外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)研究

摘要：作為推動(dòng)?xùn)|道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要途徑，F(xiàn)DI的技術(shù)溢出效應(yīng)是國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究的重要課題。利用外資是江蘇經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的一大特點(diǎn)，本文利用2004-2006年江蘇制造業(yè)的數(shù)據(jù)，對(duì)FDI在江蘇地區(qū)的技術(shù)溢出效應(yīng)進(jìn)行了驗(yàn)證，并分析其影響因素，在此基礎(chǔ)上提出政策建議。

關(guān)鍵詞：FDI 技術(shù)溢出 面板數(shù)據(jù) 江蘇

FDI 對(duì)東道國(guó)溢出效應(yīng)的研究是廣義的FDI 對(duì)東道國(guó)的影響研究的重要組成部分。Blomstrom（1998）將FDI技術(shù)溢出效應(yīng)定義為：跨國(guó)公司在東道國(guó)投資引起當(dāng)?shù)丶夹g(shù)或生產(chǎn)力的進(jìn)步，而跨國(guó)公司無法獲取其中的全部收益的一種外部效應(yīng)。FDI的大量流入，直接的結(jié)果是使東道國(guó)資本存量增加、投資質(zhì)量提高以及就業(yè)壓力緩解，而其對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展的根本性影響還在于其技術(shù)溢出效應(yīng)。通過技術(shù)溢出效應(yīng)，F(xiàn)DI可以提高東道國(guó)的技術(shù)水平、組織效率和管理技能，幫助東道國(guó)經(jīng)濟(jì)走上內(nèi)生化的增長(zhǎng)道路。江蘇作為外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展的熱點(diǎn)地區(qū)，外資經(jīng)濟(jì)對(duì)擴(kuò)大江蘇經(jīng)濟(jì)規(guī)模，拉動(dòng)產(chǎn)出、就業(yè)等增長(zhǎng)起到了重要的作用，而研究江蘇范圍內(nèi)FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)，對(duì)評(píng)價(jià)和進(jìn)一步改善地區(qū)經(jīng)濟(jì)政策，提高地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量具有重要的意義。

本文利用江蘇地區(qū)制造行業(yè)的數(shù)據(jù)，首先研究FDI在行業(yè)內(nèi)的技術(shù)溢出效應(yīng)是否存在，其次是行業(yè)的不同特征對(duì)FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)會(huì)產(chǎn)生何種影響。文章的結(jié)構(gòu)安排如下：第一部分回顧國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于FDI行業(yè)溢出效應(yīng)的研究成果；第二部分介紹本文研究所采用的方法，包括數(shù)學(xué)模型、數(shù)據(jù)來源、及其具體的步驟，最后給出計(jì)量檢驗(yàn)的結(jié)果；第三部分，根據(jù)本文的研究結(jié)果，提出相應(yīng)的政策建議。

一、FDI 技術(shù)溢出效應(yīng)研究綜述（簡(jiǎn)略）

從理論上來說，F(xiàn)DI對(duì)東道國(guó)技術(shù)溢出效應(yīng)的研究有三個(gè)層次。第一個(gè)層次，也是最基礎(chǔ)的層次，其基本問題是：對(duì)于一個(gè)特定的國(guó)家或者地區(qū)的特定時(shí)期而言，F(xiàn)DI的技術(shù)溢出效應(yīng)是否存在？第二個(gè)層次——一般是建筑在第一個(gè)層次問題的基礎(chǔ)上——什么樣的因素會(huì)影響FDI的行業(yè)溢出效應(yīng)。第三個(gè)層次：溢出效應(yīng)發(fā)生的微觀機(jī)理是什么？或者說，溢出效應(yīng)是如何在跨國(guó)公司與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)之間發(fā)生作用的。

