美國次貸危機對我國金融監(jiān)管啟示

摘要：美國次貸危機造成的影響面巨大，世界各國或多或少地正在經(jīng)歷著次貸危機所帶來的余波，經(jīng)濟增長速度放緩，社會矛盾有所加劇。本文通過分析美國次貸危機的一些原因及影響，來得出此次危機對我國金融監(jiān)管的啟示。

關(guān)鍵詞：美國；次貸；中國；金融監(jiān)管美國次貸危機引發(fā)的全球性的金融危機對于中國的經(jīng)濟造成了嚴重的影響：在虛擬經(jīng)濟方面，我國的股市在此次金融風暴中大幅度的持續(xù)走低，嚴重沖擊了我國金融體系的安全；在實體經(jīng)濟上，由于金融危機的沖擊，一方面國際投資的驟減，中國外貿(mào)大量縮水，。另一方面，我國整體的投資需求不斷萎縮，嚴重影響了我國經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量。這次危機的爆發(fā)深刻地表明：片面追求市場效率和金融創(chuàng)新，而忽視政府必要的有效的監(jiān)管的金融市場，會給社會經(jīng)濟的長遠發(fā)展帶來巨大的損失。金融市場的健康發(fā)展需要政府的有效監(jiān)管，而美國次貸危機的爆發(fā)對于我國金融監(jiān)管帶來了諸多啟示。

1.完善信息披露監(jiān)管體制

健全的體制能降低市場上的信息不對稱程度，只有這樣才能保證監(jiān)管機構(gòu)進行有效的監(jiān)督和管理。次貸危機的沉痛教訓(xùn)警示我們，信息披露制度應(yīng)該與本國具體國情相適應(yīng)。對于風險較高且隱蔽性較強的金融衍生工具，不但要把它的潛在風險仔細分析清楚，還要做好金融風險的預(yù)警以及提示，要進一步加大金融機構(gòu)的信息披露力度，維護投資者的合法權(quán)益不受損害。

其次，我國的金融監(jiān)管機構(gòu)還應(yīng)該加強對公司信息披露的管理。只有這樣才能夠起到保護廣大投資者的合法權(quán)益、加強理性決策的作用，在對于約束和規(guī)范市場行為方面也有重大而又積極的意義。

2.加大金融監(jiān)管機構(gòu)的權(quán)威性及處罰力度

隨著金融市場的迅速發(fā)展，金融犯罪行為逐漸增多，加大金融監(jiān)管機構(gòu)的法律地位和執(zhí)法力度，可以有效的防止違法犯罪行為的發(fā)生，大大的提高金融監(jiān)管機構(gòu)的權(quán)威性。要提高我國會融監(jiān)管的效率，首先要從提高金融監(jiān)管機構(gòu)的法律地位和自主權(quán)力著手，從而提高其監(jiān)管的權(quán)威性，提高監(jiān)管的力度和質(zhì)量。

此外，我國還要加強信息披露的法制建設(shè)，嚴格金融機構(gòu)和金融創(chuàng)新產(chǎn)品的強制性信息披露，使相關(guān)部門的信息披露監(jiān)管工作有法可依，確保監(jiān)管行為的強制性和有效性。

3.要加強金融監(jiān)管的國際協(xié)作水平

隨著金融業(yè)務(wù)以及其衍生產(chǎn)品的不斷發(fā)展，世界各國的金融活動相互之間的依存度大大提高，這也使得金融風險能夠在世界范圍內(nèi)蔓延，一旦一個國家爆發(fā)危機，很可能迅速轉(zhuǎn)換為世界金融危機，正如美國次貸危機就讓全世界都陷入泥潭，為了防范國際金融風險，提高金融監(jiān)管的有效性，我國應(yīng)加強與世界各國金融監(jiān)管機構(gòu)之間的合作，建立起多層次、全方位的國際金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，切實的提高金融監(jiān)管的國際協(xié)作水平，有效防范金融風險，提高金融監(jiān)督和管理水平。

