分析EVA應(yīng)用于企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)方法

華能瀾滄江水電有限公司烏弄龍·里底水電工程籌建處 朱仁華

一、EVA的基本概述

近年來(lái)，隨著我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革的不斷深化和發(fā)展，由于傳統(tǒng)的績(jī)效評(píng)價(jià)方法難以客觀、真實(shí)的反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，更無(wú)法真實(shí)合理的揭示企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀和潛在風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)的以凈利潤(rùn)作為主要指標(biāo)的績(jī)效評(píng)價(jià)體系已經(jīng)不能適應(yīng)我國(guó)國(guó)有企業(yè)的發(fā)展需求，因此，在對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)的過(guò)程中，一種全新的、符合現(xiàn)代化企業(yè)需要的績(jī)效評(píng)價(jià)方法越來(lái)越受到人們的重視，EVA績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)在國(guó)外已經(jīng)具備了成功運(yùn)用的經(jīng)驗(yàn)，在國(guó)內(nèi)更是受到了極大的推崇。

EVA又叫經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)值，是指 “一個(gè)企業(yè)扣除資本成本后的資本收益”。具體而言，EVA是企業(yè)稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)扣除投入的全部資本成本后的余額，其中也包括負(fù)息債務(wù)資本和權(quán)益資本，其結(jié)果的產(chǎn)生就是由資產(chǎn)負(fù)債表和損益表等相關(guān)數(shù)據(jù)構(gòu)成，并經(jīng)過(guò)一系列的調(diào)整后所得出來(lái)的。依據(jù)EVA的概念，其基本公式可以表述為EVA=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)－資本總成本=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)—加權(quán)平均資本成本*投入資本總額，也就是NOPAT—WACC*TC。

由此可以看出，EVA的項(xiàng)目中主要包括了三個(gè)方面的要素，即稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，它是營(yíng)業(yè)收入減去除利息支出以外的全部經(jīng)營(yíng)成本和費(fèi)用的凈值；投入資本總額，即企業(yè)所有投資者投入的企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金賬面價(jià)值，包括了債務(wù)資本的單位成本和權(quán)益資本；企業(yè)的資本成本是指各資本結(jié)構(gòu)中各自所占有的權(quán)重計(jì)算成本。

二、EVA業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)分析

(1)EVA業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)能夠更加真實(shí)、全面的評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，它量化了企業(yè)能夠?yàn)樗姓咚峁┑脑鲋凳找?，同時(shí)，也消除了對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)利潤(rùn)以及債務(wù)資本和權(quán)益資本的雙重標(biāo)準(zhǔn)化，從而實(shí)現(xiàn)了真實(shí)反應(yīng)企業(yè)所有者財(cái)富的變化。

(2)EVA業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)在現(xiàn)實(shí)中盡可能的剔除了由于會(huì)計(jì)信息失真而導(dǎo)致的問(wèn)題和影響，通過(guò)對(duì)EVA指標(biāo)的計(jì)算，按照調(diào)整原則對(duì)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行一系列的調(diào)整，這樣就有效的減少了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效信息的扭曲，更加真實(shí)可靠的對(duì)管理者和所有者所創(chuàng)造的價(jià)值進(jìn)行評(píng)價(jià)。

(3)與傳統(tǒng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)所不同的是，EVA能夠有效的將企業(yè)價(jià)值與企業(yè)決策者緊密聯(lián)系起來(lái)，注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。在EVA評(píng)價(jià)指標(biāo)下，可以明確全部資本的成本，并對(duì)相關(guān)的會(huì)計(jì)項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整，這樣就有利于企業(yè)著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，也能及時(shí)的為企業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益和投資機(jī)會(huì)。

(4)EVA績(jī)效指標(biāo)的目的相對(duì)簡(jiǎn)單，主要是將企業(yè)各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)歸結(jié)到如何增加企業(yè)經(jīng)濟(jì)值這一點(diǎn)上來(lái)。因此，采用EVA績(jī)效評(píng)價(jià)，就能夠?qū)⑺械臎Q策過(guò)程統(tǒng)一銜接起來(lái)，增強(qiáng)了企業(yè)各部門(mén)之間的溝通，也使得企業(yè)內(nèi)部的信息交流更加順暢。

