改革開(kāi)放與跨國(guó)（地區(qū)）投資歷程考察

摘 要：改革開(kāi)放30余年，中國(guó)從封閉半封閉狀態(tài)走向?qū)ν忾_(kāi)放。改革開(kāi)放前，中外經(jīng)濟(jì)關(guān)系主要是對(duì)外貿(mào)易與對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作。改革開(kāi)放以來(lái)的巨大變化突出體現(xiàn)為跨國(guó)（地區(qū)）直接投資，主要包括“引進(jìn)來(lái)”與“走出去”。始于改革開(kāi)放初期的“引進(jìn)來(lái)”，發(fā)展到“引進(jìn)來(lái)”與“走出去”并行；21世紀(jì)初，隨著中國(guó)加入WTO和政策法規(guī)體系逐漸完備，中外之間的跨國(guó)（地區(qū)）投資進(jìn)入新的階段。

關(guān)鍵詞：跨國(guó)（地區(qū)）投資；效益；風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類號(hào)：F125.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-1494（2013）01-0034-06

改革開(kāi)放30余年，中國(guó)與世界的交往日益增多。改革開(kāi)放前，中外經(jīng)濟(jì)關(guān)系主要是對(duì)外貿(mào)易與對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作，通過(guò)貿(mào)易形式從國(guó)外引進(jìn)技術(shù)、設(shè)備。其中20世紀(jì)50年代主要從蘇聯(lián)、東歐國(guó)家引進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，中外雙方都不稱其為投資，性質(zhì)為等價(jià)互利的援助與合作；20世紀(jì)60年代—70年代主要從西方引進(jìn)技術(shù)設(shè)備，仍以貿(mào)易方式進(jìn)行。改革開(kāi)放以來(lái)情況發(fā)生了巨大變化。突出體現(xiàn)為跨國(guó)（地區(qū)）直接投資（以下簡(jiǎn)稱“跨國(guó)投資”）的開(kāi)展?？梢哉f(shuō)，沒(méi)有改革開(kāi)放就沒(méi)有中外的跨國(guó)投資。

改革開(kāi)放以來(lái)的跨國(guó)投資包括兩個(gè)方面：“引進(jìn)來(lái)”與“走出去”，即外商對(duì)華投資和華商對(duì)他國(guó)投資。這一過(guò)程始于改革開(kāi)放初期的“引進(jìn)來(lái)”，發(fā)展到“引進(jìn)來(lái)”與“走出去”并行。21世紀(jì)初，隨著我國(guó)加入WTO和對(duì)外直接投資政策法規(guī)體系逐漸完備，中外之間的跨國(guó)投資進(jìn)入新的階段。

一、突破禁區(qū)，從對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作到跨國(guó)（地區(qū)）直接投資

改革開(kāi)放前，我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系的主要形式為對(duì)外貿(mào)易與對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作?！拔母铩苯Y(jié)束后的一段時(shí)期，我國(guó)在中外經(jīng)濟(jì)關(guān)系上有兩個(gè)禁區(qū)：不允許利用外國(guó)貸款和直接投資兩種引進(jìn)外資形式。1977年3月，由國(guó)家外經(jīng)貿(mào)部主管的《國(guó)際貿(mào)易》雜志發(fā)表文章指出：“我國(guó)是社會(huì)主義國(guó)家，根本不允許外國(guó)資本家來(lái)開(kāi)發(fā)資源，也不允許外國(guó)資本搞什么聯(lián)合經(jīng)營(yíng)?！?978年4月22日，外貿(mào)部部長(zhǎng)李強(qiáng)指出，中國(guó)現(xiàn)在可以采取補(bǔ)償貿(mào)易、來(lái)料加工、來(lái)樣加工、分期付款、延期付款等利用外資形式；但對(duì)于借款和合資經(jīng)營(yíng)兩種形式，“我們是堅(jiān)決不干的”。直到1978年5月，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所編寫(xiě)出版的《“四人幫”對(duì)馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的篡改》一書(shū)中仍表示：我們既不允許外國(guó)資本家同我們辦合資企業(yè)，更不允許把領(lǐng)土領(lǐng)海主權(quán)租讓給外國(guó)。為什么在“文革”結(jié)束以后，其它引進(jìn)形式都逐漸獲得允許，而這兩種形式卻不行呢？主要原因是20世紀(jì)60年代中期特別是“文革”開(kāi)始以后，曾把利用外國(guó)貸款和外國(guó)直接投資兩種形式看作是對(duì)外引進(jìn)的兩大禁區(qū)［1］。

