文化企業(yè)銀行信貸信用等級(jí)評(píng)價(jià)初探

劉天維，杜 綱

(天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部，天津300072)

人類進(jìn)入21世紀(jì)以來、經(jīng)濟(jì)、文化的深度融合已成為現(xiàn)代社會(huì)的發(fā)展趨勢(shì)，這一趨勢(shì)使得文化產(chǎn)業(yè)成為了全球公認(rèn)的新世紀(jì)的“朝陽產(chǎn)業(yè)”。資料表明，美國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)總值約占其GDP的20%;已創(chuàng)造了世界奇觀的日本經(jīng)濟(jì)，其文化產(chǎn)業(yè)已成為日本現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的核心力量。

一、我國目前文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，2010年中國文化產(chǎn)業(yè)增加值超過1.1萬億元，較之2009年增長了25.8%，占整個(gè) GDP的比重達(dá)到2.75%。自2004年以來，我國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展始終快于整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2004—2008年間，文化產(chǎn)業(yè)增加值年均增長23.3%，比同期GDP的年均增長速度高出近5個(gè)百分點(diǎn);2008—2010年間，受國際金融危機(jī)影響，拉動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的外需大幅度降低，不少傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)增速放緩，而在全球經(jīng)濟(jì)一路下行的情況下，文化產(chǎn)業(yè)增長比率卻不降反增。文化產(chǎn)業(yè)增加值年均增長24.2%，比同期GDP的年均增長速度高出近一倍。而廣東、北京、江蘇、山東4省市文化產(chǎn)業(yè)增加值均已突破千億元。至2010年，已有北京、上海、廣東、湖北、湖南、云南6個(gè)省市文化產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重超過5%。在北京，文化產(chǎn)業(yè)占GDP的比重已經(jīng)超過10%。

根據(jù)國家相關(guān)部門測(cè)算，2010年我國文化消費(fèi)總量在1萬億元左右，到“十二五”末，這一數(shù)字將達(dá)到1.5 萬億元。

圖1 2004—2010年文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況

二、文化產(chǎn)業(yè)爭取信貸的難點(diǎn)

中國迅速發(fā)展的文化產(chǎn)業(yè)已被公認(rèn)為朝陽產(chǎn)業(yè)，而從我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長情況來看，經(jīng)濟(jì)的主旋律就是要調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式。所以強(qiáng)調(diào)發(fā)展像文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)等一批戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，這對(duì)于未來轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式特別重要。高附加值、知識(shí)密集、高科技含量、低成本、無污染、可重復(fù)使用等是文化產(chǎn)業(yè)的重要特點(diǎn)，因此，它在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大居民消費(fèi)和增加就業(yè)等方面有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，非常需要加快推動(dòng)發(fā)展。然而，從文化企業(yè)的構(gòu)成來看，金融業(yè)要全方位與文化產(chǎn)業(yè)進(jìn)行對(duì)接，對(duì)它進(jìn)行扶持也并非易事，其難點(diǎn)在于:

第一，文化類企業(yè)往往屬于資產(chǎn)較輕企業(yè)，企業(yè)資產(chǎn)通常是以人力資源，或者是以版權(quán)、著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)和無形資產(chǎn)作為該企業(yè)最主要的資產(chǎn)，而這個(gè)與傳統(tǒng)的商業(yè)銀行融資形式明顯不符，例如，一般情況下，工商企業(yè)必須有抵押銀行才能給予貸款，而這就使文化創(chuàng)意企業(yè)明顯與一般企業(yè)不同。

第二，文化創(chuàng)意類企業(yè)提供的產(chǎn)品服務(wù)還屬于比較高級(jí)的消費(fèi)，市場(chǎng)需求彈性還比較大。2008年，西方國家發(fā)生金融危機(jī)，但中國對(duì)其吃穿等基本生活用品的出口，并無多少下跌，就是因?yàn)檫@些領(lǐng)域需求彈性較小。而文化產(chǎn)業(yè)則不同，文化消費(fèi)缺乏剛性，一般排在教育和衛(wèi)生消費(fèi)之后，很容易受到經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不利變化的影響。當(dāng)消費(fèi)因收入落差而被抑制的時(shí)候，最先從消費(fèi)者支出中消失的往往是文化消費(fèi)。文化產(chǎn)業(yè)就存在著一個(gè)較大彈性需求的特點(diǎn)。

