論高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)管理創(chuàng)新

李春歌

[提要] 高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)管理與一般企業(yè)的財務(wù)管理具有不同的特點。財務(wù)管理的重點不同，籌資管理、投資管理、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、利潤分配等方面都具有不同的特點。傳統(tǒng)的企業(yè)財務(wù)管理存在較大的局限性，高新技術(shù)企業(yè)必須根據(jù)企業(yè)的具體情況，及時進(jìn)行財務(wù)管理創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞：高新技術(shù)企業(yè)；財務(wù)管理；創(chuàng)新

中圖分類號：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2012年9月18日

高新技術(shù)企業(yè)是從事高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和技術(shù)服務(wù)的企業(yè)，它是高級技術(shù)人才匯集、高新技術(shù)密集、高產(chǎn)品附加值的經(jīng)濟實體。與一般企業(yè)相比，它具有高智力、高投入、高風(fēng)險、高收益的突出特征。因此，高新技術(shù)企業(yè)在成長過程中，財務(wù)管理要不斷改革和創(chuàng)新。

一、高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)管理的特點

高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)管理不同于一般企業(yè)的主要特點如下：

（一）企業(yè)財務(wù)管理的重點不同。一般企業(yè)財務(wù)管理的重點是對物質(zhì)資本的管理。工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品的同質(zhì)化傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)之間，在產(chǎn)品技術(shù)和質(zhì)量方面的差異比起高新技術(shù)企業(yè)來說往往要小得多，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品的同質(zhì)化使得成本高低成為決定其生存和發(fā)展的最重要因素之一，成本管理也就成為傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)財務(wù)管理的重中之重。而對于高新技術(shù)企業(yè)而言，以知識為基礎(chǔ)的諸如企業(yè)的研發(fā)能力、專利權(quán)、版權(quán)等無形資產(chǎn)以及高素質(zhì)的人力資產(chǎn)已經(jīng)成為衡量高新技術(shù)企業(yè)價值的主要標(biāo)志，對知識資產(chǎn)（如專利權(quán)、著作權(quán)、商標(biāo)、商業(yè)秘密、專有技術(shù)等）的管理越來越重要。因此，對無形資產(chǎn)的管理是高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)管理非常重要的部分。高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)管理的重點還包括對研發(fā)支出的管理。因為研究開發(fā)對于高新技術(shù)企業(yè)來說極為重要，研發(fā)支出在高新技術(shù)企業(yè)的支出中占有很大的比重。

（二）企業(yè)籌資管理不同。由于高新技術(shù)企業(yè)的經(jīng)營具有高風(fēng)險的特點，因而導(dǎo)致其籌資上存在一定的困難。由于個體承擔(dān)風(fēng)險的能力有限，因而高新技術(shù)企業(yè)的籌資方式不能像傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)那樣主要依賴銀行貸款。為了分散投資風(fēng)險，高新技術(shù)企業(yè)的投資主體應(yīng)力求多元化。高新技術(shù)企業(yè)能夠從銀行獲得的貸款有限，因此企業(yè)必須依靠國家的政策扶持，尋找其他的籌資渠道，例如取得國家政策性貸款、擔(dān)保貸款，尋求風(fēng)險投資或者通過經(jīng)營租賃、融資租賃等渠道獲得資金。或由各種基金投資，開拓風(fēng)險共擔(dān)、收益共享的良性籌資渠道。

（三）企業(yè)投資管理不同。一是投資領(lǐng)域不同。一般企業(yè)都是將大部分資金投向購買廠房和機器設(shè)備等固定資產(chǎn)。高新技術(shù)企業(yè)必須不斷地進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，投資的重點是新產(chǎn)品或新技術(shù)研發(fā)活動；二是投資方案評價標(biāo)準(zhǔn)不同。一般企業(yè)主要通過凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報酬率和回收期等指標(biāo)對投資方案進(jìn)行分析。而高新技術(shù)企業(yè)由于其資金流動具有特殊性，只通過分析上述指標(biāo)并不能恰當(dāng)?shù)胤从惩顿Y方案的優(yōu)劣。高新技術(shù)企業(yè)在分析其投資方案時，不但要對其經(jīng)濟效益進(jìn)行定量分析，還要分析該投資方案能不能增加企業(yè)知識資本的積累，并且分析該投資方案在提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力和可持續(xù)發(fā)展能力方面所能發(fā)揮的作用。

