非經(jīng)常性項(xiàng)目盈余管理綜述

摘要：基于發(fā)行新股、避免報(bào)告虧損等目的，管理層操縱公司報(bào)告利潤、進(jìn)行盈余管理。現(xiàn)有大量的研究更多地是關(guān)于兩種常用的盈余管理方式：應(yīng)計(jì)利潤操縱與真實(shí)交易盈余管理。然而少有文獻(xiàn)研究分類轉(zhuǎn)移的盈余管理行為。分類轉(zhuǎn)移是指故意將經(jīng)常性項(xiàng)目與非經(jīng)常性項(xiàng)目進(jìn)行錯(cuò)誤分類的行為。將通過用非經(jīng)常性項(xiàng)目進(jìn)行分類轉(zhuǎn)移的盈余管理行為從其他方式中分離出來，有利于看清上市公司在不同盈余管理動(dòng)機(jī)下的行為選擇，為監(jiān)管者和投資者提供識別盈余管理的方法。

關(guān)鍵詞：非經(jīng)常性項(xiàng)目；盈余；綜述

一、 盈余管理方式簡述

根據(jù)盈余管理的相關(guān)文獻(xiàn)，可將盈余管理的方式基本歸為三類，即通過對應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的操縱進(jìn)行盈余管理（Accrual Management）、通過操縱真實(shí)交易進(jìn)行盈余管理（Manipulation of Real Activities）和通過運(yùn)用非經(jīng)常性項(xiàng)目① 分類轉(zhuǎn)移（Classification Shifting）進(jìn)行盈余管理。

1. 通過應(yīng)計(jì)項(xiàng)目進(jìn)行盈余管理。作為最常見的一種盈余管理的方式，應(yīng)計(jì)項(xiàng)目操縱是通過改變收入、成本、費(fèi)用的確認(rèn)時(shí)間達(dá)到盈余管理目的，但無論是將收入、成本費(fèi)用提前確認(rèn)還是延遲確認(rèn)，都只是將利潤在時(shí)間上進(jìn)行了轉(zhuǎn)移，理論上并不會(huì)影響利潤的總額，即當(dāng)期增加或減少的利潤必然會(huì)在以后會(huì)計(jì)期間出現(xiàn)相同金額的“反轉(zhuǎn)”。這是通過應(yīng)計(jì)項(xiàng)目進(jìn)行盈利管理的方法的最主要缺陷，而且這種方法也較容易被審計(jì)師所識別。

2. 通過構(gòu)造真實(shí)交易進(jìn)行盈余管理。作為進(jìn)行盈余管理的另一種方法，通過構(gòu)造真實(shí)性交易進(jìn)行盈余管理，與應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理相比，該方法具有更強(qiáng)的隱蔽性，因?yàn)槠洳⒉恢苯舆`背企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。真實(shí)交易盈余管理具體包括以下幾種方式：①利用對研發(fā)活動(dòng)的管理來調(diào)節(jié)利潤；②利用對銷售活動(dòng)的管理來調(diào)節(jié)利潤；③利用對資產(chǎn)的購置、處置活動(dòng)來調(diào)節(jié)利潤；④關(guān)聯(lián)交系調(diào)節(jié)公司利潤。

通過構(gòu)造真實(shí)交易進(jìn)行盈余管理的方法雖然比較隱蔽，不易被財(cái)務(wù)報(bào)表信息使用者所發(fā)現(xiàn)，但卻有其自身特有的缺陷，即這種方法有可能會(huì)給公司的運(yùn)營帶來風(fēng)險(xiǎn)或直接損害公司未來的盈利能力。

3. 運(yùn)用非經(jīng)常性項(xiàng)目進(jìn)行分類轉(zhuǎn)移盈余管理。盈余管理的第三種方法，即分類轉(zhuǎn)移（Classification Shifting）的盈余管理方式。分類轉(zhuǎn)移首次由McVay（2006）提出，是指故意將經(jīng)常性項(xiàng)目與非經(jīng)常性項(xiàng)目進(jìn)行錯(cuò)誤分類的行為。上市公司通過分類轉(zhuǎn)移的方式進(jìn)行盈余管理主要是將某些經(jīng)常性的費(fèi)用轉(zhuǎn)移至線下項(xiàng)目或非經(jīng)常性損益項(xiàng)目列示，而將某些非經(jīng)常性收入或利得轉(zhuǎn)移至線上項(xiàng)目或經(jīng)常性項(xiàng)目列示（McVay，2006）。

