廊坊市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整金融支持存在的問(wèn)題及對(duì)策分析

李進(jìn)偉，朱 琪

（廊坊師范學(xué)院，河北 廊坊 065000）

金融發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整具有促進(jìn)作用，一個(gè)產(chǎn)業(yè)在成長(zhǎng)中，對(duì)外融資依賴程度越大，金融發(fā)展對(duì)其促進(jìn)作用越大，所以，2010年中國(guó)人民銀行研究工作會(huì)議決定“加強(qiáng)金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整問(wèn)題研究”。金融發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響表現(xiàn)在兩個(gè)方面：其一，通過(guò)金融市場(chǎng)影響商品供給與商品需求，主要通過(guò)商業(yè)銀行為中介的信貸市場(chǎng)和以交易所為中介的證券市場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)；其二，通過(guò)政府金融政策，其與財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策等一起對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整起作用。而目前廊坊市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)定位于“京津冀電子信息走廊、環(huán)渤海休閑商務(wù)中心”生態(tài)型產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，需要金融發(fā)展支持的重要配合。

一、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整金融支持的機(jī)制分析

經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級(jí)，需要?jiǎng)趧?dòng)力、資金、土地、企業(yè)家才能等生產(chǎn)要素的供給支持，而隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的到來(lái)，資金的作用越來(lái)越重要，導(dǎo)致金融的作用越來(lái)越突出，金融成為經(jīng)濟(jì)的中心，金融掌握了很多基礎(chǔ)資源、原料、產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)，這也導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中金融支持的作用越來(lái)越大。金融發(fā)展使各種金融資源在各個(gè)產(chǎn)業(yè)之間合理配置，達(dá)到較優(yōu)的效率，其對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)揮著促進(jìn)、引導(dǎo)、激勵(lì)、調(diào)整作用，并且一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，金融化程度越高，金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用越顯著。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整金融支持的機(jī)制主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

1.各種商業(yè)類金融機(jī)構(gòu)的影響，特別是信貸市場(chǎng)的商業(yè)銀行和直接融資的證券機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響主要通過(guò)存款貸款行為實(shí)現(xiàn)資金在不同產(chǎn)業(yè)間進(jìn)行分配。存款的需求是基于企業(yè)或個(gè)人的流動(dòng)性充裕，對(duì)多余的資金尋找投資出路，貸款的需求是基于企業(yè)或個(gè)人的資金缺少問(wèn)題，商業(yè)銀行作為資金的蓄水池，可以實(shí)現(xiàn)資金的跨期交易，進(jìn)而解決資本的充裕、短缺的時(shí)間不一致問(wèn)題。消費(fèi)信貸通過(guò)影響個(gè)人現(xiàn)在與未來(lái)跨時(shí)期消費(fèi)的構(gòu)成結(jié)構(gòu)，來(lái)影響不同時(shí)期產(chǎn)品的需求，從而促使相關(guān)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。生產(chǎn)信貸通過(guò)資金在不同生產(chǎn)主體間的分配，支持或抑制相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)資金從低效率產(chǎn)業(yè)向高效率產(chǎn)業(yè)的流動(dòng)，通過(guò)優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制達(dá)到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

證券機(jī)構(gòu)的影響通過(guò)一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行與二級(jí)市場(chǎng)的交易來(lái)實(shí)現(xiàn)資金在產(chǎn)業(yè)間分配。一級(jí)市場(chǎng)通過(guò)證券首次公開(kāi)發(fā)行為企業(yè)籌集資金，越具有成長(zhǎng)力、發(fā)展前景的企業(yè)吸引資金越多；二級(jí)市場(chǎng)通過(guò)股價(jià)的波動(dòng)反映企業(yè)各方面的信息，使資金流向更具效率、更具投資收益率的企業(yè)，從而使資金支持相應(yīng)企業(yè)或產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，達(dá)到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

