區(qū)域金融穩(wěn)定定量評估研究

摘要：FSAP是為加強金融體系的穩(wěn)定性、提升對抗危機的能力、加強地區(qū)合作而設(shè)立的。本文結(jié)合菏澤市2011年經(jīng)濟金融發(fā)展實際，基于FSAP理論框架體系，運用 FSAP下以層次分析法和專家評價法相結(jié)合的多指標綜合評價法，對菏澤市2011年金融穩(wěn)定狀況進行了定量評估，并根據(jù)評估結(jié)果提出了進一步提升菏澤市金融穩(wěn)定狀況的政策建議。

關(guān)鍵詞：金融穩(wěn)定 FSAP 評價 菏澤

一、FSAP 的提出及其評估方法

國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行在借鑒亞洲金融危機教訓的基礎(chǔ)上，于1999年5月聯(lián)合推出了“金融部門評估規(guī)劃”(FSAP)，代表了對系統(tǒng)性風險評估需求所做出的反映。其目的是在基金組織的雙邊監(jiān)測和世界銀行的金融部門發(fā)展工作中幫助成員國強化金融體系，全面評估和監(jiān)測成員國與其他經(jīng)濟金融體系的穩(wěn)健性和脆弱性。

FSAP 提出的金融體系穩(wěn)定性評估框架包括三個方面：宏觀審慎監(jiān)管、金融體系監(jiān)管效率的評估、金融基礎(chǔ)設(shè)施健全與否的分析。所采用的評估方法主要包括：（l）金融穩(wěn)健指標，是基金組織為監(jiān)測一個經(jīng)濟體金融機構(gòu)和市場的穩(wěn)健程度，以及金融機構(gòu)客戶 (包括公司部門和居民部門)的穩(wěn)健程度而編制的一系列指標。（2）壓力測試，是通過分析宏觀經(jīng)濟變量的變動可能對金融體系穩(wěn)健性帶來的影響來對金融部門的風險和脆弱性進行評估。（3）標準與準則，是一國金融部門國際標準和準則的遵守與執(zhí)行情況進行評估。

二、2011年菏澤市經(jīng)濟金融運行發(fā)展概況

2011 年，菏澤市經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，結(jié)構(gòu)調(diào)整取得積極成效，運行協(xié)調(diào)性不斷增強，質(zhì)量和效益進一步提升。銀行業(yè)改革繼續(xù)深化，抗風險能力增強。證券業(yè)受股市不景氣影響，整體實力略有下滑，但仍保持平穩(wěn)運行。保險業(yè)服務(wù)領(lǐng)域繼續(xù)拓寬，保障功能進一步發(fā)揮。金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)穩(wěn)步推進，區(qū)域信用環(huán)境不斷優(yōu)化。

（一）宏觀經(jīng)濟總體發(fā)展狀況。2011年，菏澤市實現(xiàn)生產(chǎn)總值1475.68億元，按可比價格計算，比上年增長14%。一是內(nèi)需拉動作用突出。菏澤市完成規(guī)模以上固定資產(chǎn)投資552.29億元，比上年增長24.8%。實現(xiàn)社會消費品零售總額775.2億元，比上年增長18.1%。實現(xiàn)進出口總值27.32億美元，比上年增長49%；其中出口總值14.41億美元，比上年增長18.9%。二是經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量進一步提高。全年完成地方財政一般預算收入111.59億元，比上年增長31.8%，地方財政收入占GDP的比重比上年提高0.66個百分點。三是轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)取得積極成效。菏澤市第一產(chǎn)業(yè)占比下降2.5個百分點，第二產(chǎn)業(yè)占比提高0.9個百分點，第三產(chǎn)業(yè)占比提高1.6個百分點。全年規(guī)模以上高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值增長52.2%。第三產(chǎn)業(yè)完成投資高于規(guī)模以上投資增速7.5個百分點。

（二）銀行業(yè)運行情況。一是機構(gòu)數(shù)量逐步增加。截至2011年末，菏澤市銀行業(yè)金融機構(gòu)共有二級分行8家，支行及支行以下營業(yè)網(wǎng)點594家，從業(yè)人員達到9453人?？h域支行為68家，2011年縣域支行增加4家。菏澤市新開業(yè)村鎮(zhèn)銀行2家。二是資產(chǎn)負債規(guī)?？焖贁U大。截至2011年末，菏澤市銀行業(yè)金融機構(gòu)資產(chǎn)總額1484.77億元，同比增長25.57%；負債總額1444.32億元，同比增長14.23%。本外幣各項存款余額1326.4億元，增長21.40%；本外幣各項貸款余額877.13億元，增長10.32%。三是資產(chǎn)質(zhì)量不斷提高，抗風險能力逐步增強。截至2011年末，菏澤市銀行業(yè)金融機構(gòu)不良貸款余額39.72億元，比年初減少27.33億元；不良貸款率為4.53%，比年初下降3.90個百分點。盈利能力穩(wěn)步提高，2011年實現(xiàn)凈利潤20.84億元，同比增長27.82%。

