金融發(fā)展與西部民族地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證研究

摘 要：運(yùn)用單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰檢驗(yàn)實(shí)證分析了寧夏金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系。研究表明，寧夏經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融發(fā)展存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的、互為因果的辯證統(tǒng)一關(guān)系。針對(duì)金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題，提出了相應(yīng)的政策建議。

關(guān)鍵詞：實(shí)證分析；協(xié)整檢驗(yàn)；格蘭杰檢驗(yàn)；西部民族地區(qū)；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2012）04-0059-03

引言

中國(guó)西部地區(qū)包括重慶、四川、貴州、云南、廣西、陜西、甘肅、青海、寧夏、西藏、新疆、內(nèi)蒙古等十二個(gè)省、市和自治區(qū)。其土地面積538萬(wàn)平方公里，占全國(guó)國(guó)土面積的56%；目前有人口約2.87億，占全國(guó)人口的22.99%。全國(guó)大多數(shù)民族自治地方在西部，其中全國(guó)55個(gè)少數(shù)民族中50個(gè)民族比較集中在西部，西部少數(shù)民族人口占西部人口的20.34% ，占全國(guó)少數(shù)民族人口的80 %以上[1]。 西部地區(qū)疆域遼闊，人口稀少，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)、需要加強(qiáng)開(kāi)發(fā)的地區(qū)。因此，國(guó)家提出的西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略對(duì)加快經(jīng)濟(jì)建設(shè)，加速少數(shù)民族發(fā)展具有重大意義。本文正是選取寧夏回族自治區(qū)這一典型的西部少數(shù)民族自治地方為例，從金融與地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展這一視角分析金融對(duì)帶動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)而促進(jìn)民族地區(qū)發(fā)展的意義所在。

改革開(kāi)放以來(lái)，寧夏社會(huì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)較快發(fā)展，綜合實(shí)力顯著提高，城鄉(xiāng)居民生活質(zhì)量不斷改善。2009年，寧夏國(guó)民生產(chǎn)總值、地方財(cái)政收入分別為1 334.56億元、111.5億元，較1978年分別增長(zhǎng)87.3倍和35.3倍；農(nóng)民人均純收入、城鎮(zhèn)居民可支配收入分別為4 048元、14 025元，較1978年分別增長(zhǎng)34.9倍和40.5倍。隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)較快發(fā)展和金融改革的不斷深化，全區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)也步入了一個(gè)新的發(fā)展階段。截至2009年末，寧夏擁有銀行類金融機(jī)構(gòu)及其網(wǎng)點(diǎn)1 080家，人民幣各項(xiàng)存款、貸款余額分別為2 058.49億元、1 917.4億元，分別較1978年增長(zhǎng)375倍和267.1倍[2]。但與發(fā)達(dá)地區(qū)比較，寧夏銀行業(yè)發(fā)展水平仍然存在較大差距，金融配置資源的效率較低，金融制度與結(jié)構(gòu)變化對(duì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)有限。本文擬在運(yùn)用實(shí)證分析的方法，對(duì)金融發(fā)展與寧夏經(jīng)濟(jì)間的影響作一分析。

一、實(shí)證分析

（一）指標(biāo)選取

為實(shí)證分析金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，研究選取人均GDP作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的衡量指標(biāo)，金融資產(chǎn)占GDP比重（FIR）、貸款與存款的比值（FAE）和財(cái)政存款占GDP比值（FI）三個(gè)指標(biāo)作為衡量金融發(fā)展程度的指標(biāo)。其中，人均GDP指標(biāo)根據(jù)CPI換算為按1978年不變價(jià)格計(jì)算的值，即人均實(shí)際GDP（RGDP）。

（二）數(shù)據(jù)來(lái)源

數(shù)據(jù)來(lái)源于《新中國(guó)五十五年統(tǒng)計(jì)資料匯編》（1996—2005年）和《寧夏統(tǒng)計(jì)年鑒》（1979—2009年）。

