商業(yè)銀行鋼材貿(mào)易類小企業(yè)融資簡析

田至朋

摘要：伴隨我國經(jīng)濟(jì)的下行，固定資產(chǎn)投資過剩后部分行業(yè)性的壓制，進(jìn)而對部分行業(yè)尤其是鋼貿(mào)行業(yè)產(chǎn)生了嚴(yán)重影響。而對于支持鋼貿(mào)行業(yè)企業(yè)融資的各家商業(yè)銀行也迎來了各種風(fēng)險把控的挑戰(zhàn)，本文將鋼貿(mào)行業(yè)及企業(yè)特點，與商業(yè)銀行風(fēng)險控制進(jìn)行結(jié)合，分析商業(yè)銀行如何在控制風(fēng)險的情況下支持我國鋼貿(mào)行業(yè)中小企業(yè)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 風(fēng)險管理 鋼貿(mào)行業(yè) 中小企業(yè)

自2010年鋼貿(mào)行業(yè)開始陸續(xù)出現(xiàn)各類風(fēng)險或潛在風(fēng)險事件，宏觀經(jīng)濟(jì)下行是全國性的，而偏偏是涉鋼行業(yè)出現(xiàn)的問題如此引起關(guān)注?？偨Y(jié)起來原因主要包括：固定資產(chǎn)投資過剩引起的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩，房地產(chǎn)行業(yè)受到壓制、鐵路、公路建設(shè)放緩后需求不足；行業(yè)特點導(dǎo)致鋼貿(mào)企業(yè)現(xiàn)金流大，進(jìn)行純批發(fā)的企業(yè)凈利潤率極低——二者引致的高收益誘惑也就大；鋼材價格近年來波動巨大，有進(jìn)行類金融化杠桿操作的條件；鋼貿(mào)行業(yè)內(nèi)企業(yè)實際控制人整體素質(zhì)不高等等，基于以上原因，導(dǎo)致了鋼貿(mào)企業(yè)風(fēng)險頻發(fā)。而繼之而來的媒體關(guān)注則將事態(tài)進(jìn)一步放大，引起了全社會的關(guān)注。但是，在陸續(xù)出現(xiàn)在公開媒體的文章中，也有不太恰當(dāng)?shù)姆治?。故本篇文章結(jié)合近年來同鋼貿(mào)企業(yè)打交道的經(jīng)歷、商業(yè)銀行內(nèi)外政策變化、目前商業(yè)銀行企業(yè)情況逐一分析得來。

1 鋼鐵行業(yè)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩

凱恩斯主義盛行的大背景下，我國進(jìn)行以政府投資為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)驅(qū)動模式成為了我國習(xí)慣性的經(jīng)濟(jì)指導(dǎo)政策，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入很大程度上支持了GDP的增長，而鋼材是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的必需品，各大鋼廠也因此多上項目，增加鋼材產(chǎn)量，導(dǎo)致了產(chǎn)能過剩。

但是這種產(chǎn)能過剩是結(jié)構(gòu)性的，從兩方面來看：

第一，產(chǎn)品。體現(xiàn)為高端產(chǎn)品的產(chǎn)能不足和低端產(chǎn)品的產(chǎn)能過剩。例如，我部門的企業(yè)中有一戶自行開發(fā)、生產(chǎn)冷軋機(jī)的企業(yè)，通過其冷軋機(jī)生產(chǎn)出來的產(chǎn)品是冷軋板帶，該產(chǎn)品用途很廣，如汽車制造、電氣產(chǎn)品、機(jī)車車輛、航空、精密儀表、食品罐頭等。冷板是由普通碳素結(jié)構(gòu)鋼熱軋鋼帶，經(jīng)過進(jìn)一步冷軋制成厚度小于4mm的鋼板。由于在常溫下軋制，不產(chǎn)生氧化鐵皮，因此，冷板表面質(zhì)量好，尺寸精度高，再加之退火處理，其機(jī)械性能和工藝性能都優(yōu)于熱軋薄鋼板。目前受家電、汽車行業(yè)影響，冷軋鋼板雖然受到一定沖擊，但是價格變動幅度較小，基本能夠維持供需均衡狀態(tài)。