從引進(jìn)技術(shù)和設(shè)備發(fā)展到利用跨國(guó)投資來(lái)為社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)服務(wù)，是十一屆三中全會(huì)前夕對(duì)外開(kāi)放思想的一個(gè)巨大進(jìn)步。

1978年5月，真理標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題的討論在全國(guó)開(kāi)展，人們的思想不斷得到解放。9月16日，鄧小平發(fā)表了《高舉毛澤東思想旗幟，堅(jiān)持實(shí)事求是的原則》的講話，指出：“毛澤東同志在世的時(shí)候，我們也想擴(kuò)大中外經(jīng)濟(jì)技術(shù)交流，包括同一些資本主義國(guó)家發(fā)展經(jīng)濟(jì)貿(mào)易關(guān)系，甚至引進(jìn)外資、合資經(jīng)營(yíng)等等。但是那時(shí)候沒(méi)有條件，人家封鎖我們。后來(lái)‘四人幫’搞得什么都是‘崇洋媚外’、‘賣國(guó)主義’，把我們同世界隔絕了。……經(jīng)過(guò)幾年的努力，有了今天這樣的、比過(guò)去好得多的國(guó)際條件，使我們能夠吸收國(guó)際先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，吸收他們的資金?！保?］鄧小平的講話，為打破“兩個(gè)不允許”政策提供了思想保證。

當(dāng)時(shí)中國(guó)每年的商品出口換匯100多億美元，其它非貿(mào)易外匯收入不超過(guò)10億美元，這相對(duì)于國(guó)家巨大的外匯需求不過(guò)是杯水車薪。20世紀(jì)70年代以來(lái)，資本主義國(guó)家經(jīng)濟(jì)滯漲，剩余資金急于尋找出路，一些國(guó)家主動(dòng)表態(tài)要借款給中國(guó)。與此同時(shí)，中共領(lǐng)導(dǎo)層的出國(guó)考察以及出國(guó)考察團(tuán)的回國(guó)匯報(bào)為中央打破“兩個(gè)不允許”政策發(fā)揮了促進(jìn)作用。特別是以谷牧、林乎加、段云為團(tuán)長(zhǎng)的3個(gè)出國(guó)考察團(tuán)的回國(guó)匯報(bào)更加促使中共領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)引進(jìn)政策進(jìn)行理性分析。1978年11月召開(kāi)的中央工作會(huì)議，在討論引進(jìn)和利用外資的必要性時(shí)，曾印發(fā)了這些考察的成果資料供與會(huì)人員討論，在以上因素的綜合作用下，中共開(kāi)始逐漸打破“兩個(gè)不允許”政策。1978年9月，在國(guó)務(wù)院務(wù)虛會(huì)議上，李先念指出：歐、美、日等資本主義國(guó)家經(jīng)濟(jì)蕭條，要找出路。我們應(yīng)該有魄力、有能力利用它們的技術(shù)、設(shè)備、資金和組織經(jīng)驗(yàn)，來(lái)加快我們的建設(shè)。隨后，全國(guó)計(jì)劃會(huì)議確立了從那種不同資本主義國(guó)家進(jìn)行經(jīng)濟(jì)技術(shù)交流的閉關(guān)自守或半閉關(guān)自守狀態(tài)，轉(zhuǎn)到積極地引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)，利用國(guó)外資金，大膽地進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)。12月15日，外貿(mào)部長(zhǎng)李強(qiáng)在香港向世界宣布了中國(guó)利用外資政策的重大轉(zhuǎn)變。他說(shuō)：“今天我們做貿(mào)易有了很大的改變，采取了很多靈活的做法。不久以前，我們?cè)谕赓Q(mào)上還有兩個(gè)‘禁區(qū)’：第一，政府與政府之間的貸款不干，只有銀行與銀行之間的商業(yè)貸款；第二，外商在中國(guó)投資不干。最近，我們決定把這兩個(gè)‘禁區(qū)’取消了。基本上，國(guó)際貿(mào)易上的慣用的做法都可以干?！保?］年底，中共十一屆三中全會(huì)批準(zhǔn)《1979、1980兩年經(jīng)濟(jì)計(jì)劃的安排》，提出要積極引進(jìn)外國(guó)先進(jìn)技術(shù)，利用外國(guó)資金，大膽地進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)。這表明，正式突破“兩個(gè)不允許”的禁區(qū)，確立包括引進(jìn)外國(guó)投資的政策在內(nèi)的對(duì)外開(kāi)放國(guó)策，實(shí)現(xiàn)了對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策重大轉(zhuǎn)折。

