前瞻

夏日藍調(diào)

普林斯頓大學(xué)歷史學(xué)和國際關(guān)系教授哈羅德·詹姆斯

夏天是去海灘度假放松的季節(jié)，歷史上，也是各種毀滅性危機爆發(fā)的季節(jié)。歷史一再證明，休假中的世界是十分危險的。

8月對金融市場來說尤其痛苦。1971年8月15日，理查德·尼克松總統(tǒng)宣布美國放棄美元與黃金的固定比價，世界從此步入貨幣波動和不穩(wěn)定的時代。1982年8月13日，墨西哥財政部長席爾瓦·赫爾佐格來到華盛頓，告知IMF和美國政府，墨西哥無法按期償付下周一的應(yīng)付債務(wù)。1998年8月17日，俄羅斯總理謝爾蓋·基里延科宣布俄羅斯將同時實施債務(wù)延期和貶值。2007年8月第一周，IKB德意志工業(yè)銀行因美國次貸危機蔓延而遭受重創(chuàng)。

這種季節(jié)性的危機周期早在“一戰(zhàn)”以前的傳統(tǒng)金本位時代就存在了。當時的解釋通?？梢詮膰H支付機制的可預(yù)測時機中尋找。夏末，西半球的農(nóng)民會將收獲賣給貿(mào)易商以供出口，并要求現(xiàn)金支付，貿(mào)易商需要從銀行中提現(xiàn)滿足農(nóng)民要求。其結(jié)果就是，美國形成黃金需求，而英國和其他歐洲進口商承受的匯率壓力增加。

在兩次世界大戰(zhàn)間隙期，英鎊承受了相同的賣壓。最終在1931年9月，英國脫離了重新建立的金本位制，這導(dǎo)致金本位制徹底崩潰。

1931年之前很久，歐洲中央銀行家們便已經(jīng)對夏末時分感到緊張甚至疑神疑鬼了。蒙塔古·諾曼（在位時間最長的英格蘭銀行行長）通常每年在這個時節(jié)離職享受數(shù)周的假期，放松自己緊繃的神經(jīng)。事實上，當金本位分崩離析的時候，他正在跨越大西洋的旅途當中。英格蘭銀行的工作人員給他發(fā)了一封密碼電報：“老婦人去了?！?/p>

如今，你很難想象收獲驅(qū)動的季節(jié)支付周期會造成危機，但問題在某種程度上仍然存在。一種可能的解釋是，貿(mào)易活動通常在假期不那么活躍，因此，任何波動總免不了造成比較大的沖擊。

但危機的技術(shù)面背后是更多的戲劇性。夏天和危機是怎樣一起發(fā)生，這在觸發(fā)了金本位第一次大崩潰、1914年“一戰(zhàn)”爆發(fā)的事件中一目了然。

從某種程度上說，危機是一種讓另一方出其不意的攪亂戰(zhàn)術(shù)。準備著手采取某些激進、神秘行動的國家通常會認為假期帶來更多的拖延余地，或讓對手措手不及。

“夏季挑釁”的邏輯曾在1914年表現(xiàn)得一清二楚。當年6月28日，奧地利斐迪南大公在薩拉熱窩遇刺，此后的外交磋商在幾周后才開始。德國高官裝模作樣地去休假，營造出緊張局勢可以輕易解決的假象。

同時，德國人靜待當時正在俄國（法國盟友）訪問的法國總理和總統(tǒng)離開圣彼得堡，隨之馬上催促奧地利發(fā)布了一份他們料定俄國不可能接受的最后通牒。消息將在法國領(lǐng)導(dǎo)人跨海旅行時到達，因此法俄難以做出有效的協(xié)調(diào)應(yīng)對。

在最近的違約或威脅違約的案例中，“假期邏輯”也被用于最大化議價能力。墨西哥在1982年8月的舉動讓其他國家的官員們大吃一驚。當時，時任美國財政部長唐納德·里根正在與總統(tǒng)羅納德·里根打高爾夫球，而在移動電話時代到來之前，休假中的歐洲央行行長們也難覓蹤跡。所以，這個可預(yù)見的資金問題就被拖到了這個時刻，而此時債權(quán)人再也來不及形成統(tǒng)一戰(zhàn)線，只能屈從于壓力，采取危機管理措施。

1998年8月，俄羅斯剛完成了向IMF巨額貸款的計劃，得以穩(wěn)定下來。這一安排為內(nèi)幕人士提供了足夠的資金，將他們的盧布兌換成外國資產(chǎn)。當內(nèi)幕人士拯救了自己的資產(chǎn)后，他們也就看不到維持匯率的必要了。而IMF正處于“夏季模式”中，任何磋商都需要把身處偏遠地區(qū)的成員召集到一起開會。

當一個看起來能讓人安度夏季的妥協(xié)方案達成時，當談判者們認為終于可以松口氣時，往往正是最出人意料的事情要發(fā)生的時候。

債務(wù)人的談判策略是讓債權(quán)人相信崩潰將造成更大的災(zāi)難，而只有債權(quán)人做出更多讓步、給予更多援助才能避免慘劇發(fā)生。

6月28日－29日召開的歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人布魯塞爾峰會目前看起來稱得上是歐洲外交事務(wù)上影響最深遠、效果最令人滿意的一次嘗試。但到了9月，人們的看法可能會有大不同。