中國對東盟國家投資狀況分析及建議

一、中國對東盟國家投資情況

近年來，中國對東盟國家投資快速增加。2003年，中國對東盟國家直接投資額合計只有1.3億美元，到2010年，已達44億美元。2003—2010年，中國對東盟投資累計達到113億美元，年均增長80%，高于中國全部對外投資年均增速16個百分點。隨著中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)的啟動，越來越多的中國企業(yè)把東盟國家作為主要投資目的地，僅 2011年1—8月，中國對東盟投資就達110億美元，幾乎相當于前8年的合計。

中國對東盟直接投資流量占中國對外投資總流量的比重從2003年的4.2%降至2005年的1.3%，此后逐年上升，至2010年達到6.4%的最高水平。在中國對東盟直接投資中，新加坡占41%，柬埔寨、泰國分別占8.9%、8.5%，印尼、老撾分別占7.6%、7.3%，東盟主要國家馬來西亞和菲律賓分別只占2—3%，文萊最低，比例只有0.2%。從變動趨勢看，柬埔寨、緬甸、新加坡投資比例上升，印尼、老撾投資比例下降。2010年，各國投資比例出現(xiàn)明顯大幅波動，緬甸、泰國、越南、菲律賓投資比例比上年大幅度提高，而新加坡、印尼投資比例大幅下降。

從中國對東盟存量投資的行業(yè)和國別分布看，電力、煤氣和供水27.8億美元，占19.3%，主要分布在新加坡、緬甸、柬埔寨；批發(fā)和零售業(yè)18.7億美元，占13.1%，主要分布在新加坡、越南、馬來西亞、泰國；制造業(yè)19億元，占13.3%，主要分布在越南、馬來西亞、泰國；采礦業(yè)占12.8%；金融業(yè)占12.3%，主要分布在泰國、新加坡、馬來西亞；租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)占8.2%，主要分布在新加坡、越南、老撾；農(nóng)業(yè)占3.7%，主要分布在老撾、越南、印尼；科技占2.1%。

二、投資中存在的主要問題

雙方間投資不均衡。在雙向投資領(lǐng)域，盡管近年來中國與東盟的投資額一直在增加，但是，在投資市場上始終沒有占據(jù)主要地位，雙方均沒有成為對方的主要投資伙伴，雙向投資額不僅總量不高，而且投資不均衡。根據(jù)中國商務(wù)部統(tǒng)計，截至2011年8月，中國和東盟雙向投資累計近900億美元。其中，東盟累計對華直接投資額673億美元，占全球?qū)嶋H對華投資總額的6.1%。中國企業(yè)對東盟國家投資累計只有223億美元。東盟對華投資遠遠多于中國對東盟投資，東盟國家對中方投資少表示擔憂。

投資比重相對較低。2010年，中國對東盟直接投資存量達143億美元，只占中國全部對外投資的4.5%。其中，新加坡就達到60億美元，占了近一半，緬甸19億美元，泰國、印尼和柬埔寨分別只為10億美元左右。這與中國與東盟2010年2928億美元的貿(mào)易規(guī)模，以及9.8%的對外貿(mào)易比重很不相稱，也與中國東盟自由貿(mào)易區(qū)作為中國最重要的自由貿(mào)易區(qū)和經(jīng)濟戰(zhàn)略縱深地位不相適應(yīng)。2009年，中國企業(yè)對東盟的直接投資也僅占東盟利用FDI比重的3.8%，遠低于歐盟、美國和日本。

投資環(huán)境存在缺陷。中國與東盟國家間以及東盟國家內(nèi)部經(jīng)濟發(fā)展水平之間差距明顯，對于相互投資領(lǐng)域合作的目標、開放的承受能力不盡相同，在這一地區(qū)至今仍存在一定的、甚至是嚴重的投資壁壘。①特別是管制過嚴的法制環(huán)境使外資望而卻步，影響到雙邊的投資和貿(mào)易發(fā)展。東盟各國的基礎(chǔ)設(shè)施普遍較為薄弱，公路、鐵路、港口、水利、電力設(shè)施落后。這些國家土地私有化程度高，征地拆遷成本高，難以建成規(guī)模大、條件好的產(chǎn)業(yè)園區(qū)，水電成本較高，有些大企業(yè)甚至要自己供水和發(fā)電，政府對產(chǎn)業(yè)發(fā)展也缺乏必要的優(yōu)惠政策。