另有一種鋼材產(chǎn)品稱為“高速鋼”。高速鋼是一種復(fù)雜的鋼種，主要用于制造切削硬度HB≤300的金屬材料的切削刀具（如鉆頭、絲錐、鋸條）和精密刀具（如滾刀、插齒刀、拉刀）等等。從價格上看，該鋼種各個系列的產(chǎn)品價格1萬-9萬元不等，近年來價格基本處于穩(wěn)定區(qū)間，可以證明這一產(chǎn)品處于供求相對平衡。

通過分析可得至少整個行業(yè)性的產(chǎn)能過剩的結(jié)論是不成立的。

第二，產(chǎn)能過剩是否一定導(dǎo)致風(fēng)險蔓延到整個貿(mào)易環(huán)節(jié)。因為專業(yè)化分工和主輔分離的政策導(dǎo)向，以及提高管理效率的要求，目前的鋼材分銷模式，是各家鋼廠不對終端客戶，都通過一級代理商，再銷售給二級批發(fā)商，再由二級批發(fā)商銷售給終端用戶或其余小批發(fā)商，而鋼廠只對其一級代理商有年度、季度或臨時性的提貨任務(wù)，而再往下的批發(fā)商則沒有類似剛性的任務(wù)，所以鋼廠低端鋼種的產(chǎn)能過剩存在、一級代理商存貨增加利潤壓縮存在，而其余批發(fā)商存貨積壓不一定存在，需要進(jìn)行細(xì)致分析，需要關(guān)注的就是其經(jīng)營模式。

大體上，經(jīng)營模式可以分為兩類：存貨方式銷售和“走單”方式銷售。存貨方式銷售即從一級代理商或公開市場上采購鋼材，存在自有或租賃的倉庫內(nèi)再銷售，這種方式的優(yōu)勢在于鋼材價格上漲的趨勢下可以通過囤貨獲得更多的額外利潤，劣勢在于資金占用量大，而如果鋼材價格下降，則有可能導(dǎo)致利潤降低或者“賠本”，附帶而來的存貨流通不便，處置困難。采用“走單”方式的企業(yè)不實體存貨，而是以銷定采，下游客戶需要多少貨，它們就向一級代理商采購多少，只是利用自己積累下的終端用戶或資金量大的優(yōu)勢來進(jìn)行銷售，這類經(jīng)營模式的優(yōu)勢在于資金周轉(zhuǎn)快，沒有占壓風(fēng)險，劣勢在于不會獲得鋼材漲價時的超額利潤。

從以上分析可以看出，產(chǎn)能過剩導(dǎo)致的產(chǎn)品積壓和價格下降的風(fēng)險對于第一類經(jīng)營模式批發(fā)商影響較大，而對于第二類經(jīng)營模式的鋼貿(mào)商影響相對較小。

2 行業(yè)經(jīng)營者素質(zhì)與高額利益誘惑

經(jīng)營者素質(zhì)低、資金量大、利益誘惑大將大大增加企業(yè)不按常規(guī)方式經(jīng)營的可能。目前在京的鋼貿(mào)類小企業(yè)多為福建莆田籍人士，莆田人有行商天下的傳統(tǒng)，從上世紀(jì)80年代初開始，北上東北將豐富的木材資源行銷全國，也是在全國持續(xù)進(jìn)行大規(guī)模固定資產(chǎn)建設(shè)大背景下，許多人從建筑用木材行業(yè)上賺到了人生第一桶金，且當(dāng)時建筑物資相對不足，甲乙雙方地位相對平等，這批商人也較為容易的維護(hù)了不少時任建筑企業(yè)項目經(jīng)理的關(guān)系，在完成了資本和人脈的初步積累后，因為建筑木材和建筑鋼材所面對的都是建筑類企業(yè)，維護(hù)關(guān)系不用再投入更大的成本，所以整合資源進(jìn)入了鋼材貿(mào)易行業(yè)，目前這部分貿(mào)易商幾乎壟斷了北京的建筑木材市場，建筑鋼材市場也有大約70%的業(yè)務(wù)由這部分商人提供。

