開放經(jīng)濟(jì)條件下公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)用問題研究

　　摘要：近年來，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)公允價(jià)值的運(yùn)用取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，但也還存在一些問題，制約其實(shí)際運(yùn)用。特別是大規(guī)模金融創(chuàng)新導(dǎo)致衍生金融工具的不斷涌現(xiàn)，歷史成本難以滿足復(fù)雜的計(jì)量需求。文章分析了公允價(jià)值在我國(guó)有效運(yùn)用存在的障礙，進(jìn)而提出相應(yīng)的建議。
　　關(guān)鍵詞：公允價(jià)值；計(jì)量；問題；建議
　　一、研究背景
　　自2006年財(cái)政部頒布的新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中全面引進(jìn)公允價(jià)值計(jì)量屬性開始，公允價(jià)值計(jì)量就飽受詬病，尤其是全球性金融危機(jī)爆發(fā)后，認(rèn)為公允價(jià)值是金融危機(jī)的幫兇和罪魁禍?zhǔn)?。盡管國(guó)際會(huì)計(jì)界對(duì)公允價(jià)值計(jì)量模式經(jīng)過深入調(diào)查研究和分析后，得出的結(jié)論是公允價(jià)值計(jì)量并不是金融危機(jī)的始作俑者，這種計(jì)量方法反而提高了財(cái)務(wù)報(bào)告的透明度。但金融危機(jī)的爆發(fā)確實(shí)暴露出公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則本身仍存在一些問題，正如中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)杜金富在《中國(guó)金融會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2010學(xué)術(shù)年會(huì)》致辭中所說：盡管此次金融危機(jī)的根本原因并不是國(guó)際財(cái)務(wù)準(zhǔn)則，但是金融危機(jī)的爆發(fā)確實(shí)暴露出公允價(jià)值會(huì)計(jì)計(jì)量的一些缺陷。隨著我國(guó)金融系統(tǒng)的不斷開放，對(duì)國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則進(jìn)行跟蹤、研究就變得非常迫切，對(duì)我國(guó)公允價(jià)值計(jì)量的可操作性進(jìn)行研究刻不容緩。
　　二、公允價(jià)值的內(nèi)涵及特征
　?。ㄒ唬┕蕛r(jià)值內(nèi)涵
　　2000年2月美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）頒布的第7號(hào)《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告》中所推薦的計(jì)量屬性——公允價(jià)值計(jì)量，已成為許多國(guó)家會(huì)計(jì)準(zhǔn)則甚至國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則會(huì)計(jì)計(jì)量屬性的重要選擇。2006年2月我國(guó)頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》等準(zhǔn)則中將公允價(jià)值定義為：公允價(jià)值指熟悉情況的交易雙方在公平交易中，自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。也就是說，公允價(jià)值計(jì)量不僅可以應(yīng)用于資產(chǎn)，也可以應(yīng)用于負(fù)債。
　?。ǘ┕蕛r(jià)值的特征
　　1.公允價(jià)值計(jì)量強(qiáng)調(diào)公平交易。IASC、英國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（ASB）、CIAC及我國(guó)財(cái)政部在所制定的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，都強(qiáng)調(diào)交易的公平性，與公平交易密切相關(guān)。只有交易雙方在自愿和熟悉市場(chǎng)情況下進(jìn)行交易形成的價(jià)格，才是公允的。在公平交易過程中，交易各方對(duì)所交易價(jià)格的期望值是形成公允價(jià)值的依據(jù)。在交易過程中，交易各方要了解市場(chǎng)情況，往往還需要依靠資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)判斷，再經(jīng)過當(dāng)事人的討價(jià)還價(jià)，交易成功，最后達(dá)成共識(shí)——共同承認(rèn)和接受公平交易價(jià)格，形成公允價(jià)值。在這里，公平交易一定是自愿的，這在實(shí)務(wù)操作中能夠得以體現(xiàn)。