二、引進(jìn)來(lái)——外國(guó)對(duì)中國(guó)跨國(guó)投資的變遷

吸收境外客商直接投資，比使用外國(guó)政府貸款起步早些，在1978年7月國(guó)務(wù)院務(wù)虛會(huì)后就開(kāi)始了。當(dāng)時(shí)中央領(lǐng)導(dǎo)同志認(rèn)為，吸收外商投資舉辦股權(quán)式的中外合資企業(yè)，雙方共同出資、共同經(jīng)營(yíng)、共享權(quán)益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，不造成債務(wù)負(fù)擔(dān)，比使用外國(guó)貸款更為利多弊少，要抓緊做好準(zhǔn)備工作。其中一個(gè)重要任務(wù)，是制定《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》。在起草中議論較多的是兩個(gè)問(wèn)題。一個(gè)是企業(yè)所得稅稅率定多少？要給外商投資者以優(yōu)惠，當(dāng)時(shí)認(rèn)識(shí)是一致的；但是到底優(yōu)惠到什么程度合適？幾經(jīng)研究，定為30％，加上地方所得稅3％，共33％，略低于東南亞多數(shù)國(guó)家和地區(qū)。另一個(gè)問(wèn)題是外商投資比例問(wèn)題，起初參照印度等國(guó)的做法，擬限定外商對(duì)一個(gè)項(xiàng)目的投資比例最多不超過(guò)49％。后來(lái)在反復(fù)討論中，榮毅仁提出我國(guó)的問(wèn)題是要鼓勵(lì)外商投資，不宜限定外商投資的最高比例，相反應(yīng)當(dāng)規(guī)定最低投資比例要求。大家認(rèn)為有道理，后來(lái)確立了現(xiàn)行中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法中關(guān)于外商投資不得低于25％的規(guī)定。

1979年7月1日，第五屆全國(guó)人民代表大會(huì)第二次會(huì)議通過(guò)《中華人民共和國(guó)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》，7月8日頒布施行。吸收外國(guó)客商、海外僑商、港澳臺(tái)同胞在我國(guó)大陸投資辦企業(yè)，從此肇始。從當(dāng)年7月到年底，全國(guó)總共批準(zhǔn)了6個(gè)合資項(xiàng)目，協(xié)議外商投資金額810萬(wàn)美元。如果從現(xiàn)在一年批準(zhǔn)幾萬(wàn)個(gè)項(xiàng)目來(lái)看，當(dāng)年的數(shù)量似乎太可憐了，但它卻是以后不斷發(fā)展開(kāi)拓局面的第一步。盡管1979年中外合資項(xiàng)目很少，但其他形式的利用外商投資有相當(dāng)可觀的進(jìn)展。比如簽訂中小型補(bǔ)償貿(mào)易項(xiàng)目140多項(xiàng)、來(lái)料加工裝配項(xiàng)目2000多項(xiàng)；與英、法、美等國(guó)簽訂的海上石油合作勘探開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)合同付諸實(shí)施等等。在當(dāng)年吸收外資的實(shí)踐中，還出現(xiàn)了中外合作這種契約式經(jīng)營(yíng)企業(yè)方式。外商獨(dú)資經(jīng)營(yíng)企業(yè)是在1981年才出現(xiàn)的［4］。

加入世貿(mào)組織是我國(guó)改革開(kāi)放進(jìn)程中一個(gè)重要的里程碑。入世前后，我國(guó)建立和完善了符合國(guó)際慣例的法律法規(guī)體系，不斷保持對(duì)外貿(mào)易的穩(wěn)定發(fā)展，不斷提高貿(mào)易和投資自由便利的程度，不斷擴(kuò)大農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、服務(wù)業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入，不斷降低進(jìn)口產(chǎn)品關(guān)稅稅率，大幅降低外資準(zhǔn)入條件，積極履行加入世貿(mào)組織承諾。至2010年服務(wù)貿(mào)易開(kāi)放部門(mén)已達(dá)到100個(gè)，接近發(fā)達(dá)國(guó)家水平；大規(guī)模開(kāi)展法律法規(guī)清理修訂工作，中央政府共清理法律法規(guī)和部門(mén)規(guī)章2300多件，地方政府共清理地方性政策和法規(guī)19萬(wàn)多件，我國(guó)對(duì)外開(kāi)放的法律法規(guī)和政策的穩(wěn)定性、透明度、可預(yù)見(jiàn)性不斷提高；我國(guó)平均關(guān)稅從2001年的15.8％降到2010年的9.8％，關(guān)稅總水平在發(fā)展中國(guó)家中最低；開(kāi)放領(lǐng)域從制造業(yè)進(jìn)一步向服務(wù)業(yè)擴(kuò)展，開(kāi)放區(qū)域從經(jīng)濟(jì)特區(qū)到沿海開(kāi)放再到內(nèi)地開(kāi)放，已形成了與開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的開(kāi)放格局。我國(guó)1979年—2011年實(shí)際使用外資額反映了我國(guó)利用外資迅速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)（見(jiàn)表1）。

