論當前歐債危機發(fā)生的原因及啟示

摘要：歐債危機是歐洲多國爆發(fā)的主權信用危機。其產生的原因在于債務與GDP的比例過于失調，成員國的自律不夠和歐盟的監(jiān)管不嚴，經濟結構存在內在缺陷。歐債危機給我們多種啟示：要求我們嚴守財經紀律，負債發(fā)展適度，要把發(fā)展作為解決危機的根本之道。

關鍵詞：歐債危機；債務；制度缺陷

中圖分類號：F113.7文獻標識碼：A文章編號：1004-1605（2012）05-0049-03

作者簡介：李本松（1969- ），男，河南信陽人，中國人民大學哲學院馬克思主義哲學博士、吉林大學經濟學院經濟學博士后，主要研究方向為社會發(fā)展與價值論、政治經濟學研究（危機經濟學、政治經濟學理論與應用）。一、歐債危機及其當前的最新發(fā)展

歐債危機是爆發(fā)于歐洲的因債務導致的主權信用危機。2007年8月美國的次貸危機爆發(fā)，很快由此引發(fā)了一場影響全球的金融危機。隨著世界金融危機的蔓延和影響的日漸加深，受危機的沖擊，負債較重但又缺乏較強經濟增長所對應的償債還貸能力的國家出現了債務危機，這以希臘和冰島最為典型。以冰島為例，2008年初，冰島GDP達194億美元，人均收入排名全球第四。但是，2008年全球金融危機全面爆發(fā)之后，銀行業(yè)遭受到毀滅性打擊，最終導致冰島全國最大的三家銀行全部宣布破產，被政府接管。這3家銀行所欠外債達1380多億美元，將近冰島GDP的7倍，再加上其他負債，冰島的總外債高達GDP的9倍。這樣，長期躋身“世界最幸福國家”之列、多次被聯(lián)合國評為“最宜居國家”的冰島成了全球金融危機爆發(fā)以來第一個倒在債務面前的國家。但是，主權債務危機并沒有因為冰島的倒下結束，反而以希臘為起點愈演愈烈，蔓延到愛爾蘭、葡萄牙，緊接著又蔓延到了西班牙、比利時和意大利。這樣，歐債危機全面爆發(fā)。

當前歐債危機的發(fā)展已經進入到一個新的階段，有兩個重要標志：一是2011年11月意大利陷入危機，這標志著歐債危機已經從歐元的邊緣區(qū)蔓延到了歐元的核心區(qū)。二是歐洲多國主權信用評級頻遭降級。2012年1月13日標普將法國等國下調一個信用評級、意大利與西班牙等國下調兩個信用評級，1月16日將歐元區(qū)臨時救助機制——歐洲金融危機穩(wěn)定工具（EFSF）的信用評級下調一級。2012年1月27日，惠譽宣布下調意大利、比利時、西班牙、塞浦路斯、斯洛文尼亞的主權信用評級并確認愛爾蘭BBB+的信用評級，將六國評級前景展望均調為負面。2012年2月13日，穆迪將法國、英國和奧地利的3A評級展望調整至負面，并下調了意大利、葡萄牙、西班牙、斯洛伐克、斯洛維尼亞和馬耳他的信用評級。2012年3月2日，穆迪將希臘的主權信用評級由Ca級下調至最低級C級（已屬違約級）。三大信用評級分別將多個國家的信用評級降級，表明歐債危機還在持續(xù)發(fā)展。

為了避免希臘出現3月中旬到期債務違約，2012年2月21日，歐元區(qū)17國財長會議已經就第二次救助希臘計劃的1300億歐元救助金達成協(xié)議，并在2012年3月15日為希臘提供了第二輪救助款的第一筆貸款394億歐元。希臘在2012年將有482億歐元債務到期，其中到期的高峰在3、5、8月，3月到期的175億歐元是今年3大償債高峰中壓力最大的一次。對希臘的上一輪救助并沒有止住希臘的危機進一步惡化，所以這輪救助雖可能讓希臘暫時緩口氣，但是能否帶希臘走出危機還有待我們進一步觀察。

