以零售企業(yè)為例的中小企業(yè)信用評級指標體系構(gòu)建

摘要：由于我國社會信用體系不完善、信用評級發(fā)展歷程短、信用評級指標體系建設(shè)不夠完備等問題，對我國經(jīng)濟發(fā)展做出巨大貢獻的中小企業(yè)在獲取銀行授信方面一直存在普遍性難題。本文以中小型零售企業(yè)為例編制了一整套切合我國中小企業(yè)的信用評級指標體系，既具面向中小零售企業(yè)的針對性，又具有向所有行業(yè)中小企業(yè)一般性推廣的價值。

關(guān)鍵詞：零售行業(yè)中小企業(yè)信用評級指標體系

中圖分類號：F 27文獻標識碼：A文章編號：1672-3791(2011)02(c)-0000-00

改革開放以來，我國中小企業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟中不可忽視的力量，中小企業(yè)在科技進步、促進就業(yè)、改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及增加對外貿(mào)易方面為我國經(jīng)濟發(fā)展做出了巨大的貢獻。有關(guān)統(tǒng)計資料顯示，目前我國經(jīng)工商注冊登記 的中小企業(yè)已超過1000萬戶，工業(yè)總產(chǎn)值占全國總量的58.5％，尤為重要的是新增就業(yè)的75％是由中小企業(yè)實現(xiàn)的。當前，中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中的地位和作用可以歸納為如下幾個方面：保持經(jīng)濟活力，促進經(jīng)濟增長；提供多數(shù)就業(yè)崗位，促進社會穩(wěn)定；非公有制中小企業(yè)是技術(shù)創(chuàng)新最活躍的主體；深化社會生產(chǎn)專業(yè)分工，促進大企業(yè)發(fā)展；推進市場化進程，促進經(jīng)濟體制改革；推動農(nóng)村工業(yè)化、城市化，促進區(qū)域經(jīng)濟快速發(fā)展。

然而，對我國國民經(jīng)濟做出如此巨大貢獻的中小企業(yè)卻普遍性地面臨融資難的問題。鑒于我國直接融資渠道不發(fā)達（IPO上市融資和發(fā)行公司債券），從商業(yè)銀行獲得貸款支持成了中小企業(yè)比較現(xiàn)實的融資路徑。但是，由于我國社會信用體系不完善、信用評級發(fā)展歷程短、信用評級指標體系建設(shè)不夠完備等問題，中小企業(yè)在獲取銀行授信方面一直不夠順暢。

基于上述事實，本文在研讀國內(nèi)外企業(yè)信用評級理論和實踐經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國商業(yè)銀行企業(yè)信用評級標準、專業(yè)信用評級機構(gòu)企業(yè)信用評級標準和國資委財務(wù)監(jiān)督與考核評價局制定的《2011年企業(yè)績效評價標準值》等，以中小型零售企業(yè)為例編制了一整套切合我國中小企業(yè)國情的指標體系。該指標體系從經(jīng)營環(huán)境要素、經(jīng)營管理要素、償債能力要素、營運能力要素、盈利能力要素、成長性要素、擔保狀況要素共7個方面入手，包括7個一級指標和20個二級指標。本文的指標體系既包括專門適用于我國中小零售企業(yè)的特色指標，又包括適用于大多數(shù)中小企業(yè)的通用指標，具有較好的推廣價值。

下面就以我國中小零售企業(yè)指標體系為例，具體闡述指標體系的構(gòu)建原則及構(gòu)建過程。

1經(jīng)營環(huán)境要素B1

（1）經(jīng)營區(qū)域因素C1

該指標主要考量企業(yè)所處地域是否有利于企業(yè)發(fā)展。例如，企業(yè)處于東部發(fā)達區(qū)域還是中西部欠發(fā)達區(qū)域；當?shù)卣畬χ行∑髽I(yè)發(fā)展的政策扶持因素；當?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施建設(shè)對行業(yè)是否具有促進作用。

