營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)的設(shè)計(jì)原理探討

【摘要】企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力指的是企業(yè)利用自身的經(jīng)濟(jì)資源創(chuàng)造收入或產(chǎn)值的能力。多數(shù)情況下，可以用收入來(lái)代替產(chǎn)值，因此營(yíng)運(yùn)能力分析主要用營(yíng)業(yè)收入與資產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行相關(guān)的比率計(jì)算與分析。企業(yè)在設(shè)計(jì)營(yíng)運(yùn)能力分析的過(guò)程中，首先應(yīng)確定其設(shè)計(jì)原理，然后就能比較準(zhǔn)確地選擇和確定其營(yíng)運(yùn)能力分析的指標(biāo)體系和計(jì)算過(guò)程。

【關(guān)鍵詞】營(yíng)運(yùn)能力周轉(zhuǎn)率分析層次

在設(shè)計(jì)營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)的過(guò)程中，明確了主要是分析資產(chǎn)的利用效率之后，可以按資產(chǎn)的流動(dòng)性來(lái)劃分營(yíng)運(yùn)能力的分析層次。除了企業(yè)的投資者關(guān)心其營(yíng)運(yùn)能力以外，企業(yè)管理層也非常注重其營(yíng)運(yùn)能力，因?yàn)闋I(yíng)運(yùn)能力既反映企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率，還會(huì)進(jìn)一步影響企業(yè)的盈利能力和償債能力。企業(yè)在設(shè)計(jì)營(yíng)運(yùn)能力分析的過(guò)程中，首先應(yīng)確定其設(shè)計(jì)原理，然后就能比較準(zhǔn)確地選擇和確定其營(yíng)運(yùn)能力分析的指標(biāo)體系和計(jì)算過(guò)程。

一、營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)的分子的確定

如前所述，營(yíng)運(yùn)能力分析主要使用營(yíng)業(yè)收入與資產(chǎn)項(xiàng)目來(lái)進(jìn)行相關(guān)比率的計(jì)算與分析，我們希望通過(guò)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)了解每一元的資產(chǎn)，在一段時(shí)間的周轉(zhuǎn)利用之后，能帶來(lái)多少收入，所以常見(jiàn)的營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)的計(jì)算公式確定為營(yíng)業(yè)收入除以某資產(chǎn)項(xiàng)目。以營(yíng)業(yè)收入做被除數(shù)，即分子。實(shí)際上，在探討資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)的時(shí)候，我們能收回成本費(fèi)用一次，就已經(jīng)可以反映其周轉(zhuǎn)能力，而營(yíng)業(yè)收入中有一部分是形成的利潤(rùn)，所以如果能每項(xiàng)資產(chǎn)與其對(duì)應(yīng)的成本費(fèi)用相除，倒可以準(zhǔn)確地反映周轉(zhuǎn)率。但是很多資產(chǎn)都不能找到正好與之對(duì)應(yīng)的成本費(fèi)用，例如：與流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的成本費(fèi)用我們無(wú)法準(zhǔn)確確定，與總資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的成本費(fèi)用我們也無(wú)法準(zhǔn)確確定。營(yíng)業(yè)收入與資產(chǎn)項(xiàng)目相除可以模糊反映周轉(zhuǎn)效率，在無(wú)法取得對(duì)應(yīng)的成本費(fèi)用的情況下，某些情況下的指標(biāo)比較特殊，如存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算。存貨周轉(zhuǎn)率是用營(yíng)業(yè)成本來(lái)除以存貨，原因在于存貨一旦銷售則可以確定其成本。另外還有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分子，由于賒銷收入無(wú)法直接從利潤(rùn)表中讀數(shù)，所以一般用營(yíng)業(yè)收入凈額來(lái)代替賒銷收入做應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分子，并且利潤(rùn)表中不顯示現(xiàn)金折扣和折讓，所以有時(shí)為求簡(jiǎn)便而直接用營(yíng)業(yè)收入來(lái)代替賒銷收入即可。

所以，從以上分析可以看出，營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)的分子，大部分是一種模糊的確定，是通過(guò)收入來(lái)彌補(bǔ)投入的資金，而非探討成本費(fèi)用的彌補(bǔ)。雖然比較模糊，但也能反映投入資金的收回次數(shù)及時(shí)間（通過(guò)周轉(zhuǎn)天數(shù)來(lái)反映）。

