小微企業(yè)短期融資新途徑——典當(dāng)融資

常月琴

融資難一直是制約小微企業(yè)發(fā)展的“緊箍咒”。雖然國家相繼出臺(tái)一系列政策扶持小微企業(yè)，奈何僧多粥少，真正能從銀行拿到貸款的小微企業(yè)數(shù)量并不多。對(duì)于銀行業(yè)來講，給小微企業(yè)放款高風(fēng)險(xiǎn)、低回報(bào)、融資金額有限，銀行業(yè)對(duì)小微企業(yè)放款動(dòng)力不足，而典當(dāng)融資一直是對(duì)銀行融資的有效補(bǔ)充，典當(dāng)融資作為小微企業(yè)主的一種短期、快速融資的重要途徑，其作用是不可或缺的。

一、小微企業(yè)的界定及融資狀況

小型微利企業(yè)區(qū)分行業(yè)不同，標(biāo)準(zhǔn)不同，應(yīng)同時(shí)滿足如下條件：從事國家非限制和禁止行業(yè)；工業(yè)企業(yè)，年度應(yīng)納稅所得額不超過30萬元，從業(yè)人數(shù)不超過100人，資產(chǎn)總額不超過3000萬元；其他企業(yè)，年度應(yīng)納稅所得額不超過30萬元，從業(yè)人數(shù)不超過80人，資產(chǎn)總額不超過1000萬元。小微企業(yè)的融資包括內(nèi)部融資和外部融資。其中，內(nèi)部融資包括企業(yè)自籌和企業(yè)積累，而外部融資主要是民間融資。具體表現(xiàn)為：

1.內(nèi)部融資。內(nèi)部融資的企業(yè)自籌，主要指啟動(dòng)或創(chuàng)業(yè)資金來自于個(gè)人儲(chǔ)蓄，或者來源于家庭或親朋好友的捐贈(zèng)或借貸，這種資金具有自主性、便利性、長(zhǎng)期性的特點(diǎn)。但是自有資金金額一般比較少，導(dǎo)致大部分小微企業(yè)注冊(cè)資本偏小甚至難以全部到位；內(nèi)部融資的企業(yè)積累，主要來源于利潤(rùn)的再投入，這部分資金要依靠企業(yè)長(zhǎng)期盈利、不斷沉淀和積累，無法滿足企業(yè)突然增加的流動(dòng)資金需求。

2.外部融資。外部融資是小微企業(yè)融資的另一渠道。目前，小微企業(yè)的外部融資方式主要有銀行貸款、民間融資等，但實(shí)際融資狀況也不容樂觀，主要表現(xiàn)為：一方面銀行貸款資金覆蓋面小且期限短。另一方面民間融資，資金成本很高，同時(shí)運(yùn)行秩序較差。民間融資大多以半公開、半地下的方式運(yùn)行，信息不透明，潛在風(fēng)險(xiǎn)大，經(jīng)濟(jì)糾紛甚至犯罪行為時(shí)有發(fā)生。

由于小微企業(yè)內(nèi)部融資資金量小，所籌資金量無法滿足其日益壯大的需求，而民間融資又操作不規(guī)范，存在較大風(fēng)險(xiǎn)隱患，所以，更多的小微企業(yè)選擇了相對(duì)越來越規(guī)范的“典當(dāng)融資”。

二、典當(dāng)融資的優(yōu)勢(shì)

典當(dāng)融資，指中小企業(yè)在短期資金需求中利用典當(dāng)行救急的特點(diǎn)，以質(zhì)押或抵押的方式，從典當(dāng)行獲得資金的一種快速、便捷的融資方式。典當(dāng)行作為國家特許從事放款業(yè)務(wù)的特殊融資機(jī)構(gòu)，與作為主流融資渠道的銀行貸款相比，其市場(chǎng)定位在于：針對(duì)中小企業(yè)和個(gè)人，解決短期需要，發(fā)揮輔助作用。正因?yàn)榈洚?dāng)行能在短時(shí)間內(nèi)為融資者提供更多的資金，目前正獲得越來越多小微企業(yè)的青睞。

典當(dāng)融資是以實(shí)物為抵押，以實(shí)物所有權(quán)轉(zhuǎn)移的形式取得臨時(shí)性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當(dāng)貸款成本高、貸款規(guī)模小，但典當(dāng)融資也有銀行貸款所無法相比的優(yōu)勢(shì)：①融資方便快捷；②抵押品范圍廣；③借貸方式靈活。

典當(dāng)行業(yè)自身的特點(diǎn)使其可以為銀行貸款及其它融資方式拾遺補(bǔ)缺。盡管我國銀行金融體制不斷改革創(chuàng)新，資本市場(chǎng)不斷發(fā)展完善，但仍有許多業(yè)務(wù)空白和不足。特別是廣大小微企業(yè)短期應(yīng)急性融資往往難以解決。而相對(duì)靈活、快捷的典當(dāng)融資就可以在一定程度上彌補(bǔ)這些不足，發(fā)揮有益的補(bǔ)充作用，從而為小微企業(yè)雪中送炭。典當(dāng)融資不但滿足現(xiàn)階段我國小微企業(yè)在發(fā)展中融資的需要，而且為構(gòu)建現(xiàn)代服務(wù)業(yè)體系增添新項(xiàng)目，反映了我國經(jīng)濟(jì)體制改革過程中金融體制改革的重要成果。

