再議中小企業(yè)融資

摘 要：中小企業(yè)在推動中國經(jīng)濟增長、擴大勞動就業(yè)、促進國內(nèi)需求等方面起到了重要的作用。中國自2010年以來，采取了相對較緊的貨幣政策，中小企業(yè)融資難上加難。中國民間資金很充足，一方面是巨額民間資本在尋找好的投資渠道，另一方面是中小企業(yè)為錢荒在苦苦煎熬。針對這種現(xiàn)狀，市場急需推出好的金融政策來牽線搭橋。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；成本；管理

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）04-0064-02

當今市場瞬息萬變，中小企業(yè)以其經(jīng)營方式靈活、組織成本低廉、轉(zhuǎn)移進退便捷等優(yōu)勢更能適應消費者追求個性化、潮流化的要求。當今，在包括發(fā)達國家在內(nèi)的世界各國的經(jīng)濟發(fā)展中，中小企業(yè)都有著舉足輕重的地位，發(fā)揮著不可替代的作用。在中國，中小企業(yè)已經(jīng)占了全國企業(yè)總數(shù)的99%以上，中小企業(yè)創(chuàng)造產(chǎn)值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，上繳國家各種稅收占了56%，中小企業(yè)是勞動密集型的企業(yè)，提供了將近77%的城鎮(zhèn)就業(yè)的崗位，這種情況在推動了中國的經(jīng)濟增長、擴大勞動就業(yè)、促進國內(nèi)需求等方面起到了重要的作用。然而中小企業(yè)的融資問題一直是個敏感的話題。

一、中小企業(yè)的特點

中小企業(yè)是與所處行業(yè)的大企業(yè)相比人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營規(guī)模都比較小的經(jīng)濟單位。與大型企業(yè)相比較，中小企業(yè)的主要特征是小、靈、快。

首先，企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)營決策權(quán)高度集中，資本追求利潤的動力完全體現(xiàn)在經(jīng)營者的積極性上。由于經(jīng)營者對千變?nèi)f化的市場反應靈敏，實行所有權(quán)與經(jīng)營治理權(quán)合二為一，既可以節(jié)約所有者的監(jiān)督成本，又有利于企業(yè)快速作出決策。其次，中小企業(yè)員工人數(shù)較少，組織結(jié)構(gòu)簡單，個人在企業(yè)中的貢獻容易被識別，因而便于對員工進行有效的激勵，中小企業(yè)在經(jīng)營決策和人員激勵上與大企業(yè)相比具有更大的彈性和靈活性，因而能對不斷變化的市場作出迅速反應。

二、當前中小企業(yè)融資的不利因素

1.貨幣政策影響。金融危機爆發(fā)后，全球經(jīng)濟面臨考驗。中國自2010年以來，由于國內(nèi)通貨膨脹的壓力，采取了相對較緊的貨幣政策。銀行信貸資金緊張，有土地產(chǎn)權(quán)、有廠房的大企業(yè)授信額度普遍縮小，小企業(yè)很難從銀行貸到資金。2011年以來，商業(yè)銀行信貸再度收緊，2011年6月20日，大中型金融機構(gòu)存款準備金率高達21.5%，銀行可貸資金大幅減少。使得中小企業(yè)貸款更是步履維艱。

2.金融市場影響。金融市場又稱為資金市場，根據(jù)融資方式不同，可分為企業(yè)在證券市場發(fā)行股票和債券的直接融資市場，和向金融機構(gòu)貸款的間接融資市場。直接融資市場主要是指資本市場，企業(yè)通過發(fā)行股票、債券等方式融通資金。中國資本市場進入制度較為嚴格，中小企業(yè)很難達到條件要求。實際上，中小企業(yè)很少在資本市場融得資金，一是因為籌資期限和籌資金額有限。二是因為發(fā)行股票和企業(yè)債券審批嚴格，發(fā)行費用高，籌資成本高等特點，讓中小企業(yè)敬而遠之。銀行貸款因其手續(xù)簡單、速度快、成本低等優(yōu)勢，成為企業(yè)首選的一種融資方式。但是，銀行在發(fā)放貸款時，為降低貸款風險，要求企業(yè)提供必要的擔保，而且資金的使用范圍往往受到嚴格的限制，有時信貸還附有一定的附加條件。一旦信貸資金緊張，大企業(yè)都貸款困難時，中小企業(yè)就“無米下鍋”了。雖然中國為解決中小企業(yè)融資問題，批準成立小額貸款公司，但是，限制條款較多。小額貸款公司提供的貸款，對于占了全國企業(yè)總數(shù)的99%以上的中小企業(yè)來說，簡直就是杯水車薪。

