基于VAR模型對城鎮(zhèn)化、工業(yè)化與金融發(fā)展變遷的實證分析

摘要：工業(yè)化、城鎮(zhèn)化是我國經(jīng)濟發(fā)展的兩大引擎，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，三者之間是相互聯(lián)系的。本文以廣饒縣為案例，基于VAR模型對三者之間的因果關(guān)系進行實證分析，通過與廣饒縣工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和金融發(fā)展的經(jīng)驗歷程比較發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展對工業(yè)化、城鎮(zhèn)化起到了積極助推作用，工業(yè)發(fā)展到一定階段又進一步促進了金融發(fā)展，但城鎮(zhèn)化不是金融發(fā)展的直接動力。

關(guān)鍵詞：工業(yè)化；城鎮(zhèn)化；金融發(fā)展；VAR模型；廣饒案例

一、引言

城鎮(zhèn)化是指隨著一個國家或地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展，伴隨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級、勞動力就業(yè)結(jié)構(gòu)的變遷，農(nóng)村人口不斷向城鎮(zhèn)轉(zhuǎn)移，生活方式逐漸向城市靠攏，第二、三產(chǎn)業(yè)不斷向城鎮(zhèn)聚集，從而使城鎮(zhèn)數(shù)量增加、規(guī)模擴大的一種歷史過程。城鎮(zhèn)化過程是各個國家在實現(xiàn)工業(yè)化、現(xiàn)代化過程中社會變遷的一種反映。同時城鎮(zhèn)化也是經(jīng)濟增長的重要推動力。我國改革開放以來經(jīng)濟的飛速發(fā)展來源于兩大引擎：工業(yè)化和城鎮(zhèn)化。在我國，城鎮(zhèn)化是由工業(yè)化引致的，屬于引致性城鎮(zhèn)化。但是隨著我國工業(yè)化戰(zhàn)略的實施完成，城鎮(zhèn)化的源動力越來越弱，于是理論界、實務(wù)界將城鎮(zhèn)化單獨作為一命題進行設(shè)計考慮，其中完善農(nóng)村金融體系，發(fā)揮金融在城鎮(zhèn)化中的資源配置功能是當前主流思想之一。

本文摒棄單獨研究金融與工業(yè)化或工業(yè)化與城鎮(zhèn)化關(guān)系的傳統(tǒng)做法，從金融發(fā)展、工業(yè)化與城鎮(zhèn)化的動態(tài)均衡角度出發(fā)，將三者同時納入模型，對其因果關(guān)系進行研究。本文選取山東省廣饒縣為案例，建立向量自回歸模型(VAR)，對其1999年以來的工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、金融發(fā)展進行實證分析，同時結(jié)合廣饒縣工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和金融發(fā)展的經(jīng)驗歷程，從中找出有效促進三者結(jié)合的經(jīng)驗規(guī)律，最后提出相應(yīng)的政策建議。

二、廣饒縣工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和金融發(fā)展的演進過程

廣饒縣位于東營市南部，全縣轄9個鄉(xiāng)鎮(zhèn)，人口50萬，面積1138平方公里。2011年，全縣實現(xiàn)生產(chǎn)總值538.72億元，地方財政收入38.95億元，農(nóng)民人均純收入10517元，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入24425元。目前居全國綜合實力百強縣第65位、全國最具投資潛力百強縣第11位，連續(xù)多年入圍全國最具區(qū)域帶動力百強縣。改革開放以來，廣饒縣依托本地資源稟賦條件，開創(chuàng)了一條以優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境為基礎(chǔ)，以工業(yè)化為主導(dǎo)，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、農(nóng)村城鎮(zhèn)化的發(fā)展道路。其中廣饒縣城鎮(zhèn)化道路中的“城鎮(zhèn)輻射-農(nóng)村突圍”模式具有重要的借鑒意義。該模式否定了傳統(tǒng)觀念中以犧牲農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民發(fā)展為代價的必然性，走出了一條金融助力工業(yè)化、工業(yè)化助推城鎮(zhèn)化、城鎮(zhèn)化誘致金融體系變遷的廣饒模式。