（三）證券業(yè)運行情況。一是受股市大盤不景氣影響，菏澤市股票交易大幅下降。由于證券市場不景氣，2011年全年菏澤市股票交易量227.9億元，較上年減少47.52億元，減少17.25%。菏澤市3家證券營業(yè)部累計開戶數(shù)為54159戶，比年初加8108戶，增長17.61%。2011年新增開戶數(shù)較上年減少2024戶，減少28.80%。二是機構(gòu)經(jīng)營效益下滑，盈利水平大幅減少。2011年，菏澤市各證券營業(yè)部實現(xiàn)營業(yè)收入3126.69萬元，凈利潤1556.93萬元，分別較上年同期下降34.48%、48.58%。

（四）保險業(yè)運行情況。一是保險機構(gòu)組織體系逐步完善。2011年，菏澤市保險市場規(guī)模進一步做大，全年新增3家市級保險分公司，另有3家獲批籌建。截至12月末，菏澤市共有各級保險機構(gòu)23家，從業(yè)人員達2萬人。二是保險業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)較快發(fā)展。2011年，菏澤市保費總收入達到43.50億元，同比增長15.94%；保險深度2.95%，比上年減少了0.31個百分點；保險密度522.92元/人，比上年增加70.97元/人。菏澤市政策性農(nóng)業(yè)保險呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，全年保費收入1696.89萬元，比上年增長13%。三是保險服務(wù)經(jīng)濟能力得到提高。2011年，菏澤市保險業(yè)賠款和給付支出8.67億元，同比增長20.46%。保險保障程度逐步提高，全行業(yè)共承擔各類保險風險達6000余億元。

（五）金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)情況。一是支付體系穩(wěn)健發(fā)展，轄區(qū)支付結(jié)算秩序良好。截至2011年 11月底，菏澤市縣域及農(nóng)村以下金融基礎(chǔ)設(shè)施覆蓋率81.2%，較年初增長56.2%，超過全省平均水平。單縣、鄄城縣基本實現(xiàn)了金融基礎(chǔ)設(shè)施全覆蓋。二是金融機構(gòu)內(nèi)部治理狀況整體改進。據(jù)對8家農(nóng)信社24位高管和風控人員、32位銀監(jiān)系統(tǒng)和人民銀行負責人員調(diào)查，“銀行業(yè)法人機構(gòu)公司治理”綜合評分84.71分（100分制），改善率1.62%。其中，“公司治理結(jié)構(gòu)建立健全”分值最高，為8.80分。三是信用體系建設(shè)強力推進。企業(yè)信用評級工作取得了顯著成效，評級數(shù)量創(chuàng)歷史新高。四是反洗錢工作力度進一步加大。反洗錢監(jiān)管力度加大，反洗錢工作成效提升。五是貨幣流通管理水平不斷提高?，F(xiàn)金供應(yīng)保障能力不斷提升，轄區(qū)現(xiàn)金供應(yīng)總量充足，券別結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。

三、2011年菏澤市金融穩(wěn)定定量評估

目前，對區(qū)域和地方金融穩(wěn)定評估所采用的較多方法是基于 FSAP下以層次分析法和專家評價法相結(jié)合的多指標綜合評價法。本文也采用此評估方法，建立以指標體系為核心的應(yīng)用模型借以評估菏澤市地方金融穩(wěn)定穩(wěn)健性。

地區(qū)金融穩(wěn)定評估指標體系本質(zhì)上是一個“有序遞階層次結(jié)構(gòu)”：整個系統(tǒng)具有多項指標，大指標之下還有小指標，而且可以具有多層次的類似結(jié)構(gòu)。通過指標兩兩比較，可以對系統(tǒng)中各有關(guān)因素進行評判，進而較為合理地制定出具有同樣層次結(jié)構(gòu)的加權(quán)體系。

（一）建立遞階層次結(jié)構(gòu)。將整個指標體系(第一層次A)按其功能模塊分為宏觀經(jīng)濟、金融機構(gòu)(包括銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè))及金融生態(tài)環(huán)境三個模塊五個方面(第二層次C)和具體指標(第三層次P)。

