中國(guó)企業(yè)海外直接投資的難題與應(yīng)對(duì)策略

周立群，李京曉

(南開(kāi)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)研究所，天津 300071)

一、引 言

伴隨著“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，大批中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門利用國(guó)內(nèi)國(guó)外兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源在世界各大洲投資發(fā)展，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入引進(jìn)外資和海外投資并舉的全新發(fā)展階段。雖然中國(guó)企業(yè)的海外直接投資取得了巨大的成果，呈現(xiàn)出明顯的“蛙跳”特征，但海外直接投資的發(fā)展規(guī)模及在全球投資中所占的份額仍然非常有限，2010年中國(guó)海外直接投資流量、存量分別相當(dāng)于全球海外直接投資流量、存量的5.2%和1.6%①數(shù)據(jù)來(lái)源于《2010年中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。。中國(guó)正承受越來(lái)越多的來(lái)自海外投資的風(fēng)險(xiǎn)壓力和全新挑戰(zhàn)，未來(lái)的海外直接投資將沿著什么樣的軌道運(yùn)行、海外投資風(fēng)險(xiǎn)如何防范、如何構(gòu)建“走出去”的支撐體系等，是當(dāng)前亟待破解的重要問(wèn)題。

二、海外直接投資的現(xiàn)狀與特點(diǎn)

(一)海外直接投資增長(zhǎng)迅猛，呈現(xiàn)明顯的“蛙跳”特征

隨著“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，中國(guó)企業(yè)海外直接投資步入快速發(fā)展期，2002年至2010年的9年間海外直接投資年均增速為49.9%。截至2010年底，13000多家境內(nèi)投資主體在全球178個(gè)國(guó)家(地區(qū))設(shè)立境外直接投資企業(yè)1.6萬(wàn)家，海外直接投資累計(jì)凈額3172.1億美元。盡管受到全球性金融危機(jī)的不利影響，海外投資仍保持高速增長(zhǎng)，2010年海外直接投資創(chuàng)下688.1億美元的歷史最高值，較上年增長(zhǎng)21.7%，占全球當(dāng)年海外投資流量的5.2%，居發(fā)展中國(guó)家(地區(qū))首位，名列全球國(guó)家(地區(qū))的第五位。商務(wù)部最新統(tǒng)計(jì)，2011年中國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球132個(gè)國(guó)家和地區(qū)的3391家境外企業(yè)進(jìn)行了非金融類海外直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)直接投資600.7億美元，同比增長(zhǎng)1.8%①數(shù)據(jù)來(lái)自商務(wù)部網(wǎng)站:http://www.mofcom.gov.cn/tongjiziliao/tongjiziliao.html.。海外投資不但增長(zhǎng)幅度高、范圍廣，單個(gè)項(xiàng)目的投資額也逐步提升，如2005年10月中石油以41.8億美元收購(gòu)哈薩克斯坦PK石油公司，2007年10月中國(guó)工商銀行以54.6億美元收購(gòu)非洲第一大銀行——南非標(biāo)準(zhǔn)銀行20%的股權(quán);2009年5月中石化以每股52加元的價(jià)格收購(gòu)瑞士Addax石油公司全部發(fā)行在外的普通股，收購(gòu)金額超過(guò)72億美元。