（一）金融生態(tài)環(huán)境優(yōu)化，助力工業(yè)化戰(zhàn)略實施

上個世紀90年代廣饒縣大王鎮(zhèn)部分中小企業(yè)因市場波動及經(jīng)營原因紛紛倒閉，銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量明顯惡化，為維護企業(yè)信用，新成立的大王集團挺身而出，宣布倒閉企業(yè)的銀行貸款全部由集團代償。偶然性的危機造就了廣饒人的信用意識，也使當?shù)卣庾R到了金融生態(tài)環(huán)境優(yōu)化的重要性。90年代，廣饒縣仍以農(nóng)業(yè)為主，于是當?shù)卣疀Q定從農(nóng)村開始建設(shè)金融生態(tài)環(huán)境，1999年下半年，在廣饒縣人行引導(dǎo)下，農(nóng)村貸款證被推廣，當年共發(fā)放農(nóng)戶貸款證30394本，以貸款證形式發(fā)放農(nóng)貸37907萬元，貸款收回率100%。2000年，廣饒縣率先在全省開展了以爭創(chuàng)“信用戶、信用村、信用鄉(xiāng)鎮(zhèn)”為內(nèi)容的“金融信用縣”創(chuàng)建活動。截止2011年底，全縣評定文明信用村426個、信用戶93286戶、信用企業(yè)96個、信用工商戶706個，文明信用鄉(xiāng)鎮(zhèn)9個。為維護持續(xù)優(yōu)化的金融生態(tài)環(huán)境，廣饒縣先后制定了《中小企業(yè)信用評級辦法》、《不良金融信用信息披露制度》，開通了金融公共網(wǎng)絡(luò)信息平臺，同時嚴厲打擊金融違規(guī)、信貸違約等現(xiàn)象，實現(xiàn)了廣饒縣金融生態(tài)環(huán)境的制度化、持續(xù)化。隨著金融生態(tài)環(huán)境的不斷優(yōu)化，使廣饒縣競爭力和資金“洼地效應(yīng)”不斷增強。自2001年開始，各項貸款余額一直大于存款余額。

隨著金融生態(tài)環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化，廣饒縣工業(yè)化戰(zhàn)略迅速實施，三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由1999年的26.8：41.1：32.2調(diào)整為2011年的6.6：71.6：21.8。截至目前，廣饒縣造紙、橡膠輪胎、機電及汽車配件、化工、紡織、農(nóng)產(chǎn)品加工等6大特色主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)體系逐步完善，具備年加工機制紙270萬噸、油品1470萬噸、子午胎5800萬套、制動配件5800萬套、紡織180萬紗錠的能力。成為全國重要的橡膠子午胎生產(chǎn)基地、全國橡膠輪胎出口基地，全國最大的摩擦材料研發(fā)制造基地、世界單廠規(guī)模最大的新聞紙生產(chǎn)基地。其中：工業(yè)集群效應(yīng)凸顯，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)由2005年的94家發(fā)展到256家，主營業(yè)務(wù)收入過億元的企業(yè)由29家發(fā)展到155家，4家企業(yè)入闈中國企業(yè)500強、9家企業(yè)進入中國制造業(yè)500強，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進程加快，市級以上重點龍頭企業(yè)達到43家，農(nóng)民合作經(jīng)濟組織發(fā)展到217家，帶動建設(shè)優(yōu)質(zhì)標準化生產(chǎn)基地70萬畝、漁業(yè)養(yǎng)殖面積20萬畝、規(guī)模化畜牧養(yǎng)殖場區(qū)295處，農(nóng)業(yè)綜合效益進一步提高。

（二）工業(yè)化戰(zhàn)略實施，助推城鎮(zhèn)化建設(shè)

隨著廣饒縣工業(yè)化戰(zhàn)略的實施，農(nóng)村工業(yè)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展以及農(nóng)村傳統(tǒng)社區(qū)的變革，對工業(yè)、農(nóng)業(yè)、鄉(xiāng)村建設(shè)的空間布局提出了新的要求，促使城鎮(zhèn)規(guī)劃、建設(shè)以及功能分區(qū)更趨于合理。進入20世紀90年代，廣饒縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)進入迅猛發(fā)展階段，隨著企業(yè)的不斷發(fā)展與壯大，先后組建了華泰集團、信義集團、金宇集團、科達集團、金嶺集團等大型企業(yè)集團。為改變鄉(xiāng)村工業(yè)的分散狀況，解決企業(yè)布局分散、公用設(shè)施浪費和污染防治問題，同時為了提高土地利用率、擴大企業(yè)規(guī)模、形成規(guī)模效應(yīng)和集群效應(yīng)，廣饒縣積極實施“工業(yè)向園區(qū)集中”戰(zhàn)略，各企業(yè)集中連片，規(guī)模效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，同時也擴大了城鎮(zhèn)規(guī)模，帶動了小城鎮(zhèn)發(fā)展。工業(yè)向園區(qū)集中既滿足了城鎮(zhèn)功能分區(qū)用地，又加快了企業(yè)發(fā)展。同時，農(nóng)村經(jīng)濟內(nèi)部的發(fā)展對相關(guān)配套設(shè)施的要求也在加強，加速了農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變革，尤其是第三產(chǎn)業(yè)的蓬勃興起，更加推進了鄉(xiāng)村城鎮(zhèn)化的建設(shè)。

