資金集中管理是集團(tuán)企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要保證

摘要：資金集中管理是指將整個(gè)集團(tuán)的資金歸集到集團(tuán)企業(yè)總部，在集團(tuán)企業(yè)總部設(shè)立專門的部門以達(dá)到對(duì)資金在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部進(jìn)行統(tǒng)一的調(diào)度、管理、運(yùn)用以及監(jiān)控的目的。通過(guò)資金的集中管理，能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)整個(gè)集團(tuán)內(nèi)部資金資源的整合與宏觀調(diào)配，在提高資金使用效率的同時(shí)，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。文章在分析了集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，詳細(xì)闡述了集團(tuán)企業(yè)資金集中管理的重要性，并介紹了集團(tuán)企業(yè)資金集中管理的主要模式。

關(guān)鍵詞：集團(tuán)企業(yè)；資金集中管理；持續(xù)發(fā)展

企業(yè)資金管理包括資金的籌集、資金的安排和資金的使用三方面的內(nèi)容。資金是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)、銷售、經(jīng)營(yíng)管理的最重要因素，它貫穿于整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程。資金管理的效果將會(huì)直接影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，甚至于影響企業(yè)的整體管理水平和經(jīng)濟(jì)效益。

一、集團(tuán)企業(yè)資金管理的特點(diǎn)

集團(tuán)企業(yè)是指以資本為主要紐帶，以母子公司為主體，以集團(tuán)章程為共同行為規(guī)范的母公司、子公司、參股公司以及其他成員企業(yè)或機(jī)構(gòu)共同組成的具有一定規(guī)模的企業(yè)法人聯(lián)合體。由于企業(yè)集團(tuán)的特征，企業(yè)集團(tuán)資金管理也有不同于一般企業(yè)的特點(diǎn)。

（一）資金管理主體是特殊的非法人實(shí)體

企業(yè)集團(tuán)是一個(gè)法人聯(lián)合體，是一個(gè)不具備法人資格的會(huì)計(jì)主體，它需要對(duì)納入合并范圍的子公司，編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表。企業(yè)集團(tuán)合并財(cái)務(wù)報(bào)表把母公司和子公司組成的企業(yè)集團(tuán)視為一個(gè)單獨(dú)的會(huì)計(jì)主體，以母公司和子公司單獨(dú)編制的個(gè)別會(huì)計(jì)報(bào)表為基礎(chǔ)，由母公司編制綜合反映企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的會(huì)計(jì)報(bào)表。因此，企業(yè)集團(tuán)是作為一個(gè)非法人主體來(lái)負(fù)責(zé)整個(gè)集團(tuán)的資金管理。

（二）資金管理關(guān)系的復(fù)雜性

企業(yè)集團(tuán)通過(guò)資本以全資、控股和參股等形式緊密的連接起來(lái)，這導(dǎo)致了集團(tuán)內(nèi)部資金管理關(guān)系變得相當(dāng)?shù)膹?fù)雜。首先，集團(tuán)企業(yè)資金管理范圍很廣，集團(tuán)企業(yè)不僅要對(duì)母公司的資金進(jìn)行管理，同時(shí)還要處理好母公司與子公司、子公司與子公司之間的資金余缺調(diào)劑，以及處理整個(gè)集團(tuán)企業(yè)同銀行、供貨商、經(jīng)銷商等外部組織的資金關(guān)系；其次，企業(yè)集團(tuán)在整個(gè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、投融資的過(guò)程中，資金管理始終貫穿其中，諸多外圍企業(yè)、多層次的組織結(jié)構(gòu)，規(guī)模巨大，跨部門、跨地區(qū)，甚至跨國(guó)度多角化經(jīng)營(yíng)使得集團(tuán)企業(yè)的資金管理更加的復(fù)雜和難以協(xié)調(diào)；最后，企業(yè)集團(tuán)是一個(gè)法人聯(lián)合體，每一個(gè)成員都是法人實(shí)體，各自經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧，在資金管理的同時(shí)要協(xié)調(diào)成員企業(yè)之間的利益沖出，減少信息不對(duì)稱，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)總體目標(biāo)的最大化，這使得資金管理變得更為復(fù)雜。

