產業(yè)集群視角下河南省中小企業(yè)融資困境分析

王慶娟

摘要：資金的支持對產業(yè)集群的發(fā)展和升級至關重要，而產業(yè)集群內的中小企業(yè)有明顯的融資優(yōu)勢。河南省的產業(yè)集群以中小企業(yè)為主，由于各種因素的制約，集群融資的優(yōu)勢并沒有充分發(fā)揮，集群內中小企業(yè)普遍面臨著融資障礙，嚴重影響了河南省產業(yè)集群的優(yōu)化和升級，阻礙了區(qū)域經濟的發(fā)展?？朔幽鲜‘a業(yè)集群內中小企業(yè)的融資障礙，需要在政府的政策支持和引導下，完善中小企業(yè)信用體系，發(fā)展包括互助擔保型貸款、融資租賃、集合型債券和票據、風險投資基金等各項融資模式在內的多層次融資體系。

關鍵詞：產業(yè)集群；中小企業(yè)；融資；河南省

中圖分類號：F275文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2012）23-0124-03

一、產業(yè)集群內中小企業(yè)的融資優(yōu)勢分析

產業(yè)集群為一群既競爭又彼此合作，生產某種產品或相關的一組產品的企業(yè)在特定地理空間上的集聚。產業(yè)集群內的中小企業(yè)可以通過聚集獲得外部規(guī)模經濟，在獲得金融資本、技術、公共服務等方面占據優(yōu)勢。產業(yè)集群的金融優(yōu)勢主要體現在以下幾個方面。

1.產業(yè)集群更易獲得政府和金融機構的金融支持。產業(yè)集群會促進區(qū)域經濟的發(fā)展，一般來說，地方政府出于發(fā)展本地經濟的需要，會采用低息或貼息貸款、設立產業(yè)發(fā)展基金等形式來扶持集群內企業(yè)的發(fā)展。另外，產業(yè)集群規(guī)模和范圍的不斷擴大易引起金融機構的關注，從而可能獲取更多的金融支持。

2.產業(yè)集群具有信用優(yōu)勢。產業(yè)集群內企業(yè)對地域的依賴性較強，企業(yè)之間彼此比較熟悉，信息共享度高，傳播速度快。一旦集群內某企業(yè)做出不守信用的行為，其他企業(yè)會在較短時間獲知該消息，并對其產生負面評價，甚至可能會放棄與其合作的機會，不守信用的企業(yè)很難在集群內生存下去，保持良好的信用成為集群內企業(yè)生存和發(fā)展的需要。另外，產業(yè)集群也可以通過產業(yè)協(xié)會等機構來約束集群內企業(yè)的行為。因此，集群內的局部聲譽機制可以從經濟角度有效約束和規(guī)范企業(yè)的行為，提高外界對群內企業(yè)投資的信心。

3.可以降低金融機構的交易成本。與單一中小企業(yè)相比，產業(yè)集群內的企業(yè)有較明顯的成本優(yōu)勢。一方面，金融機構可以比較容易以較低的成本獲取集群內企業(yè)的信息，并且銀行對同一類型的企業(yè)貸款，可以減少大量重復的信息采集和處理費用，降低單筆信貸交易成本；另一方面，金融機構可以對集群內同一行業(yè)的多家企業(yè)貸款，獲得規(guī)模經濟效應，這就降低了金融機構的交易成本。

二、河南省產業(yè)集群內中小企業(yè)的融資現狀

資金是企業(yè)生存和發(fā)展壯大的基礎，河南省的產業(yè)集群以中小企業(yè)為主，且多為勞動密集型，亟待進行產業(yè)升級，并且多數產業(yè)集群處于起步期和成長期，其規(guī)模的擴張、技術和設備的更新需要大量的資金支持。但從現實情況看，由于各種因素的制約，河南省產業(yè)集群內中小企業(yè)的融資環(huán)境并不理想，沒有充分發(fā)揮產業(yè)集群的融資優(yōu)勢。

