存款利率浮動(dòng)上限放寬

2012年6月7日，央行宣布將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍，將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍。此前被稱為“鐵板一塊”受視頻：央行宣布降息并調(diào)整利率浮動(dòng)區(qū)間

制度建設(shè)尚待完善

其實(shí)利率市場(chǎng)化改革在我國(guó)早就已經(jīng)開始，但是存款利率上限從未放開過(guò)，市場(chǎng)和業(yè)內(nèi)人士也一直呼喚利率市場(chǎng)化的這一步重要改革早日到來(lái)。

“存款利率上限放開被稱為是利率市場(chǎng)化改革最終要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，目前這一步管制在政策層面首次打破，說(shuō)明我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)有了政策層面的支持和行動(dòng)?！蔽挥谏钲诘囊患夷硣?guó)有大型銀行高管昨天聽(tīng)到這一消息后對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)(微博)》說(shuō)，“貸款利率從未有過(guò)20%的下浮，以前最多也就是10%?？梢钥闯鲅胄嗅尫诺膬蓚€(gè)信號(hào)：第一是利率市場(chǎng)化又向前邁進(jìn)了最關(guān)鍵的一步；另一個(gè)信號(hào)是，央行的貨幣政策開始實(shí)實(shí)在在想要幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)，來(lái)降低企業(yè)的借貸成本?！?/p>

清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)講席教授、博導(dǎo)李稻葵(微博)稱，“放寬利率浮動(dòng)空間，尤其是容許存款利率上浮10%，是利率市場(chǎng)化的重要一步，這更加重要，重啟改革進(jìn)程，意義極為重大！”

此前曾經(jīng)做過(guò)有關(guān)“利率市場(chǎng)化名未至實(shí)已歸”的報(bào)道，即在銀行的一些業(yè)務(wù)里面，存款利率的上浮通過(guò)諸如銀行理財(cái)產(chǎn)品等金融產(chǎn)品已經(jīng)有所體現(xiàn)，而且規(guī)模也越來(lái)越大。昨天遠(yuǎn)在圣地亞哥開會(huì)的復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)(微博)通過(guò)短信對(duì)記者表示，比降息更有意義的是利率市場(chǎng)化的制度正式對(duì)外啟動(dòng)了！當(dāng)然銀行業(yè)務(wù)雖然早已體現(xiàn)出來(lái)。

一位在農(nóng)村信用社工作多年的負(fù)責(zé)人在談到利率市場(chǎng)化改革的時(shí)候?qū)Ρ緢?bào)記者稱：“目前的情況下無(wú)法管控可能產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

在國(guó)家的“十二五”規(guī)劃中，有關(guān)于金融改革方面的表述也說(shuō)得非常清楚，關(guān)系金融穩(wěn)定的金融安全網(wǎng)三道防線——審慎監(jiān)管、最后貸款人制度、存款保險(xiǎn)制度的建立與完善，將是深化利率市場(chǎng)化改革的重要保證。有金融界人士指出：“由于我國(guó)金融市場(chǎng)環(huán)境與相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)尚不完善，進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的難度也在逐漸加大?！?/p>

規(guī)避潛在的道德風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于存貸款利率上下限的浮動(dòng)，央行此次發(fā)布的公告并未進(jìn)一步細(xì)分銀行之間的區(qū)別。

一位多年從事農(nóng)村金融工作的縣級(jí)農(nóng)村信用聯(lián)合社主任在談到利率市場(chǎng)化的時(shí)候，不無(wú)憂慮地對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，利率的市場(chǎng)調(diào)節(jié)肯定是未來(lái)發(fā)展的方向，但是，在目前尚無(wú)相關(guān)安全制度保證的情況下，對(duì)于他所在的農(nóng)信系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，利率市場(chǎng)化非常容易發(fā)生存貸款中的道德風(fēng)險(xiǎn)——銀行間無(wú)序高息攬儲(chǔ)，低息放貸——這將使銀行不良貸款迅速增加。他說(shuō)，在此前監(jiān)管不嚴(yán)的時(shí)候，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)之間不計(jì)成本的無(wú)序攬儲(chǔ)已讓這些本就經(jīng)營(yíng)不善的金融機(jī)構(gòu)陷于惡性循環(huán)的境地。