由于逐步放寬了對(duì)外資企業(yè)的股權(quán)、市場(chǎng)、技術(shù)等方面的限制，外商投資快速增長(zhǎng)。2001年—2010年，我國(guó)利用外商直接投資從468億美元增加到1057億美元，已連續(xù)9年居發(fā)展中國(guó)家首位；我國(guó)已成為跨國(guó)公司全球投資戰(zhàn)略布局的重要區(qū)域，在華投資的500強(qiáng)企業(yè)超過(guò)480家。經(jīng)貿(mào)合作日益成為雙邊關(guān)系中最具活力的部分，已與全世界150多個(gè)國(guó)家和經(jīng)濟(jì)體建立了雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)中的地位和影響力不斷提高。2001年—2010年，我國(guó)出口規(guī)模增長(zhǎng)4.9倍，進(jìn)口規(guī)模增長(zhǎng)4.7倍。2010年我國(guó)進(jìn)出口總額達(dá)到2.97萬(wàn)億美元，占世界貿(mào)易的比重從4.3％提高到10％，成為世界第一大出口國(guó)和第二大進(jìn)口國(guó)，出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。出口產(chǎn)品從來(lái)料加工到組裝加工，從低檔消費(fèi)品到制造業(yè)產(chǎn)品，2001年—2010年，機(jī)電產(chǎn)品出口增長(zhǎng)了近8倍；2010年高新技術(shù)產(chǎn)品出口占我國(guó)全部出口產(chǎn)品總額的31.2％［5］。

伴隨中國(guó)申請(qǐng)和進(jìn)入國(guó)際貿(mào)易組織（WTO），外國(guó)對(duì)華直接投資不僅數(shù)量呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，管理也呈現(xiàn)多方面變化：從合資經(jīng)營(yíng)到獨(dú)資經(jīng)營(yíng)；從參股到控股、并購(gòu)；由數(shù)量擴(kuò)張型向質(zhì)量效益型努力；我國(guó)各地從優(yōu)惠引資到反對(duì)“超國(guó)民待遇”以及“選資”；愈來(lái)愈重視外商投資企業(yè)環(huán)保問(wèn)題；金融業(yè)開(kāi)放和金融安全等產(chǎn)業(yè)安全問(wèn)題提上日程。

至2003年，中國(guó)超過(guò)美國(guó)成為吸引外資最多的東道國(guó)，此后，中國(guó)在該項(xiàng)統(tǒng)計(jì)中一直處在世界前三的位置。與總量變化相對(duì)應(yīng)，跨國(guó)直接投資（FDI）及其累積形成的關(guān)聯(lián)經(jīng)濟(jì)——跨國(guó)企業(yè)集群，已經(jīng)整體性地越過(guò)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“入門(mén)”規(guī)范，經(jīng)過(guò)技術(shù)與供應(yīng)鏈管理的本土性適應(yīng)過(guò)程，進(jìn)入了市場(chǎng)拓展的“二次成長(zhǎng)階段”［6］。

三、走出去——中國(guó)對(duì)海外跨國(guó)投資的變遷

一般來(lái)說(shuō)，大國(guó)的發(fā)展，需要在參與全球經(jīng)濟(jì)大循環(huán)中開(kāi)拓和分享大市場(chǎng)的機(jī)遇，獲取分工收益，以增加國(guó)民收入，轉(zhuǎn)化為對(duì)國(guó)內(nèi)最終消費(fèi)的帶動(dòng)作用，形成良性循環(huán)，實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。我國(guó)實(shí)現(xiàn)工業(yè)化所倚重的資源和環(huán)境也無(wú)法僅靠自身承載，必須通過(guò)國(guó)際交換解決資源、能源短缺等經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的制約因素。這決定了我國(guó)離不開(kāi)外部市場(chǎng)的支撐。

