基層央行構(gòu)建金融穩(wěn)定機(jī)制的思考

○朱遠(yuǎn)思

（中國人民銀行陽江市中心支行）

基層央行構(gòu)建金融穩(wěn)定機(jī)制的思考

○朱遠(yuǎn)思

（中國人民銀行陽江市中心支行）

國際金融危機(jī)以來，各國紛紛加強(qiáng)宏觀審慎管理，我國央行金融穩(wěn)定職能被提升到更為突出的重要位置，但在我國監(jiān)管體制尚未作出制度性調(diào)整的條件下，基層央行構(gòu)建金融穩(wěn)定長效機(jī)制既面臨部門協(xié)調(diào)不到位、信息共享不充分、人員專業(yè)素質(zhì)不強(qiáng)等老問題，更面臨監(jiān)測外延擴(kuò)大、風(fēng)險(xiǎn)分析難度提高、監(jiān)管合力不足等新挑戰(zhàn)。本文梳理了宏觀審慎管理對基層金融穩(wěn)定機(jī)制建設(shè)的新要求，剖析了新形勢下金融穩(wěn)定機(jī)制建設(shè)存在的問題，并提出了相應(yīng)的政策建議。

一、宏觀審慎管理對基層央行維護(hù)金融穩(wěn)定提出新要求

1、建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，需要基層央行在地方金融監(jiān)管協(xié)調(diào)中發(fā)揮主導(dǎo)作用

宏觀審慎管理需要關(guān)注區(qū)域經(jīng)濟(jì)與金融的協(xié)調(diào)性，要對整個區(qū)域的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，就必須要有一個聯(lián)合各個不同管理部門的協(xié)調(diào)機(jī)制。人民銀行作為金融宏觀管理部門，應(yīng)著眼于整個金融體系，在整個金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制中發(fā)揮主導(dǎo)作用，負(fù)責(zé)監(jiān)管整個金融領(lǐng)域的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，特別是跨市場、跨行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。這就要求基層央行要強(qiáng)化與各專業(yè)金融管理機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)合作，在地方經(jīng)濟(jì)金融中具有一定的話語權(quán)，不僅僅要使金融機(jī)構(gòu)配合央行的金融穩(wěn)定工作，更要得到地方政府各部門的認(rèn)可和協(xié)助，發(fā)揮政、銀、企平臺的監(jiān)測與信息共享作用。

2、完善宏觀審慎分析方法，需要基層央行構(gòu)建完備的數(shù)據(jù)庫作為信息支撐

根據(jù)宏觀審慎管理工具的研究，要降低金融體系的順周期性風(fēng)險(xiǎn)，就要建立適合我國宏觀審慎管理要求的指標(biāo)體系與逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制，研究逆周期調(diào)節(jié)系數(shù)，通過動態(tài)撥備政策和差異化資本充足率等進(jìn)行逆風(fēng)向調(diào)節(jié)。這些工具的利用需要充足的數(shù)據(jù)支持，因此，要實(shí)施宏觀審慎管理，基層央行金融穩(wěn)定機(jī)制框架必須具有一個完備的數(shù)據(jù)庫，數(shù)據(jù)庫內(nèi)應(yīng)涵蓋并能提供最新的整個區(qū)域的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)，如GDP增長率、信貸增長、資產(chǎn)價(jià)格增長、金融機(jī)構(gòu)的杠桿率、銀行財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等。

3、構(gòu)建差異化激勵約束機(jī)制，需要基層央行合理界定系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)

宏觀審慎管理要求基層央行在對區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管時(shí)，要采取多項(xiàng)激勵與考核手段，對金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)情況實(shí)施綜合評價(jià)，并依據(jù)不同的評價(jià)結(jié)果給予不同的監(jiān)管傾斜，校準(zhǔn)監(jiān)管措施，使監(jiān)管措施對金融機(jī)構(gòu)起到有效的激勵和約束作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)自身不斷加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。其中，合理確定區(qū)域內(nèi)的系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)，界定其是否屬于大而不倒，對其實(shí)行特殊監(jiān)管政策尤為關(guān)鍵。