與記者采訪過(guò)的一些大中型銀行的管理人員相比，這位來(lái)自農(nóng)村信合系統(tǒng)的負(fù)責(zé)人更為懼怕的是進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革給他所在的信用社帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。采訪中記者發(fā)現(xiàn)，由于全盤改革尚未完成，農(nóng)村信用社在整個(gè)金融系統(tǒng)中所處的位置相對(duì)來(lái)說(shuō)，承受利率市場(chǎng)化改革的沖擊可能將是較為薄弱的環(huán)節(jié)。

但是，在另外一些銀行，對(duì)于利率市場(chǎng)化卻是歡迎的。某一大型外資銀行的高管曾表示，目前在銀行的負(fù)債表中，銀行理財(cái)產(chǎn)品作為一種變形的存款利率市場(chǎng)化的產(chǎn)品已經(jīng)占到很大的比例，很多經(jīng)營(yíng)管理成熟的銀行是歡迎利率市場(chǎng)化的，現(xiàn)實(shí)中也非常有這個(gè)需求和必要。

曾擔(dān)任過(guò)多家金融機(jī)構(gòu)法律顧問(wèn)的北京盈科(沈陽(yáng))律師事務(wù)所合伙人律師丁少云對(duì)記者說(shuō)，存款利率管上限，貸款利率管下限，其實(shí)原本是為了防止道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，但是這中間的利差成為銀行業(yè)鐵板一塊的利潤(rùn)，這也是致使市場(chǎng)上資金錯(cuò)配的根源。他說(shuō)，最有效的配置資源的方式就是利率市場(chǎng)化，不僅放開銀行的利率，同時(shí)還要放開民間金融，給予民間金融以合法化地位，打破銀行的壟斷，憑什么無(wú)論銀行經(jīng)營(yíng)得怎樣，有了這個(gè)“利差”的保護(hù)，它們都賺錢？他認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)控制好的銀行可以把存款利率適當(dāng)上提，貸款利率適當(dāng)下浮，是沒(méi)有問(wèn)題的，在市場(chǎng)的較量中，就應(yīng)該讓銀行拉開差距，讓無(wú)法經(jīng)營(yíng)下去的銀行淘汰。

央行行長(zhǎng)周小川此前在接受媒體采訪時(shí)曾表示：“(利率市場(chǎng)化)一個(gè)可選擇的方案是，允許符合財(cái)務(wù)硬約束條件和符合宏觀審慎性政策框架要求的合格金融機(jī)構(gòu)，擴(kuò)大自主定價(jià)權(quán)；以建立健全對(duì)競(jìng)爭(zhēng)秩序的自律管理作為過(guò)渡，讓上述機(jī)構(gòu)開始實(shí)行利率自主定價(jià)?！彼瑫r(shí)稱，繼續(xù)培育市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系，健全中央銀行利率調(diào)控機(jī)制，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)提高利率定價(jià)能力。

“實(shí)行利率市場(chǎng)化的改革，在這個(gè)舞臺(tái)上，只有合格的選手才能留下來(lái)，不合格的就應(yīng)該退出，可以讓沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)能力的銀行走破產(chǎn)程序，而目前的現(xiàn)狀是我們國(guó)家的銀行基本是‘不能倒’的狀態(tài)?！鄙鲜雎蓭煻∩僭品Q，經(jīng)營(yíng)狀況好的銀行會(huì)有一整套的管理措施來(lái)規(guī)避潛在的道德風(fēng)險(xiǎn)。

如今，在存款保險(xiǎn)制度尚未建立起來(lái)的時(shí)候，利率市場(chǎng)化這一步是不是存在風(fēng)險(xiǎn)？風(fēng)險(xiǎn)將在哪一個(gè)范圍內(nèi)掌控？還需拭目以待。正如一位金融家所說(shuō)，金融改革從來(lái)就是一場(chǎng)沒(méi)有結(jié)束的戰(zhàn)爭(zhēng)。

（文章來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)）