關(guān)于我國商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的探析

【摘要】銀行系統(tǒng)自產(chǎn)生以來，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)一直伴隨在其經(jīng)營過程中。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問題若不能得到經(jīng)營管理者足夠的重視，流動(dòng)性危機(jī)就會(huì)出現(xiàn)，對(duì)銀行自身的生存發(fā)展會(huì)產(chǎn)生不利影響。本文對(duì)我國目前商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀進(jìn)行了實(shí)證研究，認(rèn)為我國目前商業(yè)銀行流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理并不理想，最后提出我國商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的政策建議。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理

一、引言

Anthony Saunders（2002）指出：“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是由于銀行不能及時(shí)地以有效成本滿足支付與清償負(fù)債而引起的對(duì)銀行收益和股東權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值損失的可能性”?，F(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營管理講究“流動(dòng)性、安全性、盈利性”三性平衡。我國銀行業(yè)對(duì)“盈利性”和“安全性”的認(rèn)識(shí)基本達(dá)成共識(shí)，但對(duì)“流動(dòng)性”的認(rèn)識(shí)卻較為薄弱。其實(shí)，“流動(dòng)性”是安全性和盈利性的前提，流動(dòng)性不足會(huì)使銀行經(jīng)營的安全性失去保障，而流動(dòng)性過多又會(huì)降低銀行的盈利能力。

國外對(duì)此課題進(jìn)行的研究主要經(jīng)歷了三個(gè)階段：第一、資產(chǎn)管理理論，該理論主要從如何更好地管理銀行資產(chǎn)的角度來防范銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；第二，負(fù)債管理理論，充分利用負(fù)債來解決銀行盈利性資金不足的問題；第三，資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論，強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的協(xié)調(diào)管理，謀求商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的最小化，以保證銀行經(jīng)營的安全。而國內(nèi)學(xué)者對(duì)此方面進(jìn)行研究的并不多，主要理論和實(shí)地考察等方面進(jìn)行研究，主要學(xué)者有李啟成（2002）、陳建梁（2002）、劉宗華（2003）、郭少杰、楊潔（2006）、牟怡楠（2007）等。

二、我國商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)存在的原因

（一）表面原因

1.商業(yè)銀行資金來源的不確定性

目前我國的商業(yè)銀行幾乎仍是以傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)為主，也就是說存款是開展一切業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，即一個(gè)銀行存款量的多少是其發(fā)展的命脈，但是存款是遵循自愿的原則，存款人有權(quán)決定存款行、存款期、存款額的大小等，銀行此時(shí)是處于被動(dòng)地位，所以銀行資金來源的先天性的不確定性構(gòu)成了銀行流動(dòng)性的成因。

2.商業(yè)銀行資金運(yùn)用的不規(guī)則性

商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)，就是一邊吸收存款，一邊再將存款貸出去，但是并不能全部貸出去，因?yàn)榭蛻綦S時(shí)可能會(huì)提出提款的要求，銀行必須保留一部分資金用以應(yīng)付客戶的提款要求，難點(diǎn)就在于無法確定具體地保留金額。保留多了影響銀行的流動(dòng)性，保留少了不能滿足客戶的需求，影響銀行的聲譽(yù)，那么商業(yè)銀行到時(shí)將失去更多地盈利機(jī)會(huì)。這種資金運(yùn)用的無規(guī)則性，使銀行出于一種不斷博弈的狀態(tài)。

（二）深層原因

商業(yè)銀行的盈利性和流動(dòng)性之間的矛盾是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的深層原因。盈利性是銀行作為一個(gè)商業(yè)性機(jī)構(gòu)永恒的目標(biāo)，但是商業(yè)銀行是經(jīng)營貨幣信用的特殊企業(yè)，依靠負(fù)債經(jīng)營。因此商業(yè)銀行應(yīng)該將資金的安全性擺在首位，避免流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，之后才能更好地追求盈利性。