　　2.公允價(jià)值計(jì)量強(qiáng)調(diào)持續(xù)經(jīng)營(yíng)。FASB強(qiáng)調(diào)“持續(xù)經(jīng)營(yíng)”，即雙方的交易必須是持續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)在正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件下進(jìn)行的，交易各方在財(cái)務(wù)困難、破產(chǎn)清算以及其他非持續(xù)經(jīng)營(yíng)下形成的價(jià)格都不是公允的。IASC在定義中對(duì)于持續(xù)經(jīng)營(yíng)并沒有特別強(qiáng)調(diào)，但I(xiàn)AS39對(duì)公允價(jià)值定義中不完整的地方進(jìn)行了補(bǔ)充：“在公允價(jià)值概念中存在一項(xiàng)假設(shè)：交易雙方是持續(xù)經(jīng)營(yíng)的，沒有清算發(fā)生，不會(huì)按不利的條件進(jìn)行交易或者縮減其經(jīng)營(yíng)規(guī)模。”公允價(jià)值存在的基礎(chǔ)是假定，我國(guó)財(cái)政部于2006年2月所發(fā)布的新的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中也有關(guān)于持續(xù)經(jīng)營(yíng)的假設(shè)。
　　3.公允價(jià)值強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)的普遍性。形成公允價(jià)值的市場(chǎng)條件是普遍存在的。公允價(jià)值形成的市場(chǎng)環(huán)境在各國(guó)的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中并沒有特定的要求，只要在市場(chǎng)中存在公平交易，那么不管市場(chǎng)活躍與否，都可以獲得公允價(jià)值，即交易市場(chǎng)是兼容的。
　　4.公允價(jià)值強(qiáng)調(diào)計(jì)量對(duì)象的全面性。公允價(jià)值是資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值，也就是說，不僅資產(chǎn)有公允價(jià)值，負(fù)債同樣也有公允價(jià)值。資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值是指雙方在自愿的實(shí)際交易中，購(gòu)買（或發(fā)生）一項(xiàng)資產(chǎn)（或負(fù)債）或售出（或清償）一項(xiàng)資產(chǎn)的金額。
　　5.公允價(jià)值強(qiáng)調(diào)動(dòng)態(tài)性。對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的公允價(jià)值造成影響的基本因素在于該項(xiàng)資產(chǎn)給企業(yè)帶來未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的時(shí)間，在不同時(shí)間資產(chǎn)的供求關(guān)系不同，則同一資產(chǎn)在不同時(shí)間預(yù)期的未來現(xiàn)金流量不同，預(yù)期的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值就不同。因此，我們說：公允價(jià)值不是靜止不變的，它的形成隨時(shí)間和空間的變化而變化。公允價(jià)值計(jì)量屬性是一種動(dòng)態(tài)的計(jì)量屬性。這種動(dòng)態(tài)性表明：公允價(jià)值能夠比歷史成本更及時(shí)全面地反映企業(yè)真實(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境及其變化，因而是真實(shí)的和值得肯定的。
　　6.公允價(jià)值強(qiáng)調(diào)虛擬性。公允價(jià)值定義中所描述的交易及其雙方是假定的或虛擬的交易及交易雙方，并不一定是特定的或現(xiàn)實(shí)的交易及交易雙方。公允價(jià)值是對(duì)真實(shí)價(jià)值的一種近似估計(jì)，它不一定是已經(jīng)發(fā)生的交易，那么對(duì)假定的交易雙方來說，如果其交易價(jià)格是在特定條件下取得的，那么這個(gè)價(jià)格就不是公允價(jià)值。因此公允價(jià)值的虛擬性使其在計(jì)量時(shí)產(chǎn)生較大的不確定性，也降低了其可靠性。
　　三、通脹條件下公允價(jià)值應(yīng)用存在的問題
　　盡管從2005年1月1日開始，公允價(jià)值已被廣泛使用，但公允價(jià)值的應(yīng)用中尚存在很多問題，尤其是通脹條件下。
　?。ㄒ唬┦袌?chǎng)環(huán)境發(fā)育不成熟
