金融支持江蘇創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略研究

陳 偉

〔中共江蘇省委黨校，江蘇 南京210013〕

創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略是江蘇省委十一屆九次全會提出的新的發(fā)展戰(zhàn)略，江蘇省“十二五”發(fā)展規(guī)劃綱要的最突出亮點是在過去“五大戰(zhàn)略”基礎(chǔ)上，提出實施“六大戰(zhàn)略”，首次把“創(chuàng)新驅(qū)動”提升到戰(zhàn)略層面，并作為江蘇經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的核心戰(zhàn)略。

改革開放以來，江蘇通過發(fā)展鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和開放型經(jīng)濟(jì)，成功實現(xiàn)了兩次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展躍上了新臺階，2011年人均地區(qū)生產(chǎn)總值為9545 美元，達(dá)到了中高收入國家和地區(qū)水平?！笆濉逼陂g(2011－2015年)，江蘇要大力發(fā)展創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)，推動江蘇經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入以創(chuàng)新驅(qū)動為主的新階段，實現(xiàn)第三次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，江蘇把創(chuàng)新驅(qū)動作為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的核心戰(zhàn)略，在進(jìn)一步加快創(chuàng)新型省份建設(shè)過程中，江蘇必須發(fā)揮好金融的支持作用。

一、江蘇創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的績效

1989年，江蘇在全國率先提出“科技興省”戰(zhàn)略，2006年又確立了建設(shè)創(chuàng)新型省份的戰(zhàn)略目標(biāo)?！吨袊鴧^(qū)域創(chuàng)新能力報告2011》顯示，2010年江蘇區(qū)域創(chuàng)新能力繼續(xù)保持全國第一，連續(xù)三年蟬聯(lián)榜首，這一成績的取得可以用一系列事實來說明。

2011年，江蘇省專利申請量34．8 萬件，授權(quán)量20 萬件，發(fā)明專利申請量8．47 萬件，均居全國第一;發(fā)明專利授權(quán)量1．1 萬件，位居全國第三(見表1)。2011年全省企業(yè)共申請專利19．6 萬件，授權(quán)專利11．9 萬件，均居全國第一。2011年發(fā)明專利授權(quán)量排名前十位的城市(不含直轄市)中，江蘇省有三個，分別為南京、蘇州和無錫。

表1 2011年我國各省(市、區(qū))發(fā)明專利授權(quán)量排名(不含港澳臺)

2008年、2009年和2010年江蘇全社會R＆D 投入分別為580 億元、680 億元和840 億元，均居全國第一。2011年全社會R＆D 活動經(jīng)費(fèi)為1070 億元，占地區(qū)生產(chǎn)總值的2．2%，比上年提高0．1 個百分點，這一比例高于大部分省市，但與北京、上海等還有一定差距。全省從事科技活動人員從2000年的19．4 萬人增加到2011年的84．2 萬人(其中R＆D人員為44．6 萬人)。

二、江蘇金融支持創(chuàng)新發(fā)展面臨的問題及其原因

江蘇經(jīng)濟(jì)走在全國的前列，金融為推動江蘇經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了重要作用。但江蘇金融支持創(chuàng)新仍存在著一定的問題。

1．我國金融體制的固有局限

我國目前的金融體制正在由銀行主導(dǎo)型向市場主導(dǎo)型過渡，銀行信貸融資仍是主要的融資方式。銀行基于穩(wěn)健的經(jīng)營原則，缺乏對高度不確定性的科技創(chuàng)新的支持。目前我國的利率并沒有完全市場化，銀行體系也比較單一，競爭不充分。較高的存貸差和沒有競爭壓力，使銀行對創(chuàng)新型中小企業(yè)服務(wù)的動力缺乏，融資難問題一直困擾著我國的中小企業(yè)。

