四川省建立統(tǒng)一的票據(jù)結(jié)算中心的可行性分析

摘要：票據(jù)市場(chǎng)潛力巨大且分散，建立統(tǒng)一的政府信用的全省地方票據(jù)結(jié)算中心既是一種方向，也具有現(xiàn)實(shí)可能性。本文重點(diǎn)從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、功能定位、發(fā)展路徑及風(fēng)險(xiǎn)控制等幾方面探討建立四川省票據(jù)結(jié)算中心的可能性。

關(guān)鍵詞：四川統(tǒng)一票據(jù)結(jié)算可能性

四川省人民政府關(guān)于《西部金融中心建設(shè)規(guī)劃（2010—2012年）》明確提出：“進(jìn)一步推廣商業(yè)承兌匯票，發(fā)展擴(kuò)大銀行承兌匯票據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模，鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)跨省區(qū)拓展票據(jù)業(yè)務(wù)，擴(kuò)大成都票據(jù)市場(chǎng)的輻射能力，把成都建設(shè)成為西部票據(jù)市場(chǎng)中心”。由此可見，成立四川統(tǒng)一的票據(jù)服務(wù)中心乃政策方向和大勢(shì)所趨。

一、市場(chǎng)潛力及競(jìng)爭(zhēng)分析

（一）市場(chǎng)潛力分析

中國(guó)人民銀行《2011年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》顯示：“2011年，企業(yè)累計(jì)簽發(fā)商業(yè)匯票15.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)23.8%；期末商業(yè)匯票未到期金額為6.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.7%。2011年，金融機(jī)構(gòu)累計(jì)貼現(xiàn)25.0萬(wàn)億元，同比下降3.8%；期末貼現(xiàn)余額為1.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2.1%”。根據(jù)中國(guó)人民銀行《2010年四川省金融運(yùn)行報(bào)告》顯示，2011年，金融機(jī)構(gòu)累計(jì)簽發(fā)商業(yè)承兌匯票62.1億元，同比增長(zhǎng)2.4倍；累計(jì)辦理貼現(xiàn)724.8億元，同比增長(zhǎng)2.5倍。累計(jì)簽發(fā)銀行承兌匯票5369.6億元，同比增長(zhǎng)35%；累計(jì)辦理貼現(xiàn)5547億元，同比減少9%。從整體來看，整個(gè)票據(jù)市場(chǎng)規(guī)模巨大，并且每年都在快速增長(zhǎng)。

（二）市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展在拓寬企業(yè)融資渠道、調(diào)整商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、傳導(dǎo)央行貨幣政策、推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程等方面發(fā)揮了重要作用，但是隨著票據(jù)市場(chǎng)的快速發(fā)展，潛藏著不可忽視的金融風(fēng)險(xiǎn)與問題，亟須加強(qiáng)監(jiān)管。其主要問題如下：

1.政策和監(jiān)管缺失。目前現(xiàn)有票據(jù)法律法規(guī)難以適合市場(chǎng)需求，市場(chǎng)不規(guī)范操作普遍存在，市場(chǎng)管理和自律組織缺失。

2.市場(chǎng)分割。缺乏集中統(tǒng)一的登記、托管、交易平臺(tái)，市場(chǎng)處于分割狀態(tài)，導(dǎo)致交易成本上升，交易效率低下。

3.交易品種單一，市場(chǎng)參與者較少，風(fēng)險(xiǎn)高度集中在銀行。目前市場(chǎng)主要還是以銀行承兌匯票為主，從交易主體來看，市場(chǎng)參與者主要還是各商業(yè)銀行，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)高度集中于銀行，既不利于金融體系分散和降低風(fēng)險(xiǎn)，也不利于推動(dòng)商業(yè)信用的票據(jù)化和擴(kuò)大票據(jù)融資。

4.缺乏合理公認(rèn)的交易價(jià)格。缺乏一個(gè)具有公信力的統(tǒng)一的票據(jù)報(bào)價(jià)平臺(tái)，形成合理公認(rèn)的交易價(jià)格。

5.交易機(jī)制落后。當(dāng)前還是采用實(shí)物交割柜臺(tái)交易人工操作模式，交易信息的不集中、不透明，交易范圍有限，缺乏統(tǒng)一控制風(fēng)險(xiǎn)手段，為一些不法分子違法票據(jù)行為創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。