4.堅持審慎的銀行監(jiān)管標準，加強對房地產(chǎn)市場的宏觀調(diào)控

我國的銀行業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)只有具有強的關(guān)聯(lián)性，二者具有剪不斷理還亂的淵源。一方面，房地產(chǎn)商進行樓盤開發(fā)主要是依賴商業(yè)銀行對其的放貸，房地產(chǎn)市場和銀行業(yè)的關(guān)系可以說是一榮俱榮，一損俱損的關(guān)系。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，我國房地產(chǎn)行業(yè)進入了快速發(fā)展的階段，另一方面，居民的購房熱情持續(xù)升溫，導(dǎo)致相關(guān)個人住房按揭貸款的急速發(fā)展；然而，中國政府也意識到了問題的嚴重性加大了宏觀調(diào)控的力度，銀行放貸的門檻將會提高，房貸者們的還款壓力也隨之增加。從目前來看，個人住房按揭貸款風險已初露端倪。同時在過去的一些年，房地產(chǎn)行業(yè)的欣欣向榮對中國經(jīng)濟的快速增長做出了很大的貢獻，所以，房產(chǎn)貸款風險的暴露勢必會影響目前欣欣向榮的房地產(chǎn)市場，從而蔓延至整個大的宏觀經(jīng)濟。美國次貸危機的沉痛教訓(xùn)告訴我們，對于風險控制和市場監(jiān)管一刻也不能放松，要建立健全相關(guān)預(yù)警機制，多措并舉保證房地產(chǎn)行業(yè)繼續(xù)朝著健康穩(wěn)定的方向前進，并且繼續(xù)加強對銀行個人房產(chǎn)抵押貸款方面的政策指引，未雨綢繆，只有這樣才能更好地應(yīng)對和化解隨之而來的風險。

5.制定規(guī)范、嚴謹?shù)膫€人信用評價體系

信用體系的是否完善和相關(guān)監(jiān)管部門是否能夠?qū)ζ溥M行有力的監(jiān)管，措施是否有效，關(guān)系到金融業(yè)是否能夠健康發(fā)展和經(jīng)濟的穩(wěn)定增長。而房地產(chǎn)信貸是商業(yè)銀行利潤的重要來源，因此商業(yè)銀行紛紛不斷降低對其放貸標準，無形中吹大了房地產(chǎn)行業(yè)泡沫。房地產(chǎn)行業(yè)的欣欣向榮，暫時性地掩蓋了其中的投機取巧及相關(guān)的風險，一旦泡沫破滅就勢必會影響房地產(chǎn)行業(yè)，進而影響到整個國民經(jīng)濟的健康發(fā)展。所以我們必須要建立健全規(guī)范而又嚴謹?shù)膫€人信用評價體系。

我國對于個人信用的監(jiān)管目前沒有統(tǒng)一的監(jiān)管標準，大家各自為政，這不僅不利于相關(guān)體系的規(guī)范化、嚴謹化，還為腐敗營造了空間。所以我國政府相關(guān)管理部門要積極學(xué)習吸收國外有益經(jīng)驗，建立起適合中國國情的規(guī)范、嚴謹?shù)膫€人信用評價體系，這也是規(guī)范金融市場，促進經(jīng)濟又好又快發(fā)展的應(yīng)有題中之義。

6.完善金融監(jiān)管體制和法律體系

目前我國實行的是分業(yè)經(jīng)營下的分業(yè)監(jiān)管制度，由中國銀監(jiān)會、中國保監(jiān)會、中國證監(jiān)會各司其職，分別對銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)實施監(jiān)管，這一監(jiān)管體制在一定程度上有利于監(jiān)管能力的提高和金融各行業(yè)的發(fā)展。首先確立金融監(jiān)管架構(gòu)，明確金融監(jiān)管當局職責和各有關(guān)部門之間的分工，解決監(jiān)管主體混亂的問題，理順監(jiān)管機構(gòu)之間的關(guān)系，確保金融監(jiān)管機構(gòu)獨立進行審慎監(jiān)管的權(quán)威；我們在完善金融監(jiān)管制度的同時還要積極尋求金融法律、法規(guī)的支持，建立健全法律體系。由于我國目前的金融監(jiān)管法律體系不完善，不但立法層次低、位階低；而且很多涉及監(jiān)管的法律法規(guī)之間多有重疊、不協(xié)調(diào)或抵觸：尤其是在我國加入世貿(mào)之后，缺乏與WTO相配套的規(guī)章。因此我們必須依照法治和WTO規(guī)則的要求，進一步推進我國的金融法制建設(shè)，實現(xiàn)金融法制建設(shè)的專業(yè)化和系統(tǒng)化。（作者單位：江西財經(jīng)大學(xué)）

參考文獻：

[1]王小罡次貸風暴對我國保險業(yè)的三大啟示證券日報2008年1月9日（C1）

[2]史健忠次貸危機中評級機構(gòu)的角色及影響上海金融2008年第9期（58）