利率市場化對城市商業(yè)銀行盈利模式的影響及對策

金燦　紀(jì)樹東　邵展翅

摘要：利率體制逐步由管制利率體制過渡到自由利率體制，利率市場化是我國金融業(yè)向世界接軌必然。本文以長安銀行為例，研究利率市場化對我國商業(yè)銀行帶來積極和消極影響，并根據(jù)城市商業(yè)銀行金融市場部門特點，提出了提高資產(chǎn)組合配置能力、加強代客交易業(yè)務(wù)、促進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新與定價能力、加快人員隊伍建設(shè)的應(yīng)對策略。

關(guān)鍵詞：利率市場化；盈利模式；城市商業(yè)銀行

利率市場化后利率波動一般會加大，同時存貸利差減小，對商業(yè)銀行，尤其是城市商業(yè)銀行造成巨大沖擊。利率是資金的價格杠桿，而商業(yè)銀行是經(jīng)營貨幣資金的特殊企業(yè)，因此商業(yè)銀行正在使用的發(fā)展方法和盈利模式會受到利率市場化波及。盡管近年來城市商業(yè)銀行取得了快速發(fā)展，但相比較于國有銀行與股份制銀行，其在資本補充渠道、信息化水平、人才培養(yǎng)、管理水平與科技水平等諸多方面存在一定差距。同時，城市商業(yè)銀行還普遍存在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一、嚴(yán)重依賴?yán)钍杖氲葐栴}。于是城市商業(yè)銀行成為利率市場化下的首要沖擊對象。

因此，研究利率市場化對我國城市商業(yè)銀行盈利模式的影響，以及如何積極主動地應(yīng)對利率市場化，并提出有效的應(yīng)對措施，最后實現(xiàn)其盈利能力的可持續(xù)發(fā)展，這些都是城市商業(yè)銀行需要迫切解決的問題。

一、城市商業(yè)銀行盈利模式分析

我國第一家城市商業(yè)銀行（深圳市商業(yè)銀行）于1997設(shè)立，是作為我國金融體系的補充與完善。城市商業(yè)銀行經(jīng)過14年發(fā)展，包括業(yè)務(wù)規(guī)模、發(fā)展速度與經(jīng)濟(jì)效益在內(nèi)的各個方面均得到較大發(fā)展，且逐漸成為推動我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。以長安銀行為例，長安銀行2009年到2011年凈利潤、利息凈收入、手續(xù)費及傭金收入變動情況，如圖1所示。

圖1 2009到2011年長安銀行營業(yè)收入變動情況

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)長安銀行公布的2009～2011年度報告整理

從收入構(gòu)成看，長安銀行2009年到2011年利息凈收入、手續(xù)費及傭金凈收入、投資收益占營業(yè)收入比重（見圖2）。

圖2 2009到2011年長安銀行主要收入占比情況

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)長安銀行公布2009～2011年度報告整理

長安銀行2009至2010年中間業(yè)務(wù)發(fā)展較快，無論是手續(xù)費及傭金收入的絕對值還是占比均呈上升勢頭；然而從上圖可看出，利息凈收入還是占據(jù)著所有收入的主導(dǎo)地位，并沒有徹底改變傳統(tǒng)的盈利結(jié)構(gòu)和形式，即以傳統(tǒng)存貸利差為銀行的主要利潤渠道。所以，我們可將長安銀行作為例子來分析，現(xiàn)在很多城市商業(yè)銀行，一直延續(xù)著傳統(tǒng)的發(fā)展模式，他們還是以存貸利差為主，以手續(xù)費和傭金收入等中間業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)來源為輔，并沒有根本的改變。

