基于DEA方法的網(wǎng)絡(luò)公司財務(wù)績效分析研究

黃璐璐 張金貴

【摘 要】 文章運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）方法，在輸入雇員、資產(chǎn)及費(fèi)用，輸出訪問人數(shù)及收益的基礎(chǔ)上，對40家網(wǎng)絡(luò)公司的投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)的財務(wù)績效進(jìn)行了評價和分析。分析結(jié)果表明。DEA方法可以有效評價網(wǎng)絡(luò)公司的財務(wù)績效，并為公司改進(jìn)效率提供有價值的信息；該方法客觀、準(zhǔn)確，具有較強(qiáng)的實用價值。

【關(guān)鍵詞】 網(wǎng)絡(luò)公司； DEA； 指標(biāo)體系； 財務(wù)績效

一、引言

隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)日益成為獲取信息的重要途徑，如何組織網(wǎng)絡(luò)上各種信息以方便用戶瀏覽和商務(wù)運(yùn)用，是網(wǎng)絡(luò)公司運(yùn)行的根本。對于運(yùn)行中的網(wǎng)絡(luò)公司而言，如能客觀評價網(wǎng)絡(luò)公司的現(xiàn)有財務(wù)運(yùn)行狀況，對網(wǎng)絡(luò)公司管理者改進(jìn)公司的經(jīng)營方向具有重要的參考價值。

網(wǎng)絡(luò)公司經(jīng)營效率是一個在一定條件下，通過投入一定數(shù)量的資金并產(chǎn)生一定數(shù)量的產(chǎn)出和收益的過程。它的基本特點是具有一定的輸入和輸出，并且在輸入和輸出轉(zhuǎn)換過程中，通過各種方法努力實現(xiàn)以較小的投入獲得較大的產(chǎn)出。因此網(wǎng)絡(luò)公司財務(wù)績效評價實質(zhì)上是一個多輸入/多輸出的有效性綜合評價問題。解決這一問題的有效方法就是運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法。

二、數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）理論

數(shù)據(jù)包絡(luò)分析以相對效率概念為基礎(chǔ)，用于評價具有相同類型的多投入、多產(chǎn)出的決策單元是否技術(shù)有效的一種非參數(shù)統(tǒng)計方法。其基本思路是把每一個被評價單位作為一個決策單元（Decision MakeUnit，DMU），再由眾多DMU構(gòu)成被評價群體，通過對投入和產(chǎn)出比率的綜合分析，以DMU的各個投入和產(chǎn)出指標(biāo)的權(quán)重為變量進(jìn)行評價運(yùn)算，確定有效生產(chǎn)前沿面，并根據(jù)各DMU與有效生產(chǎn)前沿面的距離情況，確定各DMU是否有效，同時還可用投影方法指出非DEA有效性或弱DEA有效DMU的原因及應(yīng)改進(jìn)的方向和程度。由于DEA方法不需要預(yù)先估算參數(shù)，在避免主觀因素和簡化運(yùn)算、減少誤差等方面有著不可低估的優(yōu)勢，使用DEA對DMU進(jìn)行效率評價時，可得到很多管理信息。該方法近年來被廣泛運(yùn)用到技術(shù)和生產(chǎn)力進(jìn)步、關(guān)于成本收益問題、資源配置、金融投資、非生產(chǎn)性等各個領(lǐng)域，進(jìn)行有效性分析，從而進(jìn)行評價決策。

C2R是1978年提出的第一個DEA模型，C2R模型得出的效率是總體效率，綜合反映DMU0的技術(shù)和規(guī)模效率狀況。C2R有效即為DEA（總體）有效。若決策單元為非DEA有效，則通過對其投影，可以在不減少輸出的前提下，使原來的輸入有所減少，或者在不增加輸入的前提下，使輸出有所增加，這對于網(wǎng)絡(luò)公司投入改進(jìn)，如何提高網(wǎng)絡(luò)公司企業(yè)財務(wù)績效的有效性具有非常重要的經(jīng)濟(jì)意義。

