府院動(dòng)向

財(cái)政部：出臺(tái)保障房資金支持措施

2月6日，財(cái)政部公布了《關(guān)于切實(shí)做好2012年保障性安居工程財(cái)政資金安排等相關(guān)工作的通知》，要求各級(jí)政府拓寬資金來源渠道，創(chuàng)新財(cái)政支持方式，切實(shí)落實(shí)資金來源，確保不留資金缺口。

【評(píng)點(diǎn)】在經(jīng)濟(jì)仍面臨一定下行風(fēng)險(xiǎn)情況下，保障房始終是政府支撐經(jīng)濟(jì)增長的“利器”。這一“利器”發(fā)揮作用的關(guān)鍵不在于繼續(xù)提高新開工目標(biāo)，而在于將在建項(xiàng)目真正落到實(shí)處。雖然2012年保障房新開工目標(biāo)下調(diào)，但從實(shí)質(zhì)建設(shè)活動(dòng)角度而言，保障房仍將對(duì)全社會(huì)房地產(chǎn)建設(shè)和投資起到顯著拉動(dòng)作用。

央行：落實(shí)差別化房貸政策

2月2日，央行行長助理郭慶平指出，要繼續(xù)落實(shí)差別化住房信貸政策，切實(shí)支持保障性安居工程建設(shè)。要加大金融服務(wù)，支持普通商品住房建設(shè)，滿足首次購房家庭的貸款需求。

【評(píng)點(diǎn)】盡管決策層多次表態(tài)，2012年要堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控不動(dòng)搖，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，但實(shí)際上，地方已出現(xiàn)松動(dòng)跡象，在央行表態(tài)前，部分銀行已對(duì)首次置業(yè)的首付和利率給予優(yōu)惠。北京、上海等城市提高了普通商品房的標(biāo)準(zhǔn)，重慶等地采取“剪羊毛”策略為中央房地產(chǎn)調(diào)控的沖擊減震。這或許意味著房地產(chǎn)調(diào)控政策將增加更大彈性。2012年房地產(chǎn)調(diào)控已進(jìn)入“深水區(qū)”，修改和完善房地產(chǎn)調(diào)控政策正值時(shí)機(jī)。

商務(wù)部：促零售業(yè)發(fā)展指導(dǎo)意見

2月6日，商務(wù)部發(fā)布《關(guān)于“十二五”時(shí)期促進(jìn)零售業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出要在“十二五”期間實(shí)現(xiàn)社會(huì)消費(fèi)品零售總額年均增長15％，零售業(yè)增加值年均增長15％的目標(biāo)。

【評(píng)點(diǎn)】意見提出“十二五”期間零售總額快速發(fā)展有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。在零售企業(yè)發(fā)展目標(biāo)上，大企業(yè)被寄予更高要求，中小企業(yè)則主要是健康發(fā)展，零售業(yè)集中度可能進(jìn)一步提高。意見還要求提高流通效率降低流通成本，在降低物價(jià)的同時(shí)促進(jìn)企業(yè)贏利能力。

《財(cái)經(jīng)》答疑

如何防范跨境資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)？

問：2011年12月的數(shù)據(jù)顯示，中國外匯儲(chǔ)備、外匯占款余額均出現(xiàn)下降，貿(mào)易順差也在擴(kuò)大，這說明近期資本外流加快，請問接下來要如何防范跨境資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)？

答：我國外儲(chǔ)的下降，將有助于化解人民幣升值和減輕通脹的壓力；同時(shí)外儲(chǔ)的減少，也有助于減少其承擔(dān)的巨額風(fēng)險(xiǎn)成本。

更重要的是，人民幣匯率市場預(yù)期正在發(fā)生變化，過去單邊升值的趨勢走到盡頭，這為人民幣進(jìn)入雙向波動(dòng)創(chuàng)造了更有利的條件。

而鑒于我國經(jīng)濟(jì)已不大可能持續(xù)出現(xiàn)兩位數(shù)以上的增長，人民幣匯率已日益接近合理均衡水平，未來升值空間有限，中外利差進(jìn)一步拓展空間也較小，未來資本流入我國的壓力會(huì)相對(duì)減輕，因而我國國際資本流動(dòng)將趨向平穩(wěn)。

至于如何防范跨境資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，當(dāng)前應(yīng)對(duì)跨境資本流動(dòng)的不確定性將是我國未來一段時(shí)間內(nèi)面臨的挑戰(zhàn)，需進(jìn)一步采取有效措施加強(qiáng)防范。

應(yīng)結(jié)合國內(nèi)外形勢的新變化，著力加強(qiáng)對(duì)跨境資本的有效監(jiān)控，繼續(xù)保持對(duì)“熱錢”的高壓打擊，采取措施抑制套利資金流入。更要保持我國宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，進(jìn)一步健全宏觀調(diào)控手段、完善金融市場體系，從根本上抵御跨境資本流動(dòng)帶來的沖擊。

數(shù)據(jù)氣象

制造業(yè)PMI

地區(qū)——中國

時(shí)間——2012年1月

趨勢——緩慢增長

2月1日，中國物流與采購聯(lián)合會(huì)、國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心聯(lián)合發(fā)布2012年1月制造業(yè)PMI為50.5％，環(huán)比上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。從歷史數(shù)據(jù)看，春節(jié)所在月份的PMI一般都顯著下降，但2012年春節(jié)所在的1月PMI不降反升，顯示制造業(yè)增長的勢頭仍較強(qiáng)勁。

從分類指數(shù)來看，生產(chǎn)指數(shù)反彈0.2個(gè)百分點(diǎn)，至53.6；訂單指數(shù)的表現(xiàn)則較復(fù)雜，新訂單指數(shù)上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，但出口訂單指數(shù)卻下滑了1.7個(gè)百分點(diǎn)，并已連續(xù)四個(gè)月低于50的分界線，似乎表明出口行業(yè)仍面臨較大不確定性，但相對(duì)強(qiáng)勁的訂單指數(shù)也表明中國的內(nèi)需仍保持在上升通道。

而PMI的好轉(zhuǎn)能否持續(xù)，則取決于政策放松是否能夠延續(xù)。PMI的持續(xù)好轉(zhuǎn)可能導(dǎo)致短期內(nèi)政策放松的力度和節(jié)奏有所減弱，但總體來看，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)貨幣政策仍將保持一定的寬松力度以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，總量放松的方向不會(huì)改變。一季度隨著財(cái)政存款回歸央行、央票到期量萎縮以及外匯占款增速放緩，預(yù)計(jì)央行將通過公開市場操作或降低存準(zhǔn)率，以維持適度的銀行間市場流動(dòng)性。