4、提高壓力測試分析水平，需要基層央行具備專業(yè)的監(jiān)管人才

壓力測試是宏觀審慎管理的一項(xiàng)重要分析方法，包括情景分析和靈敏度分析，這兩類分析都要求工作人員具備較高的定性和定量分析能力及數(shù)據(jù)軟件操作水平。因此，在宏觀審慎管理的要求下，基層央行在推進(jìn)金融穩(wěn)定機(jī)制建設(shè)的過程中，就需要更專業(yè)的金融人才，能對金融開放、金融創(chuàng)新帶來的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行專業(yè)的技術(shù)分析，能使用各項(xiàng)工具和預(yù)警指標(biāo)對金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)算測量。

二、新形勢下構(gòu)建基層金融穩(wěn)定機(jī)制存在的問題

1、快速發(fā)展的跨地區(qū)、跨市場、交叉性金融業(yè)務(wù)與松散的聯(lián)合監(jiān)管機(jī)制之間矛盾加大

隨著我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融改革力度加強(qiáng)，區(qū)域性銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)法人機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu)增多，小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)不斷出現(xiàn)，金融理財(cái)產(chǎn)品快速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的跨區(qū)域性加劇，導(dǎo)致金融市場布局、金融發(fā)展軌跡和風(fēng)險(xiǎn)分布均發(fā)生變化，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測的外延需要不斷擴(kuò)大。而從目前的金融穩(wěn)定機(jī)制來看，跨區(qū)域、跨市場的金融管理信息交流和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警通報(bào)制度不健全，監(jiān)管協(xié)調(diào)存在空白。加上近年一些銀行機(jī)構(gòu)紛紛通過信托業(yè)務(wù)和表外代付業(yè)務(wù)來突破信貸規(guī)?？刂疲沟蒙鐣谫Y規(guī)?？焖贁U(kuò)張，為銀行業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營埋下大量風(fēng)險(xiǎn)，也增大了基層金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測評估的難度。這些交叉性金融業(yè)務(wù)均對金融風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)合監(jiān)管提出新的挑戰(zhàn)，需要一個更加高效、緊密的區(qū)域穩(wěn)定聯(lián)合監(jiān)管機(jī)制。但目前基層央行金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)的模式和內(nèi)容比較單一，日常事務(wù)協(xié)商基本停留在一事一議的臨時(shí)性措施上，協(xié)調(diào)效率低、成本高，跨部門金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)配合與整體推進(jìn)不到位，難以形成齊抓共管、協(xié)調(diào)聯(lián)動、合力監(jiān)管的金融穩(wěn)定工作局面。

2、政策頻繁調(diào)整導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)金融的長期性、結(jié)構(gòu)性問題更為顯性化，增加宏觀金融審慎管理的難度

我國正處于經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型期，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的矛盾和問題仍很突出，貨幣體系與經(jīng)濟(jì)制度的調(diào)整給金融安全帶來風(fēng)險(xiǎn)。如個別行業(yè)產(chǎn)能過剩問題凸顯，一些企業(yè)在“兩高一?！钡漠a(chǎn)業(yè)限制和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型中出現(xiàn)經(jīng)營困難甚至資金鏈斷裂，一系列老風(fēng)險(xiǎn)和新問題都對金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行產(chǎn)生較大影響。同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程不穩(wěn)定、不確定因素的增加和對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的變化，使得宏觀調(diào)控政策的調(diào)整更為頻繁，增加了區(qū)域金融穩(wěn)定的潛在風(fēng)險(xiǎn)。而當(dāng)前基層央行調(diào)節(jié)信貸投放的手段不多，對金融機(jī)構(gòu)未能形成有力約束，信貸逆周期調(diào)控與地方政府剛性投資沖動的天然矛盾，也一定程度對沖宏觀金融審慎管理的有效性。

3、分業(yè)監(jiān)管體制下基層監(jiān)管力量存在明顯局限，降低了局部金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)現(xiàn)概率和防治效率