2.政策性金融機(jī)構(gòu)與金融政策的影響。政策性金融機(jī)構(gòu)主要對(duì)國(guó)家公益性產(chǎn)業(yè)，發(fā)展初期尚未盈利的優(yōu)質(zhì)前景產(chǎn)業(yè)進(jìn)行扶持。中國(guó)的政策性金融機(jī)構(gòu)主要有國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行以及中國(guó)進(jìn)出口銀行。對(duì)于發(fā)展初期尚未盈利的優(yōu)質(zhì)前景的國(guó)家公益性產(chǎn)業(yè)，由于其高風(fēng)險(xiǎn)性及公益性，商業(yè)類金融機(jī)構(gòu)不愿為其提供金融支持，因此，只能通過(guò)政策性金融機(jī)構(gòu)來(lái)支持發(fā)展。

金融政策對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的支持，包括資本市場(chǎng)準(zhǔn)入政策、信貸傾斜政策、利率差別政策。資本市場(chǎng)準(zhǔn)入政策通過(guò)證券市場(chǎng)的一級(jí)市場(chǎng)規(guī)定與審核首次公開(kāi)發(fā)行條件，二級(jí)市場(chǎng)規(guī)定與審核再融資標(biāo)準(zhǔn)來(lái)扶持或抑制相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；信貸傾斜政策通過(guò)指導(dǎo)干預(yù)商業(yè)銀行的投資信貸、消費(fèi)信貸、出口信貸來(lái)實(shí)現(xiàn)。投資信貸傾斜用來(lái)扶持高效率、好前景的產(chǎn)業(yè)，抑制高污染、高消耗的產(chǎn)業(yè)，消費(fèi)信貸傾斜用來(lái)引導(dǎo)居民消費(fèi)，使其消費(fèi)趨向于國(guó)家規(guī)劃的環(huán)保產(chǎn)業(yè)、朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)與高效產(chǎn)業(yè)，出口信貸傾斜用來(lái)鼓勵(lì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)出口創(chuàng)匯，使其健康發(fā)展；利率差別政策通過(guò)對(duì)不同群體、不同產(chǎn)業(yè)制定不同的利率來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，比如個(gè)人住房貸款利率打折政策。

二、廊坊市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整金融支持存在的問(wèn)題

1.金融資源總量不足。2010年，廊坊市年末金融機(jī)構(gòu)存款余額為786.35億元，年末金融機(jī)構(gòu)貸款余額為477.00億元。用金融深化度衡量廊坊市金融資源總量的情況，可以完整刻畫廊坊市銀行、保險(xiǎn)、證券、信托等各種金融機(jī)構(gòu)的整體情況，其數(shù)值等于年末金融機(jī)構(gòu)存貸款余額與當(dāng)年GDP之比。2010年末，廊坊市金融深化度為3.7789，而同期石家莊市為5.5826，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于廊坊市的金融深化度，可見(jiàn)，相對(duì)于經(jīng)濟(jì)總體水平而言，廊坊的金融資源總量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于石家莊市。此外，2010年，廊坊市金融業(yè)生產(chǎn)總值占其第三產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)總值比重為5.75%，而同期石家莊比重為13.14%，河北全省為10.17%，相對(duì)于第三產(chǎn)業(yè)服務(wù)業(yè)，廊坊金融資源總量也顯得不足。

2.金融信貸供應(yīng)不穩(wěn)定。從2000年到2010年，雖然總體來(lái)看，廊坊市金融信貸增速高于其GDP增速，但是，其中有2000年、2001年、2004年、2007年及其2008年5年時(shí)間，金融信貸增速低于同期的GDP增速。根據(jù)經(jīng)濟(jì)理論，金融信貸增速比經(jīng)濟(jì)增速高出5%，此時(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，且波動(dòng)較小?？梢?jiàn)，廊坊市金融信貸供應(yīng)不穩(wěn)定，波動(dòng)較大。

