論上海國際金融中心建設(shè)的基礎(chǔ)條件與特色發(fā)展之路

■ 鄒仲海 博士 張學(xué)森 副教授（、上海金融學(xué)院工商管理學(xué)院、上海金融學(xué)院科研處 上海 009）

上海建設(shè)國際金融中心的必然性

從1990年中央宣布浦東開發(fā)算起，上海過去20 多年的高速發(fā)展主要靠投資拉動(dòng)。2009年上海經(jīng)濟(jì)增速的大幅回落反映了兩方面問題，一是金融危機(jī)的影響；二是上海轉(zhuǎn)型中的一些問題暴露出來了。對于資源、能源、環(huán)境的巨大消耗，使上海的勞動(dòng)力成本和土地成本已經(jīng)到了很高的程度，已經(jīng)遇到了發(fā)展的瓶頸（孟智芳、黃靖，2011）。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，發(fā)揮城市功能，發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，已經(jīng)成為上海的必然選擇。

現(xiàn)代服務(wù)業(yè)是指伴隨著信息技術(shù)和知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生，用現(xiàn)代化的新技術(shù)、新業(yè)態(tài)和新服務(wù)方式改造傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)，創(chuàng)造需求，引導(dǎo)消費(fèi)，向社會(huì)提供高附加值、高層次、知識(shí)型的生產(chǎn)服務(wù)和生活服務(wù)的國民經(jīng)濟(jì)新領(lǐng)域?，F(xiàn)代服務(wù)業(yè)具有智力要素密集度高、科技含量高、產(chǎn)出附加值大、能源消耗少、環(huán)境污染少等特點(diǎn)（邵宇開等，2006）。

金融業(yè)作為上?，F(xiàn)代服務(wù)的重要組成部分，同時(shí)又擔(dān)負(fù)著為其他行業(yè)和產(chǎn)業(yè)提供支持的巨大作用。金融活動(dòng)主要作用于資金分配，進(jìn)而作用于其他生產(chǎn)要素的分配，通過資金形成機(jī)制、資金導(dǎo)向機(jī)制以及信用擴(kuò)張機(jī)制等促進(jìn)和引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展（李安定等，2006）。上?，F(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展將著力于知識(shí)密集型、資本密集型，由于其行業(yè)范圍廣、機(jī)構(gòu)數(shù)量多，以及具有現(xiàn)代與傳統(tǒng)的交融性、要素的智力密集性、產(chǎn)出的高增值性、供給的多層次性和服務(wù)的強(qiáng)輻射性等特點(diǎn)，因此在發(fā)展過程中會(huì)表現(xiàn)出不同層次和程度的金融需求，需要政府和金融部門多方面的配合與支持.尤其是在我國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)管理體制下，金融方面的資金支持和金融服務(wù)，對于現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的快速穩(wěn)健發(fā)展起著非常重要的作用。

2009年3月，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議并原則通過了關(guān)于推進(jìn)上海加快現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)、建設(shè)國際金融中心和國際航運(yùn)中心的意見，建設(shè)國際金融中心業(yè)已成為國家戰(zhàn)略。

國際金融中心建設(shè)的歷史經(jīng)驗(yàn)

功能型的國際金融中心城市載體、產(chǎn)業(yè)狀況與國際金融中心全球競爭優(yōu)勢相關(guān)，概括來講，全球性國際金融中心的成長與運(yùn)行必須重視三個(gè)方面：一是空間區(qū)位和強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，二是金融產(chǎn)業(yè)高度集聚的產(chǎn)業(yè)載體，三是有效的制度保障。