　　公允價(jià)值理論應(yīng)用的假設(shè)條件是交易的公平性，且交易雙方熟悉情況。但在經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面，我國(guó)仍處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，還存在大量的非市場(chǎng)化的因素，還沒有形成一個(gè)完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，很多資產(chǎn)的公允價(jià)值無法準(zhǔn)確獲得，與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所強(qiáng)調(diào)的“成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)”并不相符。一些行業(yè)仍存在壟斷，幕后交易頻發(fā)，導(dǎo)致投資者之間無序競(jìng)爭(zhēng)，使資本市場(chǎng)的運(yùn)作效率及配置效率大打折扣，即大多數(shù)交易不存在外部市場(chǎng)或是外部市場(chǎng)不夠活躍，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不成熟，導(dǎo)致所涉及的資產(chǎn)價(jià)值無法或很難在市場(chǎng)上找到準(zhǔn)確的依據(jù)，這使公允價(jià)值的獲取成為困難。
　?。ǘ┯?jì)量可操作性差
　　公允價(jià)值計(jì)量首要面臨的問題在于如何以合理的渠道和方式獲取公允價(jià)值。但我國(guó)目前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，許多非市場(chǎng)化的因素依然存在，使得很多資產(chǎn)和負(fù)債沒有活躍的市場(chǎng)，公允價(jià)值在很多情況下不能直接取得，需要從業(yè)人員的專業(yè)判斷。尤其在當(dāng)前的高通脹條件下，資產(chǎn)種類繁多，市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜多變，公允價(jià)值難以取得，這必然會(huì)影響到會(huì)計(jì)信息的可靠性。當(dāng)前對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行判斷的主要形式就是運(yùn)用現(xiàn)值技術(shù)，一些資產(chǎn)沒有相關(guān)的市場(chǎng)價(jià)格，其公允價(jià)值難以取得，當(dāng)存在這種狀況時(shí)，就可以以一定的折現(xiàn)率將未來現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)在的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。但不同的投資者對(duì)投資報(bào)酬率的期望值不同，再加上未來現(xiàn)金流量的金額確定難度較大，導(dǎo)致在具體的技術(shù)操作上困難重重。
　?。ㄈ┍O(jiān)管機(jī)制欠缺
　　金融監(jiān)管對(duì)于資本市場(chǎng)的正常運(yùn)作作用極大，在完美的、交易公平的市場(chǎng)條件下，公允價(jià)值可以相對(duì)比較容易的取得，那么公允價(jià)值計(jì)量就成為最有效的計(jì)量手段。但現(xiàn)實(shí)并非如此，市場(chǎng)環(huán)境并不總是完美的、公平的。不僅國(guó)外的資本市場(chǎng)，我國(guó)在這方面更加薄弱，都存在著監(jiān)管體系不健全或者監(jiān)管不力的問題，都缺乏有效的市場(chǎng)監(jiān)督約束機(jī)制，監(jiān)管不力使公允價(jià)值在應(yīng)用過程中成為一種操縱利潤(rùn)和虛構(gòu)會(huì)計(jì)信息的手段，制約了公允價(jià)值的推廣應(yīng)用。一方面，我國(guó)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所與美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家相比起步較晚，注冊(cè)會(huì)計(jì)師隊(duì)伍良莠不齊、基礎(chǔ)薄弱，事務(wù)所之間為了自身利益采用不正當(dāng)手段惡意競(jìng)爭(zhēng)，難以保持其執(zhí)業(yè)的準(zhǔn)則——客觀與公允，一些政府部門對(duì)會(huì)計(jì)市場(chǎng)的行政干預(yù)，也極大地影響了會(huì)計(jì)師的公正執(zhí)業(yè)。另一方面，我國(guó)的金融、資本等市場(chǎng)環(huán)境發(fā)育尚不成熟，產(chǎn)權(quán)主體比較單一，又存在普遍的信息不對(duì)稱，交易過程中大量的人為幕后操作，都使得公司利用公允價(jià)值操縱利潤(rùn)成為一種可能，因此，強(qiáng)化金融監(jiān)管約束機(jī)制，成為推廣公允價(jià)值應(yīng)用的必須。