在C2R模型中，決策單元的DEA有效性是同時針對技術(shù)有效性和規(guī)模有效性的。實際上，一個決策單元位于有效生產(chǎn)前沿面上（即雖然是技術(shù)有效的），但不一定是DEA（C2R）有效，原因在于決策單元DMU非規(guī)模有效?；谶@一點，1985年A.Charnes，W.W. Cooper，B.Golany，L.Seitord和J.Stutz提出了不考慮生產(chǎn)可能集滿足錐性的C2GS2模型，此模型單純評價決策單元間的相對技術(shù)有效性。

C2GS2模型得出的效率是純技術(shù)效率，反映DMU的純技術(shù)效率狀況。C2GS2有效即為DEA純技術(shù)有效。

三、投入產(chǎn)出項目的選取及數(shù)據(jù)收集

采用DEA模型對網(wǎng)絡(luò)公司財務(wù)績效進(jìn)行成功評價必須建立在科學(xué)合理的指標(biāo)選擇基礎(chǔ)之上。首先指標(biāo)的選擇必須反映評價目的；其次指標(biāo)具有獨(dú)立性，避免完全相關(guān)或高度相關(guān)；再次要考慮指標(biāo)的可獲得性。在本項研究中，把網(wǎng)絡(luò)公司定義為企業(yè)，根據(jù)選取指標(biāo)的系統(tǒng)性、適用性、簡便性和可比性原則，確定網(wǎng)絡(luò)公司投入、輸出指標(biāo)。

雇員人數(shù)：員工是網(wǎng)絡(luò)公司的重要資源，代表公司的實力和業(yè)務(wù)運(yùn)作能力，因此，本文把雇員人數(shù)作為投入指標(biāo)。

總開支包括員工工資、業(yè)務(wù)管理費(fèi)用、營業(yè)費(fèi)用及附加等。該指標(biāo)直接反應(yīng)了網(wǎng)絡(luò)公司的財務(wù)運(yùn)營成本，用來分析一定產(chǎn)出水平下網(wǎng)絡(luò)公司成本消耗的程度。

總資產(chǎn)：網(wǎng)絡(luò)公司資產(chǎn)的大小反映了企業(yè)整體規(guī)模，而規(guī)模大小與效率是緊密相連的。因此，本文把總資產(chǎn)作為投入指標(biāo)。

訪問量：通常說的網(wǎng)站流量是指網(wǎng)站的訪問量，是用來描述訪問一個網(wǎng)站的用戶數(shù)量以及用戶所瀏覽的網(wǎng)頁數(shù)量等指標(biāo)，常用的統(tǒng)計指標(biāo)包括網(wǎng)站的獨(dú)立用戶數(shù)量、總用戶數(shù)量（含重復(fù)訪問者）、網(wǎng)頁瀏覽數(shù)量、每個用戶的頁面瀏覽數(shù)量、用戶在網(wǎng)站的平均停留時間等。本文選取獨(dú)立用戶數(shù)量為輸出指標(biāo)。

凈利潤：網(wǎng)絡(luò)公司作為企業(yè)，首要目標(biāo)是獲取利潤，凈利潤反應(yīng)了網(wǎng)絡(luò)公司財務(wù)績效率和競爭能力。

為了方便研究，在此收集了40家比較有代表性的網(wǎng)絡(luò)公司數(shù)據(jù)作為分析對象，原始投入與產(chǎn)出數(shù)據(jù)信息如表1所示。數(shù)據(jù)均來自中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計報告。

四、實證結(jié)果分析

DEAP 2.1是由澳大利亞University of New England的Professor Coelli免費(fèi)提供的計算DEA的軟件。本文以DEAP 2.1求解C2R的對偶模式，得出生產(chǎn)效率。再求解C2GS2模式，得到各DMU的技術(shù)效率。接著以生產(chǎn)效率值除以技術(shù)效率值得到規(guī)模效率值。再由C2GS2的規(guī)模收益指標(biāo)來判斷各DMU的規(guī)模收益狀態(tài)。表2顯示了網(wǎng)絡(luò)公司的財務(wù)績效值及其規(guī)模收益狀態(tài)。

