我國保險(xiǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證研究

韓春蕾，王新軍

（1.山東大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，山東 濟(jì)南 250100； 2.濱州醫(yī)學(xué)院 衛(wèi)生管理學(xué)院，山東 煙臺(tái) 264003）＊

一、引 言

我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展奠定了良好的宏觀和微觀外部環(huán)境，保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展又反過來有力地促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，二者之間的關(guān)系越來越密切。由于我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，不同區(qū)域保險(xiǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系也有差異。目前大部分研究經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展之間關(guān)系的文獻(xiàn)要么基于國家宏觀層面進(jìn)行整體研究，要么基于區(qū)域微觀層面進(jìn)行研究，很少有文獻(xiàn)將兩個(gè)層面結(jié)合到一起分析；另外，大部分研究?jī)H從區(qū)域保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度進(jìn)行分析，很少有文獻(xiàn)從區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的貢獻(xiàn)度分析；計(jì)量方法方面，很多學(xué)者直接建立面板數(shù)據(jù)回歸模型，缺少平穩(wěn)性檢驗(yàn)或變量協(xié)整性檢驗(yàn)。

鑒于此，本文在既往學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，擬研究以下問題：首先，若保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在相互關(guān)系，這種關(guān)系是長(zhǎng)期關(guān)系、短期關(guān)系還是因果關(guān)系？這種關(guān)系在國家和不同區(qū)域之間是否存在一致性？其次，區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的貢獻(xiàn)度與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度是否有直接聯(lián)系？經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)的地區(qū)貢獻(xiàn)度是否越大？

二、指標(biāo)選取、模型方法及數(shù)據(jù)處理

衡量保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的指標(biāo)是保險(xiǎn)密度（人均保費(fèi)額，ID），衡量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo)是人均GDP（EGDP）［1］。

為消除時(shí)間序列數(shù)據(jù)存在的異方差，可對(duì)原始數(shù)據(jù)實(shí)行自然對(duì)數(shù)變換。本文通過對(duì)數(shù)化的保險(xiǎn)密度（LNID）和對(duì)數(shù)化的人均GDP（LNEGDP）進(jìn)行回歸。

數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國保險(xiǎn)年鑒》、國家統(tǒng)計(jì)局以及中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)的網(wǎng)站，使用Eviews6.0以及Stata10.0軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)處理。

本文基于區(qū)域經(jīng)濟(jì)理論及統(tǒng)計(jì)年鑒的劃分方法，將我國分為東、中、西部三個(gè)地區(qū)，分別考察各區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展水平之間的關(guān)系。其中東部地區(qū)包括：遼寧、河北、北京、天津、山東、江蘇、上海、浙江、福建、廣東、海南11個(gè)省（市、自治區(qū)）；中部地區(qū)包括：吉林、黑龍江、山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南8個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)）；西部地區(qū)包括：內(nèi)蒙古、陜西、青海、寧夏、新疆、甘肅、四川、重慶、貴州、云南、西藏、廣西12個(gè)省（市、自治區(qū)），鑒于數(shù)據(jù)的可得性問題，本文沒有包括西藏自治區(qū)［2］。

三、實(shí)證分析

（一）基本數(shù)據(jù)描述

從全國層面上2001～2011年對(duì)數(shù)化的保險(xiǎn)密度和人均GDP兩個(gè)時(shí)間序列數(shù)據(jù)走勢(shì)（如圖1）所示，可以看出這兩個(gè)序列都表現(xiàn)出逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)，并且走勢(shì)基本相似。

圖1 2001～2011年全國對(duì)數(shù)化的保險(xiǎn)密度和人均GDP走勢(shì)

同理，對(duì)30個(gè)省份對(duì)數(shù)化的保險(xiǎn)密度和人均GDP兩個(gè)面板數(shù)據(jù)的縱剖面圖也可得出從2001～2011年我國各省份保險(xiǎn)密度和人均GDP均呈現(xiàn)出相似的增長(zhǎng)趨勢(shì)。

（二）長(zhǎng)期、短期及因果關(guān)系

1.單位根檢驗(yàn)。對(duì)全國及東、中、西部地區(qū)對(duì)數(shù)化的保險(xiǎn)密度、人均GDP及其一階差分序列分別進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，結(jié)果見表1。

表1 面板單位根檢驗(yàn)結(jié)果

可見保險(xiǎn)密度和人均GDP均含有單位根，是非平穩(wěn)序列，但一階差分后都在1%顯著性水平上通過檢驗(yàn)。因此不管是全國還是東、中、西部地區(qū)，對(duì)數(shù)化的保險(xiǎn)密度和人均GDP序列均為1階單整I（1）［3］。

2.協(xié)整檢驗(yàn)。根據(jù)Pedroni（1999）的證明，在小樣本中，Panel ADF－stat、Group ADF－stat的效果最好。協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示［4，5］。

表2 面板協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果

所有統(tǒng)計(jì)量均在l%顯著性水平上通過檢驗(yàn)，因此全國和東、中、西部地區(qū)其保險(xiǎn)密度與人均GDP之間均存在協(xié)整關(guān)系，即存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，說明保險(xiǎn)密度增長(zhǎng)和人均GDP增長(zhǎng)互為對(duì)方的長(zhǎng)期原因。

3.誤差修正模型。為進(jìn)一步了解保險(xiǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間短期運(yùn)行的關(guān)系，需構(gòu)建以下誤差修正模型：