總結(jié)國際金融中心城市的發(fā)展歷程，可以發(fā)現(xiàn)要成為國際金融中心，要具備以下幾個(gè)基礎(chǔ)性的條件：

一是強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力?？v觀紐約、倫敦、東京以及香港和新加坡等世界主要國際金融中心的發(fā)展歷程，可以發(fā)現(xiàn)，強(qiáng)大的國家、區(qū)域或者城市經(jīng)濟(jì)實(shí)力和貨幣地位以及金融、商貿(mào)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的全球影響力是成為國際金融中心的先決條件。從經(jīng)濟(jì)總量上看，現(xiàn)有的國際經(jīng)濟(jì)中心都具有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，其經(jīng)濟(jì)總量占所在國GDP 的比重都在15 %以上。

二是大量的本土和外來銀行、保險(xiǎn)、證券等金融業(yè)集聚。金融中心，是金融服務(wù)和金融產(chǎn)品的聚集地，只有具有大量的銀行、保險(xiǎn)、證券等金融機(jī)構(gòu)，才能夠?yàn)槭澜绺鲊?jīng)貿(mào)往來服務(wù)，才能夠擔(dān)負(fù)起國際金融中心的職能。

三是國際化業(yè)務(wù)占較大比重。倫敦高度自由化和開放的市場環(huán)境吸引了大批跨國公司和金融機(jī)構(gòu)前來落戶，集聚了世界主要銀行、貼現(xiàn)公司、承兌商行以及證券公司等機(jī)構(gòu)，服務(wù)于對外貿(mào)易和國際中轉(zhuǎn)貿(mào)易，國際化業(yè)務(wù)占極大比例。統(tǒng)計(jì)表明，總部設(shè)在紐約市的跨國公司的業(yè)務(wù)活動(dòng)有更強(qiáng)的國際性，表現(xiàn)為近1/ 2 的收入來自境外資本運(yùn)營，而其他60 家公司只有不足1/ 4 的收入來自境外資本運(yùn)營。

四是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，服務(wù)業(yè)尤其是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)占主體地位。以東京為例，二十世紀(jì)六十年代東京二、三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值比重基本上保持在36∶63左右；1970年東京第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重達(dá)67.9%。2005年制造業(yè)占東京GDP的比重僅為8.7%，得益于“總部”的集聚和生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的發(fā)展，包括生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)在內(nèi)的其他服務(wù)業(yè)已成為東京最大的產(chǎn)業(yè)部門，其產(chǎn)值占GDP的比重達(dá)到86.5%（雷新軍、春燕，2010）。

上海建設(shè)國際金融中心具備的基礎(chǔ)條件

經(jīng)過改革開放30多年的發(fā)展，特別是“十二五”以來，上海確立自身的發(fā)展思路和方向，在產(chǎn)業(yè)升級(jí)、區(qū)域布局以及相應(yīng)的政策措施上進(jìn)行了調(diào)整和轉(zhuǎn)變，加速了上海的轉(zhuǎn)型步伐，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)快速發(fā)展，上海已經(jīng)具備建設(shè)國際金融中心的基本條件。

一是上海具有金融業(yè)集聚的悠久歷史。上海曾經(jīng)是遠(yuǎn)東地區(qū)頗有影響力的“多功能經(jīng)濟(jì)中心城市”。特別是在二十世紀(jì)二三十年代，發(fā)展尤其迅速，其金融、商業(yè)、文化、工業(yè)、交通運(yùn)輸?shù)犬a(chǎn)業(yè)成就令人矚目，并成為了中國乃至遠(yuǎn)東地區(qū)商貿(mào)中心、金融中心、文化中心和工業(yè)中心。上海逐漸成為“多功能經(jīng)濟(jì)中心”城市。在此期間，上海的工業(yè)中心地位固然依賴其工業(yè)的雄厚實(shí)力，但其他諸多功能則主要依靠發(fā)達(dá)的服務(wù)業(yè)（李敦瑞，2012）。新中國成立后，經(jīng)過多年的歷史變遷和重新定位后，改革開放給上海重新帶來金融集聚的活力和動(dòng)力，金融業(yè)已經(jīng)成為在全球具有影響力的重要城市之一。