3.融資成本一路水漲船高。民間借貸一般用于短期“過橋”周轉(zhuǎn)，也就是銀行貸款沒到位時先借過來，待銀行貸款到后再還高利貸。2011年在央行貨幣緊縮政策不改的情況下，不少企業(yè)無奈下，只有走民間借貸或者高利貸的路子，這樣造成企業(yè)融資成本一路水漲船高，部分溫州中小企業(yè)因為承受不起而倒閉。2011年初，中國人民銀行溫州市中心支行做了一次調(diào)查，發(fā)現(xiàn)溫州各大銀行貸款利率已經(jīng)全面上浮30%~80%。銀行貸款雖然已經(jīng)不便宜，但也只有少數(shù)企業(yè)能拿到，更多貸款無門的企業(yè)只能走民間借貸的渠道。目前溫州地下融資的規(guī)模已經(jīng)突破1 800個億。利率遠高于銀行貸款利率。

三、解決中小企業(yè)融資難的方法

中小企業(yè)融資難，嚴重制約中國經(jīng)濟的發(fā)展，要保持中國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，首先要解決中小企業(yè)融資問題。

1.加速金融體制改革，讓融資更便利。加速金融市場改革，企業(yè)貸款多數(shù)來自銀行，而銀行為了避免風險，對大企業(yè)多貸，小企業(yè)少貸，這種旱澇不均的放貸方式，嚴重制約中小企業(yè)的發(fā)展，金融市場改革勢在必行。據(jù)報道，中國民間資金很充足，溫州就有8億巨額民間資本。一方面是巨額民間資本在尋找好的投資渠道，另一方面是中小企業(yè)為錢荒在苦苦煎熬。針對這種現(xiàn)狀，市場急需推出好的金融政策，來牽線搭橋。（1）增加為中小企業(yè)提供貸款的金融機構(gòu)。目前推出的小額貸款公司，由于只貸不存，再加上國家對其利率和資產(chǎn)負債率等的限制，小額貸款公司只能解決很小部分中小企業(yè)資金需求。要破解當前中小企業(yè)融資難的問題，除了要最大限度發(fā)揮當前市場上的小額貸款公司和村鎮(zhèn)銀行的作用之外，還需要把社?；?，保險基金，民間資本等資源有效利用起來，籌建為中小企業(yè)融資的專業(yè)性機構(gòu)。2006年諾貝爾和平獎獲得者穆罕默德·尤努斯被稱為“窮人的銀行家”。當今，我們期待更多的“中小企業(yè)的銀行家”。（2）建立專門的中小企業(yè)投資基金。政府機構(gòu)牽頭，吸收民間閑散資金，為發(fā)展前景好，連續(xù)經(jīng)營業(yè)績突出，信用良好，暫時出現(xiàn)資金短缺的企業(yè)提供有償資金援助，可以采用貼息或者增資擴股的方式參與企業(yè)投資。同時，要有專業(yè)人士引導中小企業(yè)長遠發(fā)展。幫助中小企業(yè)擴展規(guī)模以及提高經(jīng)營管理水平。（3）發(fā)揮融資性擔保公司的作用。所謂融資性擔保是指擔保人和銀行業(yè)金融機構(gòu)等債權(quán)人約定，一旦被擔保人不履行融資性債務(wù)，擔保人將依法承擔合同約定的擔保責任等的行為。這些融資性擔保機構(gòu)主要為中小企業(yè)融資、融資租賃及其他經(jīng)濟合同類項目做擔保。融資性擔保機構(gòu)成為連接中小企業(yè)及商業(yè)銀行的橋梁，這樣不僅商業(yè)銀行的信貸風險得以緩解，中小企業(yè)也能獲得所需的資金。監(jiān)管部門可以采取措施進一步深化銀擔合作，緩解中小企業(yè)融資難問題，同時將對融資性擔保公司給予政策上的扶持。

