中國工商銀行金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)發(fā)展研究

中國工商銀行城市金融研究所課題組

中國工商銀行（以下簡稱“我行”）在2012-2014年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃中首次提出金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，將其作為結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略的重要組成部分和推進(jìn)全行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要抓手，凸顯在新形勢下發(fā)展該業(yè)務(wù)的重大戰(zhàn)略價(jià)值。為增進(jìn)各界對于我行金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略的理解，本文就其發(fā)展情況進(jìn)行簡要概括，并提出下一步發(fā)展的策略思路，供參考交流。

一、發(fā)展金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)是內(nèi)外形勢變化的需要

首先，外部形勢變化急速催生金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展需求。一是居民財(cái)富的快速增長顯著改變了金融消費(fèi)需求和習(xí)慣。新世紀(jì)以來，隨著社會居民財(cái)富的不斷增長，資本市場的迅速發(fā)展以及現(xiàn)代信息科技技術(shù)在金融領(lǐng)域的深入應(yīng)用推廣，企業(yè)和個(gè)人金融消費(fèi)需求和習(xí)慣發(fā)生了巨大變化，銀行與客戶之間直接的資金借貸關(guān)系不斷淡化，而以資產(chǎn)保值增值或便捷性為主要目標(biāo)，以多元化、一站式服務(wù)為主要形式的金融資產(chǎn)服務(wù)需求正成為主流。二是監(jiān)管環(huán)境顯著變化要求銀行對業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行深層次調(diào)整。2010年底巴塞爾委員會出臺的《第三版巴塞爾協(xié)議》（Basel III），確立了微觀審慎和宏觀審慎相結(jié)合的金融監(jiān)管新模式，中國版巴塞爾協(xié)議也隨即出臺，大幅度提高了商業(yè)銀行資本充足率標(biāo)準(zhǔn)和表內(nèi)外各類風(fēng)險(xiǎn)的資本計(jì)量要求。資本約束的加強(qiáng)意味著以往國內(nèi)銀行業(yè)依賴信貸資產(chǎn)高速增長拉動資產(chǎn)高速增長、進(jìn)而從市場大量募集資本的發(fā)展模式的終結(jié)，銀行需要平衡業(yè)務(wù)發(fā)展和資本需求之間的關(guān)系，重新思考和探索適于自身長遠(yuǎn)發(fā)展的輕資本業(yè)務(wù)發(fā)展模式。金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)是典型的輕資本業(yè)務(wù)，在資本約束的大環(huán)境下，其戰(zhàn)略意義彰顯無疑。

其次，發(fā)展金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)是我行突破資產(chǎn)擴(kuò)展邊界制約，尋求可持續(xù)發(fā)展的必由之路。截至2011年末，工商銀行資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到15萬億，即便按照年均5%-10%的增長速度，5-10年內(nèi)，我行也很可能成為全球資產(chǎn)規(guī)模最大的銀行。龐大的表內(nèi)資產(chǎn)存量將對資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出極高的要求。特別是我行95%的資產(chǎn)配置于境內(nèi)市場，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)過于集中，可能進(jìn)一步加大風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。因此，從中長期來看，資產(chǎn)規(guī)模不可能、也不應(yīng)當(dāng)無限擴(kuò)張，資產(chǎn)擴(kuò)展必然存在一個(gè)邊界范圍。然而，如果為避免資產(chǎn)規(guī)模超越管控的邊界，采取不做甚至放棄資產(chǎn)業(yè)務(wù)的對策，那么由于資產(chǎn)規(guī)模的大小與市場份額和客戶規(guī)模存在較強(qiáng)的正向聯(lián)系，我們可能不得不面對另一個(gè)困難，即放棄資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張所導(dǎo)致的客戶基礎(chǔ)削弱、市場份額和優(yōu)勢地位下降，這也不利于我行長期戰(zhàn)略利益的實(shí)現(xiàn)。金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的本質(zhì)是銀行為客戶管理資產(chǎn)、實(shí)現(xiàn)客戶資產(chǎn)的保值增值，該業(yè)務(wù)雖是一種“資產(chǎn)”業(yè)務(wù)，但其不會在表內(nèi)體現(xiàn)，也不會給銀行帶來資產(chǎn)業(yè)務(wù)相似的較高風(fēng)險(xiǎn)，更能實(shí)現(xiàn)客戶資產(chǎn)價(jià)值的穩(wěn)定提升， 有助于構(gòu)建更為穩(wěn)定的客戶關(guān)系，對于突破傳統(tǒng)業(yè)務(wù)所面臨的兩難困境，保持我行經(jīng)營可持續(xù)發(fā)展將發(fā)揮關(guān)鍵作用。

二、我行金融資產(chǎn)服務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

金融資產(chǎn)服務(wù)是一類新的業(yè)務(wù)劃分辦法，蘊(yùn)涵了一種新的業(yè)務(wù)發(fā)展理念。目前，我行金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)總體管理架構(gòu)已基本形成。