隨著城鎮(zhèn)工業(yè)化的延伸、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的外延突圍，廣饒縣城鎮(zhèn)化建設(shè)成效顯著。近年來，累計投資4000余萬元，編制完成了20余項城市總體規(guī)劃、專業(yè)規(guī)劃和詳細規(guī)劃、22項鄉(xiāng)鎮(zhèn)詳細規(guī)劃、372個村莊建設(shè)規(guī)劃，縣城區(qū)詳規(guī)覆蓋率達到100%，建制鎮(zhèn)詳規(guī)覆蓋率達到100%，其他小城鎮(zhèn)均達到80%以上。一是加快中心城區(qū)建設(shè)。把中心城開發(fā)建設(shè)作為城鎮(zhèn)化發(fā)展的“龍頭”，按照“東接、北連、西延、南展”的城市發(fā)展思路，著重集聚和提升行政、商務(wù)、居住、文化和休閑娛樂五大功能，縣中心城區(qū)建成區(qū)面積由12.5平方公里擴大到28平方公里；二是加快農(nóng)民集中居住工程。自城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略實施以來，全縣規(guī)劃建設(shè)農(nóng)村新型社區(qū)57個，其中農(nóng)村社區(qū)42個、城市社區(qū)15個，撤并村496個，規(guī)劃總住宅戶數(shù)11270戶，總建筑面積153.92萬平方米，總投資計22.45億元。共需改造村（社區(qū)）20個，搬遷居民3351戶，拆遷房屋總建筑面積91萬平方米，騰空土地2238.85畝；三是加快城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。加快建設(shè)城鄉(xiāng)交通網(wǎng)絡(luò)，柏油路實現(xiàn)了鎮(zhèn)鎮(zhèn)通、村村通，城鄉(xiāng)客運班線村莊覆蓋率達到98%，城鎮(zhèn)集中供氣率、供暖率分別達到70%和95%，城區(qū)污水集中處理率達95%，城鄉(xiāng)通電率、廣電覆蓋率達到100%，網(wǎng)絡(luò)覆蓋率達到60%;城鎮(zhèn)化率由1999年的31.35%提高至2011年的45.23%。

（三）城鎮(zhèn)化誘致金融體系變遷

廣饒縣城鎮(zhèn)化是伴隨著工業(yè)化推進的，其金融體系也是伴隨著工業(yè)化逐步發(fā)展的，其變遷路徑完全悖于通過政策性金融扶持、新型金融機構(gòu)外部移植來完善農(nóng)村金融體系的傳統(tǒng)理念。廣饒縣金融機構(gòu)對三農(nóng)的支持完全內(nèi)生于市場經(jīng)濟競爭之中。在東營市，廣饒縣形成了鮮明的資金洼地效應(yīng)，而在廣饒縣，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的突飛猛進導(dǎo)致資金大量回流鄉(xiāng)鎮(zhèn)、農(nóng)村，又形成了明顯的鄉(xiāng)鎮(zhèn)資金洼地。1999年鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款占全縣貸款不足30%，2011年鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)吸收貸款占比90%以上。鎮(zhèn)、村級金融從業(yè)人員占全縣金融從業(yè)人數(shù)的比重由1999年的47.41%上升到2011年的55.81%，鎮(zhèn)、村級銀行從業(yè)人員占全縣銀行從業(yè)人數(shù)的比重由1999年的57.49%上升到2011年的68.09%，鎮(zhèn)、村級銀行網(wǎng)點占全縣銀行網(wǎng)點的比重由1999年的47.87%上升到2011年的67.68%。