6.票據(jù)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)缺乏多元化，缺失具有國(guó)家信用性質(zhì)的專業(yè)票據(jù)中介機(jī)構(gòu)。當(dāng)前票據(jù)市場(chǎng)參與者還是以商業(yè)銀行為主，對(duì)比發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)專業(yè)票據(jù)中介機(jī)構(gòu)亟待加強(qiáng)；同時(shí)，由于目前票據(jù)市場(chǎng)處于分割狀態(tài)，票據(jù)的跨行、跨地域流轉(zhuǎn)成本高，效率低，由此，產(chǎn)生了一些非法的票據(jù)中介機(jī)構(gòu)，代為辦理票據(jù)的貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，但是由于其自身資質(zhì)有限，風(fēng)險(xiǎn)防范能力不足，重大票據(jù)案件時(shí)有發(fā)生，因此，一個(gè)國(guó)家認(rèn)可的專業(yè)票據(jù)中介機(jī)構(gòu)代為委托辦理票據(jù)業(yè)務(wù)顯得尤為必要。

7.缺乏信息技術(shù)安全保障。缺乏專業(yè)、高效、安全的電子交易平臺(tái)，信息安全與資金安全難以得到保證，遠(yuǎn)程交易成本提高。

（三）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)分析

目前，國(guó)內(nèi)票據(jù)市場(chǎng)較為混亂，各種非法票據(jù)中介機(jī)構(gòu)充斥市場(chǎng)，嚴(yán)重干擾了市場(chǎng)秩序，尚無(wú)一個(gè)國(guó)家和政府信用認(rèn)可的專業(yè)票據(jù)中介機(jī)構(gòu)提供票據(jù)流轉(zhuǎn)服務(wù)，四川成立統(tǒng)一的票據(jù)服務(wù)中心借助其政策優(yōu)勢(shì)可以快速搶占市場(chǎng)，形成西部乃至全國(guó)性的規(guī)模效益。

二、票據(jù)中心的的功能與定位

票據(jù)中心是獨(dú)立于監(jiān)管部門、票據(jù)交易雙方與交易中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)第四方服務(wù)平臺(tái)，是帶有國(guó)家信用性質(zhì)的權(quán)威機(jī)構(gòu)，力爭(zhēng)打造成為西部票據(jù)信息中心、西部票據(jù)服務(wù)中心和西部票據(jù)檢測(cè)中心。中心主要功能如下：

（一）公共服務(wù)功能方面

票據(jù)中心信息系統(tǒng)接入人民銀行、銀監(jiān)局、稅務(wù)部門、法院、商業(yè)銀行及企業(yè)的票據(jù)信息管理系統(tǒng)，對(duì)票據(jù)的票面信息、流轉(zhuǎn)信息、貿(mào)易背景信息及法律信息采集，匯聚成信息庫(kù)，對(duì)信息進(jìn)行加工處理后，按要求提供信息查詢、信息發(fā)布，為監(jiān)管部門或相關(guān)機(jī)構(gòu)提供信息服務(wù)。

（二）市場(chǎng)服務(wù)功能方面

票據(jù)中心將通過建立“票據(jù)池”模式，為廣大票據(jù)市場(chǎng)參與者提供一系列有償服務(wù)，票據(jù)中心將按照票據(jù)市場(chǎng)參與者的委托，代辦鑒真查詢、登記保管、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、質(zhì)押融資、托收管理等一攬子服務(wù)。

1、代理審查、保管

通過與大型商業(yè)銀行、保管機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，票據(jù)中心將接受會(huì)員委托，為會(huì)員提供票面鑒真、真實(shí)貿(mào)易背景審查和票據(jù)的集中存管服務(wù)。

2、代理貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、質(zhì)押融資

票據(jù)中心將接受會(huì)員委托，對(duì)會(huì)員入池的票據(jù)通過以下四種模式實(shí)現(xiàn)票據(jù)資產(chǎn)的規(guī)范轉(zhuǎn)讓：

（1）未貼現(xiàn)票據(jù)的貼現(xiàn)：針對(duì)“票據(jù)池”中的未貼現(xiàn)票據(jù)資產(chǎn)，尋找貼現(xiàn)銀行，完成轉(zhuǎn)讓；