(二)投資主體多元化，國(guó)企仍占主導(dǎo)，民企地位日益突出

從海外直接投資存量看，國(guó)有企業(yè)占66.2%，有限責(zé)任公司占23.6%，股份有限公司占6.1%，股份合作企業(yè)占1.1%，私營(yíng)企業(yè)占1.5%，外商投資企業(yè)占0.7%，集體企業(yè)占0.2%，港澳臺(tái)投資企業(yè)占0.1%，國(guó)有企業(yè)繼續(xù)發(fā)揮著主導(dǎo)作用，這主要是因?yàn)閲?guó)有企業(yè)具有資金、技術(shù)、人才等資源優(yōu)勢(shì)。但從經(jīng)營(yíng)主體看，在13000多家海外直接投資者中，有限責(zé)任公司占57.1%，國(guó)有企業(yè)占10.2%，私營(yíng)企業(yè)占8.2%，股份有限公司占7%，股份合作企業(yè)占4.6%，外商投資企業(yè)占3.2%，港澳臺(tái)商投資企業(yè)占2%，集體企業(yè)占1.1% ，非公企業(yè)及多元化的投資主體逐步成為走出去的生力軍，有限責(zé)任公司所占比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)國(guó)有企業(yè)，躍居投資主體首位。金融危機(jī)后江蘇、浙江、廣東、北京的民營(yíng)企業(yè)加大了海外并購(gòu)和建廠的步伐，所涉領(lǐng)域包括服裝、家電、汽車零部件、購(gòu)物中心、網(wǎng)游等。

(三)海外投資集中度較高，投資領(lǐng)域向多產(chǎn)業(yè)拓展

在投資行業(yè)中，存量在100億美元以上的有租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、采礦業(yè)、交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)、制造業(yè)，六個(gè)行業(yè)累計(jì)投資存量2801.6億美元，占海外直接投資存量總額的88.3%。從行業(yè)分布狀況看，盡管投資的領(lǐng)域較廣泛，但主要集中于制造業(yè)(28.6%)、批發(fā)和零售業(yè)(23.4%)，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)(12.8%)三大行業(yè)。這主要是因?yàn)檫@三大類行業(yè)屬于勞動(dòng)密集型行業(yè)，低勞動(dòng)成本使其在國(guó)際市場(chǎng)上具有一定的競(jìng)爭(zhēng)力，但如果行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)過(guò)于激烈，就會(huì)喪失產(chǎn)品定價(jià)主導(dǎo)權(quán)，從而在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)地位。

隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)加快了國(guó)際化步伐，開(kāi)始積極探索合作新模式，不斷提升自主發(fā)展能力與核心競(jìng)爭(zhēng)力。農(nóng)業(yè)國(guó)際合作與交流的形式和內(nèi)容也日益豐富，境外農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)和物流基地的構(gòu)建步伐加快，農(nóng)業(yè)跨國(guó)公司在全球供應(yīng)鏈體系中的地位也日益提升。另外，海外投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與投資主體所在行業(yè)間的相互關(guān)系也在發(fā)生變化，出現(xiàn)了跨行業(yè)進(jìn)入的多樣化趨勢(shì)。外貿(mào)公司在擴(kuò)大境外加工制造業(yè)的投資比重，如中國(guó)石化進(jìn)出口總公司向生產(chǎn)領(lǐng)域擴(kuò)展，在泰國(guó)興辦橡膠廠;工業(yè)企業(yè)向貿(mào)易業(yè)和其它行業(yè)擴(kuò)展，如首鋼集團(tuán)開(kāi)始進(jìn)入服裝、航運(yùn)、海產(chǎn)等多個(gè)行業(yè)②陳榮安:《對(duì)我國(guó)企業(yè)海外直接投資的發(fā)展現(xiàn)狀及面臨問(wèn)題的分析》，《南京財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》，2006年第4期。。

(四)投資對(duì)象國(guó)增多，亞洲是重點(diǎn)，非洲成為熱點(diǎn)