三、研究變量選取、相關(guān)數(shù)據(jù)說明及實證分析

廣饒縣城鎮(zhèn)化道路的歷程說明了工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和金融發(fā)展三者之間的相互聯(lián)系。從時間序列上，金融發(fā)展、工業(yè)做強、城鎮(zhèn)建設(shè)有著先后順序，接下來本文對廣饒縣工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、金融發(fā)展的關(guān)系進行實證分析，通過協(xié)整分析檢驗三者數(shù)據(jù)之間的穩(wěn)定性、格蘭杰關(guān)系因果檢驗工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和金融發(fā)展之間的因果關(guān)系。

（一）變量選取及數(shù)據(jù)說明

1、城鎮(zhèn)化指標（CZ）。大多文獻中采用城鎮(zhèn)就業(yè)人員與全部就業(yè)人員的比重來衡量一個區(qū)域或國家的城鎮(zhèn)化程度。但是實踐中，隨著工業(yè)化的深入，很多農(nóng)民脫離農(nóng)業(yè)進程務(wù)工或就地轉(zhuǎn)變?yōu)檗r(nóng)業(yè)工人，同時廣饒縣城鎮(zhèn)化的主要特點就是村鎮(zhèn)內(nèi)生性城鎮(zhèn)化，農(nóng)業(yè)工人不但數(shù)量龐大而且就業(yè)穩(wěn)定，截至2011年年末，農(nóng)業(yè)工人已達到15.56萬人。本文在對城鎮(zhèn)化指標設(shè)計中將該部分人口納入分子之中。

CZ=（城鎮(zhèn)人口+農(nóng)業(yè)工人）/全部人口

2、工業(yè)化指標（GY）。工業(yè)化過程一般伴隨著第一產(chǎn)業(yè)占比下降，第二、三產(chǎn)業(yè)比重上升。本文采用傳統(tǒng)的第二、三產(chǎn)業(yè)的增加值之和與GDP相比進行衡量。

GY=（第二產(chǎn)業(yè)增加值+第三產(chǎn)業(yè)增加值）/GDP

3、金融發(fā)展指標（FIR）。鑒于縣域經(jīng)濟中直接融資規(guī)模小、資本市場不完善等特點，本文采用金融相關(guān)比率，即存貸款余額與GDP的比值來衡量金融發(fā)展情況。

FIR=（金融機構(gòu)年末存款額+金融機構(gòu)年末貸款額）/GDP

本文選取了廣饒縣1999年到2011年的年度數(shù)據(jù)，共13個樣本點。為消除異方差問題，同時保證時間系列的性質(zhì)，對CZ、GY和FIR取自然對數(shù)，LNCZ、LNGY、LNFIR。

（二）基于Eviews5.0的實證檢驗

1、單位根檢驗

從數(shù)據(jù)上看，廣饒縣工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和金融發(fā)展各項指標的趨勢是一致的，為排除因為單位根的存在導(dǎo)致偽回歸的出現(xiàn)，本文先對各項指標進行ADF單位根檢驗，對數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性檢驗。使用Eviews5.0檢驗的結(jié)果見表1。

注:(1)檢驗形式(c，t， p)，c為常數(shù)項，t為趨勢項，p為滯后期;(2)滯后期p的選擇標準是以AIC和SC值最小為準則;(3)D為變量系列的一階差分;(4)*(**，***)表示在1%(5%，10%)的顯著水平上拒絕有單位根的原假設(shè)。

由表1可知：各變量原始系列的ADF值在顯著性水平為5%時都不顯著，證實這些系列都存在單位根；但是所有系列的一階差分系列的ADF值都在5%的顯著性水平下拒絕了存在單位根的原假設(shè)。協(xié)整檢驗、格蘭杰因果分析可以進行。

2、協(xié)整檢驗

根據(jù)恩格爾(Engle)、格蘭杰(Granger)于1987年提出的協(xié)整理論，單整階數(shù)相同的非平穩(wěn)變量之間的線性組合可能是平穩(wěn)變量，下面使用基于回歸系數(shù)的約翰遜(Johansen)協(xié)整檢驗方法對多元變量進行協(xié)整檢驗。協(xié)整檢驗首先需要確定合理的協(xié)整整滯后階數(shù)，考慮到模型的參數(shù)及自由度數(shù)目，最終確定最優(yōu)滯后階數(shù)取0。在此基礎(chǔ)上我們通過建立最大特征值似然比統(tǒng)計量與似然率統(tǒng)計量確定多元變量之間的協(xié)整關(guān)系。檢驗結(jié)果證實，在5%的顯著性水平上，城鎮(zhèn)化、工業(yè)化及金融發(fā)展二個變量之間存在一個協(xié)整關(guān)系，表明各變量之問存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