（2）未貼現(xiàn)票據(jù)收益權(quán)質(zhì)押融資：針對(duì)“票據(jù)池”中的未貼現(xiàn)票據(jù)資產(chǎn)，尋找合格投資者，通過收益權(quán)質(zhì)押方式，完成轉(zhuǎn)讓；

（3）已貼現(xiàn)票據(jù)的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)：針對(duì)“票據(jù)池”中的已貼現(xiàn)票據(jù)資產(chǎn)，尋找轉(zhuǎn)貼現(xiàn)銀行，完成轉(zhuǎn)讓；

（4）已貼現(xiàn)票據(jù)收益權(quán)質(zhì)押融資：針對(duì)“票據(jù)池”中的已貼現(xiàn)票據(jù)資產(chǎn)，尋找合格投資者，通過收益權(quán)質(zhì)押方式，完成轉(zhuǎn)讓；同時(shí)，票據(jù)中心設(shè)立專用結(jié)算賬戶，所有票據(jù)委托代理過程中的價(jià)款全部通過該賬戶進(jìn)行集中結(jié)算，充分保障資金安全。

3、代理托收

票據(jù)中心將根據(jù)會(huì)員要求，對(duì)池內(nèi)到期票據(jù)統(tǒng)一集中托收，使得會(huì)員專注主業(yè)經(jīng)營(yíng)。

三、盈利模式及經(jīng)營(yíng)策略

（一）盈利模式

中心收入來源包括但不限于：一、信息查詢服務(wù)收入；二、分傭收入；三、委托代理服務(wù)收入；四、其他增值服務(wù)收入。

（二）經(jīng)營(yíng)策略

票據(jù)中心未來發(fā)展將采取“政策+市場(chǎng)”的雙輪驅(qū)動(dòng)策略，以政策支持為基礎(chǔ)，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，實(shí)現(xiàn)公共服務(wù)功能和市場(chǎng)服務(wù)功能的有效結(jié)合，成為西部票據(jù)綜合服務(wù)中心。按照穩(wěn)步推進(jìn)基本原則，票據(jù)中心總體思路如下：

1.通過政策引導(dǎo)，將票據(jù)中心系統(tǒng)連接人民銀行、稅務(wù)部門、法院、各大商業(yè)銀行等相關(guān)部門采集票據(jù)信息；同時(shí)市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，針對(duì)性營(yíng)銷將省內(nèi)外票據(jù)市場(chǎng)的眾多參與者，包括商業(yè)銀行、信托、財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)和眾多的票據(jù)公司等中介機(jī)構(gòu)及企業(yè)發(fā)展成為中心會(huì)員。

2.先期以紙質(zhì)票據(jù)信息采集為主，不斷創(chuàng)新品種，吸引更廣泛的市場(chǎng)參與主體，完善制度，滿足市場(chǎng)需求，大力推動(dòng)電子票據(jù)交易，最終實(shí)現(xiàn)票據(jù)無(wú)紙化交易。

3.穩(wěn)步推進(jìn)，分步實(shí)施，按照“以成都為總中心、核心城市以點(diǎn)帶面”的操作思路，分層次推進(jìn)四川統(tǒng)一票據(jù)中心建設(shè)。力爭(zhēng)用1年左右時(shí)間，形成以成都為中心，覆蓋整個(gè)四川省的票據(jù)信息網(wǎng)絡(luò)；其次，利用3年時(shí)間，在全國(guó)重要的票據(jù)集散地的核心城市建設(shè)分中心，如長(zhǎng)三角的上海、珠三角的深圳、環(huán)渤海的北京、中部武漢等，通過區(qū)域聯(lián)動(dòng)，利用信息系統(tǒng)，配備專業(yè)配送人員，進(jìn)行票據(jù)信息集中管理，打破票據(jù)市場(chǎng)地域割裂，形成全國(guó)范圍內(nèi)重要的票據(jù)統(tǒng)一信息平臺(tái)。與此同時(shí)，在人民銀行直接領(lǐng)導(dǎo)下，成為票據(jù)電子化試點(diǎn)，推動(dòng)票據(jù)電子化進(jìn)程；最后，再利用3年時(shí)間，通過核心城市以點(diǎn)帶面，將交易擴(kuò)充到全國(guó)，成為全國(guó)性的票據(jù)中心，形成一個(gè)全國(guó)統(tǒng)一的紙質(zhì)票據(jù)與電子票據(jù)的登記、托管、交易、結(jié)算、兌付中心。同時(shí)，大力進(jìn)行票據(jù)品種創(chuàng)新，吸引更廣泛的票據(jù)參與者，促進(jìn)中國(guó)票據(jù)市場(chǎng)健康發(fā)展。