三、我國商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀的實(shí)證分析

我國商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的指標(biāo)評(píng)價(jià)體系中包括以下指標(biāo)：現(xiàn)金資產(chǎn)比率，存貸比率和流動(dòng)比率等。其中流動(dòng)比率，由于我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表并未嚴(yán)格按照中國人民銀行規(guī)定的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的科目列示，為防止出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性差異，此文暫不做考察。樣本為四大國有商業(yè)銀行、三家股份制商業(yè)銀行及三家城市商業(yè)銀行，對(duì)其有關(guān)的流動(dòng)性指標(biāo)進(jìn)行考察。其中，交通銀行、招商銀行和中信銀行作為大型股份制商業(yè)銀行的典型代表；北京銀行、寧波銀行和南京銀行作為城市商業(yè)銀行的典型代表。

（一）現(xiàn)金資產(chǎn)比率

商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)比率由其現(xiàn)金資產(chǎn)除以總資產(chǎn)得到，現(xiàn)金資產(chǎn)由庫存現(xiàn)金、在中央銀行存款和存放同業(yè)存款等資產(chǎn)項(xiàng)目構(gòu)成。這類資產(chǎn)的流動(dòng)性最強(qiáng)，但屬于非盈利資產(chǎn)，不能為商業(yè)銀行帶來收益。一般認(rèn)為，該比值能夠反映商業(yè)銀行應(yīng)付日常的提存、結(jié)算以及法定準(zhǔn)備金要求而產(chǎn)生的流動(dòng)性需要的能力。表1列示了我們所選取的國內(nèi)商業(yè)銀行樣本銀行自2003年—2010年的現(xiàn)金資產(chǎn)比率。

如表1所示，我國商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)比率普遍較高，美國大型商業(yè)銀行現(xiàn)金資產(chǎn)比率的平均值在2006年6月底為3.2%，而我國商業(yè)銀行現(xiàn)金資產(chǎn)比率遠(yuǎn)高于美國的數(shù)值。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的主要原因有：其一，我國商業(yè)銀行的法定存款準(zhǔn)備金率的提高。我國2003年9月21日的法定存款準(zhǔn)備金率為7%，經(jīng)過這幾年不斷地小幅上調(diào)，甚至在2010年出現(xiàn)了連續(xù)5次，每次上調(diào)0.5%的現(xiàn)象，至2011年初，我國商業(yè)銀行的法定存款準(zhǔn)備金率最高達(dá)到了近20%（2010年10月份開始對(duì)大、小銀行采取差別存款準(zhǔn)備金率措施）。其二，我國商業(yè)銀行采取穩(wěn)健型的經(jīng)營策略。在商業(yè)銀行的安全性、流動(dòng)性、盈利性中，較多地考慮到安全性，與美國采用高杠桿、高風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營方式相比，我國的經(jīng)營方式可能略顯保守，特別是從2008年金融危機(jī)之后，四大國有商業(yè)銀行及北京銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)比率都有增加趨勢(shì)，說明四大國有商業(yè)銀行及北京銀行受金融危機(jī)影響，“惜貸”心理更加突出。

（二）存貸比率

存貸比率是由商業(yè)銀行的貸款總額除以存款總額得到的。該比率也是評(píng)價(jià)商業(yè)銀行流動(dòng)性狀況的一個(gè)重要指標(biāo)。以上數(shù)據(jù)均由各銀行的資產(chǎn)負(fù)債表整理得到。

美國大型商業(yè)銀行存貸比率的平均值在2006年6月底為103%，與表2中的數(shù)據(jù)對(duì)比我們可以看出，我國商業(yè)銀行的存貸比率遠(yuǎn)小于美國大型商業(yè)銀行的數(shù)值。但是這并不能說明我國商業(yè)銀行的流動(dòng)性現(xiàn)狀就一定比美國的好，因?yàn)槊绹霈F(xiàn)“超貸”現(xiàn)象是其追求利潤(rùn)，盡量壓縮非盈利資產(chǎn)的結(jié)果。換言之，美國銀行的盈利性動(dòng)機(jī)比我國商業(yè)銀行更強(qiáng)烈，但是其銀行業(yè)幾乎處于一種完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，監(jiān)管體系十分完善。另外我國銀行業(yè)的存貸比率水平比美國銀行低是有其必然性的。我國銀行的存款準(zhǔn)備金率在經(jīng)歷了許多次的小幅上調(diào)和2010年的5次均上調(diào)0.5%后，從2003年9月21日的7%左右上升到2011年初的最高值20%左右，再加上備付金率的要求，所以我國商業(yè)銀行的存貸比率應(yīng)小于81%，從表3可見，我國的商業(yè)銀行在2003—2010年期間的數(shù)據(jù)均滿足此要求，因此從某種意義上來說，我國商業(yè)銀行在此期間并不存在“超貸”現(xiàn)象。甚至在城市商業(yè)銀行中，存貸比率偏低，出現(xiàn)不同程度的“惜貸”現(xiàn)象。