2.健全信用體系，規(guī)范信貸市場。（1）要建立健全社會信用體系。向西方發(fā)達國家學習，建立全民社會信用體系，不僅可以提高國民素質(zhì)，同時也為信貸市場帶來便利。不只大企業(yè)信用狀況有據(jù)可查，個人、小企業(yè)信用好壞也能“一目了然”。改變大企業(yè)比小企業(yè)信用好的錯誤觀點。無論企業(yè)大小，只要適應市場，當前和預期收益高，信用良好，銀行就不應放棄該客戶。（2）規(guī)范信貸市場，加強信貸資金管理工作。信貸資金在促進社會資源合理流動，推動經(jīng)濟發(fā)展方面發(fā)揮很大的作用。金融機構(gòu)要轉(zhuǎn)變觀念，拋棄老客戶貸款、人情貸款的老觀點，開展信貸營銷，加強信貸資金管理。使效益性、安全性和社會性有效結(jié)合。不要認人忽視效益，也不要只認效益不認人。

3.提高企業(yè)自身經(jīng)營管理水平。（1）科學管理，增強競爭力。中小企業(yè)要不斷提升自己的產(chǎn)品競爭力，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。中小企業(yè)要不滿足于產(chǎn)品現(xiàn)狀，要有創(chuàng)新意識，提高企業(yè)裝備水平、優(yōu)化生產(chǎn)流程，加快淘汰落后工藝技術(shù)和設(shè)備，提高能源資源綜合利用水平。同時，加快應用新技術(shù)、新材料、新工藝、新裝備改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，增強新產(chǎn)品開發(fā)能力，提高產(chǎn)品質(zhì)量，增強市場競爭能力。提高職工積極性，共渡難關(guān)。公司可以根據(jù)資產(chǎn)實際，將凈資產(chǎn)作為股份劃分，采取管理層持股、員工持股及向特定的股東發(fā)售股份的方式募集資金，并實現(xiàn)股份的多元化。同時，企業(yè)可以在PE行業(yè)尋找合作單位，為以后的發(fā)展壯大打好基礎(chǔ)。ChinaVenture公布《2008年中國私募股權(quán)投資市場研究報告》顯示，私募股權(quán)投資規(guī)模每年在百億美元之上。（2）企業(yè)經(jīng)營要量力而行，不要盲目擴張。企業(yè)擴張?zhí)?資金跟不上，容易出現(xiàn)資金鏈斷裂，這樣的悲劇在中小企業(yè)中屢見不鮮，比如，浙江霸力集團因為南下廣西“開礦”，先后將數(shù)千萬元砸在了礦上，最終因資不抵債導致了霸力集團老總外逃；溫州餐飲連鎖品牌波特曼因為戰(zhàn)線拉得太長，開了許多連鎖機構(gòu)，結(jié)果因資金鏈跟不上，波特曼餐飲連鎖企業(yè)最終倒閉。資金就像企業(yè)的血液，企業(yè)要生存，血液要充沛且流動，戰(zhàn)線越長，血液不充沛，資金鏈就容易斷裂。從經(jīng)營管理理論上講，擴張可使企業(yè)獲得規(guī)模效益，擴大市場份額，增強競爭力，但是擴張也一樣危機重重。企業(yè)不要因為有了一點實力，就盲目擴張，在沒有進行充分的市場調(diào)研之前；在沒有充沛的資金之前；在沒有考慮到各種可變因素之前，企業(yè)經(jīng)營要量力而行，不要盲目擴張。（3）響應國家號召，走兼并重組之路。雖說“船小好掉頭”，但在當今，市場競爭越來越激烈，一個風浪就可能把小船打翻。中小企業(yè)應當走向聯(lián)合，只有聯(lián)合起來，抱成團才能增加抗風險的能力。2010年9月《國務(wù)院關(guān)于促進企業(yè)兼并重組的意見》中指出：在資源環(huán)境約束日益嚴重、國際間產(chǎn)業(yè)競爭更加激烈、貿(mào)易保護主義明顯抬頭的新形勢下，必須切實推進企業(yè)兼并重組，深化企業(yè)改革，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提高發(fā)展質(zhì)量和效益，增強抵御國際市場風險能力，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。中小企業(yè)要看好時機，努力尋找可以合作的大企業(yè)，以提升自己的競爭力。

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[責任編輯 陳麗敏]