四、建設(shè)和推進(jìn)路徑

1.信息匯集查詢：主要采用以下措施實(shí)現(xiàn)票據(jù)信息的匯集，把票據(jù)中心打造成為票據(jù)的信息中心——（1）連通人民銀行、稅務(wù)部門、法院、商業(yè)銀行及企業(yè)的票據(jù)信息管理系統(tǒng)，對(duì)票據(jù)的票面信息、流轉(zhuǎn)信息、貿(mào)易背景信息及法律信息采集；（2）連入各銀行信息管理系統(tǒng)，通過政策性驅(qū)動(dòng)將行內(nèi)所有票據(jù)信息傳入票據(jù)中心信息系統(tǒng)，從源頭上完成對(duì)票據(jù)信息的采集；（3）不斷完善信息系統(tǒng)，建設(shè)完備的票據(jù)信息管理系統(tǒng)，廣泛宣傳，吸引票據(jù)市場(chǎng)最廣泛的參與者使用，豐富信息來源；（4）大力發(fā)展會(huì)員，通過加大市場(chǎng)推廣力度，發(fā)展省內(nèi)外的各銀行類金融機(jī)構(gòu)、信托、財(cái)務(wù)公司、票據(jù)經(jīng)紀(jì)公司、票據(jù)公司以及各類企業(yè)等票據(jù)市場(chǎng)參與者為票據(jù)中心會(huì)員，為會(huì)員提供票據(jù)查詢?nèi)轿环?wù)。

2.票據(jù)委托代理：票據(jù)中心將通過建設(shè)“票據(jù)池”模式，統(tǒng)一對(duì)接受會(huì)員委托的票據(jù)進(jìn)行集中管理。初期，將委托國(guó)有大型銀行代為鑒真、保管，后期時(shí)機(jī)成熟，票據(jù)中心將按照國(guó)家金融安全標(biāo)準(zhǔn)自己建設(shè)票據(jù)存管庫(kù)，對(duì)接信息系統(tǒng)，對(duì)入庫(kù)票據(jù)集中管理。針對(duì)票據(jù)流轉(zhuǎn)，對(duì)于川內(nèi)及周邊省市的票據(jù)流轉(zhuǎn)，票據(jù)中心將以成都為中心派遣專門內(nèi)部員工與企業(yè)或銀行相關(guān)經(jīng)辦人員一起負(fù)責(zé)整個(gè)票據(jù)的運(yùn)輸、流轉(zhuǎn)；對(duì)于其他地區(qū)的票據(jù)流轉(zhuǎn)，票據(jù)中心將通過在核心地區(qū)建設(shè)分中心，以點(diǎn)帶面，并在各個(gè)分中心也建設(shè)“票據(jù)池”的模式，實(shí)現(xiàn)票據(jù)集中存管，同時(shí)在當(dāng)?shù)卣衅竼T工與企業(yè)或銀行相關(guān)經(jīng)辦人員一起負(fù)責(zé)整個(gè)票據(jù)的運(yùn)輸、流轉(zhuǎn)。

為保證資金安全，票據(jù)中心采用資金第三方存管、統(tǒng)一結(jié)算制度。票據(jù)中心在各結(jié)算銀行開設(shè)專用結(jié)算賬戶，用于清算委托代理票據(jù)行為產(chǎn)生的相關(guān)款項(xiàng)。在現(xiàn)行操作模式中，貼現(xiàn)與轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)由于尚無(wú)類似于票據(jù)中心此類第三方平臺(tái)參與，因此實(shí)際操作過程中，銀行一般將資金直接劃轉(zhuǎn)給企業(yè)或者銀行機(jī)構(gòu)，并且需要企業(yè)與銀行在當(dāng)?shù)劂y行機(jī)構(gòu)開戶，因此人為割裂票據(jù)市場(chǎng)，造成交易效率低下，票據(jù)中心資金結(jié)算和委托辦理票據(jù)的功能可解決這一問題。