三、EVA應(yīng)用于企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)的必要性和可行性

(一)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的企業(yè)價(jià)值觀念的更新

隨著我國(guó)國(guó)有企業(yè)的快速發(fā)展，作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱的國(guó)有企業(yè)要想在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下得到良好的生存和發(fā)展，就必須及時(shí)轉(zhuǎn)變觀念，不斷創(chuàng)新，以適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。同時(shí)，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步成熟，現(xiàn)代化的企業(yè)制度——公司制度在國(guó)有企業(yè)中不斷深入應(yīng)用。企業(yè)原有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理模式也逐漸發(fā)生變化，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)也逐漸過(guò)渡到股東利益最大化和價(jià)值利潤(rùn)的最大化。EVA作為現(xiàn)代化的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)模式，不僅在國(guó)外具備了一定的成熟應(yīng)用案例，同時(shí)它也在很大程度上克服了傳統(tǒng)績(jī)效評(píng)價(jià)模式的缺陷，并將企業(yè)投入成本的概念等引入到指標(biāo)考核體系中。這樣就極大的豐富了企業(yè)增長(zhǎng)價(jià)值，創(chuàng)造價(jià)值的空間，也使得企業(yè)在今后的績(jī)效考評(píng)中將越來(lái)越重視EVA的應(yīng)用，使之成為促進(jìn)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的工具。

(二)經(jīng)濟(jì)體制改革推動(dòng)了EVA在國(guó)有企業(yè)中的應(yīng)用

企業(yè)的價(jià)值是依靠市場(chǎng)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)來(lái)體現(xiàn)的，隨著我國(guó)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，為企業(yè)的績(jī)效考核提供了參照，也為企業(yè)的價(jià)值考量提供了充分的依據(jù)。經(jīng)濟(jì)體制的改革進(jìn)一步明確了企業(yè)利益的分配，尤其是在稅收改革之后，政府通過(guò)稅收政策來(lái)參與企業(yè)利潤(rùn)的分配，政府作為企業(yè)所有者也能享受到國(guó)有企業(yè)的紅利分配，這樣就有效的解決了國(guó)有企業(yè)稅利混淆不清的問(wèn)題，為國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)發(fā)展提供了良好的發(fā)展平臺(tái)。

四、EVA應(yīng)用于我國(guó)企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)現(xiàn)狀及問(wèn)題

EVA績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)在我國(guó)企業(yè)中的應(yīng)用已有一段時(shí)間，但從近幾年的應(yīng)用情況來(lái)看，由于該評(píng)價(jià)指標(biāo)存在著一些缺陷，再加上我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡，使得EVA績(jī)效評(píng)價(jià)在國(guó)內(nèi)應(yīng)用的過(guò)程中問(wèn)題較多，在短期內(nèi)難以將EVA績(jī)效評(píng)價(jià)體系的作用發(fā)揮出來(lái)。

(一)我國(guó)EVA績(jī)效評(píng)價(jià)應(yīng)用環(huán)境有待完善

目前，我國(guó)大部分國(guó)有企業(yè)都是堅(jiān)持以國(guó)有產(chǎn)權(quán)為主導(dǎo)，國(guó)有股東掌握決定權(quán)，企業(yè)管理層進(jìn)行行政干預(yù)的方式體現(xiàn)的，這種管理模式下由于企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)不合理，董事會(huì)的獨(dú)立性操作不強(qiáng)，再加上企業(yè)管理層比較重視企業(yè)短期行為，這樣就導(dǎo)致了EVA與企業(yè)價(jià)值之間的較大差異。我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相對(duì)處于較弱勢(shì)的有效市場(chǎng)，在市場(chǎng)信息反饋這一塊較為滯后，這樣就容易導(dǎo)致EVA難以對(duì)計(jì)量進(jìn)行考核，進(jìn)而影響了其應(yīng)有作用的發(fā)揮。

(二)EVA績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的過(guò)分依賴

相對(duì)于傳統(tǒng)的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)而言，EVA在多項(xiàng)會(huì)計(jì)方面進(jìn)行了調(diào)整，盡管如此，EVA對(duì)績(jī)效考核的評(píng)價(jià)仍然在很大程度上依賴于企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，因此，如果一旦企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表出現(xiàn)信息失真的問(wèn)題，那么EVA對(duì)企業(yè)績(jī)效考核的意義必然受到影響。