3.直接融資規(guī)模較小。目前，廊坊市有四萬(wàn)多家企業(yè)，而上市公司只有8家，直接融資比例太低。直接融資不僅可以通過(guò)證券一級(jí)市場(chǎng)的首次公開(kāi)發(fā)行進(jìn)行融資，吸引全社會(huì)的資金支持，還可以通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)再融資，比如榮盛房地產(chǎn)發(fā)展股份有限公司在2009年通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)再融資12億，扣除與發(fā)行有關(guān)的費(fèi)用，實(shí)際募集資金11.67億，大大推進(jìn)了公司的發(fā)展。而廊坊市直接融資規(guī)模偏小，渠道狹窄，直接導(dǎo)致了很多高風(fēng)險(xiǎn)的高科技企業(yè)因得不到充裕的資金而發(fā)展落后。

4.間接融資支持的結(jié)構(gòu)不合理。廊坊市金融機(jī)構(gòu)2011年6月房地產(chǎn)類貸款余額為645.2億元，占全社會(huì)貸款總額的43.9%，高于河北全省水平17.6%，間接融資嚴(yán)重偏向于房地產(chǎn)行業(yè)，此外基礎(chǔ)設(shè)施與城市建設(shè)也獲得了大量金融貸款，使得很多高新技術(shù)企業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)企業(yè)金融支持力度不足。此外，由于高新技術(shù)企業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)較小，流動(dòng)資金匱乏，一般屬于中小企業(yè)，可用于抵押或質(zhì)押的資產(chǎn)很少，加上這些企業(yè)屬于高科技企業(yè)，技術(shù)不成熟，風(fēng)險(xiǎn)高，收益不穩(wěn)定，也導(dǎo)致銀行等金融機(jī)構(gòu)在貸款審查時(shí)不予批準(zhǔn)，失去了間接融資支持。

5.金融創(chuàng)新深度不夠。廊坊市的金融產(chǎn)品一般僅限于存款、貸款、擔(dān)保、票據(jù)、結(jié)算等，這些科技含量少、便于操作，既具流動(dòng)性，又具收益性、低風(fēng)險(xiǎn)性的低成本營(yíng)銷產(chǎn)品缺乏。比如，缺少為企業(yè)或居民提供投資理財(cái)咨詢、金融信息咨詢、證券托管、法人結(jié)算劃撥款、代理融資、代理公司清算、代理外匯買賣的產(chǎn)品。此外，金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新也不夠，缺少真正能夠適合中小企業(yè)、個(gè)人用戶特點(diǎn)的小型金融機(jī)構(gòu)。

三、廊坊市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整金融支持的對(duì)策分析

1.提高金融資源總量。廊坊市可以通過(guò)深化金融體制改革，培育新的金融要素與金融市場(chǎng)，增加金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量、金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模、金融工具的種類，提高金融行為的覆蓋面，完善發(fā)展銀行、保險(xiǎn)、證券、信托等各種金融機(jī)構(gòu)及其金融產(chǎn)品。比如，可以培養(yǎng)中小銀行等中小金融機(jī)構(gòu)，一般地，中小銀行向小型企業(yè)或居民個(gè)人提供信貸的效率要高于大型銀行；還可以根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，鼓勵(lì)民間資本發(fā)起或參與設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、小型貸款公司、農(nóng)村資金互助社等中小金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)而提高金融資源總量。

2.穩(wěn)定信貸供應(yīng)。廊坊市應(yīng)該建立長(zhǎng)期、穩(wěn)定的金融信貸供應(yīng)，一般地，確保每年度金融信貸增速比經(jīng)濟(jì)增速高出5%左右，建立健全政府、金融結(jié)構(gòu)與企業(yè)的及時(shí)溝通和協(xié)調(diào)機(jī)制，可以由政府組織召開(kāi)金融信息說(shuō)明會(huì)、金融業(yè)務(wù)洽談會(huì)等會(huì)議，合理解決政府、金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)信息不對(duì)稱的溝通不暢問(wèn)題，進(jìn)而確保經(jīng)濟(jì)有長(zhǎng)期穩(wěn)定的信貸供應(yīng)，也確保各方對(duì)長(zhǎng)期穩(wěn)定信貸供應(yīng)的合理預(yù)期。