二、歐債危機發(fā)生的原因

為什么歐債危機在世界步入后國際金融危機時代的背景下反倒愈演愈烈？這是值得我們深思的，其中原因，筆者認為有如下幾個方面。

1.歐債危機源于世界金融危機

“當前的世界金融危機是發(fā)端于美國2007年8月的次貸危機，然后從這個當前世界最大的發(fā)達國家傳導到新興市場國家和發(fā)展中國家，從金融領域擴散到實體經濟領域，釀成了一場歷史罕見、沖擊力極強、波及范圍很廣的國際金融危機?！保?］國際金融危機爆發(fā)和蔓延，并對世界經濟發(fā)展產生重要影響，這是導致歐債危機發(fā)生的直接原因。對于希臘來說，曾在2003年至2007年經濟快速增長，平均年增長率達到4%，但這主要是靠財政和經常項目的雙赤字，加入歐元區(qū)后獲得廉價貸款帶來的基礎設施建設的拉動以及信貸消費來實現的。世界金融危機爆發(fā)后，希臘經濟低迷、財政收入減少，這樣，原來的雙赤字、貸款帶來的經濟拉動以及信貸消費的模式就不能再持續(xù)，危機的爆發(fā)就成了必然。同樣，愛爾蘭、葡萄牙、西班牙、比利時和意大利在希臘之后陸續(xù)陷入到債務危機之中，也是受金融危機的影響。歐債危機一步步蔓延和演變?yōu)槿嫖C，是國際金融危機深化和擴散的結果，是全球金融危機的繼續(xù)和在歐洲的發(fā)展。

2.歐債危機是債務與GDP比例過于失調所致

主權債務危機是國家盲目借錢舉債，債務與GDP的比例嚴重失調所致。伴隨著國債收益率大幅攀升增加了還款成本和還債壓力，最后導致違約風險的產生。歐洲的GDP總量為17萬億美元，希臘經濟總量只占全歐洲國內生產總值的2%，但是對希臘援助規(guī)模卻達到1萬億到1.5萬億歐元。意大利本身是歐元區(qū)的第三大經濟體，在陷入危機前，其債務總額已經占到歐元區(qū)整體債務的23%，是希臘的五倍，是西班牙、葡萄牙、愛爾蘭三國的債務總和。為什么陷入歐債危機的國家會如此大規(guī)模借錢舉債導致債務與GDP的比例失調？這一方面是由于要實現經濟增長但又缺少資金來源，只有借錢舉債，甚至寅吃卯糧、預支明天的信貸消費。另一方面也由于普遍實施的高福利制度。這些沒有強大生產能力所對應的富足財富支撐下的，靠借貸硬撐下來的高福利，在長期積累之后，一旦形勢惡化，危機爆發(fā)就是必然的了。

3.歐債危機是由于經濟結構內在缺陷所致

歐債危機是陷入危機國家的經濟結構的內在缺陷所導致的必然結果。希臘的經濟主要依賴旅游業(yè)和傳統(tǒng)制造業(yè)，隨著全球制造業(yè)逐步向新興市場國家轉移，歐元區(qū)的非高科技產品處于價格劣勢，市場不斷被擠壓，傳統(tǒng)制造業(yè)不能成為經濟增長的內在驅動力。加之金融危機使旅游業(yè)受到打擊，就導致希臘經濟增長乏力，財政收入增長緩慢。但是國家財政開支不斷擴大，因此只能不斷借錢舉債，依靠赤字財政，以大量投資和借貸消費的方式來實現經濟增長。這是一種生產不足的經濟結構，是缺乏競爭力的經濟結構，會導致赤字和借貸的規(guī)模不斷擴大，是不可持續(xù)的。隨著風險一步步積累，到了一定的時候就必然爆發(fā)債務危機。