由表2可知：

在當(dāng)前的技術(shù)和管理水平下，處在40家網(wǎng)絡(luò)公司財務(wù)績效前沿面上的決策單元有15個，即：DMU2、DMU5、DMU6、DMU9、DMU10、DMU14、DMU16、DMU23、DMU27、DMU30、DMU32、DMU36、DMU37、DMU38、DMU40。在這15個DMU中不僅技術(shù)有效且達(dá)到規(guī)模有效的包括：DMU6、DMU9、DMU10、DMU23、DMU27、DMU30、DMU32、DMU36、DMU37、DMU38號網(wǎng)絡(luò)公司，這10個單元財務(wù)績效狀況較好（可作為標(biāo)桿單元），資源投入和利潤產(chǎn)出達(dá)到了相對較優(yōu)的水平，同時達(dá)到了技術(shù)有效和規(guī)模有效。另外5個評價單元僅達(dá)到技術(shù)效率有效，規(guī)模效率無效，說明這些單元已發(fā)揮其最佳的技術(shù)水平，但由于受經(jīng)營模式以及訂單不足的影響未能提高經(jīng)營規(guī)模。

其他25個受評單元由于投入過多，經(jīng)營成本較高，導(dǎo)致相對非有效，在今后的經(jīng)營過程中需考慮加強(qiáng)各種費(fèi)用的控制，并采用合理的經(jīng)營模式結(jié)構(gòu)，提高人員利用率，減少資金不必要的花費(fèi)，以獲得較佳的財務(wù)績效。

規(guī)模效率（SE，Scale Efficiency）等于1，表示該網(wǎng)絡(luò)公司處于最優(yōu)規(guī)模收益狀態(tài)，即最適當(dāng)?shù)慕?jīng)營規(guī)模下，有最理想的產(chǎn)出。規(guī)模效率小于1，均屬規(guī)模效率較差者，其規(guī)模收益狀態(tài)為drs或irs。如為drs表示該網(wǎng)絡(luò)公司處于規(guī)模遞減狀態(tài)，應(yīng)適度調(diào)降投入，如減少資產(chǎn)投入（提高資產(chǎn)利用效率）或降低費(fèi)用才會增加財務(wù)績效和報酬。如為irs表示該網(wǎng)絡(luò)公司處于規(guī)模遞增狀態(tài)，可適度擴(kuò)大業(yè)務(wù)量，如增加工作時間或人力可增加其財務(wù)績效。

以編號為1的網(wǎng)絡(luò)公司來說明參考集合的含義。編號為1的網(wǎng)絡(luò)公司其技術(shù)效率為0.079，為DEA（C2R）非有效單元。它必須以編號為14、16、2的網(wǎng)絡(luò)公司為標(biāo)桿，參照這4個單元的經(jīng)營情況，進(jìn)行輸入、輸出的適當(dāng)調(diào)整，以達(dá)到DEA（C2R）有效。其中，被參考次數(shù)較多的DMU（如32號DMU）是較強(qiáng)勢效率單位。技術(shù)效率非DEA有效的網(wǎng)絡(luò)公司單元未實現(xiàn)低成本經(jīng)營的主要原因在于投入過大，通過計算可得到各非DEA有效的單元輸入和輸出的調(diào)整量如表3所示。

五、結(jié) 論

本文將DEA模型引入了網(wǎng)絡(luò)公司財務(wù)績效的分析評價，給出了適用的定量化分析方法。其優(yōu)點是完全基于指標(biāo)數(shù)據(jù)的客觀信息進(jìn)行評價，剔除了人為因素帶來的誤差。

運(yùn)用DEA根據(jù)“資產(chǎn)”、“花費(fèi)”、“雇員”輸入項和“收益”、“訪問人數(shù)”輸出項對網(wǎng)絡(luò)公司財務(wù)績效方面進(jìn)行評價，可以得到以下信息：

一是確定各網(wǎng)絡(luò)公司DMU經(jīng)營的DEA有效性；二是確定各DMU在有效生產(chǎn)前沿面上的“投影”，并為經(jīng)營分析提供有效信息，為以后的經(jīng)營改進(jìn)提供了方向。

通過以上研究，可以確定網(wǎng)絡(luò)公司經(jīng)營產(chǎn)出和經(jīng)營投入對財務(wù)績效相對有效性的影響，從而幫助企業(yè)管理者找出企業(yè)經(jīng)營的薄弱環(huán)節(jié)，以提高網(wǎng)絡(luò)公司財務(wù)績效水平。

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