3.增加直接融資規(guī)模。應(yīng)拓展直接融資市場(chǎng)，為廊坊市廣大中小企業(yè)，尤其是電子信息網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)、資源再生和綜合利用產(chǎn)業(yè)、新興服務(wù)業(yè)等方面的中小企業(yè)提供直接融資，加強(qiáng)政策傾斜，鼓勵(lì)其利用創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板進(jìn)行上市，解決這些高科技、高風(fēng)險(xiǎn)中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。如此才能促進(jìn)“京津冀電子信息走廊、環(huán)渤海休閑商務(wù)中心”產(chǎn)業(yè)定位目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，提升優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，緩解間接融資渠道的壓力。

4.調(diào)整間接融資結(jié)構(gòu)。間接融資除了支持汽車零部件產(chǎn)業(yè)、金屬制品產(chǎn)業(yè)、木材加工及家具制造產(chǎn)業(yè)等傳統(tǒng)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，支持交通、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)之外，還應(yīng)加大扶持高科技產(chǎn)業(yè)?？梢越⒏呖萍籍a(chǎn)業(yè)金融服務(wù)中心，健全高科技產(chǎn)業(yè)的間接融資體系，利用政府的力量，引導(dǎo)銀行信貸資金投向，有效整合風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)新投資、高科技保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)業(yè)務(wù)，為高科技、高成長(zhǎng)、好前景的企業(yè)提高合適的金融支持，解決此類中小企業(yè)間接融資瓶頸問(wèn)題。

5.加強(qiáng)金融創(chuàng)新深度。廊坊市可以逐漸加強(qiáng)高技術(shù)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，開(kāi)拓居民個(gè)人支票、存單質(zhì)押貸款、個(gè)人創(chuàng)業(yè)貸款等個(gè)人金融產(chǎn)品，創(chuàng)新信用貸款、綜合授信額度、證券質(zhì)押貸款、保理貸款、應(yīng)收賬款抵押貸款、并購(gòu)貸款等企業(yè)金融產(chǎn)品。此外，應(yīng)拓展金融渠道，完善電子銀行查詢、理財(cái)、支付等作用。最后應(yīng)推進(jìn)創(chuàng)新中間業(yè)務(wù)，比如為客戶提供投資理財(cái)咨詢、擔(dān)保、資產(chǎn)托管，策劃企業(yè)兼并、收購(gòu)、重組，引入幣種互換、利率調(diào)期、遠(yuǎn)期外匯買賣、遠(yuǎn)期利率合約等國(guó)際避險(xiǎn)產(chǎn)品，創(chuàng)新企業(yè)結(jié)算劃撥款、證券托管等產(chǎn)品，創(chuàng)新代理保險(xiǎn)產(chǎn)品、資金匯劃網(wǎng)絡(luò)清算、代理融資、代理外匯買賣等代理產(chǎn)品。

［1］ 陳峰.論產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中金融的作用［J］.金融研究，1996，（3）：21-25.

［2］ 蔡紅艷，閻慶民.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與金融發(fā)展——來(lái)自中國(guó)的跨行業(yè)調(diào)查研究［J］.管理世界，2004，（10）：79-84.

［3］ 曾國(guó)平，王燕飛.中國(guó)金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷［J］.財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2007，（8）：12-19.

［4］ 孫晶，李涵碩.金融集聚與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)——來(lái)自2003-2007年省際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的實(shí)證分析［J］.經(jīng)濟(jì)學(xué)家，2012，（3）：80-86.

［5］ Rajan，Raghuram G and luigr Zhngales.Financial Dependence and Growth［J］.American Economic Reviev，1998：88.