經(jīng)濟(jì)為何不再增長(zhǎng)

多年來，發(fā)達(dá)和發(fā)展中國(guó)家試驗(yàn)了一系列的增長(zhǎng)辦法，但這些戰(zhàn)略多具有不可持續(xù)性。要想避免嚴(yán)重傷害和復(fù)蘇不力，必須及早認(rèn)清這些自我局限的增長(zhǎng)模式。我們來討論一些有減速效應(yīng)的增長(zhǎng)模型。

在發(fā)展中國(guó)家，以進(jìn)口替代作為經(jīng)濟(jì)多樣化的啟動(dòng)手段可在短期內(nèi)見效，但隨著生產(chǎn)率增長(zhǎng)的落后和比較優(yōu)勢(shì)弱化，增長(zhǎng)會(huì)陷入停滯。

小型開放經(jīng)濟(jì)體系雖然專業(yè)，但這也意味著它們極易受沖擊和波動(dòng)的干擾。但從增長(zhǎng)和生活水平角度講，經(jīng)濟(jì)多元化的成本最終將會(huì)壓倒收益。更好的做法是走專門化道路，同時(shí)建設(shè)高效的社會(huì)安全網(wǎng)和支持系統(tǒng)，從而在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期保護(hù)人民。這一“結(jié)構(gòu)性靈活度”能更好地適應(yīng)劇變，這也是日新月異的技術(shù)和全球經(jīng)濟(jì)力量演化所要求的。

自然資源財(cái)富的管理不善，便是典型的自我局限型增長(zhǎng)和發(fā)展模式。如果將自然資源收入投資于基礎(chǔ)設(shè)施、教育和外部金融資產(chǎn)等方面，則能加速增長(zhǎng)。但很多情況下，自然資源收入會(huì)扭曲經(jīng)濟(jì)激勵(lì)，朝著有利于尋租的方向發(fā)展，而不利于增長(zhǎng)所要求的多元化。

最近，許多發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)現(xiàn)了一種具有內(nèi)生結(jié)構(gòu)性局限的“新”發(fā)展模型：私人或公共消費(fèi)過度，或兼而有之，通常伴隨著債務(wù)增長(zhǎng)和資產(chǎn)價(jià)格膨脹以及投資下降。這一模式會(huì)一直有效，直到國(guó)內(nèi)總需求不再能維持增長(zhǎng)和就業(yè)。

但過度消費(fèi)模式的反面——過度依賴投資——同樣是一種自我局限型增長(zhǎng)模式。隨著私人投資和社會(huì)回報(bào)一降再降，增長(zhǎng)將不可能永久維持下去。而擺脫這一增長(zhǎng)模式是中國(guó)當(dāng)前所面臨的重大挑戰(zhàn)之一。

機(jī)會(huì)和結(jié)果方面的不平等，也會(huì)對(duì)增長(zhǎng)模式的可持續(xù)性構(gòu)成威脅。在一個(gè)多層次的國(guó)家中，人們能接受一定程度的由市場(chǎng)決定的收入差異，但這種差異必須建立在天分和個(gè)人偏好不同的基礎(chǔ)上，而且必須有個(gè)限度。如果不平等性越了界，就會(huì)產(chǎn)生不公平感，從而引發(fā)反抗情緒，最終將形成修正不平等問題的政治選擇，有時(shí)這種選擇是反生產(chǎn)、不利于增長(zhǎng)的。

也許長(zhǎng)期可持續(xù)性的最大隱憂在于，全球經(jīng)濟(jì)自然資源基礎(chǔ)是否充分：隨著發(fā)展中國(guó)家收入水平和消費(fèi)模式向發(fā)達(dá)國(guó)家看齊，產(chǎn)出將在未來二三十年內(nèi)增長(zhǎng)2倍以上?，F(xiàn)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略要求實(shí)施重大調(diào)整，以適應(yīng)這種類型的增長(zhǎng)。

由于能源及其他商品價(jià)格的上漲將激勵(lì)人們開始節(jié)約并尋找替代品，因此，一些調(diào)整會(huì)自動(dòng)發(fā)生。對(duì)于那些無法具體衡量的極端環(huán)境必須引起高度關(guān)注，比如全球變暖和水資源缺乏，并采取應(yīng)對(duì)措施。

所有這些自我局限型增長(zhǎng)模式具有三個(gè)共同點(diǎn)：

首先，在一個(gè)或幾個(gè)方面，經(jīng)濟(jì)的有形、無形和自然資源資產(chǎn)基礎(chǔ)正在耗盡。筆者把社會(huì)凝聚力也納入資產(chǎn)基礎(chǔ)的概念中，它是一種因過度不平等而折舊的資產(chǎn)。由于缺乏有效的度量方法，具有一定程度不可見性的東西更容易耗盡。增加對(duì)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境表現(xiàn)諸方面的度量手段，是增進(jìn)對(duì)可持續(xù)性問題理解的必要條件。

其次，未被識(shí)別的自我局限型增長(zhǎng)模式會(huì)造成極壞的結(jié)果。預(yù)期總會(huì)超越現(xiàn)實(shí)，將增長(zhǎng)模式予以重置以恢復(fù)可持續(xù)性是很困難的。畢竟，過去造成的投資短缺必須得到彌補(bǔ)，同時(shí)還要進(jìn)行面向未來的投資。無法解決分配和公平問題將導(dǎo)致長(zhǎng)期停滯僵局，造成經(jīng)濟(jì)癱瘓。

最后，這些有缺陷的增長(zhǎng)模式往往造成財(cái)政困局。與當(dāng)下普遍的看法相反，在向更具可持續(xù)性的增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型過程中，實(shí)行一定程度的凱恩斯主義需求管理與在一個(gè)合理時(shí)期內(nèi)重建財(cái)政平衡并不矛盾。相反，財(cái)政刺激和整合乃是調(diào)整過程的必需組成部分。

但這還不夠。我們忽略了幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)——可實(shí)現(xiàn)總需求結(jié)構(gòu)的變化和經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)基礎(chǔ)中已耗盡部分的恢復(fù)，它們意味著需要實(shí)施結(jié)構(gòu)性變革和投資。

作者為2001年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者、紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授