二、營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)的分母的確定

在財(cái)務(wù)分析中企業(yè)三項(xiàng)專項(xiàng)能力的分析里，最特殊最難理解的就是營(yíng)運(yùn)能力分析的指標(biāo)。其難度主要是因?yàn)榉帜傅拇_定。無(wú)論是在學(xué)術(shù)探討和授課的過(guò)程中，若能充分理解分母是如何確定的，也就基本明白了營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)的設(shè)計(jì)原理，應(yīng)用于學(xué)術(shù)研究中和授課過(guò)程中就能更準(zhǔn)確和更容易。

（一）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力分析層次

在財(cái)務(wù)分析中，營(yíng)運(yùn)能力又稱資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力，關(guān)鍵研討的是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率，因此重點(diǎn)探討資產(chǎn)項(xiàng)目。在探討的過(guò)程中，首先應(yīng)對(duì)其進(jìn)行層次的劃分。按其流動(dòng)性進(jìn)行劃分可劃分為如下層次：

第一層：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力分析。

第二層：流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力分析。

第三層：流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨周轉(zhuǎn)能力、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)能力分析；非流動(dòng)資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力分析。見(jiàn)圖1。

圖1資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力分析層次的劃分

（二）資產(chǎn)項(xiàng)目的確定

資產(chǎn)項(xiàng)目中比較特殊的是存貨、應(yīng)收賬款和現(xiàn)金這三個(gè)項(xiàng)目。存貨在分析其營(yíng)運(yùn)能力的過(guò)程中，應(yīng)注意存貨過(guò)少的這種情況，當(dāng)存貨太少可能是帶來(lái)較高的存貨周轉(zhuǎn)率，但并不一定對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)有利，可能是停工待料帶來(lái)的。在分析過(guò)程中應(yīng)注意根據(jù)橫向比較和縱向比較的標(biāo)準(zhǔn)值來(lái)確定如何評(píng)價(jià)存貨周轉(zhuǎn)能力。應(yīng)收賬款的確定也較為特殊，這里的應(yīng)收賬款指的是資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)之和，即是指與銷售直接相關(guān)的應(yīng)收款項(xiàng)?，F(xiàn)金這個(gè)項(xiàng)目主要是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，所以必須是貨幣資金與交易性金融資產(chǎn)之和。另外，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也比較特殊，固定資產(chǎn)可以取凈值也可以取原值，在應(yīng)用中應(yīng)注意能取凈值的情況下盡可能取凈值會(huì)更準(zhǔn)確。

三、營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)的分子分母之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系的確定

營(yíng)運(yùn)能力分析的指標(biāo)分子主要使用利潤(rùn)表數(shù)據(jù)，是一段時(shí)期的積累值；指標(biāo)分母是資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)，是一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的值。時(shí)期數(shù)和時(shí)點(diǎn)數(shù)不能直接相除，為了準(zhǔn)確反映其兩者的比率，應(yīng)以資產(chǎn)負(fù)債表的一段時(shí)期平均數(shù)為營(yíng)運(yùn)能力分析的指標(biāo)分母。例如：資產(chǎn)負(fù)債表中的存貨項(xiàng)目，如果在一年內(nèi)只發(fā)生了三次變動(dòng)，期初為30萬(wàn)元，6月5號(hào)為50萬(wàn)元，12月31號(hào)為70萬(wàn)元，那么，一年內(nèi)平均持有存貨為（30+50+70）÷3=50（萬(wàn)元），當(dāng)然，一年內(nèi)變動(dòng)次數(shù)通常不止三次，則準(zhǔn)確地說(shuō)應(yīng)當(dāng)以全部變動(dòng)次數(shù)之和除以變動(dòng)總次數(shù)來(lái)計(jì)算存貨平均數(shù)。但是，為了簡(jiǎn)便計(jì)算，我們只將（期初存貨+期末存貨）÷2作為平均存貨的計(jì)算公式即可。因此，最后可以確定為，營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)中周轉(zhuǎn)率指標(biāo)一概是以營(yíng)業(yè)收入或營(yíng)業(yè)成本/平均資產(chǎn)項(xiàng)目金額，平均資產(chǎn)項(xiàng)目金額=（期初資產(chǎn)項(xiàng)目金額+期末資產(chǎn)項(xiàng)目金額）÷2。

參考文獻(xiàn)

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作者簡(jiǎn)介：胡雙明（1974-），男，新疆石河子大學(xué)經(jīng)管學(xué)院工商管理在讀研究生，研究方向：營(yíng)銷專題。

（責(zé)任編輯：劉晶晶）