基于影響因素視角的環(huán)境信息披露機(jī)制探析

【摘要】近年來，全球環(huán)境問題日益嚴(yán)峻，重大環(huán)境污染事件相繼發(fā)生，企業(yè)環(huán)境信息披露引起社會各界的廣泛關(guān)注。本文基于信息不對稱理論與成本效益原則，分析企業(yè)環(huán)境信息披露機(jī)理，全面梳理信息披露的影響因素，并為推進(jìn)企業(yè)環(huán)境信息披露提供建議。

【關(guān)鍵詞】影響因素；環(huán)境信息；披露機(jī)制

企業(yè)環(huán)境信息披露是促進(jìn)資本市場健康發(fā)展、維護(hù)投資者利益和保護(hù)生態(tài)環(huán)境的關(guān)鍵因素。自愿性披露環(huán)境信息在讓社會了解企業(yè)履行環(huán)境責(zé)任的同時(shí)，反過來又促進(jìn)企業(yè)提高整體價(jià)值。伴隨著廣西龍江鎘污染、江蘇鎮(zhèn)江水污染等一系列重大環(huán)境污染事件的發(fā)生，企業(yè)環(huán)境信息披露正日益成為到社會各界關(guān)注的焦點(diǎn)。

一、環(huán)境信息披露機(jī)理分析

（一）信息不對稱理論下的環(huán)境信息披露

在市場經(jīng)濟(jì)活動中，企業(yè)利益相關(guān)者由于獲取信息的渠道和方式不同，所獲取的環(huán)境信息并不完整，致使在獲取信息的質(zhì)量和數(shù)量不同，對環(huán)境信息的理解也存在差異。利益相關(guān)者為維護(hù)自身權(quán)益不受侵害，要求企業(yè)披露環(huán)境責(zé)任的履行情況、環(huán)境政策法規(guī)的遵循情況等信息，因?yàn)榱己玫男畔⑴恫粌H能夠減少企業(yè)與利益相關(guān)者之間的信息不對稱，還能有效配置環(huán)境資源（Healy，2001）。當(dāng)前，企業(yè)所披露的環(huán)境信息內(nèi)容并不完整、信息含量少、多數(shù)為定性描述，并未進(jìn)行定量分析，致使社會公眾在監(jiān)督企業(yè)披露環(huán)境信息、履行社會責(zé)任等方面產(chǎn)生了巨大障礙。

（二）成本效益原則下的環(huán)境信息披露

企業(yè)披露環(huán)境信息時(shí)會基于成本效益原則，這就決定企業(yè)在多大程度上披露信息。企業(yè)環(huán)境信息披露收益就是由環(huán)境信息披露而引起企業(yè)外部環(huán)境，如政府部門、供應(yīng)商、客戶和社會公眾等正面的市場反應(yīng)，使得企業(yè)股價(jià)上升而產(chǎn)生收益，有效降低融資成本，提高企業(yè)管理效應(yīng)。環(huán)境信息披露成本主要來自于披露信息的內(nèi)容，如因污染環(huán)境而受到監(jiān)管部門的處罰，未履行社會責(zé)任致使社會公眾利益受到損害等負(fù)面的市場反應(yīng)。因此，企業(yè)會在披露環(huán)境信息收益與成本之間進(jìn)行權(quán)衡，如果環(huán)境信息披露成本高于所取得的收益，企業(yè)就會越傾向于有所保留的披露相關(guān)信息。從經(jīng)濟(jì)學(xué)視角來看，企業(yè)自愿性披露環(huán)境信息可以獲得額外的信息披露收益，隨著資本市場的不斷完善、環(huán)境信息披露水平逐步提高，企業(yè)額外的環(huán)境信息收益逐漸持平，逐步過渡到平均信息收益，這種演變過程正是企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量不斷提升，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量環(huán)境信息披露的必要途徑。