我國的創(chuàng)業(yè)板于2009年10月23日在深交所正式啟動，獲得快速發(fā)展，但在篩選、定價、退市等方面仍存在一些問題。我國債券市場以國債為主，即便在十分弱小的企業(yè)債市場上，發(fā)行主體也僅局限于國有企業(yè)和上市公司，且發(fā)行程序復(fù)雜;債券利率不能超過同期銀行定期存款利率的1．4 倍，這對投資者缺乏吸引力，并阻礙了大量民營企業(yè)和中小企業(yè)進(jìn)入債券市場;在債券品種上，我國多是中長期附息債券，短期債券和可轉(zhuǎn)換債券很少，有助于創(chuàng)新型企業(yè)融資的高新技術(shù)債券和垃圾債券更是缺乏。

2．創(chuàng)新資金投入不足，資金來源單一

長期以來，江蘇科技創(chuàng)新的資金主要來源于政府和商業(yè)銀行，社會資本無法有效進(jìn)入科技創(chuàng)新領(lǐng)域。然而，政府資金投入畢竟有限，銀行信貸資本又缺乏支持科技創(chuàng)新的動力，這導(dǎo)致創(chuàng)新活動缺乏足夠的資金支持。在美國等創(chuàng)新型國家，創(chuàng)新資金來源于富有個人、大企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老金、各種基金和政府投資等多種渠道。

通常，科技創(chuàng)新型企業(yè)面臨的風(fēng)險較大，且缺乏可以用作貸款抵押的資產(chǎn)。雖然科技創(chuàng)新型企業(yè)也有可能獲得高收益，但概率很低，即便對于那些獲得成功的企業(yè)，商業(yè)銀行也只能按約定的利率收取利息;如果企業(yè)失敗，商業(yè)銀行的貸款將難以收回，因為收益和風(fēng)險的不對稱使銀行貸款更愿意選擇風(fēng)險較低的領(lǐng)域。科技創(chuàng)新企業(yè)資金需求量大，其資金需求反而無法得到有效滿足。

與此同時，我國的一些制度性因素把絕大多數(shù)企業(yè)阻隔在資本市場融資主體之外。江蘇民營中小型科技企業(yè)數(shù)量眾多，盡管其技術(shù)創(chuàng)新程度較高、社會貢獻(xiàn)大，但由于經(jīng)營規(guī)模偏小，抗風(fēng)險能力較低，再加上我國資本市場制度建設(shè)仍不完善，多數(shù)中小型科技創(chuàng)新企業(yè)并不能獲得足夠的上市機(jī)會，無法進(jìn)入資本市場融資。

3．風(fēng)險投資和信用擔(dān)保發(fā)展不足

目前江蘇已有的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資基金主要來自于政府和有政府背景的國企，養(yǎng)老金、保險公司、境外資本和民間資本等比重太小。江蘇民營科技企業(yè)以中小型居多，迫切需要風(fēng)險投資的支持，而風(fēng)險投資資金規(guī)模普遍偏小，資金來源單一，無法有效分散風(fēng)險，制約了其對中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的支持。

資本市場是風(fēng)險投資退出并實現(xiàn)投資增值的最佳場所，雖然我國的創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)正式推出，但市場仍然不夠健全，退出機(jī)制還有待完善。科技型中小企業(yè)要想實現(xiàn)上市絕非易事，這制約了風(fēng)險投資的發(fā)展，最終也影響了科技創(chuàng)新的成效。

通過信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)等第三方中介，可以有效解決科技創(chuàng)新的高度不確定性和信息不對稱問題。江蘇省、市、縣三級多層次信用擔(dān)保體系已經(jīng)初步建立，部分緩解了中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新融資難問題。但江蘇科技創(chuàng)新?lián)ｓw系并不完備，地方擔(dān)保機(jī)構(gòu)實力不強(qiáng)，管理能力較弱，部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營方向發(fā)生偏移。

4．中小企業(yè)受歧視與融資難

江蘇是個經(jīng)濟(jì)大省，中小企業(yè)數(shù)量多，中小企業(yè)在江蘇經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著舉足輕重的作用。截至2010年底，全省中小企業(yè)總數(shù)超過120 萬家(其中科技型中小企業(yè)超過2．5 萬家)，占全省企業(yè)總數(shù)的99．9%，創(chuàng)造了60%以上的經(jīng)濟(jì)總量，貢獻(xiàn)了70%以上的出口創(chuàng)匯，吸納了80%以上的就業(yè)，是推動經(jīng)濟(jì)社會又好又快發(fā)展的重要力量。［1］然而作為推動江蘇經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展重要力量的中小企業(yè)，一直受到融資難問題的困擾，特別是在國家不斷緊縮銀根的2011年，中小企業(yè)融資難更引起了政府和社會的廣泛關(guān)注。