改革開(kāi)放之前，我國(guó)在海外開(kāi)展過(guò)一些小型的援助合作活動(dòng)。如1954年至1978年間，我國(guó)政府先后向朝鮮、越南、阿爾巴尼亞、柬埔寨、也門(mén)、坦桑尼亞等近70個(gè)國(guó)家提供了援助，承擔(dān)項(xiàng)目達(dá)1298項(xiàng)，建成884個(gè)大中小型項(xiàng)目，其中投資1億元以上的項(xiàng)目10個(gè)，投資1000萬(wàn)元以上的項(xiàng)目96個(gè)［7］。這些對(duì)外投資活動(dòng)是由政府間協(xié)議確定的，而且項(xiàng)目的全部費(fèi)用是由中國(guó)政府通過(guò)無(wú)息貸款甚至無(wú)償捐助提供的。這些活動(dòng)并不屬于企業(yè)對(duì)外直接投資范疇，但是這些援助活動(dòng)為后來(lái)企業(yè)對(duì)外直接投資奠定了一定的基礎(chǔ)。

中國(guó)企業(yè)海外投資礦產(chǎn)，始于20世紀(jì)70年代末80年代初。1979年8月13日，在國(guó)務(wù)院提出的15項(xiàng)經(jīng)濟(jì)改革措施中，包括了“要出國(guó)辦企業(yè)”。這一政策標(biāo)志著中國(guó)企業(yè)開(kāi)始了對(duì)外直接投資的探索之路。為了貫徹執(zhí)行這項(xiàng)政策，1981年對(duì)外貿(mào)易部頒發(fā)了《關(guān)于在國(guó)外開(kāi)設(shè)合營(yíng)企業(yè)的暫行規(guī)定》及《關(guān)于在國(guó)外開(kāi)設(shè)非貿(mào)易性企業(yè)的暫行規(guī)定》。時(shí)任中國(guó)國(guó)際信托投資公司副總經(jīng)理的經(jīng)叔平于1983年陪同國(guó)務(wù)院負(fù)責(zé)人訪問(wèn)澳大利亞，對(duì)西澳大利亞的鐵礦資源留下深刻印象?；貒?guó)后，經(jīng)叔平向國(guó)務(wù)院建議，中國(guó)應(yīng)該在資源領(lǐng)域做一些海外投資。1984年8月20日，陳云在聽(tīng)取國(guó)家計(jì)劃委員會(huì)主任宋平關(guān)于鋼鐵工業(yè)建設(shè)問(wèn)題匯報(bào)時(shí)指出：“對(duì)外開(kāi)放不一定都是人家到我們這里來(lái)，我們也可以到人家那里去?！保?］一些長(zhǎng)期從事進(jìn)出口業(yè)務(wù)的專業(yè)外貿(mào)公司和具有對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)，首先開(kāi)啟對(duì)外直接投資活動(dòng)，開(kāi)設(shè)海外代表處或海外貿(mào)易公司。

20世紀(jì)我國(guó)對(duì)外投資有兩個(gè)重要特征，一是規(guī)模很小。同我國(guó)吸收的國(guó)外投資相比，我國(guó)的對(duì)外投資幾乎可以忽略不計(jì)。二是年增長(zhǎng)速度很快。1993年—2002年十年間，對(duì)外投資年平均增長(zhǎng)76.8％。截止到2003年10月底，經(jīng)我國(guó)商貿(mào)部批準(zhǔn)和備案設(shè)立的境外非金融類中資企業(yè)7360家，中方協(xié)議投資額110億美元。表2的數(shù)據(jù)反映了1993年—2001年我國(guó)對(duì)外投資的這兩個(gè)特點(diǎn)。

表2 1993年—2001年外國(guó)對(duì)華直接投資和我國(guó)對(duì)外投資

資料來(lái)源：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《中國(guó)統(tǒng)計(jì)摘要（2003）》；商務(wù)部網(wǎng)站《我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作業(yè)務(wù)簡(jiǎn)明統(tǒng)計(jì)（2002）》和外經(jīng)貿(mào)部《2001年中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易白皮書(shū)》有關(guān)資料整理，轉(zhuǎn)引自任淮秀，雷日贛：《我國(guó)對(duì)外投資的戰(zhàn)略選擇》，載《教學(xué)與研究》2004年第8期。

2001年中國(guó)加入世貿(mào)組織后，中國(guó)對(duì)外直接投資增長(zhǎng)的速度加快。2000年，黨的十五屆五中全會(huì)首次明確提出實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，2001年“走出去”戰(zhàn)略被正式列入國(guó)家第十一個(gè)五年發(fā)展規(guī)劃。這標(biāo)示著中國(guó)“走出去”戰(zhàn)略正式起步。在“走出去”戰(zhàn)略政策法規(guī)的支持下，對(duì)外直接投資迅速增長(zhǎng)。2002年中國(guó)建立《對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)制度》，對(duì)外投資的流量與存量有了各年份的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)表明，在2002年—2010年不到十年的時(shí)間中，我國(guó)對(duì)外直接投資的流量由27億美元增長(zhǎng)至688.1億美元，增長(zhǎng)了24倍多，存量由299億美元增長(zhǎng)至3172.1億美元，增長(zhǎng)了近10倍（見(jiàn)表3）。