但是他們也有自身的問題，年少來京，受教育時間短，除了貿(mào)易之外，企業(yè)發(fā)展方向、管理思路都不是很清晰。這也導(dǎo)致了這部分企業(yè)經(jīng)營很不正規(guī)，即使擁有了幾個億的銷售規(guī)模，其經(jīng)營模式與其起步之初大多也沒有什么變化，例如避稅的方式更多不是通過抵扣而是通過個人卡流水，合同原始單據(jù)保留不全，企業(yè)實際控制人對于銀行操作方式和規(guī)模還不是很理解等等。

在鋼材價格波動巨大的情況下，鋼材貿(mào)易企業(yè)可以通過各個渠道籌集資金，進(jìn)行低買、囤貨、高價賣出的經(jīng)營來獲得超額利潤，這種經(jīng)營是偏離正常經(jīng)營思路的，因為在采購的時候，其并沒有落實下游銷售客戶，且有可能產(chǎn)生判斷錯誤產(chǎn)生存貨積壓。近7年鋼材價格走勢如下圖所示：

2006年至2009年鋼價波動巨大，雖然近年來波動幅度越來越狹小，但是也有獲得超額利潤的空間。防范這方面的風(fēng)險主要是靠企業(yè)的實際控制人，需要其多年的經(jīng)驗對于局勢做出相應(yīng)的判斷，且真正有長期思路的控制人也不會以此為主要的利潤來源。

另外，近年來，鋼貿(mào)企業(yè)利潤空間壓縮，其利潤率大致為：純批發(fā)在5%左右；供給工地終端客戶在15%左右，但是一般有3個月以上的賬期，那么低利潤率加上資金沉淀量大，所以大量資金被挪離了企業(yè)主營領(lǐng)域，進(jìn)入了利潤率極高的資金拆借等領(lǐng)域——目前的民間借貸收益2%-5%/月不等，甚至更高。照此計算，資金的年收益率將達(dá)到24%-60%的水平，差距是很大的。

如果企業(yè)經(jīng)營者素質(zhì)不高、風(fēng)險意識淡薄，那么在高收益的誘惑下，很可能導(dǎo)致企業(yè)對于本身資金風(fēng)險的忽視。以上兩種高額利益來源對于經(jīng)營素質(zhì)低沒有長遠(yuǎn)思路的借款人來說，會產(chǎn)生巨大的誘惑。

管理此類風(fēng)險的方法主要需把握：第一，企業(yè)經(jīng)營規(guī)模，一般而言銷售規(guī)模越大企業(yè)會越正規(guī)，其單筆銷售利潤率雖然不高，但是因為銷量大，所以每年仍可以獲得比較可觀的利潤，所以違規(guī)經(jīng)營的動機(jī)也就??；第二，實際控制人經(jīng)營時間越長企業(yè)違規(guī)經(jīng)營的可能性越低；第三，企業(yè)經(jīng)營模式中直接銷售給中建、中鐵等大型終端客戶的比重較高時，其違規(guī)經(jīng)營可能性也就較?。坏谒模髽I(yè)實際控制人社會地位較高時（例如商會常務(wù)會長或常務(wù)副會長、家鄉(xiāng)的人大代表等），其違規(guī)經(jīng)營可能性較小。

3 商業(yè)銀行鋼貿(mào)類小企業(yè)產(chǎn)品和行業(yè)風(fēng)險分析

伴隨近年來國家對于中小企業(yè)扶持政策的逐步出臺，商業(yè)銀行也開始加強(qiáng)了對于中小企業(yè)的扶持力度，同時各商業(yè)銀行也紛紛創(chuàng)新品種來支持小企業(yè)的發(fā)展。但2009年以來鋼鐵行業(yè)逐漸開始出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，在2011年后顯現(xiàn)的愈發(fā)明顯，部分商業(yè)銀行對于鋼貿(mào)類中小企業(yè)貸款紛紛出現(xiàn)欠息、逾期、不良等現(xiàn)象，由此商業(yè)銀行鋼貿(mào)類中小企業(yè)貸款風(fēng)險管理已經(jīng)刻不容緩。