4.體制和機制內在缺陷導致危機救助很難實現

陷入債務危機的國家為了避免出現違約，必須尋求救助。救助分為兩種：一是外部救助，即向歐元區(qū)、歐盟、世界銀行和世界貨幣基金組織等國際性機構申請貸款救助；二是自我救助，通過自我貨幣貶值來銷沖債務。但是歐元區(qū)體制的內在缺陷使救助很難實現。就外部救助來說，27個歐盟成員國、17個歐元區(qū)成員國、甚至是歐元區(qū)核心的德法之間，都存在著矛盾，很難在救助問題上達成一致，因此，救助方案遲遲不能確定，救助金總是遲遲不能到位。就自我救助來說，因為歐元區(qū)的貨幣和貨幣政策是統(tǒng)一的，匯率是統(tǒng)一的，各個主權國家沒有改變匯率的可能，這就形成了歐元區(qū)的統(tǒng)一貨幣、統(tǒng)一匯率與各成員國獨立財政之間的矛盾，使得陷入債務危機的國家不可能通過運用貨幣政策和匯率來實現本國的貨幣貶值，以達到銷減債務避免違約的可能。歐元區(qū)有共同的貨幣和貨幣政策，但是沒有共同的經濟政府，沒有統(tǒng)一的財政政策和共同財政部。這樣當一個國家出現了債務違約的時候，歐盟就不可能為之提供超越主權國家的另外的擔保，從而使危機救助很難實現。

5.成員國自律不夠和歐盟監(jiān)管不嚴

這次歐債危機也是由于歐盟或者歐元區(qū)的成員國自律不夠。歐元區(qū)成立的原則，包括國家不欠賬、嚴格限制債務、嚴格債務比例、無需救援等原則，沒有被成員國很好地執(zhí)行。在前幾年經濟狀況較好時，希臘政府并沒有完全遵守穩(wěn)定與增長公約優(yōu)化其財政狀況，而是長期保持寬松的財政政策，以刺激經濟增長。最近陷入債務危機的意大利也是一樣，債務已達1.9萬億美元，占GDP的120%，超過了《馬斯特里赫特條約》規(guī)定的很多倍。這些違背歐元區(qū)統(tǒng)一原則、違反統(tǒng)一歐元區(qū)財政紀律的行為，說明很多國家缺乏自律，也暴露了歐盟監(jiān)管的漏洞。這也成了這次歐債危機爆發(fā)的一個原因。

三、歐債危機的啟示

我國的外匯儲備相對龐大，實體經濟發(fā)展堅實，虛擬經濟發(fā)展水平不高，中央財政的收入體系相對健康，特別是中央財政體系有堅強的調控能力，這使我國不太可能爆發(fā)歐洲式的主權債務危機。但是，由于受追求“GDP政績”的影響、受官員管理和考核體制的誘導、受任期的限制，特別是受經濟增長方式和發(fā)展方式的制約，很多地方政府只注重短期效應而不注重長遠發(fā)展，舉債發(fā)展成了很多地方政府的選擇，這就造成我國地方政府過度負債，其不確定性風險正在增加。所以，爆發(fā)于歐洲的主權債務危機對我們具有很大的啟示，特別是對解決我國地方債問題具有重要的啟示。

1.國民經濟運行和管理要嚴守財經紀律

由于希臘、冰島和意大利等國都沒有嚴格遵守《馬斯特里赫特條約》，歐元區(qū)的監(jiān)管存在很多問題和漏洞，導致了這次歐債危機。當前，在我國有很多違反制度、規(guī)定和紀律的事情，其中地方政府和銀行業(yè)的違規(guī)是較為典型的兩類。很多地方政府為了追求所謂政績置國家的土地政策不顧征用大量農田盲目建立開發(fā)區(qū)，置國家的產業(yè)調整政策不顧進行大量盲目重復建設。這雖然可能得到短期效應，但是整體利益和長遠利益將受到損害。由于受利益最大化驅使銀行違規(guī)進行金融過度創(chuàng)新，這既埋下銀行業(yè)的危機禍根，更是埋下導致經濟危機的定時炸彈。當前我國還有諸如民間借貸、擔保公司之類的經濟活動主體，它們在現實經營活動中違規(guī)操作，已經干擾了我國正常的經濟生活。制定完備和無漏洞的財經紀律，嚴格遵守財經紀律和加強監(jiān)管是保證不出現財政風險和經濟危機的一個重要措施，這是歐債危機帶給我們的深刻啟示。