（一）集群內中小企業(yè)普遍存在資金缺口

如前所述，河南省產業(yè)集群大部分處于成長初期和中期，其規(guī)模的擴張、技術和設備的更新、集群配套設施和支撐體系的完善都需要大量的資金支持。另外，河南省產業(yè)集群多為勞動密集型產業(yè)，產業(yè)創(chuàng)新能力不足，產品附加值低，產業(yè)配套不完善，這都嚴重制約了河南省產業(yè)集群的進一步發(fā)展。河南省產業(yè)集群要想實現可持續(xù)發(fā)展，必須進行技術的創(chuàng)新和產品的升級，這些都需要大量的資金投入。而河南省產業(yè)集群的融資環(huán)境并不理想，除了一些龍頭企業(yè)，大多數企業(yè)由于金融制度的約束和自身的缺陷，獲得金融支持相對困難，其發(fā)展所需要資金主要靠自我積累和民間借貸。河南省42%的產業(yè)集群企業(yè)融資困難，60%以上的中小企業(yè)因缺乏資金不能擴大生產、更新設備、升級產品，這將直接影響到企業(yè)做大做強，也影響到了產業(yè)集群的發(fā)展。

（二）集群內中小企業(yè)外部融資渠道單一

一般來說，河南省產業(yè)集群的一些大型龍頭企業(yè)，較易獲得正式的金融支持，融資渠道相對較多，而大多數處于發(fā)展初期或中期的產業(yè)集群以及集群內的一些中小企業(yè)，較難獲得正式的金融支持。受中國金融政策的影響，企業(yè)上市門檻高，能夠上市的中小企業(yè)，多是規(guī)模相對較大，技術或產品較為成熟，經營管理較規(guī)范的高新技術產業(yè)和基礎類產業(yè)類中的中型企業(yè)。產業(yè)集群內的大部分企業(yè)上市的可能性極小，無法采用上市公開募集股權資金的方式獲得資金。另外，由于河南省缺乏對于風險投資資本的引導投入機制，產業(yè)集群直接融資不足，銀行貸款和民間借貸是集群內企業(yè)主要的融資方式，而大部分企業(yè)取得銀行貸款也比較困難。

（三）集群內中小企業(yè)融資成本較高

集群內的多數中小企業(yè)，主要依靠民間借貸和銀行貸款融資。民間借貸的利率通常較高，而絕大部分中小企業(yè)向銀行借貸時，只能獲得銀行的抵押或擔保貸款。這些企業(yè)本身可用于抵押的財產有限，銀行的抵押率又低，企業(yè)通過抵押獲得的資金有限，而且企業(yè)在辦理抵押物評估時，手續(xù)煩瑣，費用高昂，且集群內的擔保形式單一，沒有發(fā)揮集群融資的優(yōu)勢，這些都增加了企業(yè)的融資成本。

三、優(yōu)化河南省產業(yè)集群內中小企業(yè)融資的對策

（一）加強政府的政策支持和引導

1.政府應健全金融法規(guī)政策體系，為集群內中小企業(yè)提供良好的融資環(huán)境。政府應在國家法律法規(guī)的框架內，健全河南省地方政府金融法規(guī)和制度，在風險投資、信用擔保、中介服務、企業(yè)征信、信息披露等方面出臺一些具體的法律規(guī)范，并明確政府各部門的權責，為中小企業(yè)集群金融支持提供良好的法律、制度環(huán)境。

2.政府應完善產業(yè)集群服務體系。政府應引導、扶助產業(yè)集群建立行業(yè)協(xié)會，提高產業(yè)集群的自組織能力，同時應支持產業(yè)集群建立包括會計師事務所、信用擔保機構、產權交易市場、技術交流機構等中介組織，完善產業(yè)集群服務體系。

3.加大政府財政資金的支持力度。河南省各級政府應引導、幫助本地區(qū)產業(yè)集群內的企業(yè)積極爭取中央財政各專項資金的支持。同時，各級政府應加大對地方特色產業(yè)的財政扶持力度，對一些重點、具有發(fā)展?jié)摿Φ漠a業(yè)集群給予重點支持，促進這些產業(yè)集群的優(yōu)化和升級。

（二）完善融資體系，拓寬集群內中小企業(yè)的融資渠道

1.積極發(fā)展互助擔保型貸款。銀行貸款仍是河南省產業(yè)集群中的多數企業(yè)可選擇的主要籌資方式，目前一個切實可行的辦法是通過發(fā)展互助擔保型貸款，發(fā)揮產業(yè)集群融資的優(yōu)勢，降低集群內企業(yè)的融資風險，減輕集群內企業(yè)的融資成本。產業(yè)集群可成立互助擔保機構，互助擔保機構可由集群行業(yè)協(xié)會組織成立，集群內符合一定條件的企業(yè)均可參加成為擔保機構的會員，會員共同出資設立互助擔?；稹；ブ鷵C構的互助擔?；鹑看嫒腴_展擔保貸款業(yè)務的合作銀行，為成員企業(yè)的貸款提供擔保，幫助企業(yè)彌補因有效抵押不足而出現的信貸缺口。