江蘇省金融支持中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新力度不夠，一方面是因為在我國的金融體系中，商業(yè)銀行特別是大中型商業(yè)銀行占據(jù)主導(dǎo)地位，其貸款主要流向成熟企業(yè)和大企業(yè)，而對中小企業(yè)的支持不足。另一方面，相對來說中小企業(yè)有規(guī)模小、穩(wěn)定性差和缺乏完善的公司治理機(jī)制等弱點，抗風(fēng)險能力一般較弱，制約了其融資能力。

5．其他問題及原因

2011年底，江蘇省共有普通高校126 所，在校大學(xué)生179 萬人，雙居全國第一。然而，全省普通高校具有研究生學(xué)位教師的比例僅為50．08%，低于全國50．68%的平均水平，列全國第11 位。［2］江蘇省是全國經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的省份之一，科技創(chuàng)新成效也名列前茅，但金融創(chuàng)新人才特別是熟悉科技創(chuàng)新的復(fù)合型高層次金融人才缺乏，影響了創(chuàng)新能力。

江蘇是吸引外資大省，雖然外商投資企業(yè)生產(chǎn)的是高科技產(chǎn)品，但在江蘇的生產(chǎn)環(huán)節(jié)基本上是利用廉價勞動力和環(huán)境資源，核心技術(shù)和關(guān)鍵技術(shù)不在江蘇。

此外，江蘇金融支持創(chuàng)新的相關(guān)法律法規(guī)不夠健全，銀行等金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品和服務(wù)品種少，金融運(yùn)行的硬件基礎(chǔ)設(shè)施不健全，蘇南、蘇中、蘇北地區(qū)發(fā)展不平衡問題比較突出，這都阻礙了金融對創(chuàng)新的促進(jìn)作用。

三、江蘇創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的金融支持對策

2011年江蘇省區(qū)域創(chuàng)新能力繼續(xù)位居全國首位，江蘇絕不能為此沾沾自喜，應(yīng)該時刻保持憂患意識，認(rèn)識到其他省市不斷追趕的努力，認(rèn)識到自身與發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的差距，堅持不懈地實施創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略，充分發(fā)揮金融在江蘇創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略中的支持作用。

1．加大政府政策性金融支持

當(dāng)前江蘇要繼續(xù)加大各級財政對科技創(chuàng)新的投入，逐步提高財政性科技投入占全省科技經(jīng)費(fèi)投入總額和地區(qū)生產(chǎn)總值的比重。通過財政投入引導(dǎo)企業(yè)主體性投入和社會多元化投入，力爭“十二五”末，江蘇全社會研發(fā)投入達(dá)到1700 億元，占GDP 的比例達(dá)到2．5%。

江蘇省可以通過財政補(bǔ)助、貸款貼息等多種方式，降低科技創(chuàng)新的融資成本，擴(kuò)大其資金來源。江蘇各級政府可針對一些行業(yè)的重點企業(yè)或某些特殊項目實施貸款貼息，以緩解企業(yè)創(chuàng)新活動的融資困難。

江蘇省要發(fā)揮政策性銀行在創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略中的支持作用。一方面，政策性銀行要積極對國家級和省級重大科技項目、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)項目等給予重點支持;另一方面，要適當(dāng)關(guān)注科技創(chuàng)新型的中小企業(yè)和項目，比如國家開發(fā)銀行在江蘇省的分支機(jī)構(gòu)可每年安排一定規(guī)模的授信額度，以統(tǒng)貸方式向有借款資格和承貸能力的各類科技創(chuàng)新載體發(fā)放中小企業(yè)貸款。