領(lǐng)土爭端影響合作。中國與東盟一些國家之間不同程度地存在邊界、領(lǐng)土、意識形態(tài)等方面的矛盾和爭端，雙方信任度不夠，影響著該地區(qū)的投資與開發(fā)。如合作勘探、開發(fā)南海海域的油氣和礦產(chǎn)資源、海上交通、旅游合作以及海洋環(huán)保合作，直接涉及到南海主權(quán)和領(lǐng)土糾紛。雖然中國與東盟簽署了《南海各方行動宣言》，但對南海問題的解決并沒有邁出實質(zhì)性的一步。加上近期美國、日本、印度等大國不斷插手南海問題，南海問題進一步復雜，解決難度加大。

三、擴大對東盟投資的條件

（一）中國與東盟優(yōu)勢互補

東盟國家擁有豐富的石油、天然氣、鐵礦、煤炭、有色金屬等礦產(chǎn)資源，參與開發(fā)和利用東盟國家儲量豐富而我國相對缺乏的自然資源，有利于緩解國內(nèi)能源資源的供需矛盾。在東盟國家中，除了經(jīng)濟發(fā)展水平較高的新加坡和文萊以外，大部分國家的勞動力價格低廉，特別是東盟新四國（柬、老、緬、越）。而近年來我國中東南沿海勞動力成本和地價不斷上升，通過對東盟的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，一方面可以帶動國內(nèi)生產(chǎn)設(shè)備、原材料和半成品的出口，擴大市場占有率；另一方面也能為東盟國家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，提高國際競爭力創(chuàng)造條件。

（二）投資合作領(lǐng)域十分廣闊

近年來，中國資本明顯加大了進入東盟國家的力度。以中石油、中海油、華能、華電、華為、中興等為代表的一大批中國企業(yè)已經(jīng)在東盟市場占有一席之地。中石油、中海油和中化集團等企業(yè)均在東盟投資勘探油氣資源，華為和中興兩大電信設(shè)備制造商屢屢在泰國、印尼等國拿下大單。目前，東盟各國都在大規(guī)模開展機場、鐵路、公路及住宅建設(shè)，中國企業(yè)在這些方面具有較強的競爭能力。中國國有商業(yè)銀行也紛紛通過并購東盟國家當?shù)劂y行進入雅加達、泗水、馬尼拉、曼谷等大城市。

（三）華商成為重要的推動力量

從人文聯(lián)系來看，東盟國家是世界上華僑華人最集中、人數(shù)最多的地區(qū)之一。東盟國家華人華僑2500萬人，占全球3500萬華人的70%。東盟國家華商控制了當?shù)氐慕?jīng)濟命脈，各國排名前列的大企業(yè)均掌握在華人手中。華商對中國充滿感情，成為促進中國和東盟國家經(jīng)貿(mào)發(fā)展的橋梁和紐帶，也愿意為中國企業(yè)到當?shù)赝顿Y提供幫助。中國企業(yè)在東盟國家投資，展開經(jīng)濟合作時，容易得到當?shù)厝A人的支持，相似的文化傳統(tǒng)使得中國企業(yè)與當?shù)卣涣髡系K減少，降低溝通成本，容易提高投資的收益。

（四）CAFTA為投資提供了便利

2009年8月，中國與東盟簽署了《中國與東盟成員國政府全面經(jīng)濟合作框架協(xié)議投資協(xié)議》（簡稱《投資協(xié)議》）。根據(jù)《投資協(xié)議》，投資者及其投資能夠享受國民待遇、最惠國待遇、公平和公正待遇。對征收、損失補償和投資轉(zhuǎn)移的規(guī)定更加全面和具體，降低了投資的政治風險。爭端解決機制更加完善，有利于保護投資者的利益。在投資促進和投資便利化方面也有相應(yīng)的舉措。《投資協(xié)議》在內(nèi)的有關(guān)協(xié)議的履行，為中國企業(yè)“走出去”到東盟投資、規(guī)避貿(mào)易壁壘帶來了便利。