與前兩種方法相比，分類轉(zhuǎn)移的盈余管理方法比前兩種方法承擔(dān)較低的成本：既沒有會(huì)在未來期間轉(zhuǎn)回的應(yīng)計(jì)項(xiàng)目，也不存在如同真實(shí)交易盈余管理一樣可可影響公司未來正常運(yùn)營的情況。另外，由于在特定會(huì)計(jì)科目之間分配費(fèi)用是存在一定主觀性的，審計(jì)師很難確認(rèn)一種完全正確的分類方法。而且分類轉(zhuǎn)移的方法并不會(huì)影響利潤總額，因而審計(jì)人員不會(huì)過多關(guān)注于此（Nelson et al.，2002）。這使得分類轉(zhuǎn)移的方式成為一種相對簡單易行的盈余管理工具。

二、 非經(jīng)常性項(xiàng)目盈余管理國外研究現(xiàn)狀

國外大量的研究更多地是關(guān)于兩種常用的盈余管理方式，即應(yīng)計(jì)利潤操縱（Healy，1985；Jones，1991；McNichols Wilson，1988；Rangan，1998；Teoh et al.，1998；Philips et al.，2003）與真實(shí)交易盈余管理（Baber et al.，1991；Dechow Sloan，1991；Bushee，1998）。然而，較少有文獻(xiàn)直接研究分類轉(zhuǎn)移（Classification Shifting）的盈余管理行為。

在國外，運(yùn)用非經(jīng)常性項(xiàng)目進(jìn)行分類轉(zhuǎn)移的盈余管理，主要目的是為了滿足分析師的預(yù)測、平滑核心盈余（McVay，2006）。證券分析師們進(jìn)行盈利預(yù)測時(shí)，一般也要剔除不具可預(yù)測性的非經(jīng)常性損益項(xiàng)目（如Special Items），另外，在計(jì)算每股收益和其他財(cái)務(wù)比率如投資回報(bào)率時(shí)，非常項(xiàng)目也常被排除在外。Hoskin，Hughes和Risks（1986）研究發(fā)現(xiàn)，非經(jīng)常性損益項(xiàng)目的發(fā)生和財(cái)務(wù)分析師的錯(cuò)誤判斷具有相關(guān)性，分析師們的錯(cuò)誤預(yù)測往往在于他們對這些特殊項(xiàng)目的忽略，從而強(qiáng)調(diào)了披露非常項(xiàng)目的重要性。Burgstahle，Dichev（1997）及Degeorge，Patel和Zeckhauser（1999）等的研究表明，美國上市公司具有為了盈余減少、避免虧損、與分析師預(yù)測一致而進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)。

由于正常與非正常、營業(yè)與非營業(yè)之間的劃分存在主觀性，因此非常項(xiàng)目可能成為企業(yè)利潤操縱的手段。Barnea等（1976）利用經(jīng)驗(yàn)證據(jù)總結(jié)出管理層對那些既可以界定為經(jīng)常性損益也可以界定為非經(jīng)常性損益的費(fèi)用項(xiàng)目進(jìn)行主觀性的分類來操縱利潤，從而表現(xiàn)出平滑的經(jīng)常性收益。Deln Psty等（1993）通過對20世紀(jì)60年代248個(gè)美國公司非經(jīng)常項(xiàng)目報(bào)告的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)，也發(fā)現(xiàn)企業(yè)傾向于將損失報(bào)告為非常項(xiàng)目，而將利得報(bào)告為正常經(jīng)營所得。Givoly等（1999）檢查了公司各收入分部的利潤分布情況，發(fā)現(xiàn)管理層會(huì)將利潤轉(zhuǎn)移到具有最高市盈率的收入分部，以使公司價(jià)值最大化。Kinney和Trezevant（1997）發(fā)現(xiàn)管理層更傾向于將利潤表里的費(fèi)用類項(xiàng)目（Income Decreasing Special Items）分解披露，而不是將收入類項(xiàng)目（Income Increasing Special Items）分解，這與管理層傾向于突出呈現(xiàn)費(fèi)用類項(xiàng)目的暫時(shí)性屬性而不是收入類項(xiàng)目的暫時(shí)性屬性是一致的。Weiss（2001）則針對公司對暫時(shí)性收入項(xiàng)目的處理進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)管理層傾向于突出費(fèi)用類項(xiàng)目，而淡化偶發(fā)性的利得項(xiàng)目，從而試圖最大化未來的核心盈余。這表明，眾多研究指出，管理層會(huì)通過操縱利潤表的呈現(xiàn)方式來影響報(bào)表使用者對利潤表的理解和認(rèn)知。