2.推廣集群內融資租賃融資。產業(yè)集群開展融資租賃具有一定的優(yōu)勢，一般來說融資租賃公司開展融資租賃業(yè)務的主要風險在于承租人無法按期支付租金時，融資租賃公司把租賃設備收回后無法把設備再出租出去，造成設備的閑置，從而造成財務損失。而產業(yè)集群內存在大量的業(yè)務相同的企業(yè)，這些企業(yè)的制造設備在一定程度上具有一定的通用性，租賃公司將租賃設備收回后，可以很容易再出租出去。政府可出臺優(yōu)惠政策，推動集群內專業(yè)租賃公司的建立，為集群內的企業(yè)開展融資租賃業(yè)務，有效解決產業(yè)集群內企業(yè)由于規(guī)模擴張和技術更新的資金需求，促進產業(yè)集群的發(fā)展和升級。

3.推動集群集合式債券和票據的發(fā)行。中小企業(yè)集合式企業(yè)債券和集合票據作為一種創(chuàng)新融資工具，可以充分發(fā)揮產業(yè)集群的融資優(yōu)勢，降低債券發(fā)行的門檻和集群內企業(yè)的融資成本。截至目前，河南省已于2011年成功發(fā)行了首支河南省中小企業(yè)集合債券、鄭州市中小企業(yè)2011年度第一期集合票據，2012年發(fā)行了河南省中小企業(yè)2012年第一期集合票據，這為河南省集合式債券和票據的發(fā)行積累了一定的經驗。河南省政府還出臺了對于集合票據和債券發(fā)行企業(yè)的貼息、獎勵政策，鼓勵中小企業(yè)創(chuàng)新融資模式。但是，目前河南省集合式債券和票據的發(fā)行還存在發(fā)行門檻較高、程序復雜、擔保問題突出、多數企業(yè)對其認識不足等障礙，各級地方政府應出臺相關政策，創(chuàng)新擔保機制，通過積極引導和協(xié)調，推動集群內的企業(yè)發(fā)揮集群融資的優(yōu)勢，充分利用集合式債券和票據融資工具進行融資。

4.加快風險投資體系的建設，設立產業(yè)投資基金。產業(yè)投資基金其實就是私募股權基金的一種，因其直接投資于產業(yè)的特征，在中國又稱產業(yè)投資基金。產業(yè)投資基金作為產融相結合的直接融資工具，具有融資規(guī)模大、資金存續(xù)期較長、政策導向性強等特點，同時作為一種管理型資本，有利于通過產融結合的方式實現資源的優(yōu)化配置，促進集群的整體發(fā)展。目前，河南省已經陸續(xù)設立了河南省農業(yè)產業(yè)基金、中原產業(yè)投資基金、新能源產業(yè)基金、河南省文化產業(yè)基金、河南國際商會創(chuàng)新產業(yè)基金，這些基金的設立，極大地推動了河南省投融資機制的創(chuàng)新，并促進了相關產業(yè)的發(fā)展和升級。今后，河南省各級政府應積極組織設立產業(yè)投資基金，并適當注資，引導風險資本注入，通過完善產業(yè)投資基金的籌資機制、治理結構和退出機制，加快風險投資體系的建設。

（二）完善中小企業(yè)信用體系，控制小企業(yè)融資風險

1.加強對中小企業(yè)的治理，增強企業(yè)信用意識。建立現代企業(yè)制度，提高自身素質是解決中小企業(yè)融資難的重要途徑。產權明晰是中小企業(yè)治理的關鍵，所以要引導集群內中小企業(yè)的資本向社會化方向發(fā)展，改變家族式管理方式，吸收現代企業(yè)制度和管理制度的要素，明晰產權關系。同時，中小企業(yè)的經營者應該提高自身素質，實現管理科學化，提高經營的透明度，增強金融機構對企業(yè)的認識。

2.推進征信體系的建設，提高信息透明度。通過中小企業(yè)管理機構和集群行業(yè)協(xié)會，盡快建立企業(yè)征信系統(tǒng)，鼓勵集群內的企業(yè)加入，降低集群的金融交易和信用風險。在建立中小企業(yè)信用征信系統(tǒng)的基礎上，中小企業(yè)信息共享中心應充分利用計算機和網絡等先進技術和現代化工具，形成一個統(tǒng)一規(guī)范、標準的信用信息收集和發(fā)布渠道，逐步建立信息查詢、交流和共享的信用體系，實現資源整合。