二、環(huán)境信息披露的影響機(jī)制

國內(nèi)學(xué)者對企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量影響因素的研究大多是針對個(gè)別因素進(jìn)行實(shí)證研究，并沒有系統(tǒng)地進(jìn)行梳理。本文認(rèn)為企業(yè)環(huán)境信息披露可分為內(nèi)部影響因素和外部影響因素，包括企業(yè)規(guī)模與績效、股權(quán)特征、規(guī)章制度、行業(yè)差異性以及審計(jì)師選擇等。

（一）企業(yè)規(guī)模與績效

隨著社會公眾環(huán)保意識的逐漸增強(qiáng)與環(huán)境治理政策制度的日趨嚴(yán)厲，規(guī)模不同的企業(yè)在環(huán)境信息披露的選擇上存在明顯差異（孫燁，2012）。規(guī)模越大的企業(yè)更容易引起市場和政府管制的關(guān)注，因其占用的環(huán)境資源相對較多，對環(huán)境影響較大。根據(jù)信號傳遞理論，為獲得社會公眾的支持，企業(yè)更傾向于自愿性披露環(huán)境信息，向市場傳達(dá)重視環(huán)境保護(hù)和履行社會責(zé)任的良好企業(yè)形象，贏得社會公眾的支持，以減少由于信息不對稱而帶來的代理成本，降低企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。決策有用觀認(rèn)為，企業(yè)有責(zé)任和義務(wù)為投資者提供經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況的全面信息，以便投資者對企業(yè)價(jià)值和企業(yè)績效做出正確判斷。企業(yè)績效影響著環(huán)境信息披露質(zhì)量，盈利能力強(qiáng)的企業(yè)在市場份額、產(chǎn)品市場需求、經(jīng)營業(yè)績等方面較為突出，傾向于充分、有效的披露環(huán)境信息，以贏得社會公眾的支持，為滿足企業(yè)規(guī)模的迅速擴(kuò)張而籌集大量資金。

（二）股權(quán)特征

自愿性披露環(huán)境信息可以減少企業(yè)出現(xiàn)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，將其行為合理化并增加社會公眾對企業(yè)承擔(dān)環(huán)境責(zé)任的了解，促使企業(yè)更好地履行社會責(zé)任以提高整體企業(yè)價(jià)值。國有控股企業(yè)享受優(yōu)惠的國家政策扶持，股權(quán)集中度較高，且國有股東更關(guān)注企業(yè)的長期發(fā)展，對企業(yè)控制程度較高，激勵(lì)其積極搜集相關(guān)信息監(jiān)督管理層，致使企業(yè)更傾向于自愿性披露環(huán)境信息，以提升其履行社會責(zé)任的良好企業(yè)形象。相對而言，民營企業(yè)在環(huán)境保護(hù)方面較弱，并未制定詳細(xì)的環(huán)境保護(hù)應(yīng)急預(yù)案，履行社會責(zé)任的實(shí)踐活動較少。因其環(huán)境信息披露成本較高，并且容易受到外部市場的質(zhì)疑，致使企業(yè)較少自愿性披露環(huán)境信息。

（三）企業(yè)的部門規(guī)章制度

國內(nèi)很多企業(yè)并未專門設(shè)置有關(guān)環(huán)境保護(hù)方面的社會責(zé)任部門，環(huán)境信息披露和監(jiān)督?jīng)]有得到有效實(shí)施，披露信息仍只是描述性表述，信息量較少，且未搜集相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行定量分析，并采用多層級模式來披露企業(yè)環(huán)境信息。企業(yè)內(nèi)部缺乏獨(dú)立的部門和人員對環(huán)境信息數(shù)據(jù)進(jìn)行整理、分析，披露環(huán)境信息的相關(guān)性、準(zhǔn)確性和及時(shí)性較差，利益相關(guān)者無法依據(jù)披露信息進(jìn)行有效決策。畢茜等（2012）研究認(rèn)為，制度對企業(yè)環(huán)境信息披露具有推動作用。企業(yè)不建立適用于企業(yè)自身的社會責(zé)任部門和環(huán)保制度，要完成環(huán)境信息及時(shí)、充分的披露則較為困難。