（一）我行金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)界定

我行目前金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)總體包括四大類11項(xiàng)業(yè)務(wù)，即：資產(chǎn)管理類，包括資產(chǎn)管理、養(yǎng)老金受托管理業(yè)務(wù)；委托管理類，包括資產(chǎn)托管、委托貸款、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)；代理類，包括代理金融業(yè)務(wù)、代理銷售、代理信托計(jì)劃業(yè)務(wù)；資本市場聯(lián)結(jié)類，包括私募股權(quán)（PE）基金管理、PE基金主理銀行、債券承銷等。總體來看，這11項(xiàng)業(yè)務(wù)除滿足金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的五項(xiàng)基本特征外，還具有兩項(xiàng)特征，一是業(yè)務(wù)首要目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)客戶資產(chǎn)的保值增值；二是銀行提供的是一種主動性的服務(wù)，即銀行具有一定的靈活管理權(quán)限，能根據(jù)客戶差異化需求，綜合利用多種資源（經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)、信息、渠道、客戶、IT等），提供一攬子特色化和增值性服務(wù)。相比于一般中間業(yè)務(wù)，我行金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)體現(xiàn)出更強(qiáng)的客戶導(dǎo)向性和更高的管理要求，有助于優(yōu)化中間業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)和提升中間業(yè)務(wù)發(fā)展的可持續(xù)性。

（二）我行金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)工作推進(jìn)情況

金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)是我行對現(xiàn)有部分業(yè)務(wù)的一次全新的劃分與組合，國內(nèi)外全無現(xiàn)成模式可循。但從提出金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)概念至今短短一年多的時(shí)間，我行在推動金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展方面已取得了顯著的進(jìn)步。

一是逐步明確了組織架構(gòu)形式。全行正在籌建金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)管理委員會、代理投資審查委員會和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)推進(jìn)委員會，分別負(fù)責(zé)相關(guān)業(yè)務(wù)事項(xiàng)的審議和決策，實(shí)現(xiàn)了對金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的統(tǒng)一管理。

二是明確了部門職責(zé)。我行對金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)相關(guān)的二十幾個(gè)部門的職責(zé)進(jìn)行了明確，并按照前中后臺分離原則對具體業(yè)務(wù)流程進(jìn)行了規(guī)范，減少了多頭管理和重復(fù)管理問題的發(fā)生，有助于提高管理效率。

三是出臺了管理規(guī)定，建立了制度規(guī)范?？傂袆倓偝雠_了《金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)管理基本規(guī)定（試行）》，建立了全行金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)管理的制度架構(gòu)，對于指導(dǎo)和推動金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展起到了里程碑式的作用。

四是統(tǒng)一技術(shù)應(yīng)用平臺。各具體業(yè)務(wù)部門已按照統(tǒng)一要求，就業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)簿記系統(tǒng)進(jìn)行了分析和改造，建立了較完善的子業(yè)務(wù)信息管理系統(tǒng)。全行信息和科技部門正在統(tǒng)籌規(guī)劃和建設(shè)全行統(tǒng)一的金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)技術(shù)應(yīng)用系統(tǒng)，建立全行層面的金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)管理平臺，以實(shí)現(xiàn)對金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的系統(tǒng)管理與控制。

三、進(jìn)一步推進(jìn)我行金融資產(chǎn)服務(wù)的發(fā)展的思路

要實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)快速和健康發(fā)展的目標(biāo)，我們認(rèn)為，必須從戰(zhàn)略上高度重視，統(tǒng)籌規(guī)劃，進(jìn)一步做好以下工作，為金融資產(chǎn)服務(wù)發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境和夯實(shí)內(nèi)部基礎(chǔ)。

第一，要進(jìn)一步明確金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略定位，制定合理的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。盡管大力發(fā)展金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)已作為重要的戰(zhàn)略內(nèi)容納入到全行2012～2014年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃中，但一方面金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)具體涵蓋的業(yè)務(wù)種類有了較大調(diào)整，另一方面相關(guān)戰(zhàn)略表述還有待進(jìn)一步細(xì)化，因此需要在戰(zhàn)略中進(jìn)一步完善金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展策略。特別是由于金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)關(guān)系全行改革轉(zhuǎn)型，需要保證一定的速度，同時(shí)該業(yè)務(wù)需要大量技術(shù)和管理為支撐，又不能盲目求快，因此，還需要進(jìn)一步深入研究和測算未來3～5年該業(yè)務(wù)的合理發(fā)展速度。我們認(rèn)為，因?yàn)槲倚惺且患覀鹘y(tǒng)意義上的商業(yè)銀行，我行在設(shè)定金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)時(shí)，不宜照搬國際專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)，而應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持在保持傳統(tǒng)業(yè)務(wù)適度增長的基礎(chǔ)上大力拓展金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的原則，積極穩(wěn)健推進(jìn)。

