論企業(yè)研發(fā)投資的收益和風(fēng)險

黃曉紅 張春穎

摘要：企業(yè)有效的研發(fā)投資，可以提高企業(yè)的創(chuàng)新能力，創(chuàng)造出有價值的、稀缺性的、不能仿制的、不可代替的異質(zhì)性資源，形成企業(yè)的核心競爭力，為企業(yè)創(chuàng)造超額的收益。企業(yè)研發(fā)投資具有高收益性，但同時也面臨著較大的投資風(fēng)險。因此，應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)研發(fā)投資的風(fēng)險防范，更好的實現(xiàn)研發(fā)投資的績效。

關(guān)鍵詞：研發(fā)；投資收益；投資風(fēng)險

一、引言

研發(fā)投資是指企業(yè)為了獲取新的技術(shù)知識而進(jìn)行的具有創(chuàng)造性和有計劃性的研究活動、或為了將研究成果應(yīng)用或設(shè)計新的具有實質(zhì)性改進(jìn)的材料、裝置、產(chǎn)品、工序、系統(tǒng)或服務(wù)等方面的開發(fā)活動。企業(yè)是研發(fā)投資的主體。通過研發(fā)投資，可以提高企業(yè)的創(chuàng)新能力，形成企業(yè)的核心競爭力，為企業(yè)創(chuàng)造超額的收益。但同時，企業(yè)研發(fā)投資活動具有高風(fēng)險、高收益的基本特征，

二、企業(yè)研發(fā)投資的收益

企業(yè)進(jìn)行研發(fā)投資一般都是以獲取高額收益為目的的，成功的研發(fā)投資可以有效的提高企業(yè)的創(chuàng)新能力和核心競爭力，實現(xiàn)超額價值的創(chuàng)造。企業(yè)研發(fā)投資的超額收益主要源自以下幾個方面：

（一）創(chuàng)造異質(zhì)性資源，提高企業(yè)核心競爭力

企業(yè)成功的研發(fā)投資活動可以創(chuàng)造出有價值的、稀缺性的、不能仿制的、不可代替的異質(zhì)性資源，通過差異化戰(zhàn)略實現(xiàn)企業(yè)在行業(yè)中的領(lǐng)先地位，成為實現(xiàn)和保持企業(yè)長期競爭優(yōu)勢的真正源泉，提高企業(yè)的核心競爭力。

（二）實現(xiàn)產(chǎn)品創(chuàng)新，開發(fā)更大的市場份額

激烈的市場競爭中，企業(yè)要保持長期的生存和發(fā)展，必須識別和把握市場機(jī)會，生產(chǎn)出具備競爭力的產(chǎn)品。企業(yè)持續(xù)的研發(fā)投資，可以不斷的重新組合已有的知識，來產(chǎn)生新的知識，從而開發(fā)出多樣化的、具有創(chuàng)新性和差異性的產(chǎn)品，去開辟新的市場份額，進(jìn)入目標(biāo)市場，創(chuàng)造更多的利潤。

（三）帶來超額獲利能力，實現(xiàn)企業(yè)價值增值

企業(yè)進(jìn)行研發(fā)投資活動，一旦研發(fā)成功，就可以獲得更新或更高的技術(shù)，超越甚至淘汰市場已有技術(shù)，成為市場競爭優(yōu)勢的擁有者，就可以從競爭對手手中搶奪相應(yīng)的市場份額，并可以鞏固其市場地位，為企業(yè)實現(xiàn)超額收益能力。如果能長期保持該超額收益的獲取，則可以實現(xiàn)企業(yè)的長期價值增值。

三、企業(yè)研發(fā)投資面臨的風(fēng)險

企業(yè)進(jìn)行研發(fā)投資活動，需要投入大量的人力、物力和財力，但同時會面臨各種不確定因素，影響企業(yè)研發(fā)投資超額收益的實現(xiàn)，形成企業(yè)研發(fā)投資活動巨大的風(fēng)險性。

（一）研發(fā)投資形成有效無形資產(chǎn)的不確定性

企業(yè)研發(fā)投資的高額收益來自于成功的研發(fā)成果，形成真正有效的、具有高含金量的專利。根據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局發(fā)布的信息顯示，我國的發(fā)明、實用新型、外觀設(shè)計三種專利申請量所占比重分別為23.8%、40%和36.2%，而專利授權(quán)則依次為9.93%、50.21%、39.85%，?？梢?，我國很多企業(yè)可能投入了大量的資金進(jìn)行研發(fā)投資，卻并沒有獲得具有突破性的新知識和新技術(shù)成果，即使申請了專利，但由于含金量不足，也只能是低端的研發(fā)投資成果，因此，不僅沒有創(chuàng)造收益，反而極大地浪費(fèi)了企業(yè)寶貴的資源。