二、利率市場化對城市商業(yè)銀行盈利模式的影響

由于我國金融業(yè)實行分業(yè)經(jīng)營，商業(yè)銀行資金來源和運用渠道少，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)比較單一，存貸款業(yè)務(wù)占絕對比重，城市商業(yè)銀行利差收入表現(xiàn)明顯。在實行利率管制時，利率的波動相對穩(wěn)定，銀行的成本、收益主要受資產(chǎn)負(fù)債變動影響也相對平穩(wěn)。但隨著我國改革深化，社會資源的配置逐漸趨向市場化，利率作為社會資源市場化配置的關(guān)鍵要素，也呈現(xiàn)市場化發(fā)展趨勢。這就導(dǎo)致銀行利差空間在利率全面市場化和傳統(tǒng)存貸市場同質(zhì)化帶來的激烈競爭中逐漸被壓縮。因此，有必要對利率市場化所造成的影響展開研究，以尋覓促進(jìn)城市商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展之良策。

（一）積極影響

1. 對城市商業(yè)銀行產(chǎn)生起推動作用，轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)類型。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為城市商業(yè)銀行帶來了大部分收入，主要是依靠利差收入很高的存貸款業(yè)務(wù)，而一些中間業(yè)務(wù)、中小型及個人業(yè)務(wù)帶來的收入則不太高。利率市場化會使得利差縮窄最后導(dǎo)致盈利下滑，促進(jìn)城市商業(yè)銀行的發(fā)展，提高轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)類型的速度，特別對現(xiàn)在主流的中間業(yè)務(wù)，可有效減少利率變化對業(yè)務(wù)增長的不利影響。

2. 將促進(jìn)城市商業(yè)銀行有效規(guī)避利率風(fēng)險，最大限度降低風(fēng)險損失。利率風(fēng)險就是在利率市場化過程中會導(dǎo)致的最有可能產(chǎn)生的問題，主要涉及到利率敏感性缺口、利率結(jié)構(gòu)和客戶選擇利率三大風(fēng)險。所以利率風(fēng)險的增加，一方面促進(jìn)了新產(chǎn)品研發(fā)，提高城市商業(yè)銀行的發(fā)展速度，為利率衍生工具帶來了很大的發(fā)展機遇。另一方面，城市商業(yè)銀行要積極增強資產(chǎn)負(fù)債管理方案，通過調(diào)整利率使價格有所起伏，這樣才能解決利率變動引起的敏感性負(fù)債與資產(chǎn)間的缺口問題等，使缺口不完善的情況得到調(diào)整。

3. 將促進(jìn)城市商業(yè)銀行逐漸調(diào)整產(chǎn)品自主定價水平，高效回收利用資源。在城市商業(yè)銀行發(fā)展過程中，利率逐漸市場化后可對自己進(jìn)行定位。將市場利率波動、資金供需、客戶信用度和項目的回報率、風(fēng)險偏好和預(yù)期收益等多種因素結(jié)合到一起考慮，制定自己的產(chǎn)品價格，有效開展存貸款業(yè)務(wù)；同時，可充分利用城市商業(yè)銀行之特色，通過戰(zhàn)略調(diào)整，結(jié)合“地緣優(yōu)勢”和產(chǎn)品定價等優(yōu)勢，有秩序地對地方龍頭企業(yè)和本行業(yè)信用度高的客戶以低利率對待，提高城市商業(yè)銀行聲譽和市場比例，最大程度提高企業(yè)利潤。

（二）消極影響

1. 利率市場化壓縮了城市商業(yè)銀行的利潤空間，使之收入減少。隨著存款增長放緩趨勢的日益明顯，我國已處于負(fù)利率環(huán)境，加上存款利率的剛性化，存款利率下調(diào)的幅度變窄。但是資金成本可能不減反增。另一方面，雖然商業(yè)銀行有權(quán)對中小客戶進(jìn)行貸款的定價，這樣能夠從中小企業(yè)業(yè)務(wù)中獲得更多收益。目前，城市商業(yè)銀行中貸款以中大客戶為主，中小客戶的貸款金額則較少，就長安銀行來說，到2010年底，最大十戶貸款余額為121.5億，占貸款總額比例為17.93%。所以貸款利率總體可調(diào)整的范圍較小，也減少了城市商業(yè)銀行的利潤，沖擊了現(xiàn)行經(jīng)營模式，該模式下仍以存貸款利差為主要收入，給銀行的持續(xù)發(fā)展帶來了很多壓力。