此外，針對分類轉(zhuǎn)移的盈余管理方式，Dye（2002）構(gòu)建了一個(gè)模型，發(fā)現(xiàn)管理層試圖在真實(shí)類交易和利潤表項(xiàng)目分類兩方面獲得最優(yōu)化的會(huì)計(jì)分類，例如對經(jīng)營性租賃和融資性租賃的分類，或是將偶發(fā)性的利得分類為經(jīng)常性收入。McVay（2004）通過對特別項(xiàng)目（Special Items）的時(shí)序特征進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)非經(jīng)常性損益中有7％的成分是屬于經(jīng)常性盈余，該文認(rèn)為產(chǎn)生這一現(xiàn)象的原因是很多上市公司將持續(xù)性的損失轉(zhuǎn)移到非經(jīng)常性損失中，從而給投資者提供一種信息假相。此外，Burgstahler（2002）和Moehrle（2002）也都發(fā)現(xiàn)上市公司通過將持續(xù)性損失轉(zhuǎn)為非經(jīng)常性損失來進(jìn)行損益結(jié)構(gòu)操縱的證據(jù)。在此基礎(chǔ)上，McVay（2006）的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)更加直接地顯示出美國市場普遍存在著盈余管理的分類轉(zhuǎn)移行為（Classification Shifting），將經(jīng)常性費(fèi)用轉(zhuǎn)歸為非經(jīng)常性損失，夸大經(jīng)常性盈利水平，而且當(dāng)公司為了迎合分析師預(yù)測時(shí)這種行為更加明顯。。

三、 我國非經(jīng)常性項(xiàng)目盈余管理研究現(xiàn)狀

在我國上市公司的利潤構(gòu)成中，非經(jīng)常性項(xiàng)目往往占有較大比重，并經(jīng)常成為一些公司粉飾利潤的重要手段。同時(shí)，我國投資者利益保護(hù)水平較低，上市公司盈余管理行為更是十分普遍（夏立軍，2003；王亞平等，2005；沈玉清和曾勇，2005；高雷等，2006a）。我國的非經(jīng)常性項(xiàng)目，主要體現(xiàn)在利潤表營業(yè)利潤下的線下項(xiàng)目，及表外的非經(jīng)常性損益，即根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)要求各上市公司在年報(bào)中增加披露的“扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤”的扣除部分。

我國非經(jīng)常性項(xiàng)目的盈余管理行為主要集中于可操縱性應(yīng)計(jì)利潤與非經(jīng)常性損益的操縱（陸建橋，1998）。在我國，非經(jīng)常性損益的盈余管理研究更多是針對安排交易的方式（陳曉、戴翠玉，2004），如關(guān)聯(lián)交易（一部分是體現(xiàn)在線下項(xiàng)目中（高雷，宋順林，2008）），重組收益（陳曉、戴翠玉，2004）及補(bǔ)貼收入（陳曉、李靜，2001）。這是因?yàn)樯鲜泄驹谏鲜羞^程中存在著過度包裝的現(xiàn)象，且公司本身質(zhì)地較差，因而虧損公司僅依靠自身能力或通過調(diào)整應(yīng)計(jì)項(xiàng)目扭虧的空間不大，作用有限。廖理和許艷（2005）發(fā)現(xiàn)，非經(jīng)常性項(xiàng)目比可操縱性應(yīng)計(jì)利潤對配股后業(yè)績下降的影響更顯著，這在一定程度上說明非經(jīng)常性項(xiàng)目的盈余管理作用在我國更明顯。而用可操縱性應(yīng)計(jì)利潤操縱盈余有一定的局限性，它往往只能短期內(nèi)調(diào)高收益，非經(jīng)常性項(xiàng)目卻“可重復(fù)發(fā)生”，因此管理者有更強(qiáng)的動(dòng)機(jī)利用非經(jīng)常性項(xiàng)目操縱盈余（Haw et al.，2005）。