在當(dāng)前分業(yè)監(jiān)管體制下，基層金融監(jiān)管架構(gòu)不健全，監(jiān)管的幅度和廣度有限，制約了監(jiān)管效率。目前證監(jiān)會、保監(jiān)會僅在省一級或少數(shù)地市設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，絕大多數(shù)地市和縣一級沒有設(shè)立派出機(jī)構(gòu)，造成市、縣級行業(yè)監(jiān)管主體缺位，在日常監(jiān)管中存在時(shí)差和空間差，對一些違規(guī)問題或風(fēng)險(xiǎn)苗頭不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)、處理和解決，影響了金融業(yè)的聲譽(yù)和公信力。例如一些基層出現(xiàn)保險(xiǎn)銷售誤導(dǎo)、保險(xiǎn)違規(guī)等情況，如不及時(shí)就地處理，就會波及到地市或省級金融機(jī)構(gòu)，在更大范圍內(nèi)影響金融穩(wěn)定。

4、金融深化發(fā)展對金融穩(wěn)定工作的專業(yè)性要求提高，與基層金融穩(wěn)定人員素質(zhì)結(jié)構(gòu)存在矛盾

金融穩(wěn)定工作是一項(xiàng)系統(tǒng)性的工作，不僅要分別對單家金融機(jī)構(gòu)、分行業(yè)、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)開展金融風(fēng)險(xiǎn)評估，要對來自各個領(lǐng)域的監(jiān)管信息進(jìn)行整合和綜合研判，而且要對金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)性風(fēng)險(xiǎn)及其傳遞影響進(jìn)行整體把控，因此要求從業(yè)人員不但要具備較高的業(yè)務(wù)素質(zhì)，掌握銀行、證券、保險(xiǎn)、法律等多個領(lǐng)域的專業(yè)知識，還要對金融前沿問題要具有足夠的敏銳度，對金融風(fēng)險(xiǎn)的分析具有較寬廣的視野。但當(dāng)前基層央行缺乏相應(yīng)的管理制度配套，無論在金融穩(wěn)定組織機(jī)構(gòu)設(shè)置方面，還是在人力配備方面，均無法滿足這一需要。一方面，由于沒有單獨(dú)設(shè)立金融穩(wěn)定部門，基層央行對維護(hù)地方金融穩(wěn)定的人、財(cái)、物投入不夠，使基層金融穩(wěn)定工作處于兼職、分散、非獨(dú)立狀態(tài)，工作的組織機(jī)構(gòu)、人員力量、社會認(rèn)可度都難以達(dá)到應(yīng)有的效果。另一方面，基層央行干部隊(duì)伍知識結(jié)構(gòu)單一，年齡逐漸老化，綜合性高素質(zhì)人才較欠缺，對金融穩(wěn)定的認(rèn)識存在局限，風(fēng)險(xiǎn)防范思維缺乏全局觀，應(yīng)對復(fù)雜工作局面的能力不足。

三、推進(jìn)基層央行金融穩(wěn)定機(jī)制建設(shè)的建議

1、加強(qiáng)與地方政府的溝通聯(lián)系，爭取政府對金融穩(wěn)定工作的重視和支持，引導(dǎo)各界樹立正確的金融穩(wěn)定理念

基層央行要通過有效的溝通協(xié)調(diào)和宣傳，爭取地方政府對防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)工作的重視和支持，逐步將防控系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)納入地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)中，共同研究決策，加強(qiáng)管理合力。尤其是要及時(shí)將對重點(diǎn)領(lǐng)域和熱點(diǎn)問題風(fēng)險(xiǎn)程度的判斷向地方政府和職能部門進(jìn)行通報(bào)，使地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)、重大項(xiàng)目投資決策與金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展相協(xié)調(diào)，并正確引導(dǎo)社會輿論，使市場主體對金融政策有一個較準(zhǔn)確的提前預(yù)警，防止形成半拉子工程等投資風(fēng)險(xiǎn)，對銀行資產(chǎn)造成損失或影響，從而從根本上控制系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)造成的經(jīng)濟(jì)損失和社會危害，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融健康發(fā)展。

2、繼續(xù)做實(shí)金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機(jī)制，構(gòu)建緊密的金融風(fēng)險(xiǎn)信息共享平臺，探索有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測指標(biāo)和評估方法