二是上海的經(jīng)濟(jì)總量和經(jīng)濟(jì)影響力日益增加。上海已經(jīng)初步具備了國際金融中心城市的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。2012年上海國民生產(chǎn)總值超過2萬億人民幣，位列世界大城市前十位左右。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)表明，上海已經(jīng)處于金融后工業(yè)化穩(wěn)定發(fā)展的時(shí)期，對金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的需求將進(jìn)一步增加。浦東陸家嘴金融區(qū)的發(fā)展碩果累累，證券和資金拆借等全國性金融市場的建立，以及后續(xù)的商品交易所、黃金、鉆石交易市場，中國人民銀行第二總部，500多家中外金融機(jī)構(gòu)集聚，都為上海金融中心的建設(shè)奠定了良好的基礎(chǔ)。

三是上海的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)日趨合理，服務(wù)業(yè)占主導(dǎo)地位。經(jīng)過幾十年的發(fā)展，特別是金融危機(jī)以來，上海抓住機(jī)遇，深化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，重點(diǎn)支持和發(fā)展新興戰(zhàn)略服務(wù)業(yè)，保持傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)，優(yōu)先發(fā)展生產(chǎn)服務(wù)業(yè)，壯大總部經(jīng)濟(jì)，“服務(wù)型”經(jīng)濟(jì)趨勢越來越明顯，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)在現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系構(gòu)建中的作用逐步增強(qiáng)。2012年上海服務(wù)業(yè)的比重已經(jīng)占到了60%，金融業(yè)、現(xiàn)代商貿(mào)業(yè)、信息服務(wù)業(yè)和旅游業(yè)這些代表性行業(yè)全面發(fā)展，地位不斷上升。現(xiàn)代服務(wù)業(yè)與先進(jìn)制造業(yè)融合發(fā)展態(tài)勢初顯，服務(wù)業(yè)空間布局漸趨合理。

四是上海在全國的經(jīng)濟(jì)地位對其建設(shè)國際金融中心有較強(qiáng)的助推作用。從全國來看，上海是中國經(jīng)濟(jì)的龍頭，是中國改革開放的前沿，是中國最具活力的城市之一，無論是在發(fā)展方向還是發(fā)展模式、對外經(jīng)貿(mào)聯(lián)絡(luò)等，都對全國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著示范和引領(lǐng)作用，充分彰顯了上海在全中國乃至亞洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)位置。

上海國際金融中心建設(shè)的特色之路

上海要建設(shè)國際金融中心，與現(xiàn)有的紐約、倫敦、東京等世界城市相比，要突出上海的特色，確立上海自身的競爭優(yōu)勢。

（一）重點(diǎn)發(fā)展本土金融市場

國際金融中心是在國內(nèi)金融業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)上和國際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)不斷增長的條件下產(chǎn)生的。因此，一個(gè)國家或者地區(qū)只有金融體系健全、金融機(jī)構(gòu)成熟發(fā)達(dá)、金融法規(guī)完善透明、金融工具種類多樣和信用制度發(fā)達(dá)完善，并且能方便和快捷地進(jìn)行資金的籌集和運(yùn)用，才能形成一個(gè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)和安全高效的國際金融中心。上海原來就是遠(yuǎn)東地區(qū)的國際金融中心。改革開放以后，上海采取各種措施，努力恢復(fù)其國際金融中心地位。由于上海及其周邊地區(qū)良好的投資環(huán)境，以及大量外資進(jìn)入該地區(qū)，相應(yīng)地也吸引和帶動(dòng)了外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)駐上海，上海的金融機(jī)構(gòu)作為區(qū)域管理和數(shù)據(jù)處理的區(qū)域總部，吸引資金，包括國際資本向以上海為龍頭的這一地區(qū)聚集。上海的金融服務(wù)業(yè)在全國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮作用，實(shí)現(xiàn)國內(nèi)資金、資本的集聚，首先成為全國的金融中心，才能在此基礎(chǔ)上發(fā)展成為國際金融中心。