2.舉債發(fā)展要量力而行

為促進經濟發(fā)展和保持經濟的一定發(fā)展速度是可以借錢舉債的，但是一定要量力而行，堅持適度的原則，要與經濟發(fā)展實際需要相適應，與經濟規(guī)模成比例，把舉債規(guī)模控制在可控和可承受的范圍內。那些陷入到歐債危機的國家，由于缺乏足夠收入保障，卻又要維持高福利水平，唯一能做的就是脫離本國的國情和實際承受能力借錢舉債。這與我國當前地方債的形成具有一定相似性，所不同的是我國地方政府大規(guī)模舉債是受“GDP政績”驅使。2012年3月15日，溫家寶總理在十一屆人大五次會議結束后的中外記者會上回答記者提問時指出：“2010年，我們主動審計了地方債務，總規(guī)模為10.7萬億。2011年，新增債務僅有3億，其中新舉債21536億，償債21533億?！保?］從總量上來看，當前我國的債務規(guī)模還是很大的。盡管總理說“中國政府債務的負擔率和赤字率目前處于較低的水平”、“政府性債務的水平是可控的、安全的”［2］，但是我們不能掉以輕心，因為地方債規(guī)模過大會造成多方面的嚴重后果，會“干擾中國的建設”［2］。切不可盲目舉債，借錢舉債的規(guī)模要與償債能力相適應，切不可嚴重超出自己的償還能力，這是歐債危機對我們的又一重要啟示。

3.促進不斷發(fā)展并保持經濟持續(xù)增長是解決和避免債務危機的根本

這次歐債危機根本上是由于陷入歐債危機的國家經濟低迷、增長乏力，缺乏內在的生產能力所致。缺乏增長能力就制約了還錢還債的能力，開支與收入的缺口就會越積累越大，如果遭遇到金融危機的打擊，爆發(fā)債務危機就是必然的了。所以，采取措施推動經濟增長和經濟發(fā)展是解決問題的根本之策。危機問題根本上是一個發(fā)展的問題，“發(fā)展是人類社會的永恒主題”［3］。歐債危機帶給我們的根本啟示就是要始終堅持黨的基本路線，堅持“發(fā)展才是硬道理”［4］，緊緊抓住發(fā)展這個黨執(zhí)政興國的第一要務。只有這樣，我們才能解決當前面臨的主要問題，筑牢避免爆發(fā)債務危機的最堅實防線。在推動經濟發(fā)展的過程中，投資拉動是一種有效的方式，但是這又要避免過度增加債務的規(guī)模，因此，應當著眼于提高經濟質量和效率，努力轉變經濟發(fā)展方式和經濟增長方式。為做到這一點，關鍵是要牢固樹立和全面落實科學發(fā)展觀。

4.要建立消除危機產生的機制和體制缺陷，建立經濟危機的預警機制和化解機制

這次歐債危機之所以發(fā)生并不斷地發(fā)展蔓延，就是由于歐盟體制和機制存在重大缺陷。歐元區(qū)的統(tǒng)一貨幣及其統(tǒng)一的匯率政策同各個成員國之間的獨立財政之間的矛盾，使各成員國在面臨債務危機的時候不能通過本幣貶值來削減債務以達到減輕債務的目的，導致危機的剛性積累。這告訴我們，進行機制和體制改革與創(chuàng)新是避免危機的重要手段與措施，在當前全球化的背景中，由于受國內和國際多種因素的影響，大量的不確定因素同時存在并且交互作用，包括經濟危機在內的各種危機的產生有其內在的必然性，在經濟領域出現包括主權債務危機在內的各種經濟危機將會是一種常態(tài)。因此，要建立危機的應對機制，以保證及時化解危機和對危機發(fā)出預警；更要進行財政和金融體制創(chuàng)新，以保證經濟的穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。□

參考文獻：

［1］李本松.當前世界金融危機的政治經濟學批判與反思［J］.石家莊經濟學院學報,2011(4).

［2］http://www.xinhuanet.com/politics/2011lh/zhibo/index_zljz.htm溫家寶總理答中外記者問.

［3］李本松.科學發(fā)展觀的哲學研究［M］.北京：中國出版集團現代教育出版社，2009.

［4］鄧小平.鄧小平文選：第三卷［M］.北京：人民出版社，1993.

責任編輯：浩宇