二、本文實(shí)證研究的方法

本文的實(shí)證研究分為兩個(gè)部分，分別對(duì)第一和第二層次的問題——即FDI的技術(shù)溢出效益是否存在和其影響因素——進(jìn)行研究。本文主要根據(jù)江蘇省制造業(yè)的面板數(shù)據(jù)（2004-2010年），利用回歸模型和分組回歸的方法進(jìn)行研究。數(shù)據(jù)來自于國(guó)家和江蘇省統(tǒng)計(jì)局，并經(jīng)過整理和計(jì)算。

（一）FDI的技術(shù)溢出效益存在性分析

1.計(jì)量模型和數(shù)據(jù)

首先，我們利用國(guó)際上通常采用的建模方法(Caves1974， Globerman1979，Blomstrom1983)建立基礎(chǔ)模型，并在行業(yè)層面針對(duì)第一層次的問題，即FDI 對(duì)江蘇制造業(yè)的技術(shù)溢出效應(yīng)是否存在，進(jìn)行回歸分析。

我們所建立的基本模型的形式如下：

bdscl=a0+a1fdibl+ a2rd+a3hyjzl+a4jscj+a5zbmjcd+ e

（1）其中，bdscl是本地企業(yè)的人均勞動(dòng)生產(chǎn)率，本文采用本地企業(yè)的工業(yè)增加值除以企業(yè)的總職工數(shù)這一指標(biāo)，而根據(jù)以前學(xué)者的研究成果和對(duì)企業(yè)的調(diào)研，我們考察了包括行業(yè)中FDI的比例（fdibl）、行業(yè)研發(fā)投入占銷售收入的比例（rd）、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力（該行業(yè)銷售收入占全國(guó)的比例，hyjzl）、內(nèi)外資企業(yè)技術(shù)差距（行業(yè)中外資企業(yè)與本地企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率之差，jscj）和資本密集程度（行業(yè)企業(yè)總資產(chǎn)與總職工數(shù)的比值，zbmjcd）共5個(gè)控制變量，計(jì)量結(jié)果顯示jscj和zbmjcd系數(shù)顯著，因此將模型簡(jiǎn)化為：

bdscl=a0+a1fdibl+ a2jscj+a3zbmjcd+ e

（2）數(shù)據(jù)方面本文采用2004-2010年江蘇省紡織業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)等29①個(gè)制造行業(yè)的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析。由于面板數(shù)據(jù)包括橫截面和時(shí)間序列數(shù)據(jù)，我們首先要對(duì)模型的設(shè)定進(jìn)行檢驗(yàn)以得到有效的參數(shù)估計(jì)。我們使用Eviews5.0進(jìn)行Hausman檢驗(yàn)，結(jié)果拒絕隨機(jī)效應(yīng)模型原假設(shè)，應(yīng)該建立時(shí)點(diǎn)、個(gè)體雙固定效應(yīng)回歸模型。即：

bdsclit=a0+hyi+nft+a1fdiblit+ a2jscjit+a3zbmjcdit+eit

（3）

i=1，2，3，……，n；t=1，2，3，……，T；hyi和nft分別表示行業(yè)和時(shí)點(diǎn)固定效應(yīng)。

2．計(jì)量結(jié)果

模型回歸的結(jié)果如表1所示。可以看出，F(xiàn)DI的與本地企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率之間沒有明顯的相關(guān)關(guān)系，技術(shù)溢出效應(yīng)并未得到證實(shí)。

注： 被解釋變量為本地企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率bdscl。表中括號(hào)內(nèi)數(shù)值為該系數(shù)的t統(tǒng)計(jì)值：“*”表示在 10%水平下顯著；“**”表示在5 %水平下顯著；“* * *”表示在1 %水平下顯著。

（二）FDI的技術(shù)溢出效益影響因素分析

1.計(jì)量方法

在這一部分，我們選擇國(guó)際上同類研究通常選擇的行業(yè)特征變量對(duì)總樣本進(jìn)行分組，利用分組后的數(shù)據(jù)分別按模型（2）進(jìn)行回歸。之后我們比較兩組回歸結(jié)果中FDI 變量系數(shù)顯著性是否存在差異，從而判別所研究的行業(yè)特征是否對(duì)FDI 的行業(yè)內(nèi)溢出效應(yīng)發(fā)生影響。根據(jù)國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究成果，我們采用反映行業(yè)資本密集度的“人均資本”、反映國(guó)內(nèi)企業(yè)與外資企業(yè)技術(shù)差距的“人均勞動(dòng)生產(chǎn)率差異”、反映行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的“本地區(qū)企業(yè)銷售收入的占比”和反映行業(yè)企業(yè)研發(fā)投入的“企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)與資產(chǎn)的比值”。