第三，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)往往跟意識(shí)形態(tài)的關(guān)聯(lián)度比較高，而這中間也存在風(fēng)險(xiǎn)。比如電影、電視劇需要發(fā)展，但是這些電影、電視劇制作選題的一些情節(jié)，甚至包括里面一些任務(wù)的塑造，都是跟意識(shí)形態(tài)關(guān)聯(lián)，當(dāng)然會(huì)影響到企業(yè)的效率和效益。

第四，與傳統(tǒng)的商業(yè)和工業(yè)企業(yè)相比，中國的文化產(chǎn)業(yè)往往是以項(xiàng)目運(yùn)作的方式進(jìn)行，一般不具有連續(xù)性、相關(guān)性和同質(zhì)性，未來收入預(yù)期評(píng)估的難易程度方面相對(duì)較難。

三、文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)信用等級(jí)評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必然產(chǎn)生信用問題，信用是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行中必不可少的環(huán)節(jié)。維護(hù)與發(fā)展信用關(guān)系，是保障經(jīng)濟(jì)社會(huì)秩序的重要基礎(chǔ)條件。面向文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)的信用等級(jí)評(píng)價(jià)可采用打分卡評(píng)價(jià)的方法進(jìn)行信用等級(jí)評(píng)定，評(píng)價(jià)內(nèi)容需綜合考慮客戶自身經(jīng)營狀況及文化產(chǎn)業(yè)自身的特征。

1.針對(duì)文化企業(yè)的信用等級(jí)評(píng)估指標(biāo)設(shè)想思路

文化企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系應(yīng)當(dāng)按照全面性、科學(xué)性、可靠性的基本要求來設(shè)計(jì)。本文力爭采取科學(xué)的評(píng)價(jià)思路，準(zhǔn)確、公正、合理地評(píng)估企業(yè)信用。

(1)依照全面性、可比性、可執(zhí)行性原則。

全面性原則——為了評(píng)估盡可能產(chǎn)生準(zhǔn)確的結(jié)果，在一開始選擇指標(biāo)時(shí)，就得抓住企業(yè)的特點(diǎn)，盡量多地找到各項(xiàng)指標(biāo)，以方便在以后的工作中有更多的指標(biāo)可以篩選。

可比性原則——要求在各項(xiàng)指標(biāo)可比口徑范圍和核算方法制度方面，評(píng)價(jià)不同的事情橫向在同一時(shí)期可比，在不同的時(shí)期同樣的事情在縱向方面可比。

可執(zhí)行性原則——任何統(tǒng)計(jì)分析都是在實(shí)際數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上建立的，如果沒有數(shù)據(jù)來支持，即使能夠建立評(píng)價(jià)模型同樣是沒有實(shí)際用途的。

(2)體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)類型和企業(yè)規(guī)模的特點(diǎn)。文化行業(yè)的財(cái)務(wù)比率與其他行業(yè)存在著一定的差異，不同規(guī)模的企業(yè)的評(píng)級(jí)指標(biāo)也不盡相同。其中在以定性分析為主的評(píng)級(jí)過程中，產(chǎn)業(yè)類型分析發(fā)揮著相當(dāng)突出的作用。

(3)尤其重視文化企業(yè)的未來發(fā)展?jié)摿?。文化企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿κ巧虡I(yè)銀行和企業(yè)自身同時(shí)均最為關(guān)注的問題，也是較難預(yù)測(cè)的問題。未來發(fā)展?jié)摿θ绾危倾y行考察企業(yè)的重要一環(huán)。