（四）行業(yè)差異性特征

行業(yè)類型是影響企業(yè)環(huán)境信息披露的重要因素。不同行業(yè)在對外披露環(huán)境信息時(shí)會考慮到行業(yè)特征、同行業(yè)的披露水平、是否涉及商業(yè)機(jī)密等問題，在環(huán)境信息披露內(nèi)容上有所側(cè)重。環(huán)境敏感型行業(yè)較容易受到社會公眾和政府部門的關(guān)注，若發(fā)生嚴(yán)重的環(huán)境污染，公眾會對該行業(yè)懷有排斥心理。企業(yè)為消除社會公眾的疑慮，往往會披露完整的環(huán)境信息，以便相關(guān)利益者充分了解企業(yè)的環(huán)境信息。重污染行業(yè)與非重污染行業(yè)承擔(dān)的環(huán)境責(zé)任存在較大差異，重污染行業(yè)占用的環(huán)境資源較大，承擔(dān)保護(hù)和改善環(huán)境的社會責(zé)任也相對較大。

（五）審計(jì)師選擇

大型會計(jì)師事務(wù)所獨(dú)立性高、在行業(yè)內(nèi)聲譽(yù)較好，可以運(yùn)用自身的影響力致使企業(yè)披露充分、有效的環(huán)境信息。企業(yè)選擇事務(wù)所的行為就是向投資者傳遞企業(yè)價(jià)值的信號，聘請不同類型的事務(wù)所會對股價(jià)造成影響。事務(wù)所在降低投資者所面臨的信息不對稱和逆向選擇方面具有積極作用，高質(zhì)量的審計(jì)服務(wù)能讓投資者獲得更為準(zhǔn)確、可靠的會計(jì)信息，有效降低企業(yè)和投資者之間的信息不對稱，促使企業(yè)自愿性披露環(huán)境信息。

三、相關(guān)建議

（一）完善環(huán)境信息披露的相關(guān)政策法規(guī)

政府應(yīng)通過完善企業(yè)環(huán)境信息披露相關(guān)政策制度，有效監(jiān)督企業(yè)對環(huán)境責(zé)任的履行情況和信息披露狀況。例如，通過建立環(huán)境信息審計(jì)制度，加強(qiáng)環(huán)境信息披露的監(jiān)管，提高信息披露的可靠性和完整性，為企業(yè)環(huán)境信息披露實(shí)踐提供保障。在制定環(huán)境信息披露指南時(shí)應(yīng)增加鼓勵(lì)企業(yè)自愿性披露環(huán)境信息的內(nèi)容，建立自愿性環(huán)境信息披露監(jiān)管制度，規(guī)范并促進(jìn)企業(yè)披露環(huán)境信息。不同行業(yè)環(huán)境信息披露的要求有所差別，政府部門應(yīng)制定詳細(xì)并具可操作性的企業(yè)環(huán)境信息披露規(guī)范指引，使得企業(yè)在進(jìn)行環(huán)境信息披露時(shí)有章可循。相關(guān)政策法規(guī)中應(yīng)增加企業(yè)環(huán)境信息披露模板，為企業(yè)填制環(huán)境報(bào)告提供參考。行業(yè)監(jiān)管部門應(yīng)協(xié)調(diào)制定行業(yè)環(huán)境信息披露，統(tǒng)一信息披露標(biāo)準(zhǔn)，建立并完善企業(yè)環(huán)境監(jiān)管制度與信息通報(bào)機(jī)制。

