對企業(yè)財務戰(zhàn)略規(guī)劃的思考

[摘 要]企業(yè)財務管理是企業(yè)價值管理的核心，管理的方方面面都會在財務管理的全過程中通過其價值的變化得到充分體現(xiàn)。相對于財務管理中加強過程控制、促進相互協(xié)調，加強財務管理的戰(zhàn)略思維及方法應用更為重要。筆者擬結合目前形勢下的企業(yè)管理實際談點粗淺認識。

[關鍵詞]企業(yè)財務 戰(zhàn)略 規(guī)劃

企業(yè)財務系統(tǒng)是為在企業(yè)財務活動范圍內獲得最佳秩序，對實際的或潛在的問題制定共同和重復使用規(guī)則的活動。從當代財務管理的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢來看，企業(yè)財務系統(tǒng)論的研究具有財務實踐基礎，企業(yè)財務系統(tǒng)論的課題是財務實踐有待研究的課題。任何理論的擴展都是基于實踐操作的經(jīng)驗總結，財務實踐的發(fā)展，給企業(yè)財務系統(tǒng)論課題的研究帶來了需求和空間。

一、企業(yè)財務戰(zhàn)略的分類

1.快速擴張型財務戰(zhàn)略、穩(wěn)健發(fā)展財務戰(zhàn)略和防御收縮型財務戰(zhàn)略是按資金籌措與使用特征所作的劃分：

（1）決速擴張型財務戰(zhàn)略。這種財務戰(zhàn)略的目的是為了實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴張?！拈_展主要是為了配合企業(yè)的一體化戰(zhàn)略和多元化戰(zhàn)。（2）穩(wěn)健發(fā)展型財務戰(zhàn)略。這種財務戰(zhàn)略是為了實現(xiàn)企業(yè)財務績效的穩(wěn)定增長和資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴張。企業(yè)要實施穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略，首要任務是對現(xiàn)有資源配置盡可能優(yōu)化和對現(xiàn)有資源的使用效率及效益進行提高，基本資金來源是利潤積累的，為的是實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴張的。（3）防御收縮型的財務戰(zhàn)略。調整型、維持型、清算型、放棄型是對防御收縮型的財務戰(zhàn)略的具體分類。這種財務戰(zhàn)略的目的是為了預防財務危機的出現(xiàn)和求得生存及新的發(fā)展。它的首要任務一般是盡可能減少現(xiàn)金流出并且盡可能增加現(xiàn)金流人，采取的主要措施是削減分部和精簡機構等，這樣可以對存量資產(chǎn)盤活，成本支出也可以減少，將企業(yè)可以集中的人力用于主導業(yè)務，對企業(yè)主導業(yè)務的市場競爭力會起到增強的作用。

2.投資戰(zhàn)略、籌資戰(zhàn)略和分配戰(zhàn)略是按財務管理的三人職所進行的分類：

（1）投資戰(zhàn)略。企業(yè)財務戰(zhàn)略的核心內容是企業(yè)投資戰(zhàn)略，企業(yè)能否把有限的資金和資源合理配置并且有效利用也是由其來決定的。實現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略是企業(yè)投資的主要目標，以此來創(chuàng)造競爭優(yōu)勢，它的內涵包括三個目標，即，收益性目標、發(fā)展性目標、公益性目標。（2）籌資戰(zhàn)略。企業(yè)籌資戰(zhàn)略是一種長期和系統(tǒng)的謀劃，它針對的是企業(yè)資金籌措的目標、結構、渠道和方式所進行的，它是企業(yè)根據(jù)內外環(huán)境的分析對未來趨勢的預測，但要在企業(yè)總體戰(zhàn)略的指導下進行。（3）分配戰(zhàn)略。與企業(yè)資金的再籌集與再投人直接相關的是企業(yè)收益分配關系，它不僅影響企業(yè)當前的實施財務戰(zhàn)略，還關系到未來的企業(yè)戰(zhàn)略。法律、債務條款、投資機會、籌資能力等內外因素會影響收益分配政策，這是根據(jù)財務管理理論所得出的結論，所以正確的收益分配戰(zhàn)略一定是企業(yè)根據(jù)所處的具體環(huán)境條件來制定的。

3.企業(yè)財務戰(zhàn)略按照產(chǎn)品的生命周期可分為初創(chuàng)型、成長型、成熟型和衰退型企業(yè)財務戰(zhàn)略。支撐不同階段企業(yè)的是不同的財務戰(zhàn)略。企業(yè)要確立相應的財務戰(zhàn)略就必須了解自身的發(fā)展階段以及未來的走勢，這一點及其重要。