　?。ㄋ模╉樦芷谛?yīng)明顯
　　順周期效應(yīng)是指：一方面在經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展較穩(wěn)定時(shí)期，會(huì)將交易價(jià)格上漲計(jì)入收益并導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格高估；另一方面，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退時(shí)期，將交易價(jià)格下跌計(jì)入損益并導(dǎo)致相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格低估。2008年全球性金融危機(jī)時(shí)，交易價(jià)格的持續(xù)下跌迫使持有大量次貸產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)確認(rèn)巨額資產(chǎn)減值損失，當(dāng)金融危機(jī)進(jìn)一步惡化時(shí)，以公允價(jià)值計(jì)量的各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值將持續(xù)被減記，進(jìn)而步入惡性循環(huán)?？梢姡蕛r(jià)值的順周期效應(yīng)明顯。Allen（2008）認(rèn)為價(jià)格順周期循環(huán)交易是由公允價(jià)值計(jì)量導(dǎo)致的，在市場(chǎng)衰退期，這不僅加速了價(jià)格下跌，而且還增加潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
　　四、我國(guó)公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)用的幾點(diǎn)建議
　　盡管公允價(jià)值計(jì)量在實(shí)際應(yīng)用中仍存在很多困難，但這不足以影響到公允價(jià)值計(jì)量的科學(xué)性。本文針對(duì)公允價(jià)值計(jì)量中存在的相關(guān)問題，提出相應(yīng)的對(duì)策建議。
　?。ㄒ唬┩晟乒蕛r(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系
　　我國(guó)2006年推出新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，公允價(jià)值計(jì)量才得以大規(guī)模有條件的應(yīng)用。而在這之前有關(guān)公允價(jià)值的應(yīng)用則很少，尤其是公允價(jià)值計(jì)量的實(shí)證研究還不系統(tǒng)。不僅如此，系統(tǒng)指導(dǎo)公允價(jià)值理論和實(shí)務(wù)的公允價(jià)值準(zhǔn)則和框架體系還不完備，這些對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的廣泛推廣應(yīng)用都起到掣肘作用。因此，對(duì)公允價(jià)值的理論體系進(jìn)行完善，對(duì)如何確定公允價(jià)值和估計(jì)技術(shù)的應(yīng)用給予準(zhǔn)確的規(guī)定，降低了公允價(jià)值在在技術(shù)操作上的取得難度及進(jìn)行利潤(rùn)操縱的可能。
　?。ǘ﹥?yōu)化公允價(jià)值應(yīng)用的市場(chǎng)環(huán)境
　　對(duì)公允價(jià)值的形成需要的市場(chǎng)環(huán)境在各國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中并沒有特定的要求，但市場(chǎng)越活躍，市場(chǎng)價(jià)格越能很好地表現(xiàn)出其真實(shí)的價(jià)值，這種真實(shí)的價(jià)值與公允價(jià)值的定義完全吻合。這里說的吻合是指公允價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)格不一定完全相等，但市場(chǎng)價(jià)格作為公允價(jià)值的取得途徑是最簡(jiǎn)便、最客觀的。就我國(guó)當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境來說，資本市場(chǎng)起步較晚，市場(chǎng)中存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱的問題，因此，要對(duì)交易市場(chǎng)進(jìn)行立法，建立公平自由的市場(chǎng)交易規(guī)則，完善資本市場(chǎng)，從而更好更準(zhǔn)確地獲得公允價(jià)值信息。不僅如此，還要打破多年來存在的行業(yè)壟斷，建立充分的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，允許民營(yíng)資本進(jìn)入金融、保險(xiǎn)、電信等壟斷行業(yè)，創(chuàng)造一個(gè)有利于公允價(jià)值全面推廣的市場(chǎng)條件。