鋼貿(mào)企業(yè)銀行貸款出現(xiàn)風(fēng)險的問題歸納起來主要有兩個方面：第一是因為行業(yè)利潤下降，企業(yè)資金量大又無處釋放，鋼貿(mào)行業(yè)出現(xiàn)了行業(yè)金融化的問題，即大家不干貿(mào)易開始干拆借，或者集中幾個鋼貿(mào)圈內(nèi)親戚朋友的資金開始投資地產(chǎn)、股權(quán)等長期收益項目。第二，通過貨場出租方的配合，欺騙質(zhì)押監(jiān)管企業(yè)和銀行，用一份商品質(zhì)押重復(fù)融資，一份貨物可以融出幾倍的資金。某大型商業(yè)銀行的儲商銀項目也曾一度因此處于危機(jī)邊緣。

這樣來展開分析，先做一個假設(shè)，即小企業(yè)的自身是沒有持續(xù)經(jīng)營能力的，這個假設(shè)雖然極端，但是并未完全脫離實際，因為第一，經(jīng)驗數(shù)據(jù)來看，小企業(yè)的生存周期大致3-4年，第二，從各家商業(yè)銀行的風(fēng)險控制思路來看，也是更加依賴于抵押物、擔(dān)保等第二還款來源，即使有信用貸款品種也僅是補(bǔ)充。也就是說，小企業(yè)如果想要獲得銀行融資，需要“增信”，而增信的標(biāo)的物又一般為抵押物、保證人、應(yīng)收款、存貨、股權(quán)等等，也就是說通過在公開市場上可以快速處置變現(xiàn)的標(biāo)的來實現(xiàn)一旦出現(xiàn)風(fēng)險能夠快速收回。但是當(dāng)某個增信標(biāo)的出現(xiàn)在銀行不知情的情況下重復(fù)利用時就會埋下風(fēng)險損失的隱患。

而就標(biāo)的物中的抵質(zhì)押物，無論是房產(chǎn)、汽車、設(shè)備、流通股權(quán)，都需通過相關(guān)權(quán)力部門辦理抵押登記，因此信息公開對等，不存在此類狀況。而應(yīng)收賬款，則以通過向核心企業(yè)確認(rèn)的方式，在核心企業(yè)財務(wù)、采購部門都確認(rèn)情況下，可以保證其不被重復(fù)利用。

通過分析，最終問題指向的品種是聯(lián)保和商品融資，歸結(jié)為實物增信與保證增信的重復(fù)利用。

商品融資的業(yè)務(wù)流程是：融資企業(yè)將商品質(zhì)押給銀行，銀行委托專業(yè)監(jiān)管公司監(jiān)管，質(zhì)押貨品是否可以發(fā)出需要征得銀行同意，而一旦貨物貶值達(dá)到一定幅度，銀行可以進(jìn)行處置或融資企業(yè)補(bǔ)充質(zhì)物。

聯(lián)保的業(yè)務(wù)模式是：三戶或更多的企業(yè)，每戶在融資的同時為聯(lián)保圈內(nèi)的其他企業(yè)承擔(dān)相應(yīng)份額的保證責(zé)任。例如，五戶企業(yè)，每戶貸款1000萬元，其中一戶企業(yè)融資得到1000萬元的同時，為其他4戶企業(yè)承擔(dān)保證責(zé)任，如果圈內(nèi)的一戶企業(yè)出現(xiàn)問題，剩余4戶企業(yè)按照比例承擔(dān)對銀行賠償責(zé)任。

但是如果聯(lián)保圈都是親戚之間搭建，那么很容易就可破除其業(yè)務(wù)原理，其本身是一個經(jīng)營主體卻得到了多份融資，多分融資的用途一致，且多為偏離主營業(yè)務(wù)范疇，而經(jīng)營特點又是一損俱損、一榮俱榮，那么經(jīng)驗風(fēng)險概率就將失去作用，損失也無處分擔(dān)。

4 結(jié)束語

近年來伴隨我國金融體制的逐漸完善和各家銀行風(fēng)控手段的不斷嚴(yán)謹(jǐn)，商業(yè)銀行的不良貸款率已保持在了一個相對較低的水平。隨著經(jīng)濟(jì)形勢放緩，同時出現(xiàn)產(chǎn)能過剩行業(yè)，商業(yè)銀行如何在放開人民幣貸款利率浮動限制的前提下讓利于企業(yè)，帶動經(jīng)濟(jì)發(fā)展；同時又能良好的控制好產(chǎn)能過?；蛞恍┲行∑髽I(yè)的貸款風(fēng)險，仍是一個值得金融界時刻考慮的問題。

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