從地區(qū)分布看，亞洲是中國(guó)設(shè)立境外企業(yè)最為集中的地區(qū)，其次為歐洲，非洲位居第三。截至2010年底，中國(guó)在亞洲地區(qū)設(shè)立境外企業(yè)數(shù)量超過(guò)8500家，占53.4%，其中在香港的境外企業(yè)占總數(shù)的21.9%;在歐洲的境外企業(yè)近2400家，占14.8%，在非洲的數(shù)量近2000家，占12.1%(如表1所示)。從投資存量看，亞洲、拉丁美洲是投資存量最為集中的地區(qū)。亞洲地區(qū)為2281.4億美元，占71.9%，拉丁美洲為 438.8億美元，占13.8%(如表2所示)，兩地區(qū)集中了海外直接投資存量的85.7% 。這主要導(dǎo)源于中國(guó)的技術(shù)和管理有優(yōu)勢(shì)，良好的合作關(guān)系以及資源互補(bǔ)也是其主要原因。近年來(lái)，隨著美歐經(jīng)濟(jì)走緩和國(guó)際市場(chǎng)的變動(dòng)，對(duì)非洲、南美的關(guān)注程度逐步提升，在國(guó)家政策傾斜下，許多企業(yè)將目標(biāo)鎖定在非洲和南美的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、輕工業(yè)、農(nóng)業(yè)、能源開(kāi)發(fā)、資源開(kāi)發(fā)、制造業(yè)等領(lǐng)域。2010年對(duì)非洲的投資為21.1億美元，較上年增長(zhǎng)46.8%。

表1 2010年末中國(guó)境外企業(yè)地區(qū)構(gòu)成情況

表2 2010年中國(guó)海外直接投資存量地區(qū)分布情況

(五)跨國(guó)并購(gòu)成為海外投資的主要方式

中國(guó)企業(yè)海外直接投資主要采取并購(gòu)和綠地投資①綠地投資又稱創(chuàng)建投資，指跨國(guó)公司在東道國(guó)境內(nèi)設(shè)置的部分或全部資產(chǎn)所有權(quán)歸外國(guó)投資者所有的一種投資方式。兩種方式。由于并購(gòu)便于獲得企業(yè)的研發(fā)能力、專利商標(biāo)和當(dāng)?shù)靥卦S權(quán)等戰(zhàn)略資源，還可通過(guò)協(xié)同效應(yīng)提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率，同時(shí)又有助于企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、實(shí)施多樣化戰(zhàn)略以分散風(fēng)險(xiǎn)，因此并購(gòu)方式被越來(lái)越多地采用并逐漸成為海外投資的主要方式。2010年，以并購(gòu)方式實(shí)現(xiàn)的投資達(dá)297億美元，同比增長(zhǎng)54.7%，占海外投資流量總額的43.2%。2010年綠葉制藥集團(tuán)認(rèn)購(gòu)新加坡生物技術(shù)公司80%的股份，2011年中航通飛收購(gòu)美國(guó)西銳公司，2012年三一重工斥資逾26億元收購(gòu)德國(guó)普茨邁斯特等，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)已成為世界跨國(guó)并購(gòu)中不可或缺的重要板塊。

三、海外直接投資亟待破解的難題

(一)海外投資尚處起步和探索階段，與投資大國(guó)差距較大

首先，在大型海外并購(gòu)中，國(guó)有或國(guó)有控股企業(yè)憑借特定的政策優(yōu)勢(shì)占居主體地位，截至2010年海外投資存量中，國(guó)有企業(yè)占比重為66.2%。國(guó)有企業(yè)如此大規(guī)模的海外投資，在國(guó)外看來(lái)帶有濃厚的政治色彩，很容易引起東道國(guó)的政治干預(yù)。其次，海外投資部門結(jié)構(gòu)水平偏低，多為加工貿(mào)易型，產(chǎn)品還處在低端市場(chǎng)，仍以低廉的價(jià)格塑造競(jìng)爭(zhēng)力。再次，投資存量與對(duì)外投資大國(guó)存在較大差距，2010年中國(guó)海外投資存量?jī)H相當(dāng)于美國(guó)的6.5%，英國(guó)的18.8%，法國(guó)的20.8%，德國(guó)的22.3%。

(二)缺乏足夠的海外并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)，海外經(jīng)營(yíng)整合能力亟待提升

表3 中國(guó)及主要發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)并購(gòu)總額(2000－2008年)(億美元)