2.利率市場化造成利率經(jīng)常發(fā)生變動，提高了經(jīng)營風(fēng)險。利率市場化可以利率水平的高低看出來，它的主動權(quán)由市場決定。利率的波動可能會為城市商業(yè)銀行帶來很多如道德、流動性和逆向選擇等多種風(fēng)險。利率市場化會促進(jìn)銀行同行間進(jìn)行價格競爭，都為各自能吸收更多存款，可能會使得資金流失的風(fēng)險性增大。大型銀行依靠技術(shù)網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)點機構(gòu)等眾多特點，大幅度增加存款利率，很快排斥中小銀行的市場占有率。城市商業(yè)銀行有時會發(fā)生資金的流失或者流動性風(fēng)險提高等情境，這時其流動性管理的難度也提高。另外，高利率貸款可能會增加道德風(fēng)險，也會提升經(jīng)營機構(gòu)的逆向選擇風(fēng)險，也可能造成貸款的違約，降低信貸質(zhì)量等多種問題。如果提升貸款利率，一些低風(fēng)險低收益業(yè)務(wù)可能會因為高額的貸款利率而放棄貸款，而高收益高風(fēng)險業(yè)務(wù)在能獲得高利潤回報率時也承擔(dān)更多的貸款風(fēng)險。所以貸款市場上很多都是高利率貸款，風(fēng)險比較大，降低了信貸資產(chǎn)質(zhì)量。

三、城市商業(yè)銀行應(yīng)對策略

我國經(jīng)濟(jì)金融體制的逐漸完善，利率市場化的格局不可避免。資金價格競爭越來越激烈，也會使銀行利差收入降低，給商業(yè)銀行發(fā)展以從未有過的難題。我國現(xiàn)階段商業(yè)銀行的存貸利差收入可達(dá)到70%，相比之下中間業(yè)務(wù)收入則低于20%。利息收入的不斷減少促使商業(yè)銀行尋求新的利潤增長點，找尋可為客戶提供多樣化的存貸業(yè)務(wù)的金融市場，提高中間業(yè)務(wù)的收入。我國業(yè)銀行進(jìn)行的交易活動在金融市場上重點包括以下五點：一是投資組合管理，即進(jìn)行固定收益產(chǎn)品的證券投資；二是代客資金交易，即以債券、匯率、利率、股票、商品及其相關(guān)的交易；三是自營交易，即以債券、黃金、外匯為交易對象；四是貨幣市場拆放與回購交易，即以短期流動性管理為重要任務(wù)；五是證券承銷業(yè)務(wù)。這五項交易活動和發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)銀行業(yè)務(wù)相比，還有一定距離，需要完善。為應(yīng)對利率市場化的大趨勢，有針對地提出以下策略加強商業(yè)銀行金融市場部門競爭性：

（一）提高資產(chǎn)組合配置能力

首先，降低商業(yè)銀行持有至到期類投資比重。根據(jù)長安銀行2010年度報告，長安銀行的持有至到期投資在2010年為29.2億，占資產(chǎn)總額比重為9.06%，相比2009年的29.5億、占比12.17%，降低了許多。大型商業(yè)銀行持有至到期類投資比重卻較往年有所增高。其次，中國要發(fā)展多種銀行投資的類別。我們可分析各商業(yè)銀行的投資證券種類，排除重族類證券，很多銀行都是以政府債劵為主。再次，增加所有投資中的交易類投資份額。數(shù)據(jù)表明，2011年底長安銀行的交易性金融資產(chǎn)為5.3億占資產(chǎn)總額比重為1.06%（見圖三）。據(jù)統(tǒng)計目前國內(nèi)商業(yè)銀行的占比普遍在5%以下。故應(yīng)對利率市場化應(yīng)當(dāng)具有積極的配置資產(chǎn)能力和主動投資能力，并提高交易類證券投資在總體投資中的比例。

圖3 2009到2011年長安銀行資產(chǎn)變動情況

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)長安銀行公布的2009～2011年度報告整理

（二）加強代客交易業(yè)務(wù)