3.健全中小企業(yè)信用擔保體系，防范融資風險。河南省現有信用擔保機構多為民間資本設立，資本規(guī)模小，擔保品種單一，期限也較短。為提高信用擔保機構的作用，可以考慮建立以企業(yè)為主、政府扶持、分級擔保的擔保體系。另外，可以積極利用行業(yè)協(xié)會的力量，積極推進行業(yè)互助擔保機構的建設，充分發(fā)揮產業(yè)集群的融資優(yōu)勢。

（三）完善融資體系，拓寬集群內中小企業(yè)的融資渠道

1.積極發(fā)展互助擔保型貸款。銀行貸款仍是河南省產業(yè)集群中的多數企業(yè)可選擇的主要籌資方式，目前一個切實可行的辦法是通過發(fā)展互助擔保型貸款，發(fā)揮產業(yè)集群融資的優(yōu)勢，降低集群內企業(yè)的融資風險，減輕集群內企業(yè)的融資成本。產業(yè)集群可成立互助擔保機構，互助擔保機構可由集群行業(yè)協(xié)會組織成立，集群內符合一定條件的企業(yè)均可參加成為擔保機構的會員，會員共同出資設立互助擔保基金?；ブ鷵C構的互助擔?；鹑看嫒腴_展擔保貸款業(yè)務的合作銀行，為成員企業(yè)的貸款提供擔保，幫助企業(yè)彌補因有效抵押不足而出現的信貸缺口。

2.推廣集群內融資租賃融資。產業(yè)集群開展融資租賃具有一定的優(yōu)勢，一般來說融資租賃公司開展融資租賃業(yè)務的主要風險在于承租人無法按期支付租金時，融資租賃公司把租賃設備收回后無法把設備再出租出去，造成設備的閑置，從而造成財務損失。而產業(yè)集群內存在大量的業(yè)務相同的企業(yè)，這些企業(yè)的制造設備在一定程度上具有一定的通用性，租賃公司將租賃設備收回后，可以很容易再出租出去。政府可出臺優(yōu)惠政策，推動集群內專業(yè)租賃公司的建立，為集群內的企業(yè)開展融資租賃業(yè)務，有效解決產業(yè)集群內企業(yè)由于規(guī)模擴張和技術更新的資金需求，促進產業(yè)集群的發(fā)展和升級。

3.推動集群集合式債券和票據的發(fā)行。中小企業(yè)集合式企業(yè)債券和集合票據作為一種創(chuàng)新融資工具，可以充分發(fā)揮產業(yè)集群的融資優(yōu)勢，降低債券發(fā)行的門檻和集群內企業(yè)的融資成本。截至目前，河南省已于2011年成功發(fā)行了首支河南省中小企業(yè)集合債券、鄭州市中小企業(yè)2011年度第一期集合票據，2012年發(fā)行了河南省中小企業(yè)2012年第一期集合票據，這為河南省集合式債券和票據的發(fā)行積累了一定的經驗。河南省政府還出臺了對于集合票據和債券發(fā)行企業(yè)的貼息、獎勵政策，鼓勵中小企業(yè)創(chuàng)新融資模式。但是，目前河南省集合式債券和票據的發(fā)行還存在發(fā)行門檻較高、程序復雜、擔保問題突出、多數企業(yè)對其認識不足等障礙。各級地方政府應出臺相關政策，創(chuàng)新擔保機制，通過積極引導和協(xié)調，推動集群內的企業(yè)發(fā)揮集群融資的優(yōu)勢，充分利用集合式債券和票據融資工具進行融資。

4.加快風險投資體系的建設，設立產業(yè)投資基金。產業(yè)投資基金其實就是私募股權基金的一種，因其直接投資于產業(yè)的特征，在中國又稱產業(yè)投資基金。產業(yè)投資基金作為產融相結合的直接融資工具，具有融資規(guī)模大、資金存續(xù)期較長、政策導向性強等特點，同時作為一種管理型資本，有利于通過產融結合的方式實現資源的優(yōu)化配置，促進集群的整體發(fā)展。目前，河南省已經陸續(xù)設立了河南省農業(yè)產業(yè)基金、中原產業(yè)投資基金、新能源產業(yè)基金、河南省文化產業(yè)基金、河南國際商會創(chuàng)新產業(yè)基金，這些基金的設立，極大地推動了河南省投融資機制的創(chuàng)新，并促進了相關產業(yè)的發(fā)展和升級。今后，河南省各級政府應積極組織設立產業(yè)投資基金，并適當注資，引導風險資本注入，通過完善產業(yè)投資基金的籌資機制、治理結構和退出機制，加快風險投資體系的建設。

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