表3 2002年—2010年中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)

單位：億美元

注：2002年—2005年數(shù)據(jù)為中國(guó)非金融類對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)，2006年—2010年為全行業(yè)對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)。

資料來(lái)源：商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布的《2010年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。

隨著中國(guó)加入WTO和對(duì)外直接投資政策法規(guī)體系逐漸完善，中國(guó)對(duì)外直接投資進(jìn)入高速增長(zhǎng)的成長(zhǎng)階段。2001年—2010年，我國(guó)對(duì)外非金融類直接投資年均增速超過(guò)40％，從不足10億美元增加到590億美元，居世界第5位；投資領(lǐng)域不斷拓寬，我國(guó)企業(yè)由單一的緣地投資向跨國(guó)并購(gòu)、股權(quán)投資等多種方式擴(kuò)展；2010年華商投資設(shè)立的境外企業(yè)超過(guò)1.5萬(wàn)家，對(duì)外投資覆蓋170多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，2010年我國(guó)有54家企業(yè)進(jìn)入世界225家國(guó)際承包商行列，在世界工程建設(shè)領(lǐng)域的地位進(jìn)一步提升；境外資源開(kāi)發(fā)取得了積極進(jìn)展，2011年底，我國(guó)海外鐵礦石權(quán)益產(chǎn)能達(dá)1.5億噸，權(quán)益銅資源儲(chǔ)量超過(guò)8000萬(wàn)噸，權(quán)益鉛鋅儲(chǔ)量超過(guò)3000萬(wàn)噸。我國(guó)企業(yè)在海外已擁有多個(gè)油氣產(chǎn)區(qū)，預(yù)計(jì)2015年產(chǎn)量將達(dá)1.5億噸以上，2020年左右將有望超過(guò)國(guó)內(nèi)石油產(chǎn)量；海外資源開(kāi)發(fā)權(quán)益進(jìn)一步提高［5］。

我國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率超過(guò)了50％，成為帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的強(qiáng)勁引擎。2010年，中國(guó)對(duì)外直接投資凈額（簡(jiǎn)稱流量）688.1億美元，較上年增長(zhǎng)21.7％。其中：新增股本投資206.4億美元，占30％；當(dāng)期利潤(rùn)再投資240.1億美元，占34.9％；其他投資241.6億美元，占35.1％。2012年中國(guó)對(duì)外直接投資占全球當(dāng)年流量的5.2%，位居全球第5，首次超過(guò)日本（562.6億美元）、英國(guó)（110.2億美元）等傳統(tǒng)對(duì)外投資大國(guó)。截至2010年底，中國(guó)對(duì)外直接投資累計(jì)凈額（存量）達(dá)3172.1億美元，位居全球第17位。2010年中國(guó)對(duì)外直接投資流量創(chuàng)歷史最高，其中并購(gòu)占四成，領(lǐng)域主要涉及采礦業(yè)、制造業(yè)等，當(dāng)期利潤(rùn)再投資較上年增長(zhǎng)48.9％，所占比重提高6.4％，九成的投資流向商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、采礦業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)和制造業(yè)［9］。

十七屆五中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃的建議》提出：“逐步發(fā)展我國(guó)大型跨國(guó)公司和跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)，提高國(guó)際化經(jīng)營(yíng)水平”。2011年4月28至29日，國(guó)資委召開(kāi)“中央企業(yè)‘走出去’工作會(huì)議”，明確把著力打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)、著力提升國(guó)際化經(jīng)營(yíng)水平和著力增強(qiáng)全球資源配置能力確立為“十二五”期間中央企業(yè)“走出去”實(shí)施國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的三項(xiàng)主要任務(wù)。

四、跨國(guó)投資的效益、問(wèn)題與前瞻

至2011年底，國(guó)內(nèi)“走出去”企業(yè)超過(guò)1.3萬(wàn)家，來(lái)華投資的世界500強(qiáng)企業(yè)超過(guò)480家，在華外資企業(yè)已超過(guò)73萬(wàn)家。2011年中國(guó)出國(guó)留學(xué)生達(dá)到35萬(wàn)名，在華留學(xué)生超過(guò)23萬(wàn)名。2011年中國(guó)內(nèi)地進(jìn)出口商品貿(mào)易總額達(dá)到3.6萬(wàn)億美元，相當(dāng)于GDP的51%。2010年中國(guó)出口總額和進(jìn)口總額占世界貨物出口和進(jìn)口的比重分別提高到10.4%和9.1%，連續(xù)兩年成為世界貨物貿(mào)易第一出口大國(guó)和第二進(jìn)口大國(guó)。2010年中國(guó)的對(duì)外直接投資達(dá)到688億美元，4年間增長(zhǎng)了2倍，排名全球第5位［10］。