（四）企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不同。在高新技術(shù)企業(yè)中，專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、商譽、計算機軟件、人才素質(zhì)、產(chǎn)品創(chuàng)新等以知識為基礎(chǔ)的無形資產(chǎn)所占的比重要遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)企業(yè)。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，西方發(fā)達(dá)國家企業(yè)的無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重達(dá)35%，高新技術(shù)企業(yè)則達(dá)60%～70%。我國1993年的《公司法》規(guī)定，高新技術(shù)企業(yè)無形資產(chǎn)出資可以比傳統(tǒng)企業(yè)高出15%，2005年又規(guī)定，高科技企業(yè)無形資產(chǎn)的比重可以達(dá)到70%，進(jìn)一步肯定了無形資產(chǎn)的價值和地位。無形資產(chǎn)反映了高新技術(shù)企業(yè)的核心競爭力，對于高新技術(shù)企業(yè)而言，重視并加強對無形資產(chǎn)的管理，具有重要的戰(zhàn)略意義。

（五）企業(yè)利潤分配不同。在一般企業(yè)，對剩余利潤的分配主要是在企業(yè)留存和投資者之間進(jìn)行。而在高新技術(shù)企業(yè)中，知識資產(chǎn)具有特殊的重要性，高級人力資源也成為其所有者投入企業(yè)的一種人力資本。成功的高新技術(shù)企業(yè)資產(chǎn)的巨大增值應(yīng)充分考慮到作為知識載體的人對企業(yè)發(fā)展所做出的重要貢獻(xiàn)。因此，高新技術(shù)企業(yè)的凈利潤應(yīng)歸屬于股東和人力資本所有者共有，從而使創(chuàng)造利潤的人真正享有利潤。

二、高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)管理的創(chuàng)新

傳統(tǒng)的企業(yè)財務(wù)管理存在較大的局限性，高新技術(shù)企業(yè)必須根據(jù)企業(yè)的具體情況，及時進(jìn)行財務(wù)管理創(chuàng)新，使得企業(yè)財務(wù)資源配置與業(yè)務(wù)管理協(xié)調(diào)一致，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。

（一）高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)確立柔性財務(wù)管理的管理理念。財務(wù)管理是對企業(yè)資金進(jìn)行規(guī)劃與控制的經(jīng)濟管理活動。傳統(tǒng)的企業(yè)財務(wù)管理理念是控制，即根據(jù)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)和經(jīng)濟效益要求，對各項資金來源和資金耗費進(jìn)行事前預(yù)計，確定控制的標(biāo)準(zhǔn)和目標(biāo)；然后，對實際與標(biāo)準(zhǔn)的差異進(jìn)行分析、評價、考核，并采取相應(yīng)措施，旨在保證企業(yè)經(jīng)濟目標(biāo)的順利實現(xiàn)。傳統(tǒng)的財務(wù)管理是根據(jù)企業(yè)的剛性計劃組織財務(wù)活動，推進(jìn)財務(wù)管理工作的開展。而高新技術(shù)企業(yè)的風(fēng)險性比傳統(tǒng)企業(yè)更大，導(dǎo)致其財務(wù)狀況與財務(wù)需求具有極大的不確定性，企業(yè)財務(wù)管理必須及時調(diào)整財務(wù)決策來有效地應(yīng)對企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的變化，使其朝著有利于企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的方向發(fā)展。因此，高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)確立柔性財務(wù)管理的理念。柔性財務(wù)管理是企業(yè)處理財務(wù)環(huán)境變化的一種能力，與剛性財務(wù)管理模式相比，柔性財務(wù)管理具有靈活性，倡導(dǎo)新的價值觀，強調(diào)以人為本，具有更強的適應(yīng)性。柔性財務(wù)管理通過順應(yīng)變化、利用變化和主動變化來處理動態(tài)環(huán)境和不確定性，提高企業(yè)競爭力，確保企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)。高新技術(shù)企業(yè)面臨內(nèi)外環(huán)境的快速變化，要求企業(yè)采用柔性預(yù)算方法制定財務(wù)計劃。柔性預(yù)算根據(jù)計劃期和預(yù)算可預(yù)見的多種不同業(yè)務(wù)量水平，分別計算其相應(yīng)的預(yù)算額，以反映在不同研發(fā)項目所應(yīng)發(fā)生的成本、收入、投資需求量、融資數(shù)額、需求量等財務(wù)管理系統(tǒng)內(nèi)變量。

（二）高新技術(shù)企業(yè)價值評估的重點應(yīng)由有形資產(chǎn)向無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，并拓寬無形資產(chǎn)范圍。在傳統(tǒng)企業(yè)中，企業(yè)價值評估主要把重點放在存貨、廠房、機器設(shè)備等實物資產(chǎn)上，很少關(guān)注知識、信息、人力資源等無形資產(chǎn)。而在高新技術(shù)企業(yè)中知識成為首要的資本，使得知識資本在高投入的刺激下不斷擴張，這必然導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的改變。企業(yè)資產(chǎn)中，以知識、信息及人力資源為主的無形資產(chǎn)所占的比重大為增加，其重要性也越來越顯露出來，使得無形資產(chǎn)越來越受到信息使用者的關(guān)注，逐漸成為企業(yè)會計核算和披露的重點。由此勢必導(dǎo)致企業(yè)價值評估的重點由重視存貨等有形資產(chǎn)的評估向重視知識、信息、人力資源等無形資產(chǎn)的評估轉(zhuǎn)變。

