市場上屬于該類的產(chǎn)品有以下幾種：QDII、基金寶和打新股。

二、我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)分析

（一）我國商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

2000-2005 年間，中國理財(cái)市場平均每年增長率高達(dá)15%以上，從2006 年以來，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)得到了更快的發(fā)展。但是，受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)因素影響，2007年開始出現(xiàn)了大量理財(cái)產(chǎn)品零收益和負(fù)收益現(xiàn)象。截至2008年2月28日，涉及5家銀行的9款理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)了零收益。

從發(fā)行數(shù)量上看，我國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品近年來發(fā)行明顯提速， 并且以人民幣理財(cái)產(chǎn)品的放量增長為特點(diǎn)。2011年我國銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量達(dá)到23889款，較2010年增長75.3%，其中人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行21474款，占據(jù)全部發(fā)行總量的90%，較2010年增長86.63%。

（二）我國商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的問題

1、信息透明度不高，信息披露不足。2010年，國有控股的五大銀行加上郵儲(chǔ)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品高達(dá)4226款，占市場產(chǎn)品比率達(dá)36.51%。同時(shí)，統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)多數(shù)銀行在觀察期內(nèi)實(shí)際收益率公布比例不滿30%。

2、產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力不足。設(shè)計(jì)能力不足是銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)生問題的重要原因。國內(nèi)商業(yè)銀行的自主創(chuàng)新能力匱乏，人民幣衍生品市場和基礎(chǔ)證券市場殘缺不全，對外資銀行的依賴較為明顯。中資銀行推出的與國際金融市場利率、匯率、股指及有色金屬等產(chǎn)品掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品一般都是由中資銀行提交外資銀行進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)，然后再分銷。

三、我國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)

（一）法律方面的風(fēng)險(xiǎn)

1、產(chǎn)品銷售和宣傳不適當(dāng)。銀監(jiān)會(huì)對商業(yè)銀行應(yīng)該如何宣傳和銷售理財(cái)計(jì)劃都有非常嚴(yán)格的規(guī)定，如果不遵守將會(huì)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。但是，很多銀行在宣傳和銷售個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品時(shí)總是有意忽略風(fēng)險(xiǎn)的提示或者夸大收益，進(jìn)行不適當(dāng)?shù)睦碡?cái)產(chǎn)品的宣傳，極易誤導(dǎo)消費(fèi)者。有些營銷人員銀行理財(cái)產(chǎn)品收益宣傳非常夸張。

2、風(fēng)險(xiǎn)揭示不足。按照相關(guān)規(guī)定：在開展個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品服務(wù)時(shí)，商業(yè)銀行必須進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)提示，否則很可能遭到客戶的索賠，銀監(jiān)會(huì)也可以以此進(jìn)行處罰。在產(chǎn)品銷售階段，銀行的營銷人員在對條款的理解上可能自身都存在問題，或者是銀行從事其他業(yè)務(wù)的服務(wù)人員來推銷理財(cái)產(chǎn)品，其只強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品的高收益性，而對風(fēng)險(xiǎn)揭示完全不足，導(dǎo)致客戶未能理解其中存在的風(fēng)險(xiǎn)，容易導(dǎo)致客戶投訴。

（二）信用和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

因?yàn)樯虡I(yè)銀行的經(jīng)營管理不善導(dǎo)致客戶對商業(yè)銀行產(chǎn)生負(fù)面評價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)即為聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。自2008 年以來，已出現(xiàn)多起理財(cái)方面投資者與銀行的爭議事件，究其原因多是產(chǎn)品宣傳時(shí)介紹的收益率很高，到期后理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益率又過低，前后反差過大引起客戶強(qiáng)烈的不滿。僅2008 年一年，上海銀監(jiān)局就受理各類對銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的投訴4398項(xiàng)，其中，對個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品銷售的投訴明顯增加。理財(cái)產(chǎn)品方面的投訴增多，大多是銀行在理財(cái)產(chǎn)品銷售過程中對風(fēng)險(xiǎn)揭示不足所致。這些誤解也會(huì)給銀行造成負(fù)面影響，投資者對銀行的信任度會(huì)下降，對銀行的聲譽(yù)也會(huì)有影響。

（三）市場風(fēng)險(xiǎn)

1、利率風(fēng)險(xiǎn)。所有商品的價(jià)格都與利率存在相關(guān)性，理財(cái)產(chǎn)品尤其如此，我國實(shí)行利率浮動(dòng)制度，不斷變化的利率必然導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品的收益不確定性。利率對金融機(jī)構(gòu)更是影響重大，以前國家一般公布基準(zhǔn)存貸款利率，并規(guī)定了商業(yè)銀行只能在一定的幅度內(nèi)浮動(dòng)，銀行大多吃存貸利率差，利潤豐厚，日子非常好過。另一方面，中小企業(yè)和民營企業(yè)融資又非常困難。新一屆政府下決心進(jìn)行經(jīng)濟(jì)改革，要理順資金價(jià)格，使存貸款利率由市場的資金供求來決定，進(jìn)一步推進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)改革。今年7月，央行取消了金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。這無疑是我國利率市場化改革的重要一步。在放開貸款利率的基礎(chǔ)上，存款利率上限也將逐步從1.1倍擴(kuò)大至1.15-1.2倍，當(dāng)然，考慮到安全性，完全放開存款利率還是有很大風(fēng)險(xiǎn)的，但不管怎么說，這是一個(gè)信號：利率會(huì)越來越市場化。以后利率的變化將會(huì)更復(fù)雜，各個(gè)銀行為了在競爭中獲勝都會(huì)采用利率這個(gè)非常有力的手段。影響利率的因素很多，比如國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢、國內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策、國內(nèi)外貨幣政策的調(diào)整都會(huì)影響國內(nèi)的存貸款利率，利率風(fēng)險(xiǎn)將逐步成為我國金融業(yè)最主要的市場風(fēng)險(xiǎn)。