(三)EVA對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)的重視度急需調(diào)整

EVA作為企業(yè)績(jī)效考核中的財(cái)務(wù)指標(biāo)之一，在對(duì)待財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)上存在著一定的問(wèn)題，EVA在企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的財(cái)務(wù)動(dòng)因方面具有很好的體現(xiàn)作用，但是對(duì)企業(yè)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的體現(xiàn)卻存在一定的欠缺，例如企業(yè)創(chuàng)新能力指標(biāo)、企業(yè)人力資源管理能力指標(biāo)等。雖然這些非財(cái)務(wù)指標(biāo)并不是影響企業(yè)發(fā)展的直觀因素，但卻對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展意義重大，因此，在應(yīng)用EVA時(shí)對(duì)于非財(cái)務(wù)指標(biāo)的重視度還應(yīng)該提高。

五、EVA應(yīng)用于我國(guó)企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)

(一)切實(shí)提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

EVA應(yīng)用于我國(guó)企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)中，由于EVA在很大程度上對(duì)財(cái)務(wù)信息依賴性較強(qiáng)，因此，在我國(guó)企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)應(yīng)用中，必須切實(shí)提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，以真實(shí)有效的會(huì)計(jì)信息為前提。尤其是在經(jīng)歷了“銀廣廈”等財(cái)務(wù)造假事件之后，我國(guó)在會(huì)計(jì)信息真實(shí)性方面還存在著一定的質(zhì)疑。因此，在國(guó)有企業(yè)中推進(jìn)EVA績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)，應(yīng)該盡快完善會(huì)計(jì)信息的披露方法，嚴(yán)禁會(huì)計(jì)信息造假，切實(shí)提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

(二)規(guī)范市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，進(jìn)一步完善市場(chǎng)秩序

EVA績(jī)效評(píng)價(jià)的一大特點(diǎn)就是要以成熟的資本市場(chǎng)來(lái)引導(dǎo)我國(guó)現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)。因此，我國(guó)國(guó)有企業(yè)要想成功的應(yīng)用EVA，就必須發(fā)揮EVA在企業(yè)中最大的經(jīng)濟(jì)效益，這樣就必須建立以價(jià)值為導(dǎo)向的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制制度，以及我國(guó)的商業(yè)市場(chǎng)運(yùn)作環(huán)境。同時(shí)，再根據(jù)我國(guó)國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和實(shí)際情況，進(jìn)一步完善。同時(shí)，逐步加快企業(yè)產(chǎn)權(quán)的改革，盡可能的減少政府對(duì)企業(yè)的干預(yù)，并在保證國(guó)有控股的前提下，在國(guó)有企業(yè)中建立并完善股權(quán)多元化的現(xiàn)代化企業(yè)制度，使企業(yè)股東真正成為企業(yè)管理者績(jī)效評(píng)價(jià)的主體。

(三)加快EVA應(yīng)用管理人才的培養(yǎng)

EVA績(jī)效評(píng)價(jià)在企業(yè)中的應(yīng)用是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，而且需要依靠企業(yè)各種力量才能實(shí)現(xiàn)。因此，在推廣的過(guò)程中，積極培養(yǎng)EVA應(yīng)用管理人才，加強(qiáng)人才的作用，尤其是在首次嘗試EVA理論時(shí)，要始終堅(jiān)持科學(xué)的方法，由點(diǎn)到面，由淺入深的進(jìn)行，這樣才能提高EVA績(jī)效評(píng)價(jià)在全企業(yè)的認(rèn)知面；同時(shí)，培養(yǎng)創(chuàng)新思維，積極推廣EVA文化，并采用EVA績(jī)效評(píng)價(jià)來(lái)要求企業(yè)的高素質(zhì)管理人才。