（一）跨國(guó)投資推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的積極作用

引進(jìn)外資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了積極作用。國(guó)外資本、技術(shù)、市場(chǎng)與我國(guó)勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，釋放出巨大的生產(chǎn)制造能力，有效地提高了我國(guó)在全球分工格局中的地位，拉動(dòng)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，緩解了國(guó)內(nèi)就業(yè)壓力。

外資已成為我國(guó)資本積累的重要來(lái)源之一；大量的外資為我國(guó)豐富的勞動(dòng)力資源提供了與資本要素相結(jié)合并發(fā)揮有效作用的機(jī)會(huì)，推動(dòng)了農(nóng)村剩余勞動(dòng)力向城鎮(zhèn)轉(zhuǎn)移；外國(guó)對(duì)華投資企業(yè)帶來(lái)的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)轉(zhuǎn)移和技術(shù)溢出效應(yīng)以及參與國(guó)際合作與競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)全要素生產(chǎn)率的提高做出了貢獻(xiàn)；目前我國(guó)出口中有一半以上是由外商直接投資企業(yè)完成的，對(duì)我國(guó)的出口作出了重大貢獻(xiàn)［11］。正如黨的十七大報(bào)告指出的：“當(dāng)代中國(guó)同世界的關(guān)系發(fā)生了歷史性變化，中國(guó)的前途命運(yùn)日益緊密地同世界的前途命運(yùn)聯(lián)系在一起。”“中國(guó)發(fā)展離不開(kāi)世界，世界繁榮穩(wěn)定也離不開(kāi)中國(guó)。”

國(guó)家大力推動(dòng)企業(yè)“走出去”，出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”的政策措施，顯現(xiàn)了積極的政策效應(yīng)。2005年—2010年，約100家中央企業(yè)在境外（含港澳地區(qū)）設(shè)立了子企業(yè)或管理機(jī)構(gòu)約4248戶，對(duì)外直接投資由96億美元增加到499億美元，年均增長(zhǎng)39%，約占全國(guó)非金融類企業(yè)對(duì)外直接投資總額的84%。2009年有67戶中央企業(yè)實(shí)施了海外并購(gòu)，并購(gòu)的企業(yè)達(dá)771戶［12］。2012年我國(guó)對(duì)海外投資迅速發(fā)展，投資結(jié)構(gòu)有所變化。從投資行業(yè)分布來(lái)看，對(duì)外投資大多流向四個(gè)領(lǐng)域：商務(wù)服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、制造業(yè)。其中流向商務(wù)服務(wù)業(yè)的比重最高，占56.8%；采礦業(yè)為第2位，占對(duì)外投資額的15%左右，批發(fā)零售業(yè)占10%，制造業(yè)只占7.8%。從市場(chǎng)角度來(lái)看，往往是在全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)調(diào)整的狀況下，中國(guó)企業(yè)“走出去”步伐會(huì)加快；從技術(shù)層面分析，2012年1月—7月對(duì)拉丁美洲、亞洲和北美洲的投資高速度增長(zhǎng)，其中對(duì)拉丁美洲增長(zhǎng)67.7%，對(duì)亞洲增長(zhǎng)63.1%，對(duì)北美洲增長(zhǎng)56.5%［13］。

“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，也給我國(guó)積累了相當(dāng)大的戰(zhàn)略資產(chǎn)。自2003年起，中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人連續(xù)參加“南北領(lǐng)導(dǎo)人非正式對(duì)話”，2008年起連續(xù)參加G20峰會(huì)；根據(jù)2011年3月生效的IMF2008年改革方案，中國(guó)在IMF特別提款權(quán)中的份額占3.72%，投票權(quán)占3.55%，位居第6。在“區(qū)域一體化”方面，我國(guó)積極構(gòu)建了一些戰(zhàn)略平臺(tái)：如東盟10+N、上合組織、東亞一體化、歐亞峰會(huì)、中非部長(zhǎng)會(huì)議論壇等。這些都為我國(guó)建構(gòu)了史無(wú)前例、相當(dāng)可觀的經(jīng)濟(jì)外交戰(zhàn)略資產(chǎn)［14］。