（2）上游供應(yīng)商因素C2

該指標主要考量企業(yè)對于上游供應(yīng)商的議價能力。這種議價能力直接反映出公司是否具備較強的經(jīng)營壁壘。

2經(jīng)營管理要素B2

（1）管理層專業(yè)素質(zhì)C3

該指標主要考量企業(yè)管理層的行業(yè)背景和經(jīng)營能力。例如，大多數(shù)中小企業(yè)屬于個人或家族式企業(yè)，企業(yè)經(jīng)營者的行業(yè)背景和經(jīng)營能力直接決定著企業(yè)的整體文化、發(fā)展方向以及信用狀況。

（2）合法合規(guī)經(jīng)營因素C4

該指標主要考量企業(yè)在日常經(jīng)營活動中是否嚴格遵守食品用品安全衛(wèi)生等法律法規(guī)。

3償債能力要素B3

（1）資產(chǎn)負債率C5

該指標是指公司年末的負債總額同資產(chǎn)總額的比率，表示公司總資產(chǎn)中有多少是通過負債籌集的。該指標計算公式為：權(quán)益負債率=（負債÷總資產(chǎn)）×100％

（2）流動比率C6

該指標是流動資產(chǎn)對流動負債的比率，用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負債的能力。該指標計算公式為：流動比率=（流動資產(chǎn)合計÷流動負債合計）×100％

4營運能力要素B4

（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率C7

該指標反映企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度快慢和管理效率的高低。該指標計算公式為：盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=（營業(yè)收入÷平均應(yīng)收賬款余額）×100％；平均應(yīng)收賬款余額=（應(yīng)收賬款年初數(shù)＋應(yīng)收賬款年末數(shù)）÷2

（2）存貨周轉(zhuǎn)率C8

存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢不僅反映出企業(yè)采購、儲存、生產(chǎn)和銷售各個環(huán)節(jié)管理工作狀況的好壞，而且對企業(yè)的償債能力及獲利能力產(chǎn)生決定性的影響。該指標計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=（營業(yè)成本÷平均存貨余額）×100％；平均存貨余額=（存貨余額年初數(shù)+存貨余額年末數(shù)）÷2

5盈利能力要素B5

（1）主營業(yè)務(wù)利潤率C9

該指標是指企業(yè)一定時期主營業(yè)務(wù)利潤同主營業(yè)務(wù)收入凈額的比率。它表明企業(yè)每單位主營業(yè)務(wù)收入能帶來多少主營業(yè)務(wù)利潤。該指標計算公式為：主營業(yè)務(wù)利潤率=（主營業(yè)務(wù)利潤÷主營業(yè)務(wù)收入）×100％

（2）全面攤薄凈資產(chǎn)收益率C10

該指標反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。該指標計算公式為：全面攤薄凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤÷期末凈資產(chǎn)）×100％

6成長性要素B6

（1）主營業(yè)務(wù)收入增長率C11

主營業(yè)務(wù)收入增長率可以用來判斷公司發(fā)展所處的階段，衡量企業(yè)的成長性。該指標計算公式為：主營業(yè)務(wù)收入增長率=（當期主營業(yè)務(wù)收入÷上期主營業(yè)務(wù)收入）×100％

（2）凈利潤增長率C12

該指標衡量企業(yè)經(jīng)營的最終成果。該指標計算公式為：凈利潤增長率=（當期凈利潤÷上期凈利潤）×100％

（3）長期經(jīng)營規(guī)劃C13

該指標反映零售企業(yè)的發(fā)展?jié)摿ΑＴ撝笜诵畔⒖梢詤⒖计髽I(yè)制定的門店擴張計劃、經(jīng)營品類擴充計劃、配套的物流資源和人力資源擴張規(guī)劃。

綜上所述，該指標體系既包括專門適用于我國中小零售企業(yè)的特色指標，又包括適用于大多數(shù)中小企業(yè)的通用指標，所以該指標體系具有較好的推廣價值。

參考文獻

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