芻議中小企業(yè)籌資困境與出路

[摘 要]在市場經(jīng)濟條件下，中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位和作用不斷加強，并逐步成為我國經(jīng)濟和社會發(fā)展的關鍵要素。但隨著市場的不確定性和經(jīng)濟形勢的波動性，中小企業(yè)往往陷于籌資難的困境。本文首先闡述中小企業(yè)籌資的困境，接著就解決籌資困境提出可行性的出路。

[關鍵詞]籌資困境 中小企業(yè) 出路 信用評價 市場經(jīng)濟

我國加入世界貿易組織以來的十年間，已經(jīng)躍升為世界第二經(jīng)濟大國，中小企業(yè)的地位也不斷攀升，并成為地方經(jīng)濟的主導力量。中小企業(yè)在就業(yè)、貿易和服務等諸方面展現(xiàn)出蓬勃的生命力。然而，籌資難一直是中小企業(yè)平穩(wěn)、健康發(fā)展的重要制約因素，本文通過論述中小企業(yè)籌資問題，論述解決籌資難的對策。

一、中小企業(yè)籌資困境的表現(xiàn)

1.面臨外部籌資困境，僅依靠非正規(guī)途徑籌資。中小企業(yè)和大企業(yè)相比企業(yè)數(shù)量眾多，分布面廣；體制靈活，組織精干； 管理水平相對較低；產出規(guī)模小，競爭力較弱的特點，且中小企業(yè)由于自身固定資產欠雄厚，經(jīng)營范圍較為狹窄，競爭實力不夠強，資金來源渠道單一，因而在需要籌措資金時，不得不到非正規(guī)的金融信貸機構，即便是這些金融機構的利息通常比商業(yè)銀行貸款利息高出一些，但因滿足中小企業(yè)貸款的階段性需求，在增加經(jīng)營成本的情況下，企業(yè)仍愿選擇去嘗試。

2.獲取銀行貸款的難度偏大。前文已提及，為數(shù)不少的中小企業(yè)存在資金短缺的困境，長此以往，會導致整個行業(yè)的資金大缺口，對于商業(yè)銀行來講，若貸款給大批量籌資難的中小企業(yè)，則可能面臨巨大的壞帳風險；然而，若經(jīng)濟情勢好起來，中小企業(yè)紛紛盈利，則又蘊藏著無限商機，商業(yè)銀行在衡量自身實際的經(jīng)濟狀況時，會施行較為穩(wěn)健的貸款機制。

3.中小企業(yè)內源性籌資、內部資金積累困難重重。內源性籌資是企業(yè)持續(xù)地把自身的折舊以及留存收益轉換為投資的整套過程，也是企業(yè)開發(fā)內部資金潛能、提高這些內部資金運用效率的有效途徑。在當前市場經(jīng)濟條件下，雖然內源性籌資可為中小企業(yè)所借鑒和運用，但中小企業(yè)競爭力畢竟有限、自身盈利能力較差，尚且無法與大企業(yè)在競爭中獲得優(yōu)勢。

4.資產抵押能力較為低下。大部分中小企業(yè)沒有建立相應的信用基礎，資產量有限，不能抵押。中小企業(yè)適合抵押的資產嚴重缺失，這也給它們按時償還債務蒙上了一層陰影。中小企業(yè)不乏技術研發(fā)類型，它們更側重于積累無形資產，但這類資產恰不能用作貸款的擔保資產，這時的商業(yè)銀行就會評估放貸后的經(jīng)濟風險與資金的安全隱患。

二、解決中小企業(yè)籌資困境的出路

1.政府要積極扶持中小企業(yè)的籌資?；谥行∑髽I(yè)在市場經(jīng)濟體制中所發(fā)揮的積極作用，政府一定要在市場里承擔產權界定、服務等有關的工作。政府要轉變觀念，盡早摸清中小企業(yè)籌資的必要性，提高中小企業(yè)在經(jīng)濟結構中的地位和作用，為中小企業(yè)創(chuàng)設寬松、平等和自由的市場發(fā)展環(huán)境；其次，要逐步克服影響中小企業(yè)籌資的體制、機制性障礙，在實踐中摸索出一套有利于中小企業(yè)籌資的模式，強化對中小企業(yè)財務方面的管理，依照它們發(fā)展的階段性特征，制定出科學、規(guī)范、合理地審批條件和貸款程序，對產品技術含量高、財務資質好的企業(yè)，要盡可能放寬貸款限制，鼓勵它們繼續(xù)壯大自己，為國民經(jīng)濟的健康發(fā)展傾盡更大的心力；政府還需設立二級市場，在遵循市場交易準則的基礎上，同意中小企業(yè)用非信用貸款的形式開展直接籌資活動，破除以往以銀行信貸為主的間接籌資的樣式，經(jīng)由市場上自由流通的債券籌集更高額的資本，并在二級市場的建立進程中，為中小企業(yè)邁進資本市場創(chuàng)造極大地可能。

2.要健全中小企業(yè)籌資的擔保機制。為徹底地摒除信用貸款中的信息交流障礙，健全雙向信道體系，合理規(guī)范中小企業(yè)的法律制度，健全信用約束機制，以市場經(jīng)濟條件下的法律、法規(guī)，打擊中小企業(yè)的經(jīng)濟投機行為，降低商業(yè)銀行放貸的道德風險；加大對中小企業(yè)的財產監(jiān)督，杜絕中小企業(yè)逃稅、漏稅等惡劣行為的發(fā)生，對中小企業(yè)的貸款進行動態(tài)監(jiān)督，穩(wěn)步提高中小企業(yè)在市場環(huán)境中的誠信狀況，提高財務管理水準，以防范中小企業(yè)因借貸而引發(fā)的貸款風險，防范資產的轉移和脫逃債務等不良行為的發(fā)生，重獲商業(yè)銀行等正規(guī)金融機構的信任。

3.擴大籌資來源范圍。一般而言，中小企業(yè)在出現(xiàn)籌資困難等難題時，發(fā)行債券和股票可破除這類困擾，但中小企業(yè)自身卻無法做到這一點。為此，政府部門可設立專門針對中小企業(yè)籌資的銀行，改變了單單依托于商業(yè)銀行貸款完成籌資的渠道；在構筑成熟的、完善的中小企業(yè)信貸擔保體系的同時，還需為中小企業(yè)供給專門的信用資質，并設立風險投資基金，從根本上結束中小企業(yè)籌集不到資金、發(fā)展遲滯的不良格局，激活中小企業(yè)經(jīng)營管理的活力，以造福于國際經(jīng)濟，滿足人們就業(yè)的多層次需求。

4.改進和創(chuàng)新中小企業(yè)的籌資控管模式。中小企業(yè)籌資出現(xiàn)困境，要從源頭上予以擺脫，就自然離不開政府行政效能的有序發(fā)揮，面臨日漸擴大的中小企業(yè)投資規(guī)模，政府要擔負起對大型國有商業(yè)銀行等金融機構的管理與監(jiān)督，及時改革那些不適合于市場經(jīng)濟體制發(fā)展的模式，完善金融機制，創(chuàng)新發(fā)展路徑。同時，要規(guī)范金融市場秩序，為中小企業(yè)自我籌措所需資金奠定扎實的基礎，從而改變籌資的模式。

三、結語

中小企業(yè)籌資困境的改變離不開金融市場的規(guī)范引導，政府要加強各金融機構的管控，著力擴大籌資渠道，擴大資金來源，多措并舉革除中小企業(yè)籌資的內外困境，提高其經(jīng)營管理水平。

參考文獻：

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