(4)定量與定性的比例適當(dāng)分配。本文在設(shè)計(jì)指標(biāo)時(shí)將指標(biāo)分為定性指標(biāo)和定量指標(biāo)，應(yīng)既重視定量指標(biāo)同時(shí)也絕不忽視定性指標(biāo)，以便于更好地應(yīng)用評(píng)估模型。

當(dāng)前我國的商業(yè)銀行客戶信用評(píng)級(jí)主要以定量分析為主，不過本文認(rèn)為可以適當(dāng)?shù)卦黾佣ㄐ苑治鲋笜?biāo)的比重。畢竟客戶信用情況會(huì)受到各種不同特殊因素的影響，而這些因素難以在一個(gè)定量量化的模型中完全覆蓋。因此，定量指標(biāo)應(yīng)該被細(xì)分，同時(shí)定性分析的比重應(yīng)適當(dāng)提高。

2.商業(yè)銀行對(duì)文化企業(yè)客戶信用等級(jí)評(píng)估指標(biāo)體系

我國的商業(yè)銀行信用評(píng)級(jí)目前基本上還處在財(cái)務(wù)比率得分法階段，主要使用凈資產(chǎn)，總資產(chǎn)比率，速動(dòng)比率等等相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)。此外，由于業(yè)務(wù)的透明度和資產(chǎn)安全擔(dān)保條件下的中小企業(yè)和大型企業(yè)往往存在差異，而商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)和大型企業(yè)往往也是區(qū)分對(duì)待。而文化類企業(yè)大多屬于中小企業(yè)，因此本文選取以文化類中小企業(yè)為代表，結(jié)合文化企業(yè)信用等級(jí)表征要素和影響因素提取建立商業(yè)銀行客戶信用評(píng)價(jià)模型。

表1 商業(yè)銀行文化客戶信用評(píng)級(jí)指標(biāo)因素集合表

該評(píng)價(jià)指標(biāo)體系相較于普通企業(yè)信用等級(jí)指標(biāo)體系而言，較為顯著地增加了非財(cái)務(wù)指標(biāo)在整個(gè)等級(jí)評(píng)價(jià)體系的比重和內(nèi)容，在符合信貸投放政策的前提下，針對(duì)文化企業(yè)特點(diǎn)把定量指標(biāo)考核占比取值控制在小于70%，把定性指標(biāo)考核占比取值控制在大于30%，使其相對(duì)更側(cè)重于定性方面的考核。而一般法人企業(yè)，像制造業(yè)等行業(yè)定量和定性指標(biāo)考核占比往往分別取值80%和20%。并且尤其看重企業(yè)發(fā)展能力、市場(chǎng)潛力、技術(shù)能力等方面的考量。

四、應(yīng)用實(shí)例

下面以與工商銀行海南分行建立信貸關(guān)系時(shí)間較長，合作關(guān)系穩(wěn)定的海南省出版公司為例分析影響文化企業(yè)法人客戶信用等級(jí)和授信額度評(píng)定的因素。

1.海南省出版公司概況

海南省出版公司是于1987年10月經(jīng)海南工商行政管理局批準(zhǔn)注冊(cè)成立的國有企業(yè)，是省委宣傳部、省新聞出版行政部門指定的惟一專門印刷出版我省“春、秋”兩季中小學(xué)生課本的企業(yè)，至今已有20余個(gè)年頭;目前印刷出版的“春、秋”兩季中小學(xué)課本品種已達(dá)120余種，年均銷售額近9 000多萬元，年均利潤1 000多萬元。借款人注冊(cè)資本534萬元，法定代表人李成庚;主要經(jīng)營范圍包括中、小學(xué)生課本及各類圖書的租型，出版，紙張，印刷器材設(shè)備等。為保證中、小學(xué)生課本印刷的資金供給，按質(zhì)按量地完成出版工作，做到“課前到書，人手一冊(cè)”，每季的課本用紙貸款，工行根據(jù)借款人實(shí)際情況予以支持，由于工行信貸資金的支持，借款人每季均按時(shí)完成課本出版工作，保證了全省教學(xué)秩序的良性運(yùn)行。