2．提高商業(yè)銀行效率，拓寬信貸融資渠道

商業(yè)銀行是我國金融體系的主體，銀行間接融資占我國社會融資總量的70%以上，加上我國資本市場發(fā)展仍相對滯后，因此，在科技創(chuàng)新的金融支持體系中，銀行信貸融資應(yīng)發(fā)揮主力作用。

受我國當(dāng)前既有金融體制的限制，江蘇省也存在著比較嚴(yán)重的金融抑制現(xiàn)象。但是我國金融發(fā)展方向必然是逐步放開管制，逐步市場化、自由化。2010年5月13日《國務(wù)院關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》(簡稱“新36 條”)出臺，標(biāo)志著我國真正向民間資本開放了村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、農(nóng)村資金互助社等微型金融機(jī)構(gòu)市場，并賦予其作為第一大股東掌握金融企業(yè)主導(dǎo)權(quán)與控制權(quán)的法律資格。［3］江蘇省要利用這一機(jī)遇，勇于創(chuàng)新，在法律限定范圍內(nèi)，放寬對金融機(jī)構(gòu)的股比限制，鼓勵民間資本發(fā)起或參與設(shè)立中小金融機(jī)構(gòu)，吸引國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)金融機(jī)構(gòu)到江蘇發(fā)展，擴(kuò)大支持創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的資金來源。

同時要加快籌備發(fā)展科技支行和科技小額貸款公司，為具有高成長潛力的中小創(chuàng)新型企業(yè)提供專業(yè)化服務(wù)。不斷完善和創(chuàng)新銀行金融服務(wù)方式，開發(fā)符合科技創(chuàng)新融資特點的金融產(chǎn)品等，提高商業(yè)銀行的效率。

3．充分利用資本市場，提高直接融資水平

江蘇要通過財政激勵、政策扶持等，充分利用現(xiàn)有資本市場，支持運(yùn)作規(guī)范、有實力的創(chuàng)新型企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)在國內(nèi)外主板和創(chuàng)業(yè)板市場上市，提高具有創(chuàng)新能力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)的直接融資水平。其中，特別要支持有條件的高科技創(chuàng)新企業(yè)到我國中小板和國外創(chuàng)業(yè)板市場上市融資。

2011年，在美國資本市場上，“獵殺中國股”現(xiàn)象暴露出我國企業(yè)海外上市過程中存在的一系列問題。因此，江蘇在支持企業(yè)上市過程中，要加強(qiáng)對這些企業(yè)的監(jiān)督指導(dǎo)，避免“獵殺中國股”現(xiàn)象再次發(fā)生。

債券融資是一種重要的直接融資方式，江蘇要采取稅收優(yōu)惠等措施，進(jìn)一步探索債券融資的新方式，鼓勵具備條件的創(chuàng)新型企業(yè)通過發(fā)行債券來融資。

4．大力發(fā)展風(fēng)險投資

風(fēng)險投資可以減弱創(chuàng)新過程中的信息不對稱，為企業(yè)特別是中小企業(yè)的創(chuàng)新提供資金支持和分擔(dān)風(fēng)險。目前，我國創(chuàng)業(yè)板已正式啟動，這將為風(fēng)險投資提供一個有效的退出途徑，帶動風(fēng)險投資的發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新。

風(fēng)險投資在扶持高新技術(shù)中小企業(yè)發(fā)展方面作用突出。江蘇省要借鑒國內(nèi)外的先進(jìn)經(jīng)驗，以政府投入為先導(dǎo)，加上適當(dāng)?shù)亩愂諆?yōu)惠等，通過政府財政和科技部門、科研機(jī)構(gòu)、企業(yè)等的合作，建立起符合本省實際的風(fēng)險投資機(jī)制，拓寬中小企業(yè)的融資渠道。

5．大力發(fā)展信用擔(dān)保市場

江蘇省擔(dān)保行業(yè)整體規(guī)模實力處于全國前列，但單一擔(dān)保機(jī)構(gòu)的規(guī)模較小。江蘇省要通過財政注資和跨地區(qū)、跨所有制并購重組等方式，培育一批資本、規(guī)模和創(chuàng)新能力位于全國前列、有較強(qiáng)影響力的領(lǐng)軍擔(dān)保機(jī)構(gòu)，促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)做強(qiáng)做大，為科技創(chuàng)新融資提供更加有力的服務(wù)支撐。