中國(guó)海外投資目前處于初始階段，缺乏足夠多的海外并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)海外并購(gòu)總額依然較小(見(jiàn)表3)。由于國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)條件和文化背景的差異，許多企業(yè)對(duì)國(guó)際游戲規(guī)則、慣例和規(guī)范不熟悉，經(jīng)營(yíng)理念和運(yùn)作方式落后，國(guó)際化經(jīng)營(yíng)能力有待提高。企業(yè)融資能力不強(qiáng)、缺乏高素質(zhì)的跨國(guó)并購(gòu)人才、東道國(guó)政治法律的進(jìn)入壁壘等是制約并購(gòu)順利進(jìn)行的主要因素。并購(gòu)后面臨的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)、政治法律、企業(yè)整合以及內(nèi)部治理等問(wèn)題也成為“走出去”的主要風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)海外并購(gòu)中僅有1/3處于盈利或持平狀態(tài)②Yang Yao and He Yin，Chinese Outward Investing Firms:A Study for FIAS/IFC/MIGA，Beijing:China Center for Economic Research，Peking University，mimeo，2005.，跨國(guó)并購(gòu)中暴露出的許多管理整合和文化整合方面的問(wèn)題值得反思。

(三)海外投資存在一定盲目性，國(guó)內(nèi)宏觀支持不到位

中國(guó)對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)指導(dǎo)較為薄弱，不少企業(yè)對(duì)境外投資缺乏科學(xué)的可行性研究，不了解投資地的有關(guān)法律法規(guī)、市場(chǎng)前景及各種可能的風(fēng)險(xiǎn)。首先，企業(yè)缺乏對(duì)貿(mào)易摩擦、政治風(fēng)險(xiǎn)等的綜合評(píng)估，應(yīng)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)的措施薄弱，在一定程度上影響了經(jīng)營(yíng)安全和可持續(xù)發(fā)展。其次，企業(yè)呈單兵作戰(zhàn)態(tài)勢(shì)，缺乏統(tǒng)一協(xié)調(diào)性，投資和并購(gòu)難以形成合力。有時(shí)幾家企業(yè)在同一項(xiàng)目中同臺(tái)競(jìng)技，經(jīng)常出現(xiàn)低價(jià)促銷、競(jìng)相壓價(jià)和惡性競(jìng)爭(zhēng)等現(xiàn)象，這既損害了企業(yè)自身利益，壓縮了企業(yè)生存空間，也容易引起與外國(guó)政府及企業(yè)的經(jīng)貿(mào)爭(zhēng)端。再次，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在“走出去”過(guò)程中的橋梁和紐帶作用發(fā)揮不足，金融服務(wù)滯后且后續(xù)支持不足，導(dǎo)致中國(guó)企業(yè)不得不受制于外國(guó)投行。目前國(guó)內(nèi)尚未為海外投資提供信用擔(dān)保和保險(xiǎn)的機(jī)制，國(guó)內(nèi)銀行難以評(píng)估海外投資風(fēng)險(xiǎn)，不能有效地為投資企業(yè)提供融資及擔(dān)保，海外企業(yè)很難獲得后續(xù)發(fā)展的資金，這直接制約了中國(guó)企業(yè)海外的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展①周立群，李京曉:《海外投資整體戰(zhàn)略布局亟待調(diào)整》，《經(jīng)濟(jì)研究參考》，2011年第66期。。