（三）分析

1.平穩(wěn)性檢驗(yàn)。實(shí)證分析軟件采用計(jì)量經(jīng)濟(jì)軟件Eviews6.0進(jìn)行。其中運(yùn)用ADF檢驗(yàn)法進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，利用AIC準(zhǔn)則確定滯后期數(shù)，具體檢驗(yàn)結(jié)果（見(jiàn)表1）：

2.協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)。協(xié)整檢驗(yàn)方法很多，本研究利用Johansen協(xié)整檢驗(yàn)法進(jìn)行檢驗(yàn)分析，同時(shí)，根據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)過(guò)程中利用AIC確定的滯后階數(shù)為1。

輸出結(jié)果顯示，當(dāng)特征值分別為0.888和0.756時(shí)，最大特征值都大于1%的臨界水平，所以拒絕原假設(shè)，可以得出結(jié)論，寧夏經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融發(fā)展之間有長(zhǎng)期相關(guān)關(guān)系。

3.因果關(guān)系檢驗(yàn)。在協(xié)整檢驗(yàn)驗(yàn)證了變量之間的相關(guān)關(guān)系后，進(jìn)一步運(yùn)用Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)法對(duì)變量間是否具有因果關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)。

發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)IR是LNRGDP的格蘭杰原因，說(shuō)明金融資產(chǎn)占GDP比重是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因。而FAE與LNRGDP之間沒(méi)有因果關(guān)系，說(shuō)明貸款與存款的比值并不是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因，同樣經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也不是提高金融機(jī)構(gòu)效率的原因。這就說(shuō)明了二者只是在發(fā)展趨勢(shì)上一樣，但是二者之間沒(méi)有相互促進(jìn)作用；同樣作為財(cái)政投入指標(biāo)的FI與寧夏經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)即LRGDP之間也是互為因果的關(guān)系，這就驗(yàn)證了財(cái)政投資對(duì)于寧夏經(jīng)濟(jì)發(fā)展有促進(jìn)作用的結(jié)論，財(cái)政資金在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中得到了良好的利用。推論得出，寧夏經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，金融發(fā)展的規(guī)模以及財(cái)政投資發(fā)揮了很大的作用，但作為金融的機(jī)構(gòu)效率FAE，也就是金融的效率指標(biāo)對(duì)寧夏經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)較小。

二、結(jié)論

寧夏金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在著密切聯(lián)系，一個(gè)良好的金融體系所提供的高質(zhì)量服務(wù)，能有效促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化，推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步和結(jié)構(gòu)升級(jí)，推進(jìn)寧夏實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)較快增長(zhǎng)。通過(guò)以上規(guī)范性分析和實(shí)證分析，得出以下結(jié)論：

1.在長(zhǎng)期關(guān)系上，寧夏金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系。這說(shuō)明，寧夏經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融規(guī)模的擴(kuò)大、金融中介效率的提高、財(cái)政投入比率之間有長(zhǎng)期穩(wěn)定的相關(guān)關(guān)系，這與經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)是相符的。近年來(lái)，寧夏銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)真貫徹落實(shí)各項(xiàng)方針政策，積極推進(jìn)金融體制改革，加大信貸優(yōu)化調(diào)整和投放力度，切實(shí)提高金融服務(wù)水平，在推動(dòng)寧夏經(jīng)濟(jì)建設(shè)和發(fā)展、提高人民生活水平等方面作出了重要貢獻(xiàn)，寧夏經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融發(fā)展同時(shí)進(jìn)行。

2.格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果說(shuō)明，寧夏經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融發(fā)展呈現(xiàn)出互為因果的關(guān)系。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是金融規(guī)模擴(kuò)大的原因，寧夏經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在某方面促進(jìn)了寧夏金融規(guī)模的擴(kuò)大。這說(shuō)明，在一定程度上寧夏的金融資源發(fā)展主要體現(xiàn)在擴(kuò)大金融規(guī)模以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需要，但是金融體系的效率有待提高，大量的金融業(yè)務(wù)仍集中于四家國(guó)有商業(yè)銀行，中小金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)份額過(guò)低，結(jié)構(gòu)有待完善。