（三）集團(tuán)企業(yè)資金管理的差異性

集團(tuán)企業(yè)是眾多成員企業(yè)的聯(lián)合體，集團(tuán)企業(yè)與成員企業(yè)的權(quán)屬關(guān)系不同，既有全資，也有控股和參股方式，關(guān)聯(lián)程度也就不同。因此，企業(yè)集團(tuán)對(duì)成員企業(yè)的資金管理不能采取相同的管理策略，針對(duì)不同成員企業(yè)的管理水平、競(jìng)爭(zhēng)能力以及對(duì)外部環(huán)境的應(yīng)變能力，采用不同的管理策略。

（四）資金管理的全局性

企業(yè)集團(tuán)是大量成員企業(yè)的聯(lián)合體，各個(gè)成員企業(yè)作為獨(dú)立的企業(yè)法人，自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧，成員企業(yè)的自主性強(qiáng)，但同時(shí)又因?yàn)榧瘓F(tuán)企業(yè)以及復(fù)雜權(quán)屬關(guān)系的存在，使得各個(gè)成員企業(yè)既相互獨(dú)立又相互聯(lián)系，其資金管理也呈現(xiàn)出這樣的特征。如何協(xié)調(diào)成員企業(yè)的利益關(guān)系和資金關(guān)系以實(shí)現(xiàn)整個(gè)集團(tuán)的利益目標(biāo)的最大化，成為集團(tuán)企業(yè)資金管理的關(guān)鍵問(wèn)題。因此，集團(tuán)企業(yè)的資金管理必須具有全局性的特點(diǎn)，從總體上協(xié)調(diào)企業(yè)之間的的資金余缺，協(xié)調(diào)集團(tuán)與外部組織的資金關(guān)系，以實(shí)現(xiàn)整個(gè)組織的利益最大化。

（五）資金管理的多層次性和間接性

企業(yè)集團(tuán)依靠控股關(guān)系與成員企業(yè)聯(lián)系在一起，集團(tuán)對(duì)成員企業(yè)的資金管理職能通過(guò)董事會(huì)、管理制度以及授權(quán)等間接方式進(jìn)行。由于企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)是金字塔式垂直控制的分層次的組織結(jié)構(gòu)，因而企業(yè)集團(tuán)對(duì)成員企業(yè)的資金管理具有多層次的特性，這就加劇了資金管理的成本和信息不對(duì)稱程度。

二、集團(tuán)企業(yè)實(shí)行資金集中管理的必要性

由于集團(tuán)企業(yè)資金管理的復(fù)雜性、層次性、間接性、差異性和全局性等特點(diǎn)的存在，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)當(dāng)采用集中管理的資金制度，以突破集團(tuán)企業(yè)資金分散等局限。所謂資金集中管理制度，是指企業(yè)集團(tuán)的籌資、融資以及和內(nèi)部資金的自由分配，由集團(tuán)的決策層根據(jù)需要統(tǒng)一調(diào)度安排。其特征表現(xiàn)為統(tǒng)一開(kāi)戶、統(tǒng)一結(jié)算和統(tǒng)一融資。其主要內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面：資金集中、融資管理、投資管理、外匯管理以及國(guó)際支付管理等等。

（一）優(yōu)化集團(tuán)資源配置，降低融資成本

企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資金的集中管理能夠?qū)⒊蓡T企業(yè)的資金集中起來(lái)，由集團(tuán)總部統(tǒng)一調(diào)撥資金，實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員之間的資金余缺調(diào)劑，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部資源的優(yōu)化配置。企業(yè)集團(tuán)的成員之間的資金需求程度不同，一部分成員可能出現(xiàn)資金短缺，一部分成員可能出現(xiàn)資金的盈余，兩者都可進(jìn)入集團(tuán)的內(nèi)部資本市場(chǎng)，盈余單位可以獲得穩(wěn)定的投資收益，資金短缺單位可以以較低的成本獲得融資。因此，通過(guò)資金的集中管理，能夠更好的發(fā)揮集團(tuán)公司的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)資金管理水平的提高。