2.計(jì)量結(jié)果

注： 被解釋變量為本地企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率bdscl。表中括號(hào)內(nèi)數(shù)值為該系數(shù)的t統(tǒng)計(jì)值：“*”表示在 10%水平下顯著；“**”表示在5 %水平下顯著；“* * *”表示在1 %水平下顯著。

如表 2 所示，技術(shù)差距小的一組FDI變量的系數(shù)顯著程度很高，而在對(duì)應(yīng)的技術(shù)差距大的一組是不顯著的。這說明，當(dāng)國(guó)內(nèi)外企業(yè)的技術(shù)差距相對(duì)較小時(shí)，外商直接投資的參與程度越高，對(duì)相應(yīng)行業(yè)內(nèi)本地企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高越有利。這一結(jié)論與Haddad Harrson（1993）、Kokko（1996）和陳濤濤等（2003）的研究結(jié)果是一致的。

資本密集程度高的一組，其FDI變量系數(shù)的顯著性水平達(dá)到了5%，而資本密集程度低的一組不顯著。這一結(jié)果與 Kokko（1994）的研究結(jié)果相反，但與陳濤濤等（2003）的一致。從這個(gè)角度來看，資本密集型行業(yè)更適合做吸收外國(guó)先進(jìn)技術(shù)的載體。

結(jié)果顯示，低研發(fā)投入的行業(yè)其FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)是顯著的，而高研發(fā)投入行業(yè)不顯著，這與直觀的想法并不符合。從行業(yè)分類來看，高研發(fā)投入行業(yè)主要包括醫(yī)藥和各類設(shè)備制造業(yè)。這類行業(yè)本地企業(yè)和外地企業(yè)的技術(shù)水平差距較大，不利于本地企業(yè)的學(xué)習(xí)和技術(shù)轉(zhuǎn)移的發(fā)生。

在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力弱和強(qiáng)的兩組樣本的計(jì)量結(jié)果中，F(xiàn)DI變量的系數(shù)都不顯著，這表明一個(gè)行業(yè)是否是當(dāng)?shù)氐膬?yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)對(duì)FDI的溢出效應(yīng)并沒有明顯的作用。

三、結(jié)論及政策建議

本文的主要結(jié)論如下：

1．江蘇制造業(yè)中FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)并不明顯，但是在具有某些特征的行業(yè)類別內(nèi)，技術(shù)溢出效應(yīng)是顯著的，外向型經(jīng)濟(jì)政策取得了一定的效果。

2．行業(yè)特征中，本外資企業(yè)的技術(shù)差距和資本密集程度是影響FDI技術(shù)溢出效應(yīng)的重要因素。技術(shù)差距越小、資本密集程度越高，F(xiàn)DI技術(shù)溢出效應(yīng)越明顯。

3.行業(yè)的研發(fā)投入對(duì)FDI的技術(shù)溢出沒有顯示出促進(jìn)作用，這與直觀的判斷并不符合，我們判斷是由于行業(yè)結(jié)構(gòu)的原因，即研發(fā)投入較大的行業(yè)往往是本外資企業(yè)技術(shù)差距較大，本地企業(yè)學(xué)習(xí)、吸收能力較弱的行業(yè)。而行業(yè)是否具有全國(guó)性的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)對(duì)溢出效應(yīng)沒有明顯作用。