二、企業(yè)財務戰(zhàn)略規(guī)劃應考慮的因素

1.企業(yè)戰(zhàn)略是企業(yè)財務戰(zhàn)略規(guī)劃的關鍵性或決定性因素。對企業(yè)戰(zhàn)略的成功或者失敗具有非常重要作用的是企業(yè)財務戰(zhàn)略，它是協(xié)調與支持企業(yè)戰(zhàn)略的。如果一項在財務上都不可行的戰(zhàn)略計劃，那必定是無效的，而一項不能反映管理當局和董事會所制定的戰(zhàn)略決策的財務計劃更是沒有任何價值的。企業(yè)財務戰(zhàn)略屬于部門戰(zhàn)略之一，我國學者劉志遠也是這樣認為的，我們普遍認為的辯證關系存在于企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略之間，一方面居主導地位的是企業(yè)戰(zhàn)略，指導財務戰(zhàn)略，另一方面財務戰(zhàn)略又相對獨立于企業(yè)戰(zhàn)略，支持著企業(yè)戰(zhàn)略的發(fā)展。

2.影響企業(yè)財務.找略規(guī)劃的最直接因素是企業(yè)的內外環(huán)境。市場竟爭日趨激烈，價值創(chuàng)造性的競爭優(yōu)勢是每個企業(yè)所想要獲得的，就必須根據(jù)企業(yè)與環(huán)境的特點來培育自己的競爭實力，逐漸形成不同于他人的競爭優(yōu)勢。完整的企業(yè)財務戰(zhàn)略環(huán)境是外部環(huán)境和內部環(huán)境共同構成的，二者互相聯(lián)系，互相作用。我們要根據(jù)對內外環(huán)境的分析，對財務戰(zhàn)略進行適時的調整，讓其優(yōu)勢得以充分發(fā)揮，趨利避害，這樣企業(yè)的競爭能力和應變能力都會得以提高，也會不斷適應環(huán)境的變化，優(yōu)化配置資源。

（1）企業(yè)內部環(huán)境分析。企業(yè)內部環(huán)境狀況是內因，決定企業(yè)財務戰(zhàn)略。我們要做出一個良好的財務戰(zhàn)略決策并加以有效實施，離不開對企業(yè)內部環(huán)境的分許。經(jīng)營管理環(huán)境，生產(chǎn)環(huán)境，企業(yè)文化和經(jīng)營理念，管理者素質，特別是財務戰(zhàn)略決策人員的專業(yè)水準都是應該分析的內容，同時專業(yè)人員對市場發(fā)展機會的把握能力也是重要內容，要決策和實施一項財務戰(zhàn)略需分析以上內容。（2）企業(yè)外部環(huán)境分析。一項企業(yè)財務戰(zhàn)略所要分析的外部環(huán)境涉及的范圍很廣，總結來包括宏觀和微觀兩方面，前者包括政治法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、社會文化和自然環(huán)境、技術環(huán)境，像行業(yè)環(huán)境、市場環(huán)境和金融環(huán)境等等屬于微觀方面。宏觀經(jīng)濟的走向可以通過對整體外部環(huán)境的分析來掌握，并指導企業(yè)總體戰(zhàn)略和財務戰(zhàn)略決策。（3）企業(yè)內外環(huán)境的動態(tài)平衡。不管是企業(yè)的外部環(huán)境還是企業(yè)的內部環(huán)境，它們都對企業(yè)的財務戰(zhàn)略產(chǎn)生重要影響。

3.創(chuàng)造價值是貫徹企業(yè)財務戰(zhàn)略規(guī)劃的核心原則。企業(yè)合理的資源配置一直是企業(yè)財務戰(zhàn)略管理的目標，核心競爭力的構建，創(chuàng)造價值就會源源不斷的產(chǎn)生，價值最大化也會最終實現(xiàn)。企業(yè)價值最大化的實現(xiàn)，意味著價值創(chuàng)造應該是企業(yè)經(jīng)營過程中所應注重的。企業(yè)資本投人的回報高于資本成本時創(chuàng)造的價值就是價值創(chuàng)造。

主要做好：（1）價值創(chuàng)造的思想需要在整個組織中得以灌輸，但要以價值創(chuàng)造為導向，由此以價值為基礎的管理方式才得以推行。企業(yè)制度要建立在增加企業(yè)價值基礎上，評價體系的建立也要以價值為基礎，各項業(yè)務的績效以是否創(chuàng)造價值或者創(chuàng)造價值的程度來考評，管理創(chuàng)新價值導向。（2）加強風險管理，控制經(jīng)營風險與財務風險。它有兩層含義：第一層，度量未來時期所可能隱含的風險程度。第二層，為了追求企業(yè)價值創(chuàng)造，應當通過管理當局尤其是財務管理人員高水平的管理行為，盡最大可能降低不利事件發(fā)生的可能性。企業(yè)在價值創(chuàng)造過程中風險與收益之間的關系得到有效權衡也是必須慎重對待與科學解決的問題。（3）企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展得到注重。理財行為與企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展因企業(yè)價值創(chuàng)造而緊密地聯(lián)系在一起，財務預測與財務控制也因企業(yè)價值創(chuàng)造而聯(lián)系在一起。