三、小微企業(yè)典當(dāng)融資案例分析

小微企業(yè)由于自身?xiàng)l件的束縛，在進(jìn)行銀行貸款時(shí)會(huì)受到阻礙，但是進(jìn)行對(duì)于方便快捷的典當(dāng)方式來說就容易多了。小微企業(yè)典當(dāng)融資，可以以閑置的物資、設(shè)備、廠房、豪車、待銷樓房、土地使用權(quán)、房產(chǎn)、汽車、國債、股票等動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)等進(jìn)行典當(dāng)融資。但是在典當(dāng)業(yè)務(wù)量猛增的同時(shí)，當(dāng)金和絕當(dāng)率也在降低，目前，房產(chǎn)、汽車的當(dāng)金都被壓到4折左右，而且典當(dāng)?shù)盅簝r(jià)格比二手市場(chǎng)價(jià)格低不少，由于這些原因，所以小微企業(yè)最好進(jìn)行兩三個(gè)月的短期典當(dāng)交易，到期后將典當(dāng)物贖回。

【案例一】2011年末A公司資金匱乏，外賬又還沒有收回，而A公司又急需一個(gè)新開發(fā)項(xiàng)目資金，籌集后還差50萬元，這時(shí)公司老板將自己的別墅進(jìn)行抵押，獲得了50萬急需資金，等年后外債收回后再把自己的別墅贖回。通過典當(dāng)融資，使企業(yè)在短期資金匱乏時(shí)得到了救助，沒有耽誤到商機(jī)，也使企業(yè)的發(fā)展得到了保障。

【案例二】李先生是一位成功的紙張批發(fā)貿(mào)易商人，其公司和十幾家印刷廠建立了長(zhǎng)期供貨合作關(guān)系，由于印刷廠的業(yè)務(wù)不斷增長(zhǎng)，公司的紙張批發(fā)業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)，而銀行又收緊了流動(dòng)資金貸款審貸政策，李先生一下子面臨短期資金周轉(zhuǎn)的困難，打算向私人借貸解決資金問題。為了保持公司業(yè)務(wù)的正常發(fā)展，王先生找到某典當(dāng)行幫忙解決難題，經(jīng)過業(yè)務(wù)人員詳細(xì)分析李先生公司的業(yè)務(wù)特性和財(cái)務(wù)狀況，建議他將個(gè)人名下一套閑置房產(chǎn)進(jìn)行典當(dāng)融資。典當(dāng)行經(jīng)過價(jià)格評(píng)估后決定授予李先生100萬元最高循環(huán)貸款額度，李先生在接下來的半年內(nèi)可以因應(yīng)需要在額度內(nèi)隨借隨還，逐日計(jì)息。這樣既使李先生可隨時(shí)借用資金周轉(zhuǎn)，又避免資金閑置時(shí)負(fù)擔(dān)利息，比向銀行長(zhǎng)期貸款更劃算、更符合他的生意要求，而且防范了向私人借貸被人侵吞房產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，李先生連聲贊好，立馬辦理手續(xù)，安心地?cái)U(kuò)展公司的業(yè)務(wù)。

小微企業(yè)進(jìn)行典當(dāng)融資案例比比皆是，而且隨著銀行銀根緊縮，更是催熱了典當(dāng)行的各項(xiàng)融資。但是，小微企業(yè)在進(jìn)行典當(dāng)融資的同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)注意融資的風(fēng)險(xiǎn)，典當(dāng)是一把雙刃劍，它在擴(kuò)大小微企業(yè)融資規(guī)模的同時(shí)，往往會(huì)加快贏利或虧損速度。專家認(rèn)為，一些小微企業(yè)本身經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)就不高，如果依賴于高成本和高風(fēng)險(xiǎn)的典當(dāng)融資，將會(huì)遇到很大的還款風(fēng)險(xiǎn)。小微企業(yè)典當(dāng)融資，只能解決應(yīng)急所需，而不能滿足生產(chǎn)和技術(shù)研發(fā)需求。對(duì)于一些用于長(zhǎng)期資產(chǎn)投資和投機(jī)的資金需求，還應(yīng)考慮成本因素通過銀行途徑解決，不宜通過典當(dāng)融資。

四、典當(dāng)融資需要注意的問題

典當(dāng)?shù)墓δ芫褪蔷燃苯怆y，能為小微企業(yè)提供其需要的應(yīng)急和短期融資服務(wù)。對(duì)于小微企業(yè)和個(gè)人，典當(dāng)?shù)盅嘿J款與銀行貸款相比，典當(dāng)貸款具有方便、快捷、靈活能解決短期高效貸款的作用，但也存在不少風(fēng)險(xiǎn)，值得企業(yè)慎思和防范。

典當(dāng)融資有兩大關(guān)鍵問題應(yīng)該引起必要的重視：第一，典當(dāng)融資的抵押物品需要是一些具有價(jià)值的物品或者動(dòng)產(chǎn)和財(cái)產(chǎn)權(quán)利進(jìn)行質(zhì)押；第二，典當(dāng)融資的綜合費(fèi)用要高于銀行，而且貸款期限較短。因此，小微企業(yè)業(yè)主及創(chuàng)業(yè)者在有融資需求前還是應(yīng)當(dāng)先考慮需要的資金能否立即從銀行獲得。如果短期內(nèi)確實(shí)無法從銀行獲得援助，依舊決定從典當(dāng)融資，也應(yīng)細(xì)算一下典當(dāng)融資的成本是否劃算。否則，得不償失。

（作者單位：常州廣播電視大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院）