　　（三）提高從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)水平
　　會(huì)計(jì)從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)水平對(duì)于會(huì)計(jì)信息的是否真實(shí)、客觀發(fā)揮著重要的作用。因此，加強(qiáng)職業(yè)培訓(xùn)，提高從業(yè)人員的素質(zhì)，是公允價(jià)值得以充分運(yùn)用的必要前提。公允價(jià)值計(jì)量主要依賴于具體從業(yè)人員的分析判斷。為了保證公允價(jià)值更客觀地反映資產(chǎn)價(jià)值，需要會(huì)計(jì)從業(yè)人員具有較強(qiáng)的職業(yè)判斷能力和ce0c1dd6bbff0119a61712617f601a890f1b20320fc938b07d6846c902cbf628信息處理能力，熟悉公允價(jià)值計(jì)量操作流程。為此，會(huì)計(jì)從業(yè)人員要不斷加強(qiáng)職業(yè)技能培訓(xùn)，了解國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展走向及其對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、相關(guān)行業(yè)的影響程度，提升自身的專業(yè)判斷能力。為提高會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量以及擴(kuò)大公允價(jià)值的應(yīng)用范圍提供必要的客觀條件。
　?。ㄋ模?qiáng)化公允價(jià)值的監(jiān)管
　　公允價(jià)值應(yīng)用的關(guān)鍵是利潤(rùn)操縱的問題，監(jiān)督機(jī)制的健全完善是高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的保證。公允價(jià)值的確定主要依賴于活躍市場(chǎng)上的報(bào)價(jià)，最近時(shí)期市場(chǎng)上的交易價(jià)格或預(yù)期未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值，而這些在很大程度上取決于會(huì)計(jì)人員的專業(yè)判斷能力。公允價(jià)值計(jì)量在我國(guó)存在的一個(gè)重要問題是因?yàn)槔娑a(chǎn)生的公司內(nèi)部人傷害外部人利益的自利行為。只有培育公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化，弱化內(nèi)部人控制，積極促進(jìn)上市公司監(jiān)督機(jī)構(gòu)的建立，不斷強(qiáng)化公司治理結(jié)構(gòu)的完善，公允價(jià)值才能在我國(guó)得到合理、正當(dāng)?shù)倪\(yùn)用。因此，只有加大對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的監(jiān)管力度，強(qiáng)化對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)質(zhì)量的監(jiān)督力度，才能避免公允價(jià)值計(jì)量成為企業(yè)操縱利潤(rùn)的手段，減少企業(yè)或個(gè)人操縱利潤(rùn)的可能性。
　　（五）完善估值技術(shù)
　　目前我國(guó)對(duì)公允價(jià)值的研究大多是零散的、分散的，尚未形成體系，這就導(dǎo)致系統(tǒng)指導(dǎo)公允價(jià)值理論和實(shí)務(wù)的公允價(jià)值準(zhǔn)則和框架體系還不完善，這些都極大地阻礙公允價(jià)值的應(yīng)用與發(fā)展。如何在非活躍市場(chǎng)條件下，提高公允價(jià)值估值的準(zhǔn)確性，是公允價(jià)值廣泛推廣應(yīng)用中不可或缺的一個(gè)條件。因此，加強(qiáng)估值模型的建立，確立一種科學(xué)的計(jì)量方法來保證公允價(jià)值計(jì)量的準(zhǔn)確性，是公允價(jià)值應(yīng)用中的一個(gè)重要課題。
　　綜上所述，公允價(jià)值的推廣應(yīng)用仍存在很多的問題，在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，公允價(jià)值計(jì)量屬性將與歷史成本計(jì)量屬性共存，在此過程中，我們應(yīng)該進(jìn)一步完善公允價(jià)值計(jì)量的理論基礎(chǔ)，建立有效的市場(chǎng)監(jiān)督機(jī)制，為公允價(jià)值的推行應(yīng)用創(chuàng)造良好市場(chǎng)環(huán)境，確保公允價(jià)值應(yīng)用的順利推行。
　　參考文獻(xiàn)：
　　1.孫宇.公允價(jià)值計(jì)量運(yùn)用問題及對(duì)策[J].黑龍江對(duì)