（二）通過專家調(diào)查，獲得關(guān)于各模塊、各指標相對重要性程度的“判斷矩陣”。并采用“1-9 標度方法”，按照各層次、各指標的相對重要性，構(gòu)造兩兩比較的判斷矩陣 A=(aij)nxn，作為確定加權(quán)體系的基本依據(jù)。在這里可充分借助陣第二層次的三個模塊(即宏觀經(jīng)濟y1、金融機構(gòu) y2和金融生態(tài)環(huán)境 y3) 來構(gòu)造。經(jīng)過組織專家組對菏澤市三個模塊重要性的判斷，通過算術(shù)平均計算如下：(1)“宏觀經(jīng)濟”比“金融機構(gòu)”a12=2.63； (2)“宏觀經(jīng)濟”比“金融生態(tài)環(huán)境 ”a13=4.25；(3)“金融機構(gòu)”比“金融生態(tài)環(huán)境”a23=2.35。

根據(jù)上述判斷生成如下判斷矩陣： A=(aij)3*3

宏觀經(jīng)濟 l 2.63 4.25

金融機構(gòu) 1/2.63 1 2.35

金融生態(tài)環(huán)境 1/4.25 1/2.35 l

（三）計算各判斷矩陣的最大特征根和對應(yīng)的特征向量。對特征向量進行單位化，得到的單位矩陣特征向量即為體現(xiàn)各指標模塊權(quán)重的排序權(quán)向量。經(jīng)計算，矩陣A的最大特征值λmax=3.25，其對應(yīng)的特征向量為 W(0.68，0.3，0.15)，單位化以后獲得權(quán)數(shù)向量 W=(0.62，0.27，0.12)。經(jīng)一致性檢驗，得出結(jié)論：“宏觀經(jīng)濟”、“金融機構(gòu)”、“金融生態(tài)環(huán)境”對區(qū)域金融穩(wěn)定的重要性，即權(quán)重分別是： W1=0.62， W2=0.27，W3=0.12。

在對金融機構(gòu)穩(wěn)定狀況的評價中，考慮到銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)的規(guī)模的不同，其權(quán)重問題以如下方法處理：

銀行業(yè)（或證券業(yè)或保險業(yè)）權(quán)重=[0.7*銀行業(yè)（或證券業(yè)或保險業(yè)）資產(chǎn)規(guī)模/（銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模 + 證券業(yè)資產(chǎn)規(guī)模 + 保險業(yè)資產(chǎn)規(guī)模） +0.3*銀行業(yè)（或證券業(yè)或保險業(yè)）機構(gòu)數(shù)/（銀行業(yè)機構(gòu)數(shù)+證券業(yè)公司數(shù)+保險業(yè)公司數(shù)）]*100%。經(jīng)計算，在全市金融機構(gòu)中，銀行業(yè)所占權(quán)重為89.0%，證券業(yè)所占權(quán)重為1.04%，保險業(yè)所占權(quán)重為9.96%。

（四）對所選指標進行處理。在對指標的處理上分三個階段：

第一個階段是確定指標“閾值”。閾值即為指標的臨界值，包括指標的標準值(u1)和預警值(u2)。確定指標閾值可參考有關(guān)監(jiān)管標準、有關(guān)國際理論成果、國際經(jīng)驗標準、對于全國范圍內(nèi)具有可比性的指標，利用面板數(shù)據(jù)確定相應(yīng)區(qū)間。

第二個階段是對數(shù)據(jù)進行標準化處理。指標通常分為三類：一類是數(shù)值越大越好(稱為極大型指標)，一類是數(shù)值越小越好(稱為極小型指標)，一類是數(shù)值越居中越好(稱為居中型指標)。針對指標數(shù)據(jù)的不同特征，結(jié)合指標閾值分別設(shè)定轉(zhuǎn)換函數(shù)，將所有指標數(shù)值轉(zhuǎn)化為 0-1 之間的標準值Zij。