四、促進對東盟投資的建議

（一）提升投資合作的深度與廣度

中國政府應(yīng)支持優(yōu)勢企業(yè)投資東盟的制造業(yè)、交通、通信等領(lǐng)域，積極參與漁業(yè)、林業(yè)、農(nóng)業(yè)、電力、能源、礦產(chǎn)等方面的深度開發(fā)合作。對于風險高、投入大、周期長的石油、天然氣、礦石、煤炭和森林等自然資源開發(fā)大型項目，中國企業(yè)應(yīng)與東道國一起聯(lián)合開發(fā)，分擔風險、共享收益。對于一些大型的高速公路、高鐵、港口、通信、電力項目，可以大力發(fā)展BOT等方式的投資。中國機電產(chǎn)品具有明顯優(yōu)勢，可以通過并購或綠地投資方式進入東盟市場。

（二）促進差異化發(fā)展和產(chǎn)業(yè)內(nèi)合作

充分利用各自的比較優(yōu)勢，和中國—東盟自貿(mào)區(qū)關(guān)稅減讓的有利條件，促進區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)的配套發(fā)展。完善中國—東盟自貿(mào)區(qū)的協(xié)調(diào)機制，實現(xiàn)利益分配的相對平衡，避免雙方間的惡性競爭。當務(wù)之急是積極協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)政策，制訂、實施與產(chǎn)業(yè)政策相配套的國際貿(mào)易和投資政策，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，使區(qū)域內(nèi)的上下游產(chǎn)業(yè)能相對得到合理分工，在保證必要的競爭以促進效率的同時，盡可能地減少不必要的內(nèi)耗，增強經(jīng)濟互補性和競爭力。

（三）通過對東盟投資拓展“走出去”的空間

東盟已與印度、日本、澳大利亞等國分別簽署自由貿(mào)易協(xié)定。東盟還與印度、日本、韓國和新西蘭實施了零關(guān)稅政策。中國企業(yè)可以利用東盟與其他國家簽署的自貿(mào)協(xié)議和其他優(yōu)惠貿(mào)易安排，推進中國企業(yè)到東盟設(shè)廠，將中國出口東盟的商品進行二次加工，改變其原產(chǎn)地屬性后再出口至其他與東盟簽署優(yōu)惠貿(mào)易協(xié)定的國家，實現(xiàn)多個優(yōu)惠政策的疊加，從而把中國與東盟之間的優(yōu)惠貿(mào)易延伸到更多的國家和地區(qū)。

（四）完善投資促進的財政和金融政策

盡快建立雙邊稅收情報交換、征管互助等機制，解決所得稅的雙重征稅問題。降低企業(yè)把境外權(quán)益資源運回國時涉及的貨物稅、所得稅和運輸保險費，從而支持企業(yè)把權(quán)益資源拉回國內(nèi)，滿足國內(nèi)的能源和資源需求。加強政策性銀行和商業(yè)銀行的境外分支機構(gòu)建設(shè)，根據(jù)中國企業(yè)在東盟投資的實際情況，調(diào)整銀行布局結(jié)構(gòu)，真正落實“內(nèi)保外貸”、項目融資等關(guān)鍵金融支持手段。擴大民營企業(yè)的境外流動性貸款規(guī)模，加大對地方中小企業(yè)境外投資貸款貼息的扶持力度。

注：

①例如，馬來西亞支持外資投入制造業(yè)，特別是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，但不鼓勵進入服務(wù)業(yè)、傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)和建筑業(yè)，限制進入石油、天然氣，對外商持股比例也有限制，通常不能超過30%。

（劉立峰，國家發(fā)展改革委投資研究所研究員）