我國2001年頒布的《企業(yè)會計制度》第43條規(guī)定，納入會計核算體系的無形資產(chǎn)只包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)和商譽等六項內(nèi)容，即對無形資產(chǎn)提供者的權(quán)益只承認(rèn)專利和技術(shù)等成果化部分，而對大部分的智力資源或知識性資產(chǎn)是不予承認(rèn)的，這種對無形資產(chǎn)的確認(rèn)存在明顯的缺陷。企業(yè)不認(rèn)可知識資產(chǎn)，一方面會導(dǎo)致對資產(chǎn)的計量與反映的不全面，給權(quán)益各方造成巨大的經(jīng)濟損失，使得資產(chǎn)所有者、經(jīng)營者權(quán)益的產(chǎn)權(quán)價值得不到保障，影響投資者信心，從而影響到企業(yè)籌措資金渠道的拓寬；另一方面會對企業(yè)收益造成影響，人才流動頻繁，弱化企業(yè)的創(chuàng)新能力。因此，在高新技術(shù)企業(yè)中，應(yīng)拓寬無形資產(chǎn)評估范圍，除了現(xiàn)行會計制度中規(guī)定的六項內(nèi)容外，還應(yīng)將人力資源、網(wǎng)絡(luò)域名、軟件版權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)、管理才能、企業(yè)文化、IS0質(zhì)量體系認(rèn)證、綠色產(chǎn)品標(biāo)志、產(chǎn)品品牌等列入評估內(nèi)容，并注重評估方法的合理選擇，如采用收益現(xiàn)值法和市場比較法，全面客觀公正地評價企業(yè)的內(nèi)在價值。

（三）高新技術(shù)企業(yè)必須加強規(guī)避風(fēng)險的能力。高新技術(shù)企業(yè)“高風(fēng)險”的特點決定了在高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)管理中應(yīng)采取各種防范措施加強企業(yè)規(guī)避風(fēng)險的能力。第一，企業(yè)財務(wù)人員要積極參加企業(yè)的風(fēng)險管理，在產(chǎn)品開發(fā)初期參與可行性研究，制定預(yù)算風(fēng)險控制方案。在開發(fā)過程中，根據(jù)預(yù)算對開發(fā)項目實施成本控制；第二，應(yīng)加強各項指標(biāo)測算，建立風(fēng)險監(jiān)控機制。包括風(fēng)險監(jiān)控的組織機構(gòu)、風(fēng)險信息收集與傳遞機制、風(fēng)險預(yù)測與分析機制等方面；第三，利用謹(jǐn)慎性原則，按照每年銷售額或投資額的一定比例提取科技開發(fā)基金，盡力降低企業(yè)在投資和經(jīng)營方面的風(fēng)險；第四，與其他企業(yè)對研究開發(fā)項目進(jìn)行組合投資、聯(lián)合投資來分散研究開發(fā)風(fēng)險。

（四）高新技術(shù)企業(yè)要建立物質(zhì)資本和知識資本相結(jié)合的利潤分配模式。知識資本是高新技術(shù)企業(yè)的主要生產(chǎn)要素，要改變舊的分配模式，使知識資本的所有者成為企業(yè)稅后利潤分配的參與者。有論者提出將人力資本所有者作為企業(yè)剩余分配的參與者的觀點，他們認(rèn)為高新技術(shù)企業(yè)凈利潤應(yīng)屬股東和人力資本所有者共有，應(yīng)當(dāng)充分考慮到作為知識載體的人對企業(yè)發(fā)展做出的重要貢獻(xiàn)。此外，高新技術(shù)企業(yè)可采用股票期權(quán)這種約束與激勵機制來更加有效地調(diào)動高級管理人員和核心技術(shù)人員的積極性。在企業(yè)提取了盈余公積金和公益金后，先按經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整的資金報酬率向企業(yè)物質(zhì)資本提供者分配利潤，余下部分在劃分員工勞動報酬和知識資本回報的界限之后，根據(jù)知識資本所占比例向知識資本所有者進(jìn)行分配。總之，探索各種利潤分配模式，必須確認(rèn)知識資本在利潤分配中的地位，以此激勵知識資本所有者在知識、技術(shù)創(chuàng)新方面的積極性。

主要參考文獻(xiàn)：

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