（二）企業(yè)研發(fā)成果的市場轉(zhuǎn)化和價值創(chuàng)造能力的不確定性

企業(yè)研發(fā)投資的產(chǎn)出會形成企業(yè)的專利。一般來說，專利數(shù)量越多，對企業(yè)價值和業(yè)績的貢獻(xiàn)越大。但是只有那些具備高含金量的成果，并且能夠及時的轉(zhuǎn)化為適合市場需求產(chǎn)品，才能顯著提高企業(yè)價值創(chuàng)造能力。但企業(yè)有些研發(fā)成果可能并不是很有效的創(chuàng)新，即使進(jìn)行了市場轉(zhuǎn)化，也不能帶來超額收益。有些成果雖然具有很高的創(chuàng)新性，但是卻由于過于超前，無法適應(yīng)當(dāng)前的市場需求，因此不能立即產(chǎn)業(yè)化，開發(fā)成具備市場競爭力的新產(chǎn)品或新服務(wù)，形成企業(yè)的異質(zhì)性資源，為企業(yè)帶來超額收益。根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國的科技成果平均轉(zhuǎn)化率僅為20%，其中專利技術(shù)轉(zhuǎn)化率僅為25%，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的不足5%。

（三）研發(fā)投資成果保護(hù)不力導(dǎo)致企業(yè)獨(dú)享收益的不確定性

知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的意識和水平?jīng)Q定了企業(yè)是否能夠獨(dú)享研發(fā)成果帶來的收益，同時決定了研發(fā)投資的風(fēng)險，進(jìn)而影響了企業(yè)進(jìn)行持續(xù)性研發(fā)投資的積極性。長期以來，我國專利權(quán)技術(shù)市場化水平低、產(chǎn)權(quán)市場不完善，知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度不足，企業(yè)對研發(fā)成果保護(hù)意識比較薄弱，容易被競爭對手學(xué)習(xí)、模仿，甚至是竊取，此外，企業(yè)缺乏專利權(quán)的戰(zhàn)略意識，對專利的保護(hù)機(jī)制建設(shè)也不完善，從而導(dǎo)致研發(fā)企業(yè)不能獨(dú)享研發(fā)投資成果的高額收益。

四、加強(qiáng)企業(yè)研發(fā)投資風(fēng)險防范的建議

（一）提高研發(fā)成果的保護(hù)意識，加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)管理機(jī)制

胡錦濤總書記在中共中央政治局第三十一次集體學(xué)習(xí)時指出：“知識產(chǎn)權(quán)工作在建設(shè)創(chuàng)新型國家中具有重要地位和作用，要在全社會提高知識產(chǎn)權(quán)意識特別是知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識?！逼髽I(yè)要提高和加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)管理的保護(hù)意識，加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)的管理，制定和完善知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)機(jī)制，學(xué)習(xí)和掌握有關(guān)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的法律法規(guī)及規(guī)章制度，對研發(fā)投資成果進(jìn)行全方位多層次的保護(hù)，防止他人侵權(quán)導(dǎo)致無形資產(chǎn)流失，損害企業(yè)的利益。

（二）加強(qiáng)企業(yè)研發(fā)團(tuán)隊建設(shè)，保證研發(fā)投資成果的有效性

企業(yè)的研發(fā)投資是一種具有開創(chuàng)性的活動，需要由不同知識技能和經(jīng)驗的工作人員形成一個研發(fā)團(tuán)隊，通過集體的智慧和力量來完成。研發(fā)團(tuán)隊是保障企業(yè)研發(fā)投資成功的重要保障，是企業(yè)生存、發(fā)展的基本保證，是企業(yè)價值創(chuàng)造的基礎(chǔ)。企業(yè)要投入足夠的資金提高企業(yè)研發(fā)團(tuán)隊的整體研發(fā)水平，加強(qiáng)自主研發(fā)的實力，由模仿型創(chuàng)新向自主技術(shù)創(chuàng)新的轉(zhuǎn)變，研發(fā)出具有較高含金量的研發(fā)成果，保證研發(fā)投資成果的有效性。

（三）識別和把握市場需求，實現(xiàn)研發(fā)投資成果的產(chǎn)業(yè)化和價值創(chuàng)造

企業(yè)應(yīng)根據(jù)企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略，積極進(jìn)行市場調(diào)研，識別、評判和把握市場需求，建立合理的研發(fā)投資戰(zhàn)略，合理配置資源，重視研發(fā)投資成果的產(chǎn)業(yè)化，積極與政府及其相關(guān)機(jī)構(gòu)和部門建立產(chǎn)業(yè)化的協(xié)調(diào)機(jī)制，實現(xiàn)研發(fā)投資成果的及時轉(zhuǎn)換，為企業(yè)創(chuàng)造超額收益。

（四）加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研的有機(jī)結(jié)合，形成互補(bǔ)互動的創(chuàng)新機(jī)制

為提高企業(yè)研發(fā)投資效果，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)合作精神，積極主動的與高校和科研院所進(jìn)行合作，形成互補(bǔ)互動的創(chuàng)新機(jī)制，將企業(yè)的生產(chǎn)優(yōu)勢，與高校和科研單位的研發(fā)優(yōu)勢有機(jī)結(jié)合，使研發(fā)成果可以快速產(chǎn)業(yè)化獲得經(jīng)濟(jì)效益，形成多方共贏的結(jié)果。

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