江蘇民間資本和引進(jìn)外資總量位居全國前列，要鼓勵民資和外資進(jìn)入擔(dān)保領(lǐng)域，形成各類擔(dān)保機(jī)構(gòu)有序競爭、相互補(bǔ)充的格局。同時，要提高江蘇省再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理水平和綜合素質(zhì)，不斷創(chuàng)新?lián)C(jī)構(gòu)的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式，積極研究建立再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，完善全省的信用擔(dān)保體系。

6．合理有效利用FDI，支持江蘇創(chuàng)新發(fā)展

技術(shù)特別是高新技術(shù)是企業(yè)參與市場競爭的“法寶”，憑借技術(shù)優(yōu)勢可以獲得市場競爭優(yōu)勢和高額利潤，沒有企業(yè)愿意放棄對技術(shù)的控制權(quán)或自愿轉(zhuǎn)移技術(shù)。江蘇是吸引外資大省，F(xiàn)DI 攜帶技術(shù)進(jìn)入江蘇的同時，更會想方設(shè)法防止技術(shù)外泄。江蘇必須千方百計爭取促進(jìn)FDI 技術(shù)轉(zhuǎn)移，以提高江蘇創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展水平。

一是要繼續(xù)實行稅收優(yōu)惠等鼓勵政策，加強(qiáng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的引資工作，吸引科技含量高、符合江蘇技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級要求的外商投資項目。二是要支持外商投資企業(yè)與江蘇本地企業(yè)的合作。加強(qiáng)外資企業(yè)與江蘇本地企業(yè)在研發(fā)方面的合作，鼓勵內(nèi)外資企業(yè)聯(lián)合建立研發(fā)機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)內(nèi)外資企業(yè)的產(chǎn)品聯(lián)系和人員聯(lián)系，促進(jìn)FDI 技術(shù)溢出。

7．重點關(guān)注中小企業(yè)的融資需求

江蘇省要建立健全金融支持中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的法規(guī)，以地方性法規(guī)的形式規(guī)定對中小企業(yè)創(chuàng)新實施稅收減免等支持政策。江蘇省各級政府的財政科技投入要更多地向中小企業(yè)傾斜，設(shè)立重點支持科技創(chuàng)新型中小企業(yè)的專項資金。江蘇省要完善政府采購政策，不斷提高中小企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品在政府采購中的比例。

江蘇省各級政府應(yīng)通過貼息、擔(dān)保和成立專門機(jī)構(gòu)等方式，鼓勵和引導(dǎo)銀行對成長性強(qiáng)、資信好的中小企業(yè)提供信貸支持，并促使雙方建立穩(wěn)定的合作關(guān)系。通過加快建設(shè)中小商業(yè)銀行和在大型商業(yè)銀行內(nèi)部成立中小企業(yè)信貸部的方式，對中小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)提供重點支持。

要建立健全江蘇省中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，并積極探索多種擔(dān)保方式，比如知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)的質(zhì)押貸款，以彌補(bǔ)中小企業(yè)擔(dān)保抵押不足的問題。江蘇要鼓勵和支持有條件的科技型中小企業(yè)在國內(nèi)外尤其是創(chuàng)業(yè)板上市融資，允許經(jīng)營狀況良好、技術(shù)含量高的中小企業(yè)面向社會發(fā)行融資債券。

［1］李傳殿．構(gòu)建江蘇中小企業(yè)高效服務(wù)體系探析［J］．現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討，2011(10)．

［2］蔣廷玉．江蘇高等教育仍存短板 創(chuàng)新領(lǐng)域頂尖人才不足［EB/OL］．http://js．people．com．cn/html/2012/03/06/86512．html．

［3］周琳靜．微型金融領(lǐng)域的民資介入及其規(guī)制研究——以“新36 條”的出臺為背景［J］．現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討，2011(6)．