五、加強(qiáng)我國商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的政策建議

（一）建立科學(xué)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和預(yù)測(cè)機(jī)制

1.建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制

預(yù)警機(jī)制主要包括確定風(fēng)險(xiǎn)警況、探尋風(fēng)險(xiǎn)警源，也可以說通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)警情指標(biāo)的關(guān)注，銀行可以大體評(píng)估未來經(jīng)營時(shí)期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的具體狀況，確定風(fēng)險(xiǎn)警況。當(dāng)然此機(jī)制的目的是為了提供線索，排除警情，從而使銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)降至最低程度。

2.建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的預(yù)測(cè)機(jī)制

銀行經(jīng)理要想能有效地控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，就得對(duì)未來的資金流動(dòng)作出合理的預(yù)測(cè)。這就要求經(jīng)理與主要的資金需求者隨時(shí)保持聯(lián)系，以便準(zhǔn)確預(yù)測(cè)資金需求量。若未來一段時(shí)期需求量減少，銀行可以抽離更多資金用于盈利。

（二）建立發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)

金融市場(chǎng)是商業(yè)銀行實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債比例管理、保持資產(chǎn)和負(fù)債正常流動(dòng)的重要場(chǎng)所。我國金融市場(chǎng)發(fā)育程度總體上來說還處于初級(jí)階段，市場(chǎng)體系不健全，金融產(chǎn)品缺乏，特別是資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)發(fā)展不夠。

1.擴(kuò)大貨幣市場(chǎng)的范圍和規(guī)模

貨幣市場(chǎng)是銀行頭寸管理和金融機(jī)構(gòu)短期流動(dòng)性管理的主要場(chǎng)所。健全商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、短期債券市場(chǎng)、再貼現(xiàn)市場(chǎng)等，拓寬商業(yè)銀行的短期融資渠道，增強(qiáng)資金的有效利用率，同時(shí)還可以增加較強(qiáng)流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)比率，減少流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.加快發(fā)展債券市場(chǎng)

債券資產(chǎn)易變現(xiàn)，且變現(xiàn)成本低，被視為商業(yè)銀行僅次于存款準(zhǔn)備金的第二級(jí)對(duì)外支付能力的儲(chǔ)備，是商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的重要工具。具體而言，發(fā)展債券市場(chǎng)目前需要調(diào)整債券的期限結(jié)構(gòu)，增發(fā)短期和長(zhǎng)期債券品種和數(shù)量，調(diào)整品種持有結(jié)構(gòu)。

3.大力推進(jìn)金融創(chuàng)新

西方商業(yè)銀行通過金融創(chuàng)新獲得了大量穩(wěn)定的資金來源，擴(kuò)展了資金運(yùn)作空間，提高了資產(chǎn)的流動(dòng)性和資產(chǎn)收益水平。在金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，市場(chǎng)金融工具有限的情況下，通過金融創(chuàng)新業(yè)是防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的一種重要手段。我國商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新活動(dòng)才剛剛起步，發(fā)展空間十分廣闊，主要包括：負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新、資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

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作者簡(jiǎn)介：王元園（1988-），女，江蘇鹽城，南京師范大學(xué)商學(xué)院研究生，金融學(xué)，研究方向：金融理論與實(shí)踐。

（責(zé)任編輯：趙春輝）