（二）實(shí)現(xiàn)資金的內(nèi)部監(jiān)控，降低信息不對(duì)稱程度

大型企業(yè)集團(tuán)的組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜，管理環(huán)節(jié)和管理層次多，資金管理制度參差不齊，這帶來(lái)了極大的資金安全隱患。資金集中管理，能夠使得成員單位包括結(jié)算、融資、投資在內(nèi)整個(gè)資金運(yùn)營(yíng)過(guò)程處于集團(tuán)的監(jiān)控之下，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正成員單位資金管理的不規(guī)范行為，防止擠占、挪用資金現(xiàn)象的發(fā)生，從而提高成員企業(yè)的資金管理水平。一方面減少了資金管理環(huán)節(jié)，有利于貫徹執(zhí)行集團(tuán)的資金管理政策，另一方面也保證了成員企業(yè)的資金安全有序的運(yùn)營(yíng)，同時(shí)也降低了資金使用的信息不對(duì)稱程度，從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)集團(tuán)的資金運(yùn)行安全。

（三）增強(qiáng)企業(yè)信用等級(jí)，發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)

企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展的過(guò)程中，需要大量的外部資金以滿足其發(fā)展的需要。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)規(guī)模越大，資金籌措能力越強(qiáng)。企業(yè)集團(tuán)實(shí)行資金集中管理，提高了資金的使用、經(jīng)營(yíng)效率，增強(qiáng)了企業(yè)的償債能力，避免了單個(gè)成員因擔(dān)保品不足等問(wèn)題導(dǎo)致的融資困難。而且企業(yè)集團(tuán)以整體對(duì)外舉債籌資，能夠增強(qiáng)信用等級(jí)，降低了融資成本。而且，能夠發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)，提高談判能力，降低了協(xié)商、簽約、擔(dān)保等交易成本。

（四）協(xié)調(diào)企業(yè)集團(tuán)發(fā)展，保證經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的設(shè)計(jì)和實(shí)施

企業(yè)集團(tuán)可以總攬全局，按照集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略合理的籌集和使用資金，從總體上進(jìn)行規(guī)劃，將資金投放于高利潤(rùn)、低風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目上。同時(shí)可以利用資金集中管理這一制度，更好的協(xié)調(diào)成員企業(yè)的矛盾，減少投資的重復(fù)，避免集團(tuán)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)整個(gè)集團(tuán)利益的最大化發(fā)展。

（五）提高內(nèi)部資金的周轉(zhuǎn)效率

在非資金集中管理的情況下，集團(tuán)企業(yè)的內(nèi)部成員分別開(kāi)戶，利用各自的開(kāi)戶銀行進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部成員的之間的資金劃撥。這直接導(dǎo)致了內(nèi)部資金劃撥的低效率和高費(fèi)用，產(chǎn)生大量的在途資金。在集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部資金集中管理的情況下，集團(tuán)的成員企業(yè)統(tǒng)一開(kāi)戶，通過(guò)內(nèi)部的資金劃撥結(jié)算系統(tǒng)能夠快速實(shí)現(xiàn)資金的內(nèi)部結(jié)算和劃撥，減少在途資金，提高資金的使用效率。

三、集團(tuán)企業(yè)資金集中管理的主要模式

集團(tuán)企業(yè)資金集中管理模式主要有三種，及結(jié)算中心模式、內(nèi)部銀行模式和財(cái)務(wù)公司模式，三種模式層級(jí)逐漸提高。集團(tuán)企業(yè)可以依照自身的發(fā)展水平選擇適合的資金集中管理模式。