其中，ECMi，t－1表示長(zhǎng)期均衡誤差，i、t分別表示省份和年份，ε1i，t、ε2i，t為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)［6］。

使用面板誤差修正模型全國及東、中、西部地區(qū)保險(xiǎn)密度及人均GDP短期波動(dòng)的分析，可得以△LNID為因變量的模型，全國以及東、中、西部地區(qū)的ECM項(xiàng)系數(shù)均為負(fù)且均通過1%的顯著性檢驗(yàn)，說明存在誤差修正機(jī)制，也證實(shí)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期原因。對(duì)于以△LNEGDP為因變量的模型，雖然ECM 項(xiàng)回歸系數(shù)均為負(fù)，但僅全國以及東部地區(qū)通過1%的顯著性檢驗(yàn)，中部地區(qū)在10%顯著性水平上通過檢驗(yàn)，西部地區(qū)未通過檢驗(yàn)。說明對(duì)西部地區(qū)而言，保險(xiǎn)業(yè)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期原因未得到證實(shí)。

結(jié)合其他變量的顯著性，全國以及西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展存在雙向短期關(guān)系；東部地區(qū)兩者的短期關(guān)系不明顯；中部地區(qū)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的短期原因，然而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)卻不是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的短期原因。

4.格蘭杰因果檢驗(yàn)。使用2001年Hurlin和Venet提出的固定系數(shù)面板格蘭杰因果檢驗(yàn)方法來檢驗(yàn)保險(xiǎn)密度和人均GDP的因果關(guān)系［7］。模型如下（假定LNEGDPi，t，LNIDi，t的滯后階數(shù)均為K）：

其中，Vi，t＝αi＋ωi＋εi，t，αi、ωi、εi，t分別表示個(gè)體效應(yīng)誤差、時(shí)間效應(yīng)誤差以及特異誤差，且E（εi，t）＝0，E（）＝。

結(jié)果表明，在0.05的顯著性水平上，保險(xiǎn)密度與人均GDP存在顯著的互為因果關(guān)系，這種因果關(guān)系不論是全國整體，還是東部、中部和西部都存在。人均GDP增長(zhǎng)對(duì)保險(xiǎn)密度增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用比保險(xiǎn)密度增長(zhǎng)對(duì)人均GDP增長(zhǎng)的推動(dòng)作用顯著性更高。這與目前絕大多數(shù)的研究成果相吻合。

此外，保險(xiǎn)密度與人均GDP的相互推動(dòng)不是馬上呈現(xiàn)出來的，需要一定的滯后期。因此，通過經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展或者通過保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是合理的。

（三）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的貢獻(xiàn)度

將30個(gè)省份的LNEGDP對(duì)LNID分別進(jìn)行回歸，回歸系數(shù)表示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的彈性或貢獻(xiàn)度?？梢缘贸?，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的貢獻(xiàn)度與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度不完全對(duì)應(yīng)。按照斜率依次降低的原則將所有省份分為三組（見表3）。

表3 各省份經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的貢獻(xiàn)度分組

使用Hausman檢驗(yàn)和Swamy隨機(jī)系數(shù)模型檢驗(yàn)結(jié)果顯示：第一組應(yīng)該選擇固定效應(yīng)變系數(shù)模型，第二組和第三組均應(yīng)選擇隨機(jī)效應(yīng)變系數(shù)模型，估計(jì)結(jié)果見表4。

表4 三組面板數(shù)據(jù)模型的分析結(jié)果

根據(jù)樣本可決系數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)誤差等指標(biāo)的大小，可以認(rèn)為面板數(shù)據(jù)模型的分析結(jié)果優(yōu)于每個(gè)省份分別回歸的分析結(jié)果［1］。LNEGDP對(duì)LNID的貢獻(xiàn)度與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度不一致，即在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素，而在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)這種促進(jìn)作用反而不明顯。

四、結(jié)論及建議

1.從全國角度來講，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素，保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展又反過來促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展之間存在長(zhǎng)期的協(xié)整關(guān)系、雙向短期關(guān)系、雙向格蘭杰因果關(guān)系，這種相互作用的呈現(xiàn)需要一定的滯后期。

2.對(duì)于東、中、西部地區(qū)來說，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展之間的關(guān)系不一致。保險(xiǎn)密度與人均GDP之間相互促進(jìn)的關(guān)系即協(xié)整關(guān)系均存在；短期關(guān)系方面，西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展存在雙向短期關(guān)系，東部地區(qū)兩者的短期關(guān)系不明顯，中部地區(qū)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的短期原因，反之則不成立。兩者間的格蘭杰因果關(guān)系是雙向的，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的拉動(dòng)作用比保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)作用更為顯著，而且這種相互作用需要一定的滯后期才能呈現(xiàn)出來。

3.區(qū)域保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展不協(xié)調(diào)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的貢獻(xiàn)度與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度不完全對(duì)應(yīng)。

［1］任燕燕，徐曉艷.中國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究［J］.山東大學(xué)學(xué)報(bào)哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版，2008，（1）：91－96.

［2］魏鋒，曹中.我國服務(wù)業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因果關(guān)系研究［J］.統(tǒng)計(jì)研究，2007，2（23）：44－46.

［3］易丹輝.數(shù)據(jù)分析與Eviews應(yīng)用［M］.北京：中國人民大學(xué)出版社，2008，（10）：316.

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［8］莊平，李延喜.管理者過度自信對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的影響［J］.技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2011，（7）：103－107.

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