五、風(fēng)險(xiǎn)因素及控制

（一）風(fēng)險(xiǎn)因素

1.政策風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn)是指國(guó)家政策對(duì)于票據(jù)制度的調(diào)整及對(duì)票據(jù)中心業(yè)務(wù)監(jiān)管政策的變動(dòng)等對(duì)票據(jù)中心業(yè)務(wù)造成的影響。

2.運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于管理制度和內(nèi)控制度不健全、制度不合理、管理不到位等為犯罪或違規(guī)經(jīng)營(yíng)留下漏洞或機(jī)會(huì)導(dǎo)致中心蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。

3.競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

所謂競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致票據(jù)中心未來?yè)p失的可能性。在市場(chǎng)機(jī)制下，競(jìng)爭(zhēng)的基本動(dòng)機(jī)和目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)預(yù)期收入最大化。但是，競(jìng)爭(zhēng)本身也會(huì)使競(jìng)爭(zhēng)者面臨不能實(shí)現(xiàn)其預(yù)期利益目標(biāo)的危險(xiǎn)，甚至在經(jīng)濟(jì)利益上受到損失。這種實(shí)際實(shí)現(xiàn)的利益與預(yù)期利益目標(biāo)發(fā)生背離的可能性，就是競(jìng)爭(zhēng)者面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于票據(jù)中心而言，受到類似于上海普蘭投資有限公司等民間票據(jù)中介競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也受到中國(guó)票據(jù)網(wǎng)、金融一網(wǎng)等等網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)公司的競(jìng)爭(zhēng)。

4.法律風(fēng)險(xiǎn)

所謂法律風(fēng)險(xiǎn)，是指由于票據(jù)中心外部的法律環(huán)境發(fā)生變化，或由于包括票據(jù)中心自身在內(nèi)的主體未按照法律規(guī)定或合同約定有效行使權(quán)利、履行義務(wù)，而對(duì)公司造成的負(fù)面法律后果的可能性。

5.信用風(fēng)險(xiǎn)

票據(jù)中心的信用風(fēng)險(xiǎn)可以定義為由于信用事件的發(fā)生（一般是有公司的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和存在法律風(fēng)險(xiǎn)）而導(dǎo)致的各種業(yè)務(wù)造成影響。

（二）風(fēng)險(xiǎn)控制

風(fēng)險(xiǎn)控制是指采取各種措施和方法，消滅或減少風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的各種可能性，或者減少風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)造成的損失。

根據(jù)上面分析的票據(jù)中心存在的風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)該中心風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，這里對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)和競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)不做詳細(xì)風(fēng)險(xiǎn)控制分析，主要對(duì)其中的法律風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行剖析并做好風(fēng)險(xiǎn)管理。

1.法律風(fēng)險(xiǎn)的控制管理

1）規(guī)避票據(jù)買賣風(fēng)險(xiǎn)

票據(jù)中心在履行委托代理職能過程中只為擁有真實(shí)貿(mào)易背景和增值稅發(fā)票的票據(jù)資產(chǎn)提供委托代理服務(wù)，嚴(yán)格執(zhí)行審查入池制。同時(shí)建立會(huì)員的資質(zhì)審核機(jī)制，對(duì)會(huì)員資質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格管理。

2）規(guī)避資金糾紛風(fēng)險(xiǎn)

票據(jù)中心實(shí)行統(tǒng)一結(jié)算制度，保證資金安全，防范資金糾紛。

2.運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的控制管理

票據(jù)中心將通過大型商業(yè)銀行完成票據(jù)鑒真、查詢，規(guī)避假票風(fēng)險(xiǎn)。

票據(jù)中心在協(xié)助或委托代理業(yè)務(wù)過程中，要恪盡職守、不越職、不違規(guī)。

票據(jù)中心將依托中心配套服務(wù)體系，盡量降低參與各方的風(fēng)險(xiǎn)和自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

票據(jù)中心建設(shè)內(nèi)部會(huì)員信用體系，及時(shí)公布信用不良會(huì)員單位名單。

建立信息系統(tǒng)維護(hù)機(jī)制，并且采用安全性及保密性極強(qiáng)的信息系統(tǒng)維護(hù)措施，保證該票據(jù)中心安全有效地進(jìn)行。（作者單位：四川省社會(huì)科學(xué)院）