（一）結(jié)算中心模式

結(jié)算中心是集團(tuán)資金集中管理的初級(jí)形式，它由集團(tuán)母公司設(shè)置的財(cái)務(wù)職能機(jī)構(gòu)，專門負(fù)責(zé)母子公司和其他成員企業(yè)的現(xiàn)金收支及往來(lái)業(yè)務(wù)款項(xiàng)的結(jié)算。結(jié)算中心集中管理成員公司的現(xiàn)金收入，統(tǒng)一撥付各成員企業(yè)結(jié)算業(yè)務(wù)所需貨幣資金，統(tǒng)一對(duì)外籌資和辦理成員公司的資金結(jié)算，其特點(diǎn)是收支兩條線。

（二）內(nèi)部銀行模式

內(nèi)部銀行，將商業(yè)的基本職能及其管理方式引入到企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制之中而建立起來(lái)的一種內(nèi)部資金管理機(jī)構(gòu)，主要職責(zé)是負(fù)責(zé)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)之間日常的往來(lái)結(jié)算和資金調(diào)撥、運(yùn)籌等。內(nèi)部銀行主要職能包括為成員企業(yè)設(shè)立內(nèi)部結(jié)算賬戶、發(fā)行貨幣和支票、發(fā)放內(nèi)部貸款、籌措資金、制定結(jié)算制度、建立信息反饋系統(tǒng)、實(shí)行銀行化管理。內(nèi)部銀行能夠強(qiáng)化集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)和調(diào)劑資金余缺的能力，實(shí)現(xiàn)資金的內(nèi)部監(jiān)控，降低對(duì)外融資的規(guī)模和費(fèi)用，擴(kuò)大企業(yè)的信用等級(jí)。

（三）財(cái)務(wù)公司模式

財(cái)務(wù)公司是一種經(jīng)營(yíng)部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。財(cái)務(wù)公司大多是在集團(tuán)公司發(fā)展到一定水平后，作為集團(tuán)公司的子公司而設(shè)立的，以此財(cái)務(wù)公司最重要任務(wù)就是負(fù)責(zé)集團(tuán)的理財(cái)。其經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)是：業(yè)務(wù)范圍廣泛，但以企業(yè)集團(tuán)為限；資金來(lái)源于集團(tuán)公司，用于集團(tuán)公司，對(duì)集團(tuán)公司的依附性強(qiáng)；接受企業(yè)集團(tuán)和人民銀行的雙重監(jiān)管。它能夠利用集團(tuán)內(nèi)部的轉(zhuǎn)賬結(jié)算加速集團(tuán)資金周轉(zhuǎn)，運(yùn)用同行業(yè)拆借、發(fā)行債券及股票等手段為企業(yè)拓展融資渠道以提升集團(tuán)的融資和籌資能力，將集團(tuán)閑散的資金集中起來(lái)投向高效的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)，或者用于集團(tuán)本身發(fā)展的項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)資金效率和利益最大化。

四、結(jié)語(yǔ)

資金管理貫穿于企業(yè)整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，是影響企業(yè)利潤(rùn)的關(guān)鍵因素。集團(tuán)企業(yè)的資金管理由于集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性等因素的影響呈現(xiàn)出不同于一般企業(yè)資金管理的特點(diǎn)，比如資金管理主體是特殊的非法人實(shí)體、資金管理關(guān)系復(fù)雜、資金管理具有差異性、資金管理的全局性以及資金管理的多層次性和間接性等，這些特征和局限性使得資金集中管理成為集團(tuán)企業(yè)理想的資金管理模式。它能夠優(yōu)化資源配置，降低融資成本；實(shí)現(xiàn)資金的內(nèi)部監(jiān)控，降低信息不對(duì)稱程度；增強(qiáng)企業(yè)信用等級(jí)，發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)；協(xié)調(diào)企業(yè)集團(tuán)發(fā)展，保證經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的設(shè)計(jì)和實(shí)施，提高內(nèi)部資金的周轉(zhuǎn)效率。因此，資金集中管理是企業(yè)集團(tuán)可持續(xù)發(fā)展的重要保證。

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（作者單位：山東豐源集團(tuán)股份有限公司）