一是在建立金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機(jī)制的基礎(chǔ)上，不斷理順金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)小組成員單位之間的信息溝通渠道，整合基層央行內(nèi)部金融穩(wěn)定信息資源，加強(qiáng)應(yīng)急演練，熟悉各單位之間的配合，加強(qiáng)對基層金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管空白點(diǎn)的關(guān)注，注重對銀行、證券、保險(xiǎn)等金融交叉風(fēng)險(xiǎn)的觀察和評估，并注重信息的共享和交流，不留風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測空白點(diǎn)，提供區(qū)域金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機(jī)制的活力。二是要注重定性和定量相結(jié)合、理論與實(shí)踐相結(jié)合的分析方法，繼續(xù)摸索適合當(dāng)?shù)貙?shí)際的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測指標(biāo)和評估方法，對于金融風(fēng)險(xiǎn)的判定既要符合規(guī)范，又要照顧當(dāng)?shù)貙?shí)際情況和歷史因素，綜合判斷金融穩(wěn)定狀況，審慎披露金融穩(wěn)定報(bào)告。

3、及時(shí)總結(jié)基層金融風(fēng)險(xiǎn)處置的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，以地方法人金融機(jī)構(gòu)為重點(diǎn)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測分析的敏銳性

基層央行在風(fēng)險(xiǎn)處置中已經(jīng)積累了一些經(jīng)驗(yàn)，必須及時(shí)予以總結(jié)，掌握金融風(fēng)險(xiǎn)的普遍規(guī)律，抓住防治金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。在工作實(shí)際中要大力開展金融穩(wěn)定調(diào)研，增強(qiáng)對原發(fā)性金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測分析的敏銳性，防止突發(fā)性事件對整個金融體系的沖擊，切實(shí)有效維護(hù)基層金融穩(wěn)定。同時(shí)，應(yīng)該明確不同層級、不同地區(qū)央行金融穩(wěn)定工作的職責(zé)和重點(diǎn)，結(jié)合實(shí)際，突出重點(diǎn)，構(gòu)建層次分明的金融穩(wěn)定管理體系。要以地方法人金融機(jī)構(gòu)為重點(diǎn)，著重抓好區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制建設(shè)，密切關(guān)注地方法人金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)變化，研究地方法人機(jī)構(gòu)穩(wěn)健性評估指標(biāo)體系、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系、風(fēng)險(xiǎn)救助機(jī)制、退出機(jī)制和責(zé)任追究制度，為最大限度地維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定提供強(qiáng)有力的支持。

4、繼續(xù)加強(qiáng)基層央行金融穩(wěn)定人才隊(duì)伍培養(yǎng)和建設(shè)，健全金融穩(wěn)定工作體系

隨著金融穩(wěn)定履職內(nèi)容的擴(kuò)充，基層央行應(yīng)單獨(dú)設(shè)立金融穩(wěn)定部門，以更好地發(fā)揮金融穩(wěn)定履職效能。在穩(wěn)定隊(duì)伍建設(shè)方面，應(yīng)在組織落實(shí)好總行統(tǒng)一培訓(xùn)計(jì)劃的基礎(chǔ)上，采取多種形式，增加對人民銀行基層行金融穩(wěn)定業(yè)務(wù)培訓(xùn)的靈活性，針對國際金融危機(jī)后國際金融體系、監(jiān)管改革和金融穩(wěn)定業(yè)務(wù)的最新發(fā)展，結(jié)合人民銀行基層行培訓(xùn)需求的多樣化，采取網(wǎng)絡(luò)教學(xué)、以會代訓(xùn)、教材共享等形式，擴(kuò)大干部借調(diào)、交流、實(shí)習(xí)、出訪等方式，從培訓(xùn)內(nèi)容、范圍和方式等方面，加大穩(wěn)定業(yè)務(wù)培訓(xùn)力度，逐步提高金融穩(wěn)定系統(tǒng)干部的業(yè)務(wù)素質(zhì)。

[1]王兆旭、王媛：宏觀審慎管理研究綜述——基于中央銀行宏觀金融調(diào)控的視角[J].金融研究，2011（2）．

[2]周小川：周小川行長在“宏觀審慎政策：亞洲視角高級研討會”上的開幕致辭[DB/OL].中國人民銀行網(wǎng)，2010-10-21．

[3]中國人民銀行濟(jì)南分行課題組：宏觀審慎管理制度綜述及對我國的啟示[J].金融發(fā)展研究，2011（1）．

[4]陳志強(qiáng)：后危機(jī)時(shí)期的金融穩(wěn)定機(jī)制[J].中國金融，2011（7）．