（二）制定并健全環(huán)境會計(jì)理論體系，促進(jìn)環(huán)境會計(jì)發(fā)展

環(huán)境會計(jì)的理論與實(shí)踐是企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量得以提升的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，目前我國企業(yè)環(huán)境信息披露及環(huán)境會計(jì)理論研究仍處于起步階段，尚未形成環(huán)境會計(jì)的概念框架。為此，應(yīng)在加強(qiáng)環(huán)境會計(jì)的國際交流合作基礎(chǔ)之上，構(gòu)建環(huán)境會計(jì)理論體系，逐步建立適合我國企業(yè)環(huán)境會計(jì)信息系統(tǒng)。借鑒國外環(huán)境信息披露經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合環(huán)境信息披露的相關(guān)政策法規(guī)和會計(jì)制度，制定相關(guān)會計(jì)準(zhǔn)則，完善環(huán)境信息披露內(nèi)容，規(guī)范計(jì)量形式，使環(huán)境會計(jì)具有可操作性。逐步健全環(huán)境會計(jì)準(zhǔn)則，實(shí)現(xiàn)定量披露為主，結(jié)合定性描述的環(huán)境信息披露目標(biāo)?？梢栽诂F(xiàn)行核算體系中增設(shè)與環(huán)境信息相關(guān)的會計(jì)科目，如環(huán)境資產(chǎn)、環(huán)境負(fù)債、環(huán)境收入、環(huán)境費(fèi)用等，對以環(huán)境負(fù)債和環(huán)境成本為主的環(huán)境信息進(jìn)行量化，通過增加報(bào)表項(xiàng)目把定量的環(huán)境信息納入財(cái)務(wù)報(bào)告體系。

（三）建立環(huán)境信息披露評價(jià)指標(biāo)體系

國內(nèi)外關(guān)于企業(yè)環(huán)境信息披露方面的研究主要集中于環(huán)境信息披露內(nèi)容和環(huán)境績效評價(jià)指標(biāo)等方面，關(guān)于企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量評價(jià)的文獻(xiàn)較少。當(dāng)前，由于企業(yè)環(huán)境信息披露范圍及內(nèi)容的差異及不同行業(yè)所應(yīng)履行的環(huán)境責(zé)任不同，致使我國沒有統(tǒng)一的環(huán)境信息評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，缺乏對企業(yè)環(huán)境信息的有效評價(jià)。因此，環(huán)境信息披露水平的度量依據(jù)、衡量指標(biāo)，研究數(shù)據(jù)的規(guī)范性與可比性仍是亟需解決的問題。政府部門應(yīng)建立環(huán)境信息披露制度，出臺相應(yīng)的企業(yè)環(huán)境信息披露標(biāo)準(zhǔn)和關(guān)鍵評價(jià)指標(biāo)體系。企業(yè)應(yīng)借鑒國外實(shí)施環(huán)境信息披露的經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)其對環(huán)境的影響程度完善企業(yè)環(huán)境保護(hù)制度，制定獨(dú)立的環(huán)境信息披露評價(jià)體系，使得企業(yè)在披露環(huán)境信息時(shí)，能將實(shí)施信息披露后的狀況較為準(zhǔn)確地反映出來，以提高企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量。

（四）加強(qiáng)環(huán)境信息披露的政府監(jiān)管力度

監(jiān)管部門應(yīng)加大對企業(yè)尤其是重污染企業(yè)遵守環(huán)保政策法規(guī)的監(jiān)督力度，健全環(huán)保核查審議機(jī)制，拓寬公眾參與社會監(jiān)督渠道。應(yīng)及時(shí)向社會公開企業(yè)環(huán)境行政處罰情況、超標(biāo)排放污染物、發(fā)生特大環(huán)境污染等信息，接受社會公眾的監(jiān)督。建立企業(yè)環(huán)境績效評估制度，編制并公布企業(yè)年度環(huán)境績效指數(shù)及綜合排名，為投資者提供企業(yè)環(huán)境績效的證券信息，營造投資者和公眾媒體對企業(yè)開展“綠色監(jiān)督”的氛圍，激勵(lì)企業(yè)自愿性披露環(huán)境信息。應(yīng)吸取國外經(jīng)驗(yàn)實(shí)行獎勵(lì)制度，對履行社會責(zé)任并主動披露環(huán)境信息的企業(yè)給予適當(dāng)?shù)莫剟?lì)和支持，提升企業(yè)披露環(huán)境信息質(zhì)量。

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作者簡介：周露露，女，浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)會計(jì)學(xué)院碩士研究生，研究方向：審計(jì)理論與實(shí)務(wù)。