2.向海南省出版公司發(fā)放貸款因素

該公司與工商銀行海南分行建立信貸關(guān)系已有20年，基本帳戶一直開立在工行，工行海南分行累計(jì)向該公司發(fā)放流動(dòng)資金貸款達(dá)9億元，出版公司遵誠守信，所有銷售收入全部回籠工行，能按期還本付息，無不良信用記錄。近年來該公司的主營業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長，連續(xù)多年盈利且較為穩(wěn)定，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量充足，具備一定的償債能力。該公司的經(jīng)營由于具有一定的壟斷性，無論從出版課本的時(shí)間、數(shù)量、質(zhì)量上來看，該公司在省內(nèi)均具有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)。2010年工行海南分行給予該公司發(fā)放3筆貸款，總計(jì)4 900萬元。貸款狀態(tài)正常。

表2 工行海南分行向海南省出版公司貸款情況表

(1)法人客戶信用評(píng)級(jí)由定量評(píng)價(jià)和定性評(píng)價(jià)兩部分構(gòu)成，權(quán)重分別為60%和40%(這是專門針對(duì)此種文化產(chǎn)業(yè)所調(diào)整的指標(biāo)占比的取值，其他行業(yè)中定量指標(biāo)占比一般均超過70%)。定量評(píng)價(jià)指標(biāo)包括規(guī)模、盈利性、償還能力、資產(chǎn)流動(dòng)性、杠桿比率、運(yùn)營能力及企業(yè)發(fā)展能力等七大方面，定性評(píng)價(jià)指標(biāo)包括市場(chǎng)競(jìng)爭地位與環(huán)境、管理水平、經(jīng)營狀況、信譽(yù)狀況、技術(shù)能力等方面。工行的法人客戶信用評(píng)級(jí)分為 AAA 級(jí)、AA+級(jí)、AA 級(jí)、AA－級(jí)、A+級(jí)、A 級(jí)、A－級(jí)、BBB+級(jí)、BBB 級(jí)、BBB－級(jí)、BB 級(jí)、B 級(jí)十二個(gè)信用等級(jí)。通過對(duì)上述定性和定量指標(biāo)的分析，評(píng)定該公司2008—2011年在工行海南分行的信用等級(jí)均為A+級(jí)。

(2)法人客戶的授信由財(cái)務(wù)因素和非財(cái)務(wù)因素兩部分構(gòu)成。財(cái)務(wù)因素重點(diǎn)分析客戶近3年來的資產(chǎn)質(zhì)量、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本狀況、流動(dòng)性、償債能力、成長性和監(jiān)管指標(biāo)執(zhí)行情況。非財(cái)務(wù)因素重點(diǎn)分析產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、股東實(shí)力及支持力度、行業(yè)地位、規(guī)模實(shí)力、管理水平、市場(chǎng)環(huán)境、技術(shù)能力、發(fā)展前景、信用能力等內(nèi)容。通過對(duì)上述財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)因素的分析以及該公司上年度在海南工行的融資情況，通過綜合模糊評(píng)價(jià)等系統(tǒng)分析方法，可核定該公司2008—2010年最高綜合授信額度分別為:5 373萬元、5 217萬元、3 297萬元。

［1］國務(wù)院關(guān)于印發(fā)文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的通知［N］.人民日?qǐng)?bào)，2009－09－26(6).

［2］關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見(銀發(fā)［2010］94號(hào))［N］.中國文化報(bào)，2010－04－09(1).

［3］時(shí)東.突破金融支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的制度障礙［J］.中國金融，2009(23):67－68.

［4］孫斌.金融支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展中面臨的問題及建議［J］.金融經(jīng)濟(jì)，2008(6):134－135.

［5］趙笑泳.商業(yè)銀行信貸文化初探［J］.新疆金融，2005(4):35－37.

［6］袁晨.文化對(duì)金融的影響力:中國案例［J］.時(shí)代經(jīng)貿(mào)，2007(7):156－157.

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