(四)“中國(guó)威脅論”等政治風(fēng)險(xiǎn)成為阻礙海外投資的最大障礙

政治風(fēng)險(xiǎn)是海外投資評(píng)估的起點(diǎn)，也是影響海外直接投資成功與否的關(guān)鍵因素②陳菲瓊，鐘芳芳:《中國(guó)海外直接投資政治風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)研究》，《浙江大學(xué)學(xué)報(bào)》，2012年第1期。。隨著海外投資、并購(gòu)的增加，“中國(guó)威脅論”及“對(duì)地方文化破壞”等噪音逐漸出現(xiàn)，正常的商務(wù)活動(dòng)和交易不時(shí)被誤解或扭曲為“政治干涉”。如美國(guó)阻止中海油公司并購(gòu)優(yōu)尼科公司和海爾收購(gòu)美泰克公司，并對(duì)聯(lián)想收購(gòu)IBM個(gè)人電腦業(yè)務(wù)設(shè)置種種限制;中鋁集團(tuán)并購(gòu)力拓鐵礦石公司也因澳洲政府的干預(yù)而受挫。這既與金融危機(jī)后貿(mào)易保護(hù)主義抬頭有關(guān)，部分國(guó)家指責(zé)中國(guó)海外投資存在新殖民主義傾向;也與中國(guó)海外投資缺乏綜合政治、文化、技術(shù)等因素的考慮有關(guān)。大部分走出去的企業(yè)對(duì)于投資東道國(guó)的文化、商業(yè)環(huán)境和法律制度不甚了解，或是疏離當(dāng)?shù)卣?、民情、文化，加上?nèi)外監(jiān)管的真空，難以應(yīng)對(duì)各類政治風(fēng)險(xiǎn)。

四、促進(jìn)中國(guó)企業(yè)走出去的策略

(一)發(fā)揮民營(yíng)企業(yè)的先鋒作用，推動(dòng)海外投資向縱深發(fā)展

伴隨國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)態(tài)勢(shì)的變化，民營(yíng)企業(yè)“走出去”的步伐明顯加快并已成為海外投資發(fā)展的生力軍。民營(yíng)企業(yè)明晰的產(chǎn)權(quán)、靈活的機(jī)制，快速的反應(yīng)能力，使企業(yè)在市場(chǎng)開(kāi)拓、品牌建設(shè)和創(chuàng)新方面富有一定的競(jìng)爭(zhēng)力。吉利收購(gòu)沃爾沃得到國(guó)際國(guó)內(nèi)18家金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)的融資支持，表明民營(yíng)企業(yè)容易被國(guó)際社會(huì)接受和認(rèn)可。截至2010年底，在中國(guó)1.3萬(wàn)家向海外投資者中，民營(yíng)企業(yè)占比85%以上。海外直接投資累計(jì)凈額3172.1億美元中民營(yíng)企業(yè)占比也超過(guò)30%。金融危機(jī)后，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)海外投資并購(gòu)全面拓展，所進(jìn)入領(lǐng)域擴(kuò)至紡織、汽車、醫(yī)藥、電子、裝備制造、地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)、網(wǎng)游等各個(gè)領(lǐng)域，潛力巨大。為推動(dòng)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的海外擴(kuò)展和深化，政府應(yīng)當(dāng)通過(guò)商會(huì)、協(xié)會(huì)為民營(yíng)企業(yè)提供指導(dǎo)和咨詢服務(wù)，引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”，抱團(tuán)投資，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，改變單打獨(dú)斗的局面。給予民營(yíng)企業(yè)金融、保險(xiǎn)、人才等政策支持，設(shè)立專門金融機(jī)構(gòu)或建立特別基金，完善境外投資保險(xiǎn)制度，以提升其國(guó)際化經(jīng)營(yíng)和開(kāi)拓能力及競(jìng)爭(zhēng)力。