第二，要進(jìn)一步完善金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)管理機(jī)制。首先是完善業(yè)務(wù)準(zhǔn)入管理機(jī)制。總行應(yīng)盡快組織相關(guān)部門，根據(jù)金融資產(chǎn)服務(wù)各具體業(yè)務(wù)特征，完善授權(quán)和限額辦法，對不同客戶、不同行業(yè)、不同類型的業(yè)務(wù)原則上設(shè)定限額，并嚴(yán)格推進(jìn)授權(quán)和限額管理規(guī)定。其次是盡快建立和完善估值體系，強(qiáng)化退出機(jī)制。辦理金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)，要完善資產(chǎn)估值模型，及時(shí)準(zhǔn)確反映金融資產(chǎn)的公允價(jià)值，在此基礎(chǔ)上建立業(yè)務(wù)退出機(jī)制，強(qiáng)化退出管理。最后是強(qiáng)化業(yè)務(wù)存續(xù)期管理。要加快建立完善金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的投后管理工作，有效跟蹤和評估資產(chǎn)價(jià)值變動和風(fēng)險(xiǎn)狀況，保持資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)可控。

第三，建立和完善金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)精細(xì)化核算體系。要盡快建立契合金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)特征和發(fā)展要求的管理會計(jì)核算體系。要針對金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)之間以及金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)之間可能存在諸多交叉業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，或者需要大量協(xié)作，從而涉及較為復(fù)雜的收益分割的情況，要以業(yè)務(wù)聯(lián)動貢獻(xiàn)評價(jià)和利潤分成標(biāo)準(zhǔn)為重點(diǎn)，探索建立精細(xì)化的核算體系，確保業(yè)務(wù)參與各方能夠按照合理的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算各自貢獻(xiàn)，以保持全行發(fā)展金融資產(chǎn)服務(wù)的積極性。

第四，加大創(chuàng)新和人才支持力度，增強(qiáng)金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展活力。銀行提供的主動性管理服務(wù)水平關(guān)系到客戶保值增值目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，也將決定金融資產(chǎn)服務(wù)的前景。要提升銀行金融資產(chǎn)服務(wù)質(zhì)量，一是要加大對于金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的支持力度。適度擴(kuò)大有關(guān)業(yè)務(wù)部門和機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新權(quán)限，鼓勵相關(guān)機(jī)構(gòu)加快產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新步伐，豐富服務(wù)內(nèi)涵，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，更好滿足客戶的多元化、多層次服務(wù)需求。二是要通過多種渠道，充實(shí)金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)專業(yè)人才隊(duì)伍。特別是要加大對具有豐富的資產(chǎn)管理、財(cái)富管理、投資產(chǎn)品設(shè)計(jì)、金融市場交易和跨業(yè)經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)的高端人才的引進(jìn)力度，并依靠專業(yè)培訓(xùn)，夯實(shí)金融資產(chǎn)服務(wù)從業(yè)人才儲備，全面提升業(yè)務(wù)整體技術(shù)水平。

第五，要處理好幾項(xiàng)關(guān)系。金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)是現(xiàn)有業(yè)務(wù)的一類新的劃分，這一特性決定了在對金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)施專門的政策和管理時(shí)，需要解決好兩方面的關(guān)系：一是由于納入金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)范疇的具體業(yè)務(wù)可能分散在不同的業(yè)務(wù)線中，因此需要解決好業(yè)務(wù)分散經(jīng)營與集中管控的關(guān)系以及不同業(yè)務(wù)之間戰(zhàn)略協(xié)同和發(fā)展協(xié)作的關(guān)系。二是要解決好金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)與其他中間業(yè)務(wù)之間的關(guān)系。大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)是我行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)，盡管我們將部分中間業(yè)務(wù)劃類為金融資產(chǎn)服務(wù)，并提出大力推進(jìn)該類業(yè)務(wù)發(fā)展。金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)與其他中間業(yè)務(wù)是并重發(fā)展和協(xié)同發(fā)展的關(guān)系。對于金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的支持與推動，其著力點(diǎn)主要應(yīng)體現(xiàn)在戰(zhàn)略支持、創(chuàng)新權(quán)限支持、考核激勵支持等政策和機(jī)制改革層面，對當(dāng)前業(yè)務(wù)資源分配格局、特別存量資源配置格局似不宜做顯著調(diào)整。三是要處理好資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展與存款增長的關(guān)系。要進(jìn)一步完善以客戶金融資產(chǎn)為視角的客戶綜合貢獻(xiàn)評估體系和機(jī)構(gòu)業(yè)績考核評價(jià)體系，從戰(zhàn)略高度統(tǒng)籌理財(cái)業(yè)務(wù)和存款業(yè)務(wù)之間發(fā)展關(guān)系。