注:*表示在5%的顯著水平上拒絕零假設(shè)。

3、格蘭杰因果關(guān)系分析

以上協(xié)整關(guān)系只能說明城鎮(zhèn)化、工業(yè)化及金融發(fā)展三者之間存在顯著的相關(guān)關(guān)系，但不表明它們一定具有確切的經(jīng)濟含義，是否構(gòu)成因果關(guān)系還需進一步驗證。本文采用格蘭杰(Granher)因果檢驗方法檢驗各變量之問的因果關(guān)系。

（三）實證分析

1、廣饒縣工業(yè)化是城鎮(zhèn)化的格蘭杰原因，而城鎮(zhèn)化不是工業(yè)化的格蘭杰原因?；仡檹V饒縣工業(yè)化、城鎮(zhèn)化過程，工業(yè)化通過提升經(jīng)濟實力、改變農(nóng)民就業(yè)機構(gòu)，進而助推了城鎮(zhèn)化，而城鎮(zhèn)化通過農(nóng)民集中居住工程空置出土地進而又促進了工業(yè)化。由于實證分析中沒有將土地因素專門納入，所以此項實證分析和實踐有所背離。

2、金融發(fā)展是城鎮(zhèn)化與工業(yè)化的格蘭杰原因，而城鎮(zhèn)化不是金融發(fā)展的格蘭杰原因。即金融發(fā)展一方面促進了工業(yè)的發(fā)展，另一方面也對城鎮(zhèn)化水平提高產(chǎn)生了明顯影響。如果金融發(fā)展是經(jīng)濟內(nèi)生的一部分，借助帕加諾( Pagano，1993)的內(nèi)生經(jīng)濟增民模型，我們發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展既可以使更高比例的儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，又可以使稀缺的金融資源配置到資本邊際產(chǎn)出最高的項目中，最終促使工業(yè)增長，帶動城鎮(zhèn)發(fā)展。

3、工業(yè)化是金融發(fā)展的格蘭杰原因。金融在初期促進了工業(yè)化的實施，當工業(yè)發(fā)展到一定階段，金融的發(fā)展將依托工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條的延伸而進一步得到發(fā)展。廣饒縣金融資源向村鎮(zhèn)的集聚有效說明了此點。

四、結(jié)論與啟示

通過對廣饒縣工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和金融發(fā)展的歷程回顧，我們可以發(fā)現(xiàn)：一是金融生態(tài)環(huán)境的優(yōu)化、金融體系的完善形成了明顯的資金洼地效應(yīng)，有力促進了廣饒縣工業(yè)化戰(zhàn)略的實施，同時實證分析支持此觀點；二是廣饒縣工業(yè)化助推了當?shù)氐某擎?zhèn)化，有效促進了農(nóng)業(yè)工業(yè)化，大大改變了農(nóng)民的就業(yè)結(jié)構(gòu)，實證分析也得出了同樣結(jié)論；三是實證分析發(fā)現(xiàn)，廣饒城鎮(zhèn)化對金融發(fā)展并沒有直接影響，金融發(fā)展得意于當?shù)毓I(yè)的發(fā)展，而不是城鎮(zhèn)化的擴張。盡管城鎮(zhèn)化同樣受益于此；四是由廣饒案例可知，城鎮(zhèn)化要依托于工業(yè)化的推進，金融對城鎮(zhèn)化的助推附屬于對工業(yè)化的優(yōu)先支持，所以城鎮(zhèn)化的推進應(yīng)該伴隨產(chǎn)業(yè)體系的升級，而不應(yīng)該是單純的靠金融外力推動。參考文獻：[1]金碚.世界工業(yè)化歷史中的中國改革開放30年[J].財貿(mào)經(jīng)濟，2008（11）[2]王修華，馬柯，譚燁.金融發(fā)展促進二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的內(nèi)在機理研究[J].財經(jīng)理論與實踐，2009（11）[3] 伍艷.西部欠發(fā)達地區(qū)城鎮(zhèn)化進程中的金融支持[J].西南民族大學(xué)學(xué)報(人文社科版)，2005(02)[4] 鄭長德，劉曉鷹.中國城鎮(zhèn)化與工業(yè)化關(guān)系的實證分析[J].西南民族大學(xué)學(xué)報(人文社科版)，2004（04）