（二）跨國(guó)投資與我國(guó)經(jīng)濟(jì)的矛盾及已付出的代價(jià)

跨國(guó)投資在取得重大成效的同時(shí)也面臨著許多矛盾和問(wèn)題，主要體現(xiàn)在市場(chǎng)和資源方面對(duì)外依存度較高，產(chǎn)業(yè)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)分工體系中層次偏低，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)缺乏內(nèi)生的技術(shù)來(lái)源，企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)、國(guó)際化經(jīng)營(yíng)能力不足等等，這些問(wèn)題與我國(guó)發(fā)展階段相關(guān)。原因在于體制機(jī)制不健全、改革不到位、政策不落實(shí)等等原因。

目前，我國(guó)對(duì)外技術(shù)依存度高達(dá)50%，美國(guó)、日本僅為5%左右；我國(guó)的設(shè)備投資有60%以上要靠進(jìn)口，而涉及戰(zhàn)略需求的核心技術(shù)，花多少錢(qián)也買(mǎi)不到。例如“神舟六號(hào)”的逃逸塔，被稱為航天員的生命之塔，美國(guó)對(duì)此實(shí)行全面技術(shù)封鎖，俄羅斯要價(jià)2500萬(wàn)美元，而且只賣產(chǎn)品，不給技術(shù)［15］。部分產(chǎn)業(yè)、行業(yè)存在主權(quán)喪失、經(jīng)濟(jì)依附等令人不安的現(xiàn)象；中國(guó)人在海外常遇“坐地起價(jià)”；往往是對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)小的地方，投資壁壘很高；投資風(fēng)險(xiǎn)大的地方，投資壁壘雖低，卻相伴著周而復(fù)始的政治周期帶來(lái)的威脅和風(fēng)險(xiǎn)［16］。我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的貧富差距、地區(qū)差距拉大，環(huán)境問(wèn)題加劇均與跨國(guó)投資所付出的代價(jià)相關(guān)聯(lián)。

另一方面，跨國(guó)投資實(shí)質(zhì)為資本在完成地區(qū)和國(guó)家壟斷之后推行的國(guó)際擴(kuò)張和壟斷。我國(guó)是經(jīng)濟(jì)全球化的后來(lái)參與者，有著特殊的歷史文化和現(xiàn)實(shí)國(guó)情，在一些方面與目前的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在利益和理念矛盾。受國(guó)內(nèi)外環(huán)境的影響，中國(guó)在未來(lái)幾年跨國(guó)投資遇到的國(guó)際挑戰(zhàn)將趨于嚴(yán)峻。我國(guó)需要總結(jié)歷史經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，研究新問(wèn)題，使跨國(guó)投資得以可持續(xù)發(fā)展。

（三）應(yīng)對(duì)跨國(guó)投資的風(fēng)險(xiǎn)要有清醒認(rèn)識(shí)和科學(xué)對(duì)策

經(jīng)濟(jì)、環(huán)境全球化是世界發(fā)展的大趨勢(shì)，實(shí)施改革開(kāi)放、發(fā)展跨國(guó)投資是順應(yīng)時(shí)代潮流之舉?？鐕?guó)投資要求我們必須樹(shù)立世界眼光，具備戰(zhàn)略視野，統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)大局。面對(duì)“引進(jìn)來(lái)”與“走出去”的跨國(guó)投資，關(guān)鍵在于清醒的認(rèn)識(shí)與科學(xué)的應(yīng)對(duì)。包括以下對(duì)策：1.“引進(jìn)來(lái)”與“走出去”相結(jié)合，建立中國(guó)自主的國(guó)際生產(chǎn)體系。培養(yǎng)研發(fā)人員與技術(shù)工人，掌握核心技術(shù)，利用跨國(guó)公司的品牌與影響力擴(kuò)大市場(chǎng)的份額。2.協(xié)調(diào)發(fā)揮各類智庫(kù)的作用，從維護(hù)和發(fā)展國(guó)家根本利益的戰(zhàn)略高度出發(fā)，統(tǒng)籌經(jīng)濟(jì)、政治、外交、軍事等政策，做好開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)的頂層設(shè)計(jì)。3.建立與發(fā)揮行業(yè)組織的協(xié)調(diào)與服務(wù)作用，支持企業(yè)“走出去”。4.加強(qiáng)對(duì)海外投資的立法，規(guī)范企業(yè)行為，加快培養(yǎng)國(guó)際化人才。5.做強(qiáng)做優(yōu)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，培育大型跨國(guó)企業(yè)，促進(jìn)多元經(jīng)濟(jì)體實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略。

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責(zé)任編輯 莫仲寧