對于極大型指標， u1>u2，轉(zhuǎn)換函數(shù)為：

當x≥u1時， F（x)=1

當u2≤x

當x

對于極小型指標， u2>u1，轉(zhuǎn)換函數(shù)為：

當x

當u1≤x

當x≥u2時， F（x)=0

對于居中型指標，存在兩個預警值 u2 和 u3，且u2>u1>u3.轉(zhuǎn)換函數(shù)為：

當x

當u3≤x

當u1

當x>u2時， F（x)=0

例如:在宏觀經(jīng)濟指標體系中，對固定資產(chǎn)投資增長的計算公式如下：u1=30%， u2=55%， u3=15%，x=33.2% （u1

第三階段是對數(shù)據(jù)進行匯總和穩(wěn)定狀態(tài)的評估。在利用專家調(diào)查及權(quán)重計算后，從宏觀經(jīng)濟中的經(jīng)濟增長、固定資產(chǎn)投資、消費增長、對外經(jīng)濟、收入與價格指數(shù)以及就業(yè)情況等六個方面、金融機構(gòu)中銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)資本充足性、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、流動性等幾個方面以及金融生態(tài)環(huán)境中的地方法治環(huán)境 、地方政府財政能力、市場體系完善程度、信用環(huán)境完善程度等四方面對菏澤市金融穩(wěn)定狀態(tài)進行綜合評價。

其綜合得分計算公式為：

Zi=100*∑Wij Zij

Z=∑WiZi i=1，2，…，3

其中， Zij 為二級指標的標準值， Wij 為二級指標的相對權(quán)重，Zi為一級指標的得分，Wi為一級指標的相對權(quán)重，Z為綜合得分。在二級指標的權(quán)重取值上，在各權(quán)重之和為1的前提下，則依靠行業(yè)內(nèi)部經(jīng)驗和專家判斷，在不斷實踐的過程中完善和修訂。經(jīng)計算，菏澤市金融穩(wěn)定狀況定量評估顯示：2011年綜合評分80.14分，同比提高2.80。其中銀行業(yè)、保險業(yè)、金融生態(tài)環(huán)境分別提高0.37、0.33和0.26，證券業(yè)同比下降0.10，總體保持穩(wěn)定。宏觀經(jīng)濟的健康平穩(wěn)運行為區(qū)域金融穩(wěn)定提供了堅實基礎(chǔ)和強勁支撐，得分同比提高2.28，對綜合評分的貢獻率高達71%。

四、對進一步提升菏澤市金融穩(wěn)定的政策建議

總體看，菏澤市經(jīng)濟發(fā)展動力較足，已呈現(xiàn)出基礎(chǔ)好、發(fā)展快、潛力大、后勁足的良好局面，但經(jīng)濟發(fā)展仍面臨著一些困難和挑戰(zhàn)：外部經(jīng)濟環(huán)境日趨復雜；經(jīng)濟總量小，人均占有低；轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)面臨挑戰(zhàn)；區(qū)域競爭壓力加大等?；谕獠凯h(huán)境變化和金融業(yè)內(nèi)在脆弱性，實體經(jīng)濟風險必然通過多渠道向金融體系傳遞，維護金融穩(wěn)定仍將面對艱巨任務(wù)。做好金融穩(wěn)定工作必須高度關(guān)注環(huán)境變化、政策調(diào)整對金融運行的影響，切實加強對當前有利條件和不利因素的分析研判，增強風險預見能力和應(yīng)對水平，進一步引導金融機構(gòu)審慎經(jīng)營，在更好地服務(wù)于經(jīng)濟“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”的進程中實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。

一是貫徹落實宏觀調(diào)控政策，加大金融支持力度，保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展。優(yōu)化宏觀經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境，實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟的又好又快發(fā)展是實現(xiàn)地區(qū)金融穩(wěn)定的首要前提。

二是繼續(xù)深化改革與服務(wù)創(chuàng)新。督促各金融機構(gòu)深刻汲取風險教訓，圍繞轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制、強化風險防控，繼續(xù)推進體制機制改革，全面提升風險管理和內(nèi)部控制水平。

三是強化重要領(lǐng)域的風險防控。加強對交叉性金融工具的監(jiān)管，深入研究新型農(nóng)村金融機構(gòu)、小額貸款公司、融資性擔保公司、典當行、融資租賃以及“影子銀行”體系等發(fā)展中存在的問題，有效打擊非法集資、保險詐騙、票據(jù)詐騙等違法犯罪活動。

四是完善金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機制。地方政府要支持地方金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機制的建立，協(xié)調(diào)好金融部門與宏觀經(jīng)濟部門的關(guān)系，形成合力，發(fā)揮公安、紀檢部門的安全保衛(wèi)作用，發(fā)揮媒體在風險處置中的輿論導向作用。

五是進一步提升金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)質(zhì)量。培養(yǎng)信用意識和風險防范意識；支持銀行業(yè)提高資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和經(jīng)營效益，為金融機構(gòu)向上級行爭取更多的信貸規(guī)模；嚴厲打擊涉及金融領(lǐng)域的各類違法行為，加大案件執(zhí)行力度。