(二)選擇合理的投資模式和區(qū)位，構(gòu)建多元化投資格局

合理的投資模式將有助于企業(yè)在海外投資中做到有的放矢，避免或降低潛在風(fēng)險(xiǎn)。Diego Quer等認(rèn)為，以學(xué)習(xí)先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)為投資動(dòng)機(jī)的企業(yè)可選擇并購(gòu)方式，以開(kāi)拓市場(chǎng)為取向的企業(yè)可選擇綠地投資方式③Diego Quer＆ Enrique Claver＆ Laura Rienda.Political risk，cultural distance，and outward foreign direct investment:Empirical evidence from large Chinese firms.Asia Pacific Journal of Management，2011，1 －16.。筆者認(rèn)為，鑒于海外投資的復(fù)雜性，不能拘泥于并購(gòu)或綠地投資等單一方式，而可考慮與國(guó)內(nèi)企業(yè)或國(guó)外企業(yè)聯(lián)合收購(gòu)、與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合資經(jīng)營(yíng)、股權(quán)投資等多種新形式進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)④周立群:《中國(guó)資本走向海外的幾個(gè)特點(diǎn)》，載高橋五郎(日本)《海外投資與中國(guó)經(jīng)濟(jì)(日文)》日本評(píng)論社，2008年3月版。。就投資區(qū)位而言，Cheng＆Ma認(rèn)為，地域相鄰會(huì)降低中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的信息成本，地理距離更近的東道國(guó)會(huì)吸引更多的中國(guó)對(duì)外投資流量⑤Cheng，L.K.and Ma，Z.China′s outward foreign direct investment，Paper presented at the Indian Statistical Institute，2008.;Erdener＆Shapiro針對(duì)中國(guó)的研究發(fā)現(xiàn)，東道國(guó)華裔居民密集度越高，中國(guó)企業(yè)在東道國(guó)投資時(shí)整合資源的內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)越強(qiáng)⑥Erdener，C ＆ Shapiro，DM.The Internationalization of Chinese Family Enterprises and Dunning′s Eclectic MNE Paradigm，Management and Organization Review，2005，1(3):411 －436.。筆者認(rèn)為，周邊國(guó)家市場(chǎng)容量畢竟有限，而且投資區(qū)位過(guò)分集中，國(guó)際環(huán)境及經(jīng)濟(jì)政治格局變化會(huì)引致投資和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)巴西、印度、俄羅斯、南非在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展勢(shì)頭較好，非洲、中東潛力也很大，應(yīng)充分利用這些國(guó)家在全球結(jié)構(gòu)調(diào)整中形成的產(chǎn)業(yè)空當(dāng)和放松外來(lái)投資限制的契機(jī)，向這些國(guó)家或地區(qū)進(jìn)行重點(diǎn)投資，形成立足東南亞，關(guān)注歐盟、美洲、大洋洲，并積極拓展中東、俄羅斯、非洲等地區(qū)市場(chǎng)的多元化投資格局①李一文:《后危機(jī)時(shí)代中國(guó)企業(yè)海外投資面臨的機(jī)遇、風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)》，2010年第7期。。

(三)構(gòu)建國(guó)內(nèi)金融支持體系，為企業(yè)海外投資提供融資平臺(tái)

目前企業(yè)海外投資所需資金主要依靠間接融資，銀行體制遠(yuǎn)不能支持海外投資戰(zhàn)略的全面實(shí)施，民營(yíng)企業(yè)難以從商業(yè)銀行融資，政策性金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有起到應(yīng)有的作用。應(yīng)明確政策性金融與商業(yè)性金融的職能分工，依據(jù)海外投資的不同類型、不同發(fā)展階段實(shí)行有差別的支持政策，構(gòu)建一個(gè)多層次、寬領(lǐng)域、分階段推進(jìn)的金融支撐體系。首先，國(guó)家可從外匯儲(chǔ)備中單列并設(shè)立專項(xiàng)扶持基金，這不但會(huì)助力企業(yè)海外投資，而且也有利于推動(dòng)國(guó)家外匯儲(chǔ)備投資方式和結(jié)構(gòu)的多元化。其次，金融機(jī)構(gòu)可在企業(yè)海外投資密集地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，提供長(zhǎng)期本土化跟蹤服務(wù)，為其提供融資支持和咨詢指導(dǎo)，充分發(fā)揮全方位的金融咨詢服務(wù)作用，也為金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造有利時(shí)機(jī)。再次，國(guó)內(nèi)銀行應(yīng)積極開(kāi)展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，滿足企業(yè)“走出去”多樣化的融資需求，針對(duì)不同類型的海外投資企業(yè)設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品，提供離岸金融、股權(quán)融資、出口應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、海外資產(chǎn)抵押貸款等多樣化的業(yè)務(wù)服務(wù)。最后，政策性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)明確職能定位，改革政策性業(yè)務(wù)的運(yùn)作機(jī)制，通過(guò)降低利率和加長(zhǎng)還款周期等方式為各類海外投資企業(yè)提供低成本、便利的金融支持。