基于上述結(jié)果，我們?cè)诖颂岢鲆韵抡呓ㄗh：

一是在積極鼓勵(lì)外商在本地投資發(fā)展的同時(shí)，也要進(jìn)一步細(xì)化引進(jìn)外資的政策，發(fā)揮外資對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用。目前，蘇南等部分城市提出了“騰龍換鳥”戰(zhàn)略，希望通過引進(jìn)高技術(shù)、高附加值的外資企業(yè)來提升當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平，這是一個(gè)積極的政策信號(hào)。

二是要注重引進(jìn)與本地經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀相符合的外資企業(yè)，而不能好高騖遠(yuǎn)，過于追求自身難以學(xué)習(xí)、對(duì)接的高端技術(shù)和產(chǎn)業(yè)。因?yàn)閮?nèi)外資企業(yè)的技術(shù)差距越小，本地企業(yè)越能夠?qū)W習(xí)外資企業(yè)，提高自身技術(shù)水平。

目前江蘇省內(nèi)部分地區(qū)已經(jīng)形成了紡織、裝備制造、電子、冶金等具有一定競(jìng)爭(zhēng)能力的產(chǎn)業(yè)集群，這部分地區(qū)在引進(jìn)外資時(shí)，可以通過引進(jìn)同類具有較高技術(shù)水平的外資企業(yè)，為技術(shù)溢出效應(yīng)的發(fā)揮打好基礎(chǔ)。

三是可以適當(dāng)加強(qiáng)資本密集型行業(yè)引進(jìn)外資的力度。分析顯示，資本密集型技術(shù)溢出效應(yīng)較為明顯。但是從具體行業(yè)類別來看，資本密集型行業(yè)以重化工行業(yè)為主，此類行業(yè)對(duì)能源和環(huán)境的壓力都比較大，引進(jìn)此類行業(yè)應(yīng)十分謹(jǐn)慎，注重經(jīng)濟(jì)和環(huán)境的承受能力。參考文獻(xiàn)：[1] 姚洋，章奇. 中國(guó)工業(yè)企業(yè)技術(shù)效率分析[J]經(jīng)濟(jì)研究， 2001，(10). [2] 沈坤榮，耿強(qiáng). 外國(guó)直接投資的外溢效應(yīng)分析[J]金融研究， 2000，(03). [3] 秦曉鐘，胡志寶. 外商對(duì)華直接投資技術(shù)外溢效應(yīng)的實(shí)證分析[J]現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討， 1998，(04). [4] 孟亮等. 國(guó)外FDI技術(shù)溢出效應(yīng)實(shí)證研究綜述[J]外國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理，2004(12). [5] 陳濤濤等. 對(duì)影響我國(guó)外商直接投資行業(yè)內(nèi)溢出效應(yīng)的因素的經(jīng)驗(yàn)研究[J]金融研究2003，（06） [6] 沈坤榮，耿強(qiáng). 外國(guó)直接投資、技術(shù)外溢與內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)——中國(guó)數(shù)據(jù)的計(jì)量檢驗(yàn)與實(shí)證分析[J]中國(guó)社會(huì)科學(xué)， 2001，(05). [7] Caves， R. E. “Multinational firms， Competition and Productivity in Host-Country Markets”[M]. Economica， 1974， vol.41， pp.176-193.[8] Globerman， S. “Foreign Direct Investment and Spillover Efficiency Benefits in Canadian Manufacturing Industries”[J]. Canadian Journal of Economics， 1979， vol.12，pp.42-56.[9] Blomstrromm， M. and Persson. H. “Foreign investment and spillover efficiency in an under developed economy： evidence from the Mexican manufacturing industry”[J]. World Development， 1983， vol.11， pp. 493-501.[10] Haddad M. and A. Harrison “Are There Positive Spillovers from Foreign Direct Investment? Evidence from Panel Data for Morocco”[J]. Journal of Developing Economics， 1993，42，pp.1-74.[11] Ari kokko “Technology， market characteristics， and spillovers”[J]， Journal of Development Economics， 1994，vol43， pp279-293.[12] Aitken， B. and Harrison， A.E “Do domestic firms benefit from direct foreign investment? Evidence from Venezuela”[J]， American Economic Review， 1999， Vol. 89，pp.605-618.