(四)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的資本成本管理

國(guó)有企業(yè)要想提高EVA績(jī)效評(píng)價(jià)在企業(yè)中的應(yīng)用效率，就應(yīng)該充分重視企業(yè)的資本成本管理，強(qiáng)調(diào)任何資金都是有資本成本的。企業(yè)經(jīng)濟(jì)收益的增長(zhǎng)來(lái)源于經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，企業(yè)收入不僅需要滿足經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，還要適當(dāng)滿足企業(yè)的資本成本。重視企業(yè)的資本成本，就能使企業(yè)的EVA績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)將資本成本的理念傳遞到企業(yè)的各經(jīng)營(yíng)者，幫助他們形成資本成本意識(shí)，在企業(yè)管理中引入資本成本理念，從而促使經(jīng)營(yíng)者關(guān)注資本的使用效率，進(jìn)而提升企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造力。

(五)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入的管理

EVA績(jī)效評(píng)價(jià)方法能夠充分的體現(xiàn)出企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的能力，例如，企業(yè)在經(jīng)濟(jì)增加值的測(cè)算過(guò)程中，需要將營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)外成本收入從凈利潤(rùn)中扣除。然而，在實(shí)際的應(yīng)用中，很多企業(yè)會(huì)盲目的想主營(yíng)業(yè)務(wù)收入以外的其他領(lǐng)域進(jìn)行投資，這種投資在很大程度上增加了企業(yè)資金的流動(dòng)性，相應(yīng)的增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，在企業(yè)中推廣EVA績(jī)效評(píng)價(jià)方法，能夠突出的強(qiáng)調(diào)企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)能力，同時(shí)，通過(guò)該績(jī)效評(píng)價(jià)方法，也能夠有效的幫助企業(yè)將其重心放在企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)上，從而提高了企業(yè)資金的運(yùn)營(yíng)效率。

(六)鼓勵(lì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造

與傳統(tǒng)的績(jī)效評(píng)價(jià)方法所不同的是，EVA績(jī)效評(píng)價(jià)方法十分重視企業(yè)未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略，強(qiáng)調(diào)把企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展與企業(yè)全面預(yù)算充分結(jié)合起來(lái)，從而形成一個(gè)有效的整體。在這種評(píng)價(jià)方法中，企業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略相應(yīng)代表了企業(yè)發(fā)展的方向。鼓勵(lì)企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造，有效配置企業(yè)的資源，從而達(dá)到預(yù)期目標(biāo)；同時(shí)，績(jī)效評(píng)價(jià)和激勵(lì)體系的建立又能使其對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)過(guò)程及結(jié)果的控制和管理，使企業(yè)資源優(yōu)化目標(biāo)向企業(yè)傾斜，這樣就可以對(duì)企業(yè)在未來(lái)的發(fā)展預(yù)測(cè)中準(zhǔn)確的實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)。

六、結(jié)束語(yǔ)

EVA績(jī)效評(píng)價(jià)方法由于其諸多的優(yōu)越性在企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)中備受推崇，然后作為先進(jìn)的績(jī)效評(píng)價(jià)方法，也固然存在著一些問(wèn)題和弊端。因此，在企業(yè)的推廣和應(yīng)用中，應(yīng)該充分結(jié)合企業(yè)發(fā)展的實(shí)際，根據(jù)我國(guó)特有的國(guó)情，科學(xué)引進(jìn)EVA績(jī)效評(píng)價(jià)方法，正確理解EVA績(jī)效評(píng)價(jià)理論，同時(shí)，對(duì)于在實(shí)際應(yīng)用中出現(xiàn)的問(wèn)題和不足，也應(yīng)該及時(shí)提出來(lái)，解決問(wèn)題，不斷完善，使其充分發(fā)揮在企業(yè)應(yīng)用中的作用和，真正實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益的最大化。國(guó)有企業(yè)的績(jī)效考評(píng)體系對(duì)其進(jìn)步與發(fā)展意義重大，在企業(yè)中引進(jìn)EVA績(jī)效評(píng)價(jià)方法，對(duì)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)非常重要，逐步推動(dòng)EVA在我國(guó)國(guó)有企業(yè)中的應(yīng)用和發(fā)展，就要做好心理準(zhǔn)備，迎接隨時(shí)可能面臨的困難，積極克服阻力，尋找到一些切實(shí)可行的操作性方法，明確企業(yè)發(fā)展思路，快速建立有效的科學(xué)的績(jī)效評(píng)價(jià)體系。

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