(四)加強(qiáng)跨文化交流，完善海外投資法規(guī)

雖然海外投資是追求利益回報(bào)，但同時(shí)也是一種文化元素的輸出和跨文化的交流，文化差異是影響企業(yè)海外投資的重要因素。針對(duì)國(guó)外對(duì)中國(guó)企業(yè)“走出去”的誤解、擔(dān)憂或不滿，加強(qiáng)雙方或多方的跨文化交流，向世界說(shuō)明中國(guó)、讓世界了解中國(guó)日益迫切。一方面，要進(jìn)行文化體制改革，重視和擴(kuò)大文化產(chǎn)品的輸出和交流，通過(guò)外交、宣傳和經(jīng)濟(jì)交流等渠道消除國(guó)外對(duì)中國(guó)企業(yè)海外投資的誤解。另一方面，盡快建立中國(guó)對(duì)外投資文化環(huán)境研究機(jī)制，協(xié)助企業(yè)深入開(kāi)展東道國(guó)的本土化研究，降低其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的政治、政策、法律風(fēng)險(xiǎn);并建立統(tǒng)一的、多層次的、及時(shí)的信息服務(wù)和企業(yè)輔導(dǎo)共享渠道，提高海外投資業(yè)務(wù)的管理與咨詢服務(wù)質(zhì)量。同時(shí)，政府應(yīng)盡快制訂《海外投資法》等相關(guān)法規(guī)，建立和完善海外投資的安全、訴訟、保障、監(jiān)管、法律支持體系以及市場(chǎng)服務(wù)體系，為中國(guó)企業(yè)“走出去”提供良好的環(huán)境。

(五)實(shí)施海外經(jīng)營(yíng)本土化戰(zhàn)略，積極融入到東道國(guó)社會(huì)

積極實(shí)施本土化戰(zhàn)略不僅可降低進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng)的門檻，有利于充分利用東道國(guó)外資優(yōu)惠政策，還可較快地融入當(dāng)?shù)厣鐣?huì)文化，樹(shù)立企業(yè)良好形象，降低政治敏感度?？煽诳蓸?lè)、摩托羅拉、IBM在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中的成功很大程度上得益于本土化戰(zhàn)略的成功實(shí)施②聶名華:《論中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)防范》，《國(guó)際貿(mào)易》，2008年第10期。。中國(guó)企業(yè)在進(jìn)入海外市場(chǎng)后，一方面要淡化自身的民族身份，樹(shù)立當(dāng)?shù)胤?wù)意識(shí)，把自身的發(fā)展與東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益有機(jī)地結(jié)合起來(lái);另一方面要在人才、技術(shù)、市場(chǎng)等方面與當(dāng)?shù)厝诤?，積極尋求熟悉當(dāng)?shù)胤珊腿宋沫h(huán)境的高素質(zhì)管理人才;同時(shí)，海外投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化自身的社會(huì)責(zé)任意識(shí)，遵守東道國(guó)法律法規(guī)，并積極為投資所在地的就業(yè)與公益服務(wù)等做出貢獻(xiàn)。中國(guó)企業(yè)只有順應(yīng)國(guó)際形勢(shì)發(fā)展的需要，走本土化的道路，才能在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中獲取成功和可持續(xù)發(fā)展。