針對于非經(jīng)常性損益盈余管理的研究，蔣義宏，王麗琨（2003）發(fā)現(xiàn)，虧損上市公司存在著以回避退市機(jī)制為動(dòng)機(jī)，虧損上市公司以控制非經(jīng)常項(xiàng)目交易時(shí)點(diǎn)為手段，在首次虧損年度確認(rèn)了大量的非經(jīng)常性損失，在扭轉(zhuǎn)虧損年度確認(rèn)巨額非經(jīng)常性收益，是虧損上市公司回避“連續(xù)三年虧損要暫?；蚪K止上市”的退市機(jī)制的主要手段。徐曉偉、李林杰、安月平（2003）發(fā)現(xiàn)我國上市公司普遍存在著通過非經(jīng)常性損益項(xiàng)目進(jìn)行盈余管理行為，而且部分公司借助于非經(jīng)常性收益，迅速達(dá)到了改善經(jīng)營業(yè)績、扭虧為盈的目的。

Chen和Yuan（2004）和Haw等（2005）通過對較早期間（1996年～1998年）配股公司盈余管理行為的研究發(fā)現(xiàn)，盡管非經(jīng)常性損益是公司在申請期間實(shí)施盈余管理所使用的重要手段，并往往伴隨著隨后期間的低下業(yè)績，但是，在監(jiān)管審批過程中，監(jiān)管者已經(jīng)能夠看穿這種比較明顯的利用非經(jīng)常性損益進(jìn)行盈余管理行為。該文還發(fā)現(xiàn)監(jiān)管者的這種能力在1996年～1998年間逐漸增強(qiáng)。

牟海霞（2001）和徐曉偉等（2002）發(fā)現(xiàn)證監(jiān)會(huì)對上市公司發(fā)行新股時(shí)的凈資產(chǎn)收益率的有關(guān)規(guī)定，對上市公司利用非經(jīng)常性損益操縱凈資產(chǎn)收益率的行為起到了遏制作用，有助于提高上市公司的盈余質(zhì)量，可減少上市公司通過非經(jīng)常性損益的調(diào)節(jié)達(dá)到配股融資資格的盈余管理行為。梁杰、趙淼（2004）發(fā)現(xiàn)2001年中國證監(jiān)會(huì)對配股資格線的再次調(diào)整，使上市公司失去了利用非經(jīng)常性損益調(diào)節(jié)利潤以達(dá)到配股要求的原動(dòng)力，管制達(dá)到了目的。同時(shí)，該項(xiàng)管制是在強(qiáng)制上市公司年報(bào)披露非經(jīng)常性損益管制的前提下實(shí)施的，因此強(qiáng)制披露非經(jīng)常性損益的管制是必需和有效的。吳溪（2006）發(fā)現(xiàn)當(dāng)摘帽設(shè)定的盈利指標(biāo)沒有對盈利質(zhì)量做出明確限定時(shí)，申請摘帽公司在申請摘帽的業(yè)績中普遍確認(rèn)了重大非經(jīng)常性利得，而當(dāng)摘帽標(biāo)準(zhǔn)明確限制了非經(jīng)常性利得的幅度后，申請摘帽公司在申請摘帽業(yè)績中的非經(jīng)常性利得顯著降低，意味著對非經(jīng)常性損益的規(guī)定能夠引導(dǎo)申請公司以及監(jiān)管者的行為并提高盈利指標(biāo)的信息效果。