2、匯率風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國匯率改革的深化和歐美利率的調(diào)整，個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品也面臨著匯率風(fēng)險(xiǎn)。比如，投資者如果購買保本型——固定收益類美元理財(cái)產(chǎn)品后，美元調(diào)息、升值或者貶值，但投資者的收益如果不變，就會(huì)導(dǎo)致匯率損失。加上國內(nèi)貸款利率完全放開，國際國內(nèi)的利率波動(dòng)也會(huì)影響匯率，二者共同作用，將會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)更復(fù)雜而不好把握。

3、物價(jià)上漲風(fēng)險(xiǎn)。這幾年，物價(jià)上漲幅度非常大，貨幣貶值嚴(yán)重，理財(cái)產(chǎn)品的收益率必須和通貨膨脹率進(jìn)行比較，如果說理財(cái)產(chǎn)品的收益率小于通貨膨脹率，那么該投資就是失敗的，不如選擇進(jìn)行實(shí)物類產(chǎn)品的投資更能保值。

四、我國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

（一）從銀行自身角度分析

1、規(guī)范宣傳和銷售，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)揭示和信息披露。在理財(cái)產(chǎn)品的宣傳及銷售方面銀行應(yīng)進(jìn)一步規(guī)范，對無法提供準(zhǔn)確依據(jù)的理財(cái)產(chǎn)品，在宣傳介紹材料中不標(biāo)明最高收益率或者預(yù)期收益率，不使用 “首位”、 “第一”、“保證收益”等容易誤導(dǎo)的宣傳標(biāo)語。對于市場風(fēng)險(xiǎn)較大的理財(cái)產(chǎn)品，對無相關(guān)交易經(jīng)驗(yàn)或不宜購買該理財(cái)產(chǎn)品的客戶，銷售人員不主動(dòng)去銷售。銷售人員應(yīng)充分了解所銷售的理財(cái)產(chǎn)品，了解各項(xiàng)條款的含義和風(fēng)險(xiǎn)因素，不僅要將合同中的條款對客戶逐條進(jìn)行解釋，還要充分提示可能的風(fēng)險(xiǎn)，不要過度承諾高收益，極易誤導(dǎo)消費(fèi)者決策的錯(cuò)誤。

2、加強(qiáng)與媒體的協(xié)調(diào)溝通。商業(yè)銀行應(yīng)通過各種媒體平臺(tái)，對商業(yè)銀行的產(chǎn)品、價(jià)值理念進(jìn)行宣傳和講解。媒體訪談、產(chǎn)品宣講等方式都是可以的。以期在公眾心目中建立商業(yè)銀行積極、良好聲譽(yù)，增強(qiáng)對公眾、客戶的透明度。并且，銀行還可以就新產(chǎn)品的開發(fā)征求客戶的意見，以期提早預(yù)知新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，并早做防范。

3、完善管理政策，培養(yǎng)或引進(jìn)專業(yè)人才，進(jìn)一步量化市場的風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)對市場風(fēng)險(xiǎn)的管理，制定有效的管理政策和嚴(yán)格的程序。銀行應(yīng)該有專門成員制定市場風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，并隨時(shí)對市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管。銀行經(jīng)營產(chǎn)品多，涉及的范圍也廣，對銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的量度和測算需要非常復(fù)雜的數(shù)學(xué)知識(shí)和豐富的金融知識(shí)，并需要能非常熟練地運(yùn)用計(jì)算機(jī)，因此，現(xiàn)代銀行風(fēng)險(xiǎn)管理必須引進(jìn)高端的技術(shù)和人才。

（二）從監(jiān)管部門法律法規(guī)角度分析

1、相關(guān)法律法規(guī)亟需完善。我國相關(guān)部門應(yīng)盡快完善個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品方面的法律規(guī)定，填補(bǔ)現(xiàn)有法律方面的空白，以更好地控制個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)。其一，法律法規(guī)需重視調(diào)整商業(yè)銀行和客戶之間的關(guān)系，明確各自的權(quán)利義務(wù)。其次，隨著個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的不斷發(fā)展，我國要清除“灰色區(qū)域”，加緊相關(guān)立法工作。

2、加強(qiáng)法律文化建設(shè)。加強(qiáng)法律的建設(shè)和法制宣傳，客戶和銀行員工都要增強(qiáng)法制觀念，依法、合規(guī)、誠信經(jīng)營。對相關(guān)工作人員定期進(jìn)行法律培訓(xùn)和強(qiáng)化學(xué)習(xí)，對客戶進(jìn)行選擇性的理財(cái)知識(shí)培訓(xùn)，從理財(cái)?shù)淖畛醐h(huán)節(jié)降低風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

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