3.金融效益成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因之一。改革開(kāi)放以來(lái)，衡量金融中介效率的指標(biāo)FAE經(jīng)歷了由漲到跌的過(guò)程，雖然已經(jīng)向理性區(qū)間回歸，但是金融資源配置效率不高，金融貸款主要流向大中型企業(yè)，居民投資渠道少和消費(fèi)意愿較低，這都說(shuō)明了金融市場(chǎng)有待進(jìn)一步提高，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三、政策建議

1.適度加大對(duì)民族地區(qū)的金融政策傾斜。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，“馬太效應(yīng)”是一種必然的規(guī)律，即金融資源傾向于向條件較好的地區(qū)流動(dòng)。只有依靠國(guó)家差別化的政策措施，才能防止寧夏與發(fā)達(dá)地區(qū)的金融發(fā)展水平越拉越大。建議國(guó)家采取政策和利益導(dǎo)向措施，引導(dǎo)金融資源加大對(duì)交通、農(nóng)田水利、生態(tài)環(huán)境建設(shè)等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)的信貸支持力度，提高經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展能力。放寬貧困地區(qū)農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入條件，開(kāi)展在民族地區(qū)設(shè)立新型金融機(jī)構(gòu)的試點(diǎn)工作，對(duì)在貧困地區(qū)新設(shè)網(wǎng)點(diǎn)的存款類銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)減免稅或?qū)嵭休^低的再貸款利率，以提高金融機(jī)構(gòu)在寧夏發(fā)展的積極性。

2.大力發(fā)展地方中小金融機(jī)構(gòu)。地方中小金融機(jī)構(gòu)相對(duì)于商業(yè)銀行而言，在促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展等業(yè)務(wù)上具有比較優(yōu)勢(shì)，而信用社等中小金融機(jī)構(gòu)的客戶也主要以中小企業(yè)為主。國(guó)家應(yīng)大力改善地方中小金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，推動(dòng)城市商業(yè)銀行加快發(fā)展，對(duì)農(nóng)村信用社，不僅要增加股本金，提高資本充足率，降低不良資產(chǎn)，更重要的是促進(jìn)其完善法人治理結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，使其變成真正的“自負(fù)盈虧、自主經(jīng)營(yíng)、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自我發(fā)展”的金融企業(yè)。

3.構(gòu)建良好的金融生態(tài)環(huán)境。民族地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境的改善不僅可以促進(jìn)當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)的發(fā)展，還可以發(fā)揮資金“洼地”效應(yīng)，吸引外來(lái)投資和異地信貸。民族地方政府要盡快完善金融債權(quán)的法律保障制度、提高司法效率，加快建設(shè)社會(huì)信用體系，加強(qiáng)信用文化的培育，加快完善人行征信體系，積極打擊逃債行為，減少金融機(jī)構(gòu)的后顧之憂，為之提供良好的信貸環(huán)境（注：本文所指的金融僅限于銀行業(yè)）。

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Study on the Empirical Analysis Between the Financial Development and

Economic Growth in Western National Regions

—— A Ningxia Perspective

CHANG Jun-wei

（The People’s Bank of China Yinchuan Central Sub-branch，Yinchuan 750001，China）

Abstract：In this paper，we use empirical analysis，such as unit root test，cointegration test and Granger test，to analyze the relationship between financial development and economic growth in Ningxia Hui Autonomous Region. The research shows that there is a long term stability and mutually causal relationship between the economic growth and financial development in Ningxia. At last，the paper puts forward policy recommendations according to the problems in the economic growth process.

Key words：empirical analysis；Cointegration test；Granger test；western national regions；economic growth[責(zé)任編輯 陳麗敏]