四、 進(jìn)一步研究方向

綜上所述，國外經(jīng)驗(yàn)證據(jù)發(fā)現(xiàn)非經(jīng)常性項(xiàng)目除了通過應(yīng)計(jì)的方式在不同會(huì)計(jì)期間中發(fā)揮著重要著作用，企業(yè)管理當(dāng)局也通過操縱非經(jīng)常性項(xiàng)目的分類在當(dāng)期利潤表內(nèi)調(diào)整核心盈余，盡可能地將損失報(bào)告為非常項(xiàng)目，而將利得報(bào)告為正常經(jīng)營所得，改變報(bào)表使用者對財(cái)務(wù)報(bào)表的理解和認(rèn)知，從而達(dá)到盈余管理的目的。國內(nèi)現(xiàn)有文獻(xiàn)也已指出了這種分類轉(zhuǎn)移盈余管理方式的生命力，意味著在對盈余組成部分中的經(jīng)常性項(xiàng)目與非經(jīng)常性項(xiàng)目之間進(jìn)行重置和披露可能是實(shí)現(xiàn)公司盈余管理動(dòng)機(jī)的一種“有效”盈余管理方式。如我國學(xué)者吳溪（2006）的研究結(jié)果推測監(jiān)管規(guī)則對某種具體盈余管理形式（非經(jīng)常性利得）的限定還可能促使公司轉(zhuǎn)向更具隱蔽性的其他盈余管理手段，包括對線上項(xiàng)目實(shí)施操控，公司也完全可能采取虛構(gòu)主營業(yè)務(wù)收入等更具隱蔽性的線上項(xiàng)目操縱手段；公司也可能將經(jīng)常性費(fèi)用歸入非經(jīng)常性損失，從而夸大經(jīng)常性盈利的水平。這些行為的存在可能在一定程度上降低了監(jiān)管制度化的預(yù)期效果，也使得研究者需要換一個(gè)角度思考，相關(guān)政策在發(fā)揮其監(jiān)管效用（牟海霞，2001；徐曉偉等，2002；梁杰、趙淼，2004；吳溪，2006等）的同時(shí)，是否也會(huì)影響盈余管理方式的變化。

因此，我國研究學(xué)者應(yīng)在隨著監(jiān)管政策（尤其是配股政策）和投資者“看穿”上市公司盈余管理能力的變化，關(guān)注上市公司盈余管理的手法的演進(jìn)，尤其是關(guān)注管理層通過故意將經(jīng)常性費(fèi)用分類為非經(jīng)常性損失或?qū)⒎墙?jīng)常性收益分類為核心收益的盈余管理方法，區(qū)別不同的盈余項(xiàng)目分類對未來盈余提供的信息內(nèi)容不同。

注釋：

①中外的會(huì)計(jì)信息披露規(guī)定中，對“非經(jīng)常性損益”有不同的界定。在國外，與非經(jīng)常性損益相對應(yīng)的概念有異常項(xiàng)目（extraordinary items）、特別項(xiàng)目（special ite（ms）、中斷經(jīng)營（discontinued operation）以及例外項(xiàng)目（exceptional items）等內(nèi)容，其中，中斷經(jīng)營和例外項(xiàng)目的部分內(nèi)容屬于我國對非經(jīng)常性損益的界定，而異常項(xiàng)目和特別項(xiàng)目基本都屬于我國對非經(jīng)常性損益包括內(nèi)容的范疇。也有部分國外研究采用nonrecurring items作為研究對象，綜合考慮special items， discontinued operation和extraordinary items listed on COMPUSTAT。

參考文獻(xiàn)：

1. 高雷，宋順林.關(guān)聯(lián)交易、線下項(xiàng)目與盈余管理——來自中國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù).中國會(huì)計(jì)評論，2008，6（1）：61-78．

2. 孟焰，袁淳，吳溪．非經(jīng)常性損益，監(jiān)管制度化與ST公司摘帽的市場反應(yīng)．管理世界，2008，（8）：33-39．

3. 孟焰，袁淳，高雨．盈余持續(xù)性與政策監(jiān)管經(jīng)濟(jì)后果——非經(jīng)常性損益信息披露的影響分析.中國會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)研究，2010，12（1）：1-63．

4. 魏濤，陸正飛，單宏偉．非經(jīng)常性損益盈余管理的動(dòng)機(jī)、手段和作用研究．管理世界，2007，（1）：113-121．

5. 吳溪．盈利指標(biāo)監(jiān)管與制度化的影響：以中國證券市場ST公司申請摘帽制度為例.中國會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)研究，2006，8（4）：95-115．

作者簡介：高雨，就職于國網(wǎng)能源研究院財(cái)務(wù)與審計(jì)研究所，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)博士；閆緒奇，宏源證券股份有限公司北京承銷保薦分公司業(yè)務(wù)董事。

收稿日期：2012-07-15。