代客交易是銀行中間業(yè)務(wù)的主要經(jīng)濟(jì)來源，它具有風(fēng)險低的特點，是金融市場業(yè)務(wù)的重點之一。占國際性銀行33%的金融市場業(yè)務(wù)都來源于代客交易業(yè)務(wù)?，F(xiàn)在，我國商業(yè)銀行的代客交易類型有這樣幾種，分別為代客結(jié)售匯與外匯買賣、代客債券買賣、代客黃金交易、代客衍生品交易和理財產(chǎn)品等。由于代客交易的重要性，商業(yè)銀行在以下兩個方面需要加以改進(jìn)：一方面，要敏銳的判斷代客交易的發(fā)展前景，不能因為追求高利潤和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，而盲目的增加代客交易的種類，這樣會增加銀行在這方面的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，所以，要權(quán)衡新代客交易種類的利弊。另一方面，強化風(fēng)險防范機制。不能為了同行業(yè)之間的競爭，而不當(dāng)?shù)臏p少本應(yīng)由客戶提供的保證金或重要的擔(dān)保資料，有時他們也會簡單占用授信額度的方法，這樣大大提高了代客交易的風(fēng)險；最后，要提高商業(yè)銀行本身和工作人員的風(fēng)險辨別能力，能和客服對衍生產(chǎn)品做出正確的利弊分析。

（三）促進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新與定價能力

目前我國商業(yè)銀行在金融衍生品開拓領(lǐng)域能力有限，缺乏自主正確定價與評估的能力，復(fù)雜的金融衍生品多需向國外問價。由于和客戶的交易根據(jù)的是國外的金融衍生品價錢，得到的利潤與承受風(fēng)險不能成正比。為應(yīng)對利率市場化沖擊，國內(nèi)商業(yè)銀行就要不斷的學(xué)習(xí)，縮小和發(fā)達(dá)金融市場佼佼者的差距，其主要學(xué)習(xí)內(nèi)容有市場和客戶研究、對金融衍生品正確定價和估值。所以，國內(nèi)城市商業(yè)銀行需要加強自身的管理經(jīng)驗，提高應(yīng)對風(fēng)險的能力，以便能迅速參與到國際外匯市場和黃金市場中去。資料表明，到2010年底，長安銀行在衍生品金融市場上處于起步階段。

（四）加快人員隊伍建設(shè)

一是增加人員數(shù)量。據(jù)統(tǒng)計，截至2010年9月份，五大銀行金融市場部員工人數(shù)分別為：工商銀行170人、建設(shè)銀行122人、中國銀行220人、農(nóng)業(yè)銀行120人、交通銀行90人。交易員人數(shù)為：中國銀行140人、工商銀行10人、建設(shè)銀行71人、農(nóng)業(yè)銀行65人、交通銀行47人。從事金融市場業(yè)務(wù)總數(shù)以及交易員人數(shù)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于國外同業(yè)。以美國銀行研究人員為例，美國銀行全球市場業(yè)務(wù)分部共有研究人員750人，其中股票研究320人，宏觀經(jīng)濟(jì)研究180人，信用研究250人。因此，城市商業(yè)銀行要在激烈的競爭中成長，就需要擴充銀行金融市場部門員工數(shù)量。二是提高主動交易。國內(nèi)商業(yè)銀行金融市場業(yè)務(wù)的投資交易操作要向復(fù)雜操作轉(zhuǎn)變，向集約的投資交易轉(zhuǎn)變，要完善投研制度，將科研成果充分的運用到投資交易中去。將我國城市商業(yè)銀行和大型商業(yè)銀行在投資交易形式、研究分析報告、交易對手方面站在同一位置。三是完善IT系統(tǒng)。要對IT系統(tǒng)進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃，減少IT系統(tǒng)種類，并加強自主研發(fā)的能力，使國內(nèi)商業(yè)銀行金融市場業(yè)務(wù)能得到可持續(xù)發(fā)展。

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基金項目：本文獲得榆林市科技計劃項目“榆林以開放促科技戰(zhàn)略研究”、教育部人文社會科學(xué)基金項目（項目編號：13YJC790155）、西北大學(xué)“十二五”“211工程”研究生自主創(chuàng)新資助項目（項目編號：YZZ12045）。