（二）加快推進(jìn)人民幣國際化

人民幣目前看還遠(yuǎn)非真正意義上的國際貨幣。由于目前人民幣還不能完全自由兌換，在現(xiàn)有的框架下，美元仍然是主要的支付貨幣，從而影響了人民幣的國際地位和國際貿(mào)易的效率和效果。人民幣國際化意味著債券和股票等直接融資市場中人民幣的私人使用增加；將刺激針對貨幣政策變化的套利活動(dòng)；可通過財(cái)富效應(yīng)影響貨幣政策的有效性；將導(dǎo)致貨幣替代的發(fā)生及境外人民幣存款規(guī)模的增長（高舉紅，2010）。上海國際金融中心的建設(shè)，要在國家法律法規(guī)和長遠(yuǎn)規(guī)劃的基礎(chǔ)上，在國家總體布局安排下，加快推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程，使國際金融中心名副其實(shí)。積極發(fā)展人民幣離岸市場是有效推進(jìn)人民幣國際化的重要舉措。

（三）積極服務(wù)上海國際航運(yùn)中心的建成發(fā)展

從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，國際航運(yùn)中心總是與國際經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易中心密切相關(guān)，世界典型國際航運(yùn)中心均是以面向海洋、航運(yùn)業(yè)發(fā)達(dá)的國際大都市作為依托，如倫敦、紐約、鹿特丹、新加坡、香港等。沒有金融中心的支持，航運(yùn)中心將失去建設(shè)的實(shí)力；而沒有航運(yùn)中心的保證，金融中心將失去生存的基礎(chǔ)（黃發(fā)義、王明志，2008）。上海積極建設(shè)國際航運(yùn)中心，要通過金融功能的發(fā)揮，優(yōu)化資源配置，加快金融創(chuàng)新，加強(qiáng)航運(yùn)金融的衍生功能和衍生產(chǎn)品開發(fā)，尋找適應(yīng)上海國際航運(yùn)中心建設(shè)的國際金融中心建設(shè)新模式，推動(dòng)金融市場建設(shè)，從數(shù)量、質(zhì)量、結(jié)構(gòu)上與上海國際航運(yùn)中心和金融中心相適應(yīng)，使上海成為與國際金融中心的地位與功能相匹配的國際金融資源集聚高地。

（四）突出金融的核心引領(lǐng)作用并推動(dòng)上海城市發(fā)展

上海國際金融中心，首先是服務(wù)上海市和全中國的。上海國際金融中心建設(shè)，既需要上海和全國的努力支撐和促進(jìn)，也需要上海金融中心反哺上海的城市建設(shè)和全中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，突出金融的核心引領(lǐng)作用，推動(dòng)上海的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展。金融的實(shí)體基礎(chǔ)是產(chǎn)業(yè)，金融是為實(shí)體產(chǎn)業(yè)服務(wù)的。通過上海金融集聚的優(yōu)勢發(fā)揮，促進(jìn)上海以及周邊實(shí)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級(jí)。在當(dāng)前發(fā)展階段，勞動(dòng)密集型、資源消耗型經(jīng)濟(jì)已經(jīng)不再適用于上海乃至全世界的具體實(shí)際，發(fā)展藍(lán)色海洋經(jīng)濟(jì)、環(huán)保綠色經(jīng)濟(jì)，發(fā)展技術(shù)密集型和資本密集型產(chǎn)業(yè)，都需要金融服務(wù)業(yè)的強(qiáng)有力支撐作用。在推動(dòng)上海國際金融中心的建設(shè)過程中，上海要借力金融，加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)和轉(zhuǎn)型發(fā)展，突出現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，提升國際航運(yùn)中心和國際貿(mào)易中心的發(fā)展質(zhì)量和發(fā)展速度，發(fā)揮以金融為中心的龍頭帶